ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕМ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ХОЗЯЙСТВЕННОГО СУБЪЕКТА И ОПТИМИЗАЦИИ ОБОРОТА ЕГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.

ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Период Этап Основные постулаты гг. Формирование самостоятельной области финансового менеджмента Строжайший контроль Оптимизация издержек Правильное проведение финансовых операций гг. Функциональный подход Выделение функций финансового планирования, организации и контроля С 1993 г. по настоящее время Системный подход Разработка универсальных процедур для принятия решений Выделение элементов системы финансового менеджмента Определение их взаимосвязей

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ КОНЦЕПЦИИ, КОТОРЫЕ ЛЕЖАЛИ В ОСНОВЕ СТАНОВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. КОНЦЕПЦИЯ ЭТО ОПРЕДЕЛЕННЫЙ СПОСОБ ПОНИМАНИЯ И ТРАКТОВКИ ЯВЛЕНИЯ. КОНЦЕПЦИЯ В ФИНАНСОВОМ МЕНЕДЖМЕНТЕ ЭТО СПОСОБ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПОНИМАНИЯ, ТЕОРЕТИЧЕСКОГО ПОДХОДА К НЕКОТОРЫМ СТОРОНАМ И ЯВЛЕНИЯМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА.

К ОСНОВНЫМ КОНЦЕПЦИЯМ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ОТНОСЯТСЯ : КОНЦЕПЦИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ; КОНЦЕПЦИЯ КОМПРОМИССА МЕЖДУ РИСКОМ И ДОХОДНОСТЬЮ ; КОНЦЕПЦИЯ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ; КОНЦЕПЦИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ; КОНЦЕПЦИЯ АСИММЕТРИЧНОЙ ИНФОРМАЦИИ ; КОНЦЕПЦИЯ АГЕНТСКИХ ОТНОШЕНИЙ ; КОНЦЕПЦИЯ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ЗАТРАТ.

РАНЖИРОВАНИЕ МЕТОДОВ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ПО ФАЗАМ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА ОРГАНИЗАЦИИ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ПРИОРИТЕТНОСТИ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ. Методы, реализующие стратегические цели Методы текущего управления Методы, реализующие стратегические цели 0- я фаза Прогнозирование Инвестирование Ценообразование 1- я фаза Планирование Бюджетирование Ценообразование Система расчетов 3- я фаза Прогнозирование Инвестирование Антикризисное управление 2- я фаза Планирование Финансовый анализ Методы, связанные со снижением издержек Распределение ответственности и полномочий

ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ И ПОДСИСТЕМОЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Простая ( линейная, функциональная ) Ответственность по установлению финансовых отношений берет на себя главный бухгалтер Расширение полномочий, рост количества отделов ( линейно - штабная, дивизиональная ) Обособление специальной финансовой службы под руководством финансового директора Создание корпораций ( дивизиональная ) Сохранение в центральном аппарате управления централизованной службы финансового директора и выделение финансовых отделов в дивизиональных подразделениях Простая ( за счет отделения юридических лиц, продажи бизнесов, сокращения подразделений ) Сокращение структуры финансового менеджмента за счет передачи части финансовых служб в обособленные предприятия и уменьшения численности аппарата финансового управления

ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ И ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Взаимосвязь финансов предприятий и финансового менеджмента Взаимосвязь финансов предприятий и финансового менеджмента Основные направления финансовой деятельности на предприятии Основные направления финансовой деятельности на предприятии Основные функции финансового менеджера Основные функции финансового менеджера Основные функции финансового менеджера (продолжение) Основные функции финансового менеджера (окончание)

ВЗАИМОСВЯЗЬ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ И ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Предмет изучения: процессы формирования затрат; организация и использование оборотных средств; формирование и использование выручки от реализации и денежных накоплений; кругооборот фондов; источники финансирования основной и инвестиционной деятельности; принципы финансового планирования; оценка эффективности хозяйствования. «Финансы предприятий» «Финансовый менеджмент» (Управление финансами) Предмет изучения: движение денежных потоков; последовательность протекания финансовых процессов; взаимообусловленность объективных экономических и финансовых отношений; определение возможности эффективного воздействия на финансовые отношения.

ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Управление денежными потоками Управление финансами Организация взаимодействия отдельных структур Приращение собственных доходов Анализ производственных и экономических процессов Ценовая политика Оперативная работа Систематический и оперативный контроль Инвестиционная деятельность

ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА Ф У Н К Ц И И В области планирования Участие в общей плановой работе; Бюджетирование в рамках структурных подразделений и по местам формирования затрат; Оценка эффективности затрат, финансирование отдельных мероприятий; Анализ экономических факторов формирующих финансовый результат; Планирование объемов продаж и проведение соответствующей ценовой политики; Оценка приобретаемого или реализуемого имущества. В области управления денежными фондами Регулирование и контроль денежных операций; Получение, хранение наличных денег и ценных бумаг, выплата наличных денег; Проведение банковских операций; Коммерческое кредитование и взыскание денежных средств; Управление инвестиционным портфелем. В области управления структурой капитала Определение краткосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования; Определение долгосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования; Поиски внутренних резервов и направление их использования.

ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА ( ПРОДОЛЖЕНИЕ ) Ф У Н К Ц И И В области реализации налоговой политики Разработка налоговой политики; Планирование и перечисление налогов и сборов; Подготовка налоговой отчетности. В области учета и контроля Определение учетной политики; Учет издержек производства и обращения; Внутренняя ревизия и контроль; Подготовка различных видов отчетности; Сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями; Представление руководству информации о финансовых результатах деятельности. В области консалтинговой деятельности Консалтинг для контр партнеров; Консалтинг руководителей предприятия по финансово- экономическим вопросам; Консалтинг руководителей и специалистов подразделений по торговым и финансовым операциям; Консалтинг и повышение квалификации специалистов предприятия.

ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА ( ОКОНЧАНИЕ ) Ф У Н К Ц И И В области минимизации рисков и защиты имущества предприятия Структурирование рисков; Анализ конъюнктуры фондового рынка; Разработка планов превентивных мероприятий; Формирование страховых фондов и резервов; Обеспечение внешнего страхования; Контроль сохранности имущества; Анализ инвестиционных проектов; Формирование инвестиционного портфеля клиентов; Управление портфелем ценных бумаг; Привлечение внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности; Обеспечение связи с инвесторами, формирование дивидендной политики. В области разработки информационных систем управления Изучение современных информационных систем управления; Оценка предлагаемого программного обеспечения; Разработка и использование информационных систем управления; Разработка методик эффективного использования информационных систем.

ТЕМА 2. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 2.1. Сущность финансового менеджмента 2.2. Функции финансового менеджмента 2.3. Финансовый менеджмент как система управления 2.4. Содержание финансового механизма предприятия

Ф М И Е Н А Е Н Д С Ж О М В Е Ы Н Й Т Ф М И Е Н А Е Н Д С Ж О М В Е Ы Н Й Т Финансовый менеджмент – это система знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Задачи финансового менеджмента Как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами) Цель финансового менеджмента Увеличение стоимости собственного капитала (размера акционерного капитала) Предмет финансового менеджмента Анализ, организация и осуществление целенаправленного процесса финансово- го регулирования деятельности предприятия, оптимизирующего финансовые показатели, их структуру и пропорции. Виды финансового менеджмента Государственный менеджмент Менеджмент предприятий Сущность финансового менеджмента Как привлечь необходимые финансовые ресурсы (управление пассивами)

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Воспроизводственная Организационная Стимулирующая Контрольная Финансовое планирование Прогнозирование Ф У Н К Ц И И

Финансовый менеджмент – это процесс системного финансового управления формированием, распределением, перераспределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, направленный на оптимизацию оборота его денежных средств, осуществляемый посредством проведения финансовой политики предприятия. Финансовый менеджмент как система управления СУБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ Должностные лица финансовой службы, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия. ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ Денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия (активы, пассивы и финансовые обязательства предприятия).

СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА ПРЕДПРИЯТИЙ Налоговых отношений; Инвестиционной деятельности; Форм и методов расчетов; Резервных требований; Нормативы и др. Устав; Лимиты; Резервы; Фонды; Внутренний контроль; Учетная политика; Амортизационная политика и др. Финансовое планирование; Финансовый учет; Управленческий учет; Финансовое регулирование; Финансовый анализ; Контроль. Первичные: дебиторская задолж. кредиторской. задолж. кредиты и займы, акции и облигации. Вторичные: опционы, фьючерсы, форвардные контр., процентные (валют.) свопы Ставки налогов; Штрафы; Пени; Неустойки; Нормы амортизации; Ставки процентов по кредитам и депозитам Методы финансового управления Нормативно- правовое регулирование Внутренняя система регулирования Финансовые инструменты Рычаги и стимулы Финансовый механизм – это система государственных законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образование и использование денежных фондов, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия. Финансовый механизм – это совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей. Показатели Ф И Н А Н С О В Ы Й М Е Х А Н И З М Финансовые показатели; Нормативы; Лимиты.

