Прогнозирование и планирование экономики. ТЕМА 9. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ИНФЛЯЦИИ И УПРАВЛЕНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ Лектор - Русак Ирина Николаевна 1

Вопросы 1. Инфляция, ее виды и измерение. 2. Прогнозирование инфляции. 3. Управление инфляционными процессами. 2

1. Инфляция, ее виды и измерение. Термин инфляция (от лат. infltto вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период Гражданской войны гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В самом общем виде инфляция представляет собой обесценение бумажных денег, т.е. переполнение сферы обращения бумажными деньгами, не обеспеченными товарами. Однако такое определение инфляции нельзя считать полным. Инфляция это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства. Под инфляцией следует понимать дисбаланс спроса и предложения, а также нарушение других пропорций национального хозяйства, проявляющееся в росте цен. Темпы роста цен являются одним из критериев определения вида инфляции.

Виды инфляции умеренная галопирующая гипер- и суперинфляция

У м е р е н н а я инфляция - это инфляция, при которой темпы прироста цен не превышают 10% в год. Такая инфляция корректирует цены и в условиях конкуренции рассматривается как благо для экономического развития, так как она побуждает производство необходимых товаров.

Галопирующая инфляция Темпы прироста цен приобретают стремительный характер и колеблются от 10 до 200% в год, что создает серьезное напряжение для экономики. В этих условиях контракты привязываются к росту цен или к иностранной валюте, например, к доллару США, деньги ускоренно материализуются.

Гипер- и суперинфляция При гипер- и супер инфляции цены растут астрономическими темпами. Наблюдается характерное явление: темпы роста цен опережают темпы роста количества денег в обращении. Объясняется это не только спадом производства, но и повышением скорости оборота денег, что равносильно увеличению их количества. В раскручивании спирали гипер- и супер инфляции важно отметить роль инфляционных ожиданий. При гипер- и супер инфляции деньги вытесняются из оборота, на смену товарно-денежному обращению приходит бартер. Расхождение динамики цен и заработной платы становится катастрофическим и начинает влиять на уровень благосостояния даже наиболее обеспеченных слоев населения. Гиперинфляция явление редкое для стран с рыночной экономикой, чего нельзя сказать о галопирующей инфляции, которая время от времени разражается даже в промышленно развитых странах (Англии, Германии, Италии и др.). Главная тенденция развитых стран, таких как США, Япония, умеренная инфляция. Государственное вмешательство, направленное на регулирование денежного обращения и использование системы налогообложения, позволяет удерживать инфляцию в экономически допустимых рамках.

Инфляция Скрытая (подавленная) инфляция протекает при хроническом дефиците товаров и услуг в условиях государственного контроля над ценами и неудовлетворенном спросе. Инфляция может быть сбалансированной, когда умеренный рост цен одновременно распространяется на большинство товаров и услуг, и несбалансированной, когда рост цен на разные товары происходит различными темпами. Выделяют ожидаемую инфляцию, которая предсказывается и прогнозируется заранее и неожидаемую, характеризующуюся внезапным скачком цен. Открытая Скрытая Сбалансированная Несбалансированная Ожидаемая Неожидаемая

ТРИ ОСНОВНЫЕ ПРИЧИНЫ, ПРИВОДЯЩИЕ К ДИСБАЛАНСУ НАЦИОНАЛЬНОГО ХОЗЯЙСТВА И ИНФЛЯЦИИ Государственная монополия на эмиссию бумажных денег, внешнюю торговлю, непроизводственные (военные и прочие) расходы; Профсоюзная монополия, задающая размер и продолжительность того или иного уровня заработной платы; Монополия крупнейших фирм на определение издержек и цен. Все эти причины взаимосвязаны, и каждая по-своему может вести к росту и падению спроса и предложения, нарушал их баланс.

