Банковский сектор: риски в краткосрочной перспективе и пост-кризисное восстановление Дмитрий Гришанков, Генеральный директор «Эксперт РА» сентябрь 2010

Ключевые тенденции -Нервные деньги: банковский сектор сдержанно оценивает перспективы экономического роста, но постепенно начинает «кредитную разморозку» -Аргументы «за»: сверхвысокая ликвидность + повышение процентных доходов + эффект «растворения просрочки» -Сдерживающие факторы: умеренный спрос на кредитные ресурсы + снижение ставок по кредитам + необходимость «донастройки» систем риск-менеджмента (консерватизм или либерализм?) -Бремя прошлого: высокая достаточность капитала сочетается с большой вероятностью потенциального обесценения и высоким уровнем иммобилизации (изъятые залоги)

Если исключить фактор внешней уязвимости, уровень рисков банковской системы остается стабильным уже 2 квартала и, похоже, начинает даже снижаться

Стабильные риски: Невысокое качество кредитного портфеля (по нашим оценкам, чуть более 20% кредитного портфеля - «проблемные») и иммобилизация капитала Убыточность деятельности (159 банков являются убыточными по 1П 2010, совокупная прибыль банковского сектора – 249,5 млрд. руб., рентабельность активов – около 0,6%) Высокая доля просроченной задолженности и пролонгированных ссуд в кредитном портфеле (доля просроченной задолженности – 5,4% на ) Высокая концентрация кредитных рисков (как на клиентах, так и на отдельных отраслях) (концентрация крупных кредитных рисков достигает 50-60% активов) Высокая доля ценных бумаг, имеющих обременение (в 1П 2010 доля ценных бумаг в банковских активах выросла до 17%) Узкая клиентская база и кредитование связанных сторон (у многих – менее 20 клиентов, и высоко развито кредитование собственников) Состояние банковской системы стабилизировалось, и в ближайшее время будет улучшаться Снижающиеся риски: Зависимость от государственной помощи и краткосрочных источников фондирования (снижение доли средств ЦБ в пассивах до 2,3% на )

Достаточность капитала Отношение капитала к активам, взвешенным по уровню риска (Н1) 18,7%20,3%20,9%20,5%18,9% Отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню риска 11,9%13,3%13,2%13%12,5% Уровень достаточности капитала остается стабильно высоким, но в ближайшей перспективе возможно снижение из-за роста резервов и расширения масштабов бизнеса

Рост кредитования на фоне снижения ставок: первые признаки кредитной разморозки?

Этап формирования резервов на возможные потери близок к завершению Темпы роста просроченной задолженности замедляются, ситуация с РВПС остается стабильной – рост «плохих долгов» постепенно исчерпывает себя Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

Оценка реального уровня проблемных активов в банковском секторе – 17-20% Показатель просроченной задолженности по РСБУ (5,5% на ) не учитывает: Фактические дефолты, скрытые в пролонгированной задолженности (порядка 7-8 п.п.) Перевод «проблемных активов» на небанковские компании (порядка 5-6 п.п.) По нашим оценкам, доля проблемных активов составляет 17-20% кредитного портфеля Оценки в 35% и выше – алармистский прогноз, соответствующий ситуации полного коллапса экономики

Количество убыточных банков по- прежнему велико, а возможности по наращиванию прибыли ограничены Узкий круг заемщиков приемлемого качества; Снижение кредитных ставок под давлением борьбы за хороших заемщиков (номинальные средневзвешенные рублевые ставки по кредитам ЮЛ сроком до 1 года сократились с 17,1% в начале 2009 г. до 12,7% в начале 2010 г.); Пассивы, привлеченные в период «дорогих денег» «процентные ножницы» (сейчас уже меньшее давление, т.к. возможно ускорение инфляции); С одной стороны - необходимость формирования РВПС, с другой – необходимость показывать прибыль под угрозой исключения из ССВ в 2011 г.

По рентабельности капитала в 2009 г. российские банки уже существенно отставали от банков на растущих рынках Источник: «Эксперт РА» по данным IMF

Рост вложений в ценные бумаги – иллюзия надежности Доля ценных бумаг в активах банковского сектора увеличилась до 17%, что формально улучшает показатели ликвидности и диверсификации Рост объемов бумаг повышает чувствительность к фондовым рискам, особенно тогда, когда новые бумаги приобретаются за счет средств, полученных в рамках сделок репо Сейчас увлечение банков «пирамидами репо» постепенно сходит на нет, т.к. происходит возвращение к традиционным банковским операциям Вложения в некоторые бумаги – ПО-ПРЕЖНЕМУ способ спрятать «плохие активы» и восстановить резервы, а также способ «подкрутить» обязательные нормативы (e.g., Н6)

