Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО 16 июня 2014

Page 2 Содержание Факторы анализа при оценке инвестиционных проектов в МО Походы к оценке в зависимости от характера использования результатов Механизм реализации метода дисконтирования денежных потоков Торговая недвижимость Офисная недвижимость Складская недвижимость Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 3 Факторы анализа при оценке инвестиционных проектов в МО Концепция предполагаемого использования Соответствие предполагаемо использования разрешенному Анализ целесообразности предполагаемой концепции Плата за изменение разрешённого использования Инженерное обеспечение проекта строительства Подходы к оценке зависимости от характера использования результатов Инвестиционный анализ проекта Сделки купли-продаж и распределение долей участников Подготовка финансовой отчетности Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 4 Подходы к оценке в зависимости от характера использования результатов Инвестиционный анализ DCF в свободных предположениях Сделки DCF в реализуемых предположениях и метод сравнения продаж Подготовка финансовой отчётности Метод сравнения продаж и DCF без специальных предположений Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 5 Механизм реализации метода дисконтирования денежных потоков Двухставочное дисконтирование денежных потоков Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 6 Торговая недвижимость Крупные объекты торговой недвижимости находятся в сфере влияния московского рынка На практике возможность применения сравнительного подхода отсутствует Применение метода DCF основывается на Анализе концепции торгового комплекса Анализе торгового плана торгового комплекса Прогноз денежного потока Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 7 Офисная недвижимость (объекты московского рынка) Как правило это крупные объекты Ставки из анализа обширной конкурентной зоны Перспективы заполнения неопределенные Требуемая доходность по верхней границе для соответствующего сегмента рынка Москвы Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 8 Офисная недвижимость (объекты в городах МО) Относительно крупные объекты от 5-10 тыс. кв.м Локальный рынок продаж – помещения от нескольких сотен до 1-2 тыс. кв.м Рынок аренды – помещения кв.м Применима комбинация сравнительного анализа с необходимыми корректировками, прогнозируемых денежных потоков от аренды и поблочной продажи помещений Требуемая доходность +2 – +4% к уровню доходности соответствующего сегмента рынка Москвы Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 9 Складская недвижимость Единый рынок московского региона для крупных объектов Анализ действующих и предварительных договоров аренды Прогноз ставок аренды в конкретном окружении Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО

Page 10 Спасибо за внимание! Специфика оценки инвестиционных проектов в коммерческой недвижимости в МО Александр Копылов MRICS Директор, отдел консультационных услуг по недвижимости Тел.:

EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory Краткая информация о компании EY EY является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Наши знания и качество услуг помогают укреплять доверие общественности к рынкам капитала и экономике в разных странах мира. Мы формируем выдающихся лидеров, под руководством которых наш коллектив всегда выполняет взятые на себя обязательства. Тем самым мы вносим значимый вклад в улучшение деловой среды на благо наших сотрудников, клиентов и общества в целом. Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в различных регионах СНГ. В 20 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Тольятти, Владивостоке, Южно-Сахалинске, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси, Ереване, Бишкеке и Минске) работают 4600 специалистов. Название EY относится к глобальной организации и (или) к одной или нескольким компаниям, входящим в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young Global Limited юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Великобритании, является компанией, ограниченной гарантиями ее участников, и не оказывает услуг клиентам. Более подробная информация представлена на нашем сайте: ey.com. © 2014 ООО «Эрнст энд Янг – оценка и консультационные услуги» Все права защищены.