Основные типы инфляции Инфляция спроса означает нарушение равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением со стороны спроса. Она имеет место в том случае, когда денежные доходы населения и предприятий растут быстрее, чем реальный объем товаров и услуг. Причем спрос может быть увеличен как от лица государства (рост военных и социальных заказов), так и от лица предпринимателя (но выше спроса на товары), а также в результате роста покупательной способности населения. В обращении появляется масса денег, не обеспеченная товарами, в результате происходит рост цен. Такая инфляция считается классической. Она характерна для многих стран мира. Инфляция спроса Инфляция предложения

Инфляция предложения означает рост цен, спровоцированный увеличением издержек производства. Рост издержек может происходить вследствие спада производства, роста цен на сырье, материалы, энергоресурсы, повышения заработной платы, изменения курса валюты, ставок налогов и влияния других факторов. На практике часто одновременно имеют место инфляция спроса и инфляция предложения. Инфляционные процессы усиливаются при эмиссии бумажных денег, увеличении дефицита госбюджета, снижении платежеспособности предприятий.

Особенности инфляции в Беларуси Значительный удельный вес свободных цен в переходный период. В пиковые моменты инфляции (1994 г.) доля свободных цен составляла 95%; Высокий уровень монополизации производства. Большинство крупных промышленных предприятий являются единственными производителями продукции, у которой нет альтернативной замены. Устанавливаемые для них нормативы рентабельности не стимулируют снижение издержек производства; Значительный дефицит бюджета и постоянный рост внешней задолженности; Взаимные неплатежи предприятий, которые ведут к спаду производства и увеличению удельных затрат. Кроме того, они обусловливают необходимость прибегать к кредитам, что, с одной стороны, увеличивает количество денег в обращении, а с другой – способствует росту издержек производства, так как проценты за кредит включаются в состав затрат; Инфляционные ожидания населения и предприятий, побуждающие их делать товарные запасы в расчете на дальнейший рост цен – 2011 год!!!!!!!!; Большое количество налогов, сборов, пошлин и высокие налоговые ставки по сравнению с другими странами, вызывающие удорожание издержек производства и рост цен;

Технологическая отсталость по сравнению с развитыми странами, чрезмерная ресурсоемкость и энергоемкость продукции, постоянный рост цен на энергоносители и сырьевые ресурсы, закупаемые в странах СНГ, неконкурентоспособность товаров на внешнем рынке; Переход к бездотационным ценам на продукцию сельского хозяйства, переоценка основных фондов, дооценка материальных за трат, индексация доходов, экономически необоснованная эмиссия денег, предоставление сельскому хозяйству кредитов, которые фактически становятся субсидиями; Падение курса белорусского рубля по отношению к СКВ, что ведет к удорожанию импортного сырья, материалов, энергоресурсов и вызывает инфляцию предложения; Долларовое давление. Доллар стал функционировать в качестве параллельной денежной единицы. Благодаря своим свойствам выступать в качестве интернациональной денежной единицы, доллар в глазах населения стал более предпочтительным, чем белорусский рубль. Поэтому население широко использует доллар в качестве средства накопления и сбережения, приобретая его и выбрасывая в обращение большое количество национальной валюты; Наличие криминальной инфляции, источником которой является теневая экономика. К ней можно отнести появление на рынке фальшивых купюр, что ведет к обесценению денег: продажу товара по фальшивым накладным; получение крупных сумм денег обманным путем (например, за несуществующий товар); рэкет; торговлю наркотиками; вывоз товаров за пределы республики и т.д. Все это способствует выбросу на рынок больших сумм денег, не обеспеченных товарами.

Темп инфляции показывает, с какой скоростью она изменяется или будет изменяться в текущем (прогнозируемом) периоде по отношению к предыдущему периоду времени. Инфляция измеряется с помощью индексов потребительских цен (ИПЦ). Расчет темпа инфляции осуществляется следующим образом: Индекс потребительских цен определяет изменение во времени стоимости фиксированного набора товаров и услуг, потребляемых населением:.