Рост вложений в ценные бумаги заставляет более осторожно относиться к пересмотру ломбардного списка… Главный критерий формирования ломбардного списка – кредитное качество бумаг Выход – исключение неприемлемых бумаг + дополнительное расширение ломбардного списка за счет включения бумаг с рейтингами российских рейтинговых агентств Необходимо исключить из ломбардного списка бумаги низкого кредитного качества, при этом не допуская резкого сужения возможного спектра залоговых активов в банковском секторе Рефинансирование под залог ценных бумаг стратегических предприятий может осуществлять Внешэкономбанк

… и более осознанно использовать кредитные рейтинги 1.Аккредитация рейтинговых агентств 2.Корректное сопоставление шкал рейтинговых агентств между собой (на основе фактически присвоенных общих рейтингов) 3.Дополнительный мониторинг деятельности агентств со стороны Банка России (в т.ч. мониторинг миграций рейтингов) 4.Возможность исключения недобросовестных агентств из списка тех, чьи рейтинги принимает Банк России

Ликвидность банковского сектора Норматив мгновенной ликвидности (Н2) 67,8%62,5%69,2%74,7%66,3% Норматив текущей ликвидности (Н3) 90,5%95,4%102,4%109,9%101,2% Ликвидность сохраняется на высоком уровне, а оживление рынка МБК свидетельствует о постепенном спаде «нервозности» на рынке

Ликвидность банковского сектора Сальдо операций Банка России по предоставлению и абсорбированию ликвидности уже много месяцев остается положительным, что также свидетельствует о высокой ликвидности в системе

Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России гг.: стремительный рост депозитов ФЛ в банках Стремление граждан больше сберегать (прирост сбережений в 2009 году составил 16,8% против 2,2% за 2008 год) Перераспределение средств населения из более рискованных инструментов сбережения в менее рискованные Рост процентных ставок по вкладам (в начале 2009 года ставки в отдельных банках доходили до 20-22% годовых) + приоритет для банков Повышение минимального страхового возмещения

В текущем году банковские вклады могут вырасти на 23-25% без дополнительного внешнего стимулирования В долгосрочной перспективе государство может принять меры для укрепления устойчивости рынка и развития конкуренции: Запуск дифференцированной шкалы отчисления в ССВ сделает рынок вкладов еще более «безопасным» для клиентов Введение безотзывных срочных депозитов или депозитных сертификатов позволит расширить в рамках банковской системы спектра малорискованных долгосрочных инвестиционных инструментов.

Регулирование и надзор: некоторые меры могут стать постоянным элементом системы надзора Финансовое оздоровление кредитных организаций с участием АСВ Динамическое резервирование (плавающие требования к резервам на возможные потери на разных этапах кредитного цикла) Нормативы ФОР – дифференцированные требования в зависимости от характера и валюты обязательств (в частности – как инструмент дестимулирования внешних займов) Расширение использования кредитных рейтингов в регулировании и надзоре

Группы банков в «зоне риска» в среднесрочной перспективе Банки с крайне низким уровнем достаточности капитала, приближающимся к критическому (давление резервов не только по кредитному, но и по операционному риску – снижение Н1 из-за «учетного» эффекта составило в среднем 1 п.п.) Банки со стремительно ухудшающимся качеством активов и неадекватным резервированием (локальные проблемы) Убыточные банки, не имеющие адекватной стратегии развития и планов по восстановлению прибыльности

Основные причины снижения рейтингов «Эксперт РА» в 1П Ухудшение качества кредитного портфеля без адекватного роста резервов на возможные потери 2.Убыточность деятельности 3.Существенное снижение достаточности капитала при отсутствии у собственников возможности докапитализации

Среднесрочный прогноз – разнонаправленная динамика рейтингов Стабилизация банковской системы = стабилизация многих участников банковского рынка ослабление избыточных рейтинговых требований к уровню достаточности капитала и ликвидности Многие банки уже прошли «дно» по плохим долгам = ситуация с качеством кредитного портфеля будет улучшаться при некотором снижении уровня достаточности капитала и росте прибыльности

Среднесрочный прогноз – разнонаправленная динамика рейтингов «Эксперт РА» прогнозирует улучшение качества активов показателей прибыльности это в совокупности с улучшением рыночной ситуации и стабилизацией ресурсной базы и ликвидности может привести к улучшению оценок кредитоспособности некоторых банков в то же время банки с высокой концентрацией рисков на крупных заемщиках и инсайдерах, а также недокапитализированные банки остаются в зоне риска

Спасибо за внимание ! Дмитрий Гришанков, Генеральный директор «Эксперт РА»