Требования к технической документации при заемном и долевом финансировании горных проектов Allan McCracken – Председатель Совета Директоров Dr. Mike Armitage –Управляющий директор Richard Clayton –Старший горный геолог Александр Михайлов – Развитие новых проектов Горно-консультацилнный советМосква

О компании Заемное и долевое финансирование горных проектов Оценка и представление рисков и возможностей Российские перспективы

SRK Consulting: Финансовый фокус Комплексный аудит Банковские обоснавания Листинг Слияния компаний, приобретение и продажа проектов Международное инвестиционное сообщество Приватизация

Недавние и текущие проекты в России и СНГ Timan Bauxite (Current) Lomonosov Diamonds Highland Gold AIM Listing Celtic Resources AIM Listing Independent Resource and Reserve estimate for Pokrovskoye Gold Mine Natalka Gold Mine audit for tender document Sukhoi Log exploration verification and pre- feasibility study

Финансирование проектов: Основные различия Заемное финансирование Частные инвестиционные фонды Акционеры Листинг (новые компании) Стоимость акций зависит от неудач и успехов проекта Инвестиционное решение основывается на перспективах проекта Долевое Финансирование Частные, банковские и другие Обычно под определенный проект Единичные кредиторы или синдикаты Заем выплачивается из доходов проекта Фокус на оцеке рисков Не выигрывает от «перевыполнения плана» Инвестиционное решение основывается на оценке рисков

Общее и различия в оценке и представлении результатов Опыт оценки похожих проектов но с различными перспективами Таже команда консультантов но различные требования к технической документации: Заемное финансирование : Анализ рисков-Возможности предотвращения Не терпит риска Долевое участие : Анализ рисков-Возможности предотвращения Возможность добится больше планируемого Сбалансированный подход

Технические отчеты: Оценка Рисков Геология/Ресурсы Добыча Обогащение и извлечение Вода и Экология Текущие расходы Цены/Рынок/Доход Капитальные затраты Запасы Инфраструктура и строительство Спонсор Управление Политика/Налоги/Страна

Риски: Геология / Запасы Качество и каличиство данных Геология рудных тел Изменчивость и протяженность оруденения Экстраполирование данных Запасы в недрах Задача: Подтвердить наличие и подходящее качество данных достаточных для создания геологической модели и оценки запасов.

Риск: Запасы Изменчивость Минерализации

Риск: Добыча Морфология рудных тел, горно-технические условия и гидрогеология Методы отработки Извлечение и разубоживание Плановые показатели и график отработки Выбор оборудования, использование и эффективность Рабочая сила Затраты Задача: Подтвердить, что при существующих горногеологических условиях выбраные метод отработки и оборудование позволит достичь плановых показателей в рамках предусмотренных затрат

Риск: Извлекаемые запасы Цель: Подтвердить то, что извлекаемые запасы определены на основе правомерно установленного бортового содержания с учетом горногеологических условий и отражают реальное количество и качество руды пригодной к отработке. Бортовое содержание Распределение содержаний Пригодность к разработке, возможность селективной добычи Потери и разубоживание Достоверность выделенных категорий Возможность расширения сырьевой базы

Общий риск реализации проекта Техническая неопределенность Экономическая/Политическая неопределенность Ресурсы Запасы Методы отработки Переработка руды Расположение Доступ Экология Гидрогеология Собственность Лицензии Страхование Рынок Контракты Пример: Золоторудные месторождения

Снижение Рисков Как создать комфортные условия для кредитора Независимый технический аудит Модель доходов и расходов Заемные критерии и индикаторы Контракты с фиксированой ценой Надзор за проектной реализации проекта Контракты на сбыт продукции Страхование рисков

Финансирование Заемное Рис К и Достаточные р есурсу Технич е ски грамотно Модель расхо д ов и доходов Кап и тальные затраты Снижение проек т ных рисков Долевое Д ополнительные возмможности Пр о ектные риски Прив л екательность Комплексна я оценка

Р о с с и й с к и е в о з м о ж н о с т и Хорошие объекты Хорошие данные Строгая оценка Рост внутренних инвестиций Изменение подхода Как превратить возможности в действующие горные предприятия?