ИПЦ в Беларуси В Беларуси, например, ИПЦ рассчитывается по фиксированному набору из 322 потребительских товаров, групп товаров и платных услуг. Фиксированный набор потребительских товаров и услуг остается в течение определенного периода неизменным (применительно к условиям Беларуси в течение года). Расчет ИПЦ осуществляется Национальным статистическим комитетом по специальной компьютерной программе. Для расчета сводного индекса потребительских цен используются два массива статистической информации: индексы средних цен на потребительские товары и услуги; фактически сложившаяся в прошлом периоде структура потребительских расходов населения, которая определяется по фиксированному набору потребительских товаров и услуг. Дополнительно\ИПЦ Белстатm11_prices.doc

16 Индекс потребительских цен применяется: при макроэкономических исследованиях для пересчета важнейших стоимостных показателей системы национальных счетов из фактических цен в сопоставимые цены; как показатель инфляции, при изучении динамики социально-экономических явлений; для анализа и прогноза ценовых процессов в экономике; в финансовой, налоговой, бюджетной, экономической и социальной политике государства.

17 Расчет индекса потребительских цен (ИПЦ) за отчетный период по отношению к соответствующему периоду предыдущего года ИПЦ по отношению к единой базе (декабрь 2009 г.), в процентах месяц 2010 г.2011 г. I 100,79111,48 II 101,32114,48 III 102,45116,64 IV 103,14121,84 V 103,95137,85 VI 104,14149,73 VII 104,44154,99 VIII 105,08168,83 IX 106,77191,77 X 107,89207,44 XI 108,86224,26 XII 109,92229, , ,68 : 1258,75 = 153,2 ИПЦ за январь-декабрь 2011 г. к январю-декабрю 2010 г.

18 Расчет индекса потребительских цен (ИПЦ) за отчетный месяц по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года ИПЦ за декабрь 2011 к декабрю 2009 : ИПЦ за декабрь 2010 к декабрю 2009 = ИПЦ за декабрь 2011 к декабрю 2010 ИПЦ к единой базе (декабрь 2009 г.), в процентах IIIIIIIVVVIVIIVIIIIXXXIXII ,79101,32102,45103,14103,95104,14104,44105,08106,77107,89108,86109, ,48114,48116,64121,84137,85149,73154,99168,83191,77207,44224,26229,37 : 109,92 = 208,7

19 Динамика индекса потребительских цен в Республике Беларусь в 2011 г. (в процентах к предыдущему месяцу)

20 Влияние отдельных групп товаров и услуг на общий прирост потребительских цен на товары и услуги по Республике Беларусь (в процентах к декабрю предыдущего года) 10,1 9,9 108,7

21 Индексы потребительских цен на отдельные группы продовольственных товаров в декабре 2011 г. (к декабрю 2010 г.; в процентах)

22 Индексы потребительских цен на отдельные группы продовольственных товаров в Республике Беларусь и городе Минске в декабре 2011 г. (к декабрю 2010 г.; в процентах) Республика Беларусь Город Минск Крупа и бобовые 202,4229,7 Хлеб и хлебобулочные изделия 157,1172,0 Кондитерские изделия 254,3270,2 Молоко и молочные продукты 172,6200,3 Масло растительное 257,0289,3

23 Индексы потребительских цен на отдельные группы непродовольственных товаров в декабре 2011 года (к декабрю 2010 г.; в процентах)

24 Индексы потребительских цен на отдельные группы непродовольственных товаров в Республике Беларусь и городе Минске в декабре 2011 г. (к декабрю 2010 г.; в процентах) Республика Беларусь Город Минск Одежда 185,6212,3 Обувь 180,3228,2 Мебель 194,7219,5 Бытовые электротовары 204,8240,3 Печатные издания 185,2218,9 Парфюмерно-косметические товары 238,4266,8

25 Индексы потребительских цен на отдельные виды платных услуг населению в декабре 2011 г. (к декабрю 2010 г.; в процентах)

26 Динамика индексов потребительских цен и номинальной начисленной средней заработной платы в 2011 году ( в процентах к предыдущему месяцу)