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ Источники финансовой информации Баланс как источник информации Коэффициенты ликвидности предприятия Коэффициенты ликвидности предприятия (окончание)

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ Финансовое управление может быть эффективным лишь при наличии у субъекта управления достоверной финансовой информации. Финансовая информация – это система показателей о движении денежных средств. ВНУТРЕННИЕ ВНЕШНИЕ Финансовая отчетность Управленческий учет Состояние банковских счетов Данные об объемах производства Размеры закупок материалов Данные об объемах отгрузки Данные об объемах продаж Динамика производственных запасов Состояние дебиторской задолженности Состояние дебиторской задолженности и др.

БАЛАНС КАК ИСТОЧНИК ИНФОРМАЦИИ Баланс предприятия – это отражение его финансового состояния на конкретный момент времени, являющийся в управлении важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами его нарушения. Виды финансового анализа баланса Горизонтальный Вертикальный Характеризует изменение показателей за отчетный период Характеризует удельный вес показателей в общей валюте баланса Актив Пассив Внеоборотные активы 119Собственный капитал 116 Запасы:47Задолженность со сроком платежа 120 производственные 11 более одного года (долгосрочная, незавершенное производство 13 среднесрочная) готовая продукция 23 Денежные средства 67Задолженность со сроком платежа 88 менее одного года (краткосрочная) Дебиторская задолженность 91 БАЛАНС324БАЛАНС205

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Платежеспособность предприятия – это текущая и перспективная возможность погашения собственных обязательств. Ликвидность предприятия – это способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. КОЭФФИЦИЕНТ АВТОНОМИИ Итог раздела I пассива баланса Сумма валюты баланса Нормативное значение – не менее 0,5 КОЭФФИЦИЕНТ СООТНОШЕНИЯ СОБСТВЕННЫХ И ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ Величина обязательств предприятия Собственные средства предприятия Нормативное значение –1,0 КОЭФФИЦИЕНТ МАНЕВРЕННОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Собственные оборотные средства Сумма собственных источников средств Нормативное значение – нет КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ Денежные средства и легко реализуемые ценные бумаги Краткосрочная задолженность предприятия Нормативное значение – 0,2 - 0,5

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ( ОКОНЧАНИЕ ) КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ Денежные средства + Ценные бумаги + Дебиторская задолженность Краткосрочные обязательства предприятия Нормативное значение– не менее 0,8 – 1,0 КОЭФФИЦИЕНТ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ПОКРЫТИЯ) Сумма текущих активов Краткосрочные обязательства Нормативное значение– 2,0 – 3,0 КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ Источники собственных оборотных средств Стоимость запасов и затрат предприятия Значение: >1 – излишки,

ТЕМА 4. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 4.1. Условия определения способов финансирования 4.2. Виды и задачи финансового менеджмента 4.3. Источники финансирования предпринимательской деятельности 4.4. Классификация средств предприятия 4.5. Структура собственного капитала предприятия

УСЛОВИЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СПОСОБОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ Вертикальная интеграция Горизонтальная интеграция - Обеспечение условий для адоптации различных предпринимательских структур в системе деятельности вышестоящего звена. - Сопоставление структур издержек производства и обращения. - Определение уровня себестоимости в предпринимательских структурах. - Определение уровня самоокупаемости. з а д а ч и - Оперативное реагирование на происходящие события как внутри фирмы, так и за ее пределами. - Постоянное обновление информации в процессе формирования фондов денежных средств.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ВИДЫ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Текущий финансовый менеджмент Стратегический финансовый менеджмент - Планирование затрат с позиций их окупаемости. - Осуществление капитальных вложений с позиций величины будущей прибыли. - Поиск путей наиболее эффективного накопления капитала. - Перераспределение финансовых Ресурсов в наиболее прибыльные сферы деятельности. - Рост предприятия. з а д а ч и - Стимулирование коммерческой инициативы. - Рост производительности труда. - Оптимизация издержек обращения. - Определение величины внутренних источников финансирования, обеспечивающих самоокупаемость. - Эффективное использование имеющихся в распоряжении денежных средств за определенный отрезок времени.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И С Т О Ч Н И К И ФИНАНСИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА БЮДЖЕТНЫЕ СРЕДСТВА

КЛАССИФИКАЦИЯ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ Средства предприятия Собственный капитал Заемный капитал Авансированный капитал (долгосрочные средства) Средства краткосрочного назначения

СТРУКТУРА СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ Собственный капитал предприятия Капитал, представляемый собственником Амортизационные отчисления Чистая прибыль Средства от продажи акций Прочие взносы юридических и физических лиц Резервы, накопленные предприятием Целевое финансирование Взносы и пожертвования Резервный капитал Добавочный капитал Фонды накопления Нераспределенная прибыль Уставный капитал (взносы учредителей) Выручка от реализации