финансовый кризис негативно повлиял на способность финансового рынка финансировать бизнес МСП и долгосрочные проекты; глобальный экономический кризис привел к понижению темпов роста ВВП, и, таким образом, к понижению зарубежного спроса и экспорта; отсутствие эффективного рынка капитала; нехватка стимулов для развития здорового инвестиционного и предпринимательского климата; инвестиционные потребности в СР превосходят возможности государственного бюджета и средств из ESIF 1 ; главные цели: стимулирование экономического роста, поддержка стабильной бюджетной политики и понижение дефицита бюджета. Исходные положения Источник: Ключевые экономические показатели F ВВП (млрд. евро)62,865,968,971,1 72,45 Рост ВВП (%)-4,94,431,8 1,9 Население (млн.)5,4 Безработница (%) 12,114,513,71414,4 Инфляция (%) 1,613,93,6- Долгосрочные процентные ставки (%) 4,713,874,424,55- Импорт товаров и услуг (% ВВП) 71,180,68991,4- Экспорт товаров и услуг (% ВВП) 70,680,489,596,6- Дефицит бюджета (% ВВП) -8-7,7-5,1-4,5-3,0 Государственный долг (% ВВП) 40,445,948,356,9- 1 Европейские структуральные и инвестиционные фонды (на англ. European Structural and Investment Funds)

РЕШЕНИЕ : Министерство финансов Словацкой Республики разработало новую словацкую инициативу – Словацкий инвестиционный холдинг (SIH). Основная характеристика SIH: интегрированная долгосрочная система поддержки национальных инвестиционных приоритетов; использование финансовых инструментов с возвращением средств; выделение нужных финансовых средств: из ESIF (общий объем 412 млн. евро – согласованные 3% из каждой OP 2 ); другие средства: международные финансовые институты (МФИ) и частные инвесторы. ожидается позитивное влияние SIH на трудовую занятость, государственный бюджет, экономический рост, предпринимательсикий и социальный климат. 2 Операционная программа (на англ. Operational Programme)

С ТРУКТУРА SZRB AM И SIH SIH и другие субфонды Фонды 1, 2.. учрежденные по требованиям инвесторов Фонды 1, 2.. учрежденные по требованиям инвесторов Часть ESIF структуры SIH: Комбинация финансовых средств из фондов ЕС, МФИ и частных инвесторов Инвестиции ограничены условиями OP и законодательством ЕС SZRF (JEREMIE) 3 SZRB AM 4 Часть без ESIF структуры SIH: Фонды учреждены по специфическим требованиям инвесторов Инвестиции ограничены только требованиями инвесторов Проект структуры SIH составлен из двух частей: 1. фонды/субфонды со средствами из ESIF, и 2. фонды/субфонды учрежденные по специфическим требованиям инвесторов 3 SZRF – Словацкий фонд гарантий и развития JEREMIE – инициатива ЕС для поддержки доступа МСП к финансированию 4 SZRB Asset Management – управляющий фондами

Управляющие органы OP SZRB AM SIH Наблюдательный совет (УО, МФ и др.) Словацкий банк гарантий и развития (SZRB) SIF, Фонд 1, 2... SIF, Фонд 1, 2... Консультанты консалтинг Проекты управление SZRF (JEREMIE) SZRF (JEREMIE) управление после 2015 г. Инвесторы SZRB AM и SIH – предлагаемая часть структуры со средствами из ESIF Инвесторы

Облигации Senior – акции категории A Senior – акции категории A Mezzanine – акции категории B Mezzanine – акции категории B Junior – акции категории C Junior – акции категории C Частные инвесторы Активы Проект 1 Проект 2 Проект 3 Проект 4 Проект 5 Проект 1 Проект 2 Проект 3 Проект 4 Проект 5 Income waterfall доход Capital waterfall убытки Инвесторы Проекты МФИ SIH С ЛОВАЦКИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (SIF; люксембургский фонд – один из возможных фондов) – типичная структура капитала

Учреждение компаний SIH и SZRB AM 7 апреля 2014 г. Часть структуры со средствами из ESIF Ex-ante оценка подписание договора о предоставлении технической поддержки (на англ. Technical Assistance Service Agreement) с Европейским инвестиционным банком (март 2014 г.) 27 марта 2014 г. – первое заседание управляющей группы по финансовым инструментам и подготовке еx-ante оценки идентификация инвестиционных секторов Договоры о финансировании с управляющими органами OP (осень 2014 г.) Разработка инвестиционной стратегии SIH, переводы средств, настройка структуры и ее последующее введение в действие (2014 – 2015 гг.) Переход управления SZRF (JEREMIE) под SZRB AM (после 2015 г.) Разработать часть структуры без средств из ESIF А КТУАЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ И ШАГИ В РАМКАХ ВВЕДЕНИЯ В ДЕЙСТВИЕ СТРУКТУРЫ SIH

Инфраструктура Проекты ГЧП D4 и R7 Другие проекты ГЧП – больницы, GovCity и др. (возможность реализации проектов через энергоэффективность зданий) Энергетика Энергоэффективность в зданиях и в предприятиях – потенциальные EPC контракты в общественном секторе Возобновляемые источники энергии – smart grids, геотермальная энергия, малые ГЭС... Управление отходами Малые и средние предприятия (SBA) Социальный венчурный капитал И ДЕНТИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СЕКТОРОВ