Расчет сводного индекса потребительских цен J p производится по формуле Ласпейреса

Социально-экономические последствия инфляции обесценение и перераспределение доходов, материализация денежных средств, падение интереса к долгосрочным целям, обесценение денежных сбережений, уменьшение реальной процентной ставки и скрытая конфискация денежных средств. Высокие темпы инфляции оказывают разрушительное воздействие на производство: подавляют стимулы к занятию производственной и инвестиционной деятельностью, нарушают стабильность денежной национальной единицы, дезорганизуют финансовую систему государства. Экономика, втянутая в инфляцию, особенно если процесс перерастает в галопирующую или гиперинфляцию, скатывается в полосу затяжного и глубокого экономического кризиса.

Монетарная теория MV=PY Работает ли в Беларуси монетарная теория? Выполняется ли «денежное правило» количественной теории денег (MV=PY) в экономике Беларуси и можно ли его использовать для прогнозирования инфляции? slide 29 Источник: Разработка БГЭУ (доцент В.А. Акулич ekonomika.by)

Рост денежной массы и потребительских цен в Беларуси в 2012 году, в процентах к предыдущему месяцу нарастающим итогом (дек г. = 100%) Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Проверка выполнимости уравнения обмена И. Фишера для Беларуси Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Проверка выполнимости уравнения обмена И. Фишера (MV = PY) для Беларуси Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Проверка выполнимости уравнения обмена И. Фишера (MV = PY) для Беларуси Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Проверка выполнимости уравнения обмена И. Фишера (MV = PY) для Беларуси Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Проверка выполнимости уравнения обмена И. Фишера (MV = PY) для Беларуси Источник: Разработка БГЭУ (студ. Ирина Лафюк)

Какими показателями принято давать количественную оценку процесса инфляции? Какой из этих показателей договорились считать основным? slide 36

Методы измерения инфляции Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI), и др. отраслевые индексы цен Индекс расходов на проживание (Cost-of-living Index, COLI) Индекс цены активов Дефлятор ВВП (GDP Deflator) Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют (PPP, NER, NPL).

По каким показателям можно предсказать (спрогнозировать) уровень инфляции? slide 38

2. Прогнозирование инфляции. А- Индексный метод Б – Альтернативный метод В – На основе уравнения денежного обмена Г – Многофакторные модели Д - на основе дефлятора ВВП.

Прогнозирование инфляции можно осуществлять на основе индексов потребительских цен: Однако для характеристики инфляции в условиях несбалансированной экономики только лишь индекса потребительских цен недостаточно. Необходимо учитывать скрытую инфляцию или неудовлетворенный спрос. В этих условиях индекс инфляции можно рассчитать по формуле индекс потребительских цен; - коэффициент скрытой инфляции или неудовлетворенного спроса. --прирост неудовлетворенного спроса или вынужденных сбережений; индекс денежных доходов населения; индекс товарооборота и услуг. или

Альтернативный метод определения индекса инфляции исходя из индексов расходов, доходов и цен: Главное достоинство метода наличие информации в центральных планирующих органах: баланса денежных доходов и расходов населения и других данных. индекс доходов индекс расходов индекс цен

На основе уравнения денежного обмена MV=PQ

Анализ данного уравнения позволяет сделать следующие выводы: инфляция может ускоряться, т.е. цены будут расти, если темпы эмиссии денег при сохранении скорости их обращения опережают темпы производства и реализации товаров и услуг. Инфляция будет замедляться, если разница в этих темпах сокращается; инфляция может развиваться и при стабильной массе денег, находящихся в обращении, но при сокращении производства под воздействием различного рода «неденежных» факторов, например при изменении структуры общественного производства. Такое сокращение производства вызывает ускорение оборота денег, что по своему экономическому эффекту при прочих равных условиях равнозначно выпуску дополнительной массы денег в обращение; инфляция будет иметь бурные темпы, если растет эмиссия денег при одновременном спаде производства. В данном случае, чтобы, достичь макроэкономического равновесия, цены, выполняя двойную нагрузку (компенсируя и рост и спад Q), повышаются по экспоненциальной кривой, резко растут, опережая рост денежной массы; абсолютный уровень цен будет строго пропорционален количеству денег в обращении (в определенных временных интервалах), когда реальный объем производства и скорость обращения денег являются постоянными величинами.

