Валютная система Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины Башлакова Ольга Сергеевна, кандидат экономических наук, доцент лектор Башлакова Ольга Сергеевна, кандидат экономических наук, доцент

Валютная система – правовая форма организации валютных отношений, которая исторически сложилась на основе интернационализации хозяйственных связей. Экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают валютные отношения по поводу оплаты получаемых товаров, услуг, предоставления займов, кредитов, движения капиталов и др. Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты во внешнеэкономическом обороте. Различают следующие виды валютных систем: национальные, региональные мировые валютные системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок организации международных валютных отношений государства с другими странами. Она складывается исторически, в зависимости от степени развития экономики и внешнеэкономических связей государства. Национальная валютная система государства охватывает денежно-кредитные отношения, которые обеспечивают функционирование валюты для обслуживания внешнеэкономических связей страны. Юридически национальная валютная система закреплена в государственных правовых актах, которые учитывают нормы международного права.

Национальную валютную систему характеризуют следующие элементы: национальная валюта; условия конвертируемости национальной валюты; режим валютного паритета национальной валюты соотношения между двумя валютами; режим курса национальной валюты (фиксированный и плавающий); наличие или отсутствие валютных ограничений; национальное регулирование международной валютной ликвидности страны; регламентация использования международных кредитных средств обращения; регламентация международных расчетов страны; режим национального валютного рынка и рынка золота; национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны (центральный банк, министерство финансов, специальные органы).

Региональная валютная система – организационно- экономическая форма отношений ряда государств в валютной сфере, направленных на стимулирование интеграционных процессов, регулирование колебаний курсов национальных валют и преобразование региона в зону валютной стабильности (например, Европейскую валютную систему, региональные банки развития Азии, Африки и Латинской Америки, Азиатский клиринговый союз и др.).

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, которая возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система связана с национальными валютными системами через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, систему межгосударственного валютного регулирования и благодаря координированию валютной политики стран.

Мировая валютная система включает следующие элементы: функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные счетные валютные единицы); условия взаимной конвертируемости валют; унификация режима валютных паритетов и валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов; режим мировых валютных рынков и рынков золота; международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Этап развития мировой валютной системы Характеристика Парижская валютная система Сформировалась в XIX в. после промышленной революции и расширения международной торговли (было подписано соглашение на Парижской конференции в 1867 г.). Основывалась на золотом монометаллизме, придерживалась золотомонетного стандарта: ̵ каждая валюта имела золотое содержание; ̵ устанавливался режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек; ̵ осуществлялась конвертируемость валют в золото; ̵ золото использовалось как резервное платежное средство; ̵ сложился свободный ввоз и вывоз золота из страны в страну. Существовала до Первой мировой войны.

Генуэзская валютная система Закреплена подписанным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г. Устанавливала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и валютах, конвертируемых в золото: ̵ национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств с сохранением золотых паритетов; ̵ конверсия валют в золото осуществлялась прямо и косвенно через иностранные валюты; ̵ восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (без золотых точек); ̵ сформировался механизм валютного регулирования (велась активная валютная политика, проводились совместные международные конференции); ̵ статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной из валют, из-за чего были созданы отдельные валютные блоки (во время мирового экономического кризиса 1929–1933 гг.). Для валютных блоков характерны следующие черты: ̵ курс зависимых валют прикреплен к валюте страны-лидера; ̵ международные расчеты осуществляются в валюте страны-лидера; ̵ в стране-лидере хранятся валютные резервы других членов блока; ̵ обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера. Основные валютные блоки: стерлинговый (Великобритания, с 1931 г.) и долларовый (США, с 1933 г.).

Бреттон- Вудсская валютная система* Закреплена подписанным на конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г., соглашением в Бреттон-Вудсе (США): ̵ цена золота была жестко фиксирована 35 долларов за тройскую унцию; ̵ установлены твердые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте; ̵ центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций; ̵ допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации; ̵ создан Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов и поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением принципов работы валютных систем стран-участниц, обеспечивает валютное сотрудничество.

Ямайская валютная система Оформлена соглашением стран – членов МВФ в 1976 г., ратифицированным в 1978 г. на Ямайке (г.Кингстон): ̵ официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций); ̵ зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам; ̵ введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют; ̵ помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро); ̵ установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения; ̵ государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

*Ключевые даты развития кризиса: 17 марта 1968 года. Установлен двойной рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию. 15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков. 17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу. 13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию. 16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы, а изменяются под воздействием спроса и предложения. Система твердых обменных курсов прекратила свое существование. 8 января 1976 года. После переходного периода, в течение которого страны могли испробовать различные модели валютной системы, на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке (Ямайская конференция) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Была сформирована модель свободных взаимных конвертаций, для которой стало характерно колебание обменных курсов. Ямайская валютная система действует в мире и по настоящее время (2011 год), хотя в свете глобального кризиса годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).