Многофакторные модели прогнозирования инфляции Учитывая, что инфляция происходит в силу влияния множества факторов, целесообразно прогнозные расчеты осуществлять на основе многофакторных моделей с применением корреляционно- регрессионного метода. Он позволяет установить наличие корреляционной связи между прогнозируемой инфляцией и влияющими на нее факторами, определить форму связи, сформировать уравнение и осуществить прогноз инфляции на его основе. Общий вид многофакторной модели:

Факторы изменение курса валюты, рост денежной массы, изменение ставки рефинансирования национального банка. При этом по каждому фактору необходимо учитывать временной лаг. Например, при учете влияния измене массы необходимо выявить время, в течение которого основная часть введенных в экономику денег проходит путь до потребительского рынка, т.е.: временной промежуток, в течение которого изменения объемов денежной массы вызывают соответствующие изменения в темпах роста цен. Следует учитывать, что время прохождения прироста денежной массы до потребительского рынка зависит от развития финансовых рынков и от динамики инфляции в предшествующем периоде. По мере снижения инфляции финансовые рынки усложняются и возросшая денежная масса уже не попадает мгновенно на потребительский рынок, а прокручивается в различных финансовых операциях. Чем ниже инфляция, тем более изощрены и длительны эти операции, тем больше временной лаг. Усиление инфляции воздействует на временной лаг противоположным образом. Таким образом, при изменении ситуации временной лаг меняется. Изменчивость временного лага является одним из фундаментальных макроэкономических факторов. Знание временной связи между инфляцией и ее факторами позволяет осуществить более точное прогнозирование инфляционных процессов и умело управлять ими.

Эконометрический анализ данных показывает, что инфляция (ИПЦ) в Беларуси определяется динамикой следующих показателей: 1. Ставка рефинансирования. 2. Денежная масса – М2*. 3. Обменный курс белорусского рубля к доллару. Аналитики, когда пытаются предсказать уровень инфляции, отслеживают также следующие показатели: 1. Денежная база. 2. Денежная масса – агрегаты М0, М1, М3. 3. Требования коммерческих банков к экономике.

Факторы, оказывающие влияние на инфляцию: СPI = f (M, NER, W, i) CPI – Consumer price index; M – Money (M1, M2); NER – Nominal exchange rate; W – Nominal wage; i – Nominal interest rate.

Прогнозирование инфляции на основе дефлятора ВВП.

Описание метода По каждому фактору определяются его прогнозируемая величина и изменение. Затем данные в абсолютном выражении по соответствующему фактору в периоде, предшествующем прогнозируемому, делятся на ВВП в том же периоде и этот результат умножается на процентное изменение фактора в прогнозируемом периоде по сравнению с предшествующим. Результаты по каждому фактору суммируются и, исходя из уровня инфляции предшествующего периода и влияния факторов, рассчитывается инфляция в прогнозируемом периоде. Поскольку инфляционные процессы проявляются при росте цен, прогнозирование инфляции должно осуществляться в сочетании с прогнозированием индексов изменения цен. Западные экономисты при анализе тенденций развития инфляционных процессов часто обращаются к прогнозированию движения цен на отдельные виды товаров, пытаясь с помощью этих прогнозов определить возможные темпы инфляции. В последнее время в основе этих прогнозов, как правило, находится динамика либо цен на энергоносители (нефть, газ), либо заработной платы (расходы на заработную плату в США и других странах составляют существенную долю в издержках предприятий).

3. Управление инфляционными процессами Систему мероприятий по борьбе с инфляцией можно подразделить на две группы: стратегические антиинфляционные меры, соединяющие долговременные цели тактические, дающие быстрые результаты при их использовании.

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ АНТИИНФЛЯЦИОННЫЕ МЕРЫ 1. Гашение инфляционных ожиданий и, прежде всего, ценовых. Задача сводится к тому, чтобы переломить психологию субъектов экономической системы, избавить их от страха перед обесцениванием сбережений, предотвратить нагнетание текущего спроса, вызванное подорожанием товаров и услуг. Практика свидетельствует, что инфляционные ожидания могут быть подавлены лишь при всемерном укреплении механизмов рыночной, системы: ослаблении таможенных и иных ограничений на ввоз импортной продукции, поощрении малого бизнеса, стимулировании диверсификации производства и продаж, систематическом контроле за состоянием рынков и своевременном пресечении фактов монополистического поведения, создании среды здоровой конкуренции и либерализации цен. 2. Введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы, сокращение бюджетного дефицита. Для этого необходима система мер по изменению приципов функционирования предприятий, снижению государственных дотаций и других расходов государственного бюджета, реформе финансово-кредитной системы, повышению эффективности производства, демонополизации экономики, совершенствованию системы управления экономикой и снижению расходов на вооружение.

ТАКТИЧЕСКИЕ АНТИИНФЛЯЦИОННЫЕ МЕРЫ Важной краткосрочной антиинфляционной мерой может быть снижение налогов и процентных ставок за кредит. Однако, оправдано это будет в том случае, если снижение налогов послужит толчком к росту инвестиций, увеличению объемов производства потребительских товаров. При увеличении общей товарной массы и росте ее предложения можно компенсировать потерю доходов государства от снижения ставок налогов, Такой же эффект можно получить при снижении процента за кредит, если его льготная ставка будет стимулировать производство необходимых товаров, повышение технического уровня производства, расширение продажи наукоемких, технически совершенных и качественных товаров и услуг, формирование новых рынков. Методы антиинфляционной краткосрочной политики не рассчитаны на устранение причин инфляции. Они носят большей частью чрезвычайный характер и направлены на временное уменьшение инфляционного напряжения в экономике.

Политика государства в условиях инфляции должна предусматривать: Политику воздействия на рынок Политику доходов Политику, ориентированную на предложение

Политика воздействия на рынок включает, с одной стороны, политику занятости и переквалификации, которая должна быть направлена на сокращение или полное устранение дисбаланса и узких мест па рынке труда. С другой стороны, она должна предусматривать содействие конкуренции и включать в себя меры антимонопольного регулирования в формирования оптимальной структуры экономики. Импортируемую инфляцию можно уменьшить путем повышения таможенных пошлин на товары, посредством помощи слабым товаропроизводителям и применения других методов. Политика доходов ориентирована на замораживание зарплаты и цен либо на их контроль. Ставки зарплаты во всех отраслях могут увеличиваться только в соответствии с ростом уровня производительности труда. Ориентиром со стороны производителей должно быть изменение цен таким образом, чтобы компенсировать изменения удельных издержек. Политика, ориентированная на предложение, предполагает установление обоснованных налоговых ставок. При высоких ставках налогов часть предприятий выходит из состояния деловой активности и закрывается, а часть переходит в сферу теневой экономики.

Может ли инфляция (ИПЦ) выступать в качестве конечной цели проведения денежно-кредитной политики? Имеет ли Нацбанк в своем распоряжении инструменты денежно-кредитной политики (ДКП) с помощью которых можно добиваться желаемого значения инфляции? slide 55

Схема взаимосвязей в модели среднесрочного проектирования монетарной политики Источник: Демиденко М. Модель среднесрочного прогнозирования и проектирования монетарной политики. // Банковский вестник. Ноябрь С – С. 43

Структура системы эконометрических моделей для прогнозирования и оценки различных вариантов ДКП, где в качестве конечной цели выступает - инфляция Источник: Разработка Нацбанка РБ. Малюгин В., Пранович М., Мурин Д., Калечиц Д. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно- кредитной политики. // Исследования Нацбанка Беларуси. 1. май 2005.

Конечный целевой показатель ДКП Источник: Разработка Нацбанка РБ. Малюгин В., Пранович М., Мурин Д., Калечиц Д. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно- кредитной политики. // Исследования Нацбанка Беларуси. 1. май Промежуточные целевые показатели ДКП CPI (в процентах)

Инструменты ДКП (управляющие переменные) Источник: Разработка Нацбанка РБ. Малюгин В., Пранович М., Мурин Д., Калечиц Д. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно- кредитной политики. // Исследования Нацбанка Беларуси. 1. май 2005.

Экзогенные переменные Источник: Разработка Нацбанка РБ. Малюгин В., Пранович М., Мурин Д., Калечиц Д. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно- кредитной политики. // Исследования Нацбанка Беларуси. 1. май 2005.

Общий вид системы эконометрических моделей (без приведения сезонных и фиктивных переменных). Коинтеграционные соотношения для зависимых переменных за период с 1995 по 2004 г. имеют вид: Источник: Разработка Нацбанка РБ. Малюгин В., Пранович М., Мурин Д., Калечиц Д. Система эконометрических моделей для анализа, прогнозирования и оценки вариантов денежно- кредитной политики. // Исследования Нацбанка Беларуси. 1. май 2005.

Общий вид системы эконометрических моделей (без приведения сезонных и фиктивных переменных). Коинтеграционные соотношения для зависимых переменных за период с 1995 по 2004 г. имеют вид:

Высокая ли инфляция в Беларуси по сравнению с другими странами? slide 63

Рост индекса потребительских цен (инфляции) к предыдущему году нарастающим итогом (1999 г. = 100), процентов (примечание. Беларусь – правая шкала) Источник: Разработка БГЭУ

Рост индекса потребительских цен (инфляции) к предыдущему году нарастающим итогом (1999 г. = 100), процентов (примечание. Беларусь – правая шкала) Источник: Разработка БГЭУ

Уровень инфляции (ИПЦ) в Беларуси по сравнению с уровнем инфляции в России и Казахстане, процентов к предыдущему месяцу нарастающим итогом (декабрь 2002 г. = 100) ДТ Источник: Разработка БГЭУ

Уровень инфляции (ИПЦ) в Беларуси по сравнению с уровнем инфляции в России и Казахстане в 2012 г., процентов к предыдущему месяцу нарастающим итогом (декабрь предыдущего года = 100) Источник: Разработка БГЭУ

Уровень инфляции (ИПЦ) в Беларуси по сравнению с уровнем прошлого года и уровнем инфляции в России и Казахстане в 2013 году, процентов к предыдущему месяцу нарастающим итогом (декабрь предыдущего года = 100) Источник: Разработка БГЭУ

1 ) Индексы потребительских цен приведены с использованием группировки индивидуального потребления по целям (КИПЦ). В группу «здравоохранение» включаются медицинские услуги, медикаменты, медицинские товары и оборудование; в группу «транспорт» услуги транспорта, покупка транспортных средств, эксплуатация личных транспортных средств (включая топливо).

World Inflation rate

Inflation, GDP deflator (annual %)

Приводит ли инфляция к понижению уровня жизни? Приводит ли инфляция к обесценению сбережений населения и предприятий? Действует ли в Беларуси «эффект стоптанных башмаков»? slide 72

Соотношение темпов роста номинальной заработной платы и инфляции (роста потребительских цен), в процентах к предыдущему периоду нарастающим итогом (янв г. = 100) ДТ Источник: Разработка БГЭУ

Рублевые депозиты населения и месячные процентные ставки по рублевым депозитам для физических лиц в номинальном и реальном выражении (Долгосрочный тренд) Источник: Разработка БГЭУ

Структура вкладов (депозитов) физических лиц в национальной валюте по срокам привлечения, в процентах к итогу Источник: Финансы Республики Беларусь. Статистический сборник. Минск: Белстат С. 526

Способно ли государство остановить рост цен? slide 76

Источник:

Динамика общего и базового ИПЦ в Беларуси, в процентах к предыдущему месяцу Источник: Разработка БГЭУ

Динамика общего и базового ИПЦ в Беларуси, в процентах к предыдущему месяцу Источник: Разработка БГЭУ

Динамика (нарастающим итогом, дек = 100) и соотношение базового и общего ИПЦ в Беларуси, процентов Источник: Разработка БГЭУ

«Генри Хазлитт ( ), американский экономист, журналист, писатель: «Инфляция – это неизбежный результат большинства других посторонних вмешательств в экономику. Сегодня инфляция является универсальным символом государственного вмешательства во всем мире». Конец цитаты. Генри Хазлитт о причинах инфляции Источник: Генри Хазлитт Экономика за один урок. Пер. с англ. М., с.

Справедливо ли мнение, что в странах с государственным регулированием цен официально объявляемые темпы инфляции являются заниженными? По причине сдерживания роста цен различными механизмами в ИПЦ не отражается весь рост цен? Соответственно и многие реальные переменные, в том числе реальный ВВП, оказываются завышенными? slide 83

slide 84 Источник: Л. Злотников

slide 85 Источник: Л. Злотников

Динамика ценовых индексов нарастающим итогом в Беларуси (дек = 100), процентов Источник: Разработка БГЭУ

Динамика ценовых индексов нарастающим итогом в России (дек = 100), процентов Источник: Разработка БГЭУ

Динамика ценовых индексов нарастающим итогом в Польше (дек = 100), процентов

slide 89 Темпы инфляции в США за период гг., рассчитанные с помощью ИПЦ и дефлятора ВВП Источник: Г. Мэнкью Принципы макроэкономики. 4-е изд. / Пер. с англ. СПб.: Питер, с. - С. 162

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Германии в гг. (к предыдущему году), процентов

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Швейцарии в гг. (к предыдущему году), процентов

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Дании в гг. (к предыдущему году), процентов

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Беларуси в гг. (к соответствующему кварталу предыдущего года), процентов

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Беларуси в гг. (к предыдущему году), процентов

Источник: Разработка БГЭУ Динамика дефлятора ВВП и ИПЦ в Беларуси в гг. (к предыдущему году), процентов

Леонид Злотников: темпы рост реальной заработной платы в Беларуси в 2 раза опережают темпы роста ВВП. При этом удельный вес заработной платы в ВВП остается практически неизменным. Как такое может быть? Источник: Из интервью на конференции в Высшей школе экономики (Москва, 23 мая 2011 г.)

Динамика роста ВВП и реальной заработной платы в Беларуси нарастающим итогом, % Источник: Собственная разработка

Структура ВВП Беларуси по источникам доходов, в % к итогу Источник: Собственная разработка

Динамика доли субсидий на покрытие убытков, связанных с государственным регулированием цен, в расходах консолидированного бюджета, процентов Источник: Разработка БГЭУ

Имеет ли место в Беларуси долларовая инфляция? slide 100

Динамика средней номинальной и реальной ежемесячной заработной платы в долларовом эквиваленте в Республике Беларусь в гг., долларов Источник: Разработка БГЭУ

Вопросы 1. Что понимается под инфляцией? 2. Каковы причины инфляции? 3. Охарактеризуйте виды инфляции. 4. В чём сущность и различие инфляции спроса и предложения? 5. Что является основой прогнозирования индекса потребительских цен? 6. Какие методы применяются при прогнозировании инфляции? 7. Охарактеризуйте метод прогнозирования инфляции на основе уравнения монетарной теории. 8. В чём сущность прогнозировании инфляции на основе дефлятора ВВП? 9. Какие меры использует государство для управления инфляционными процессами? Вопросы, на которые надо знать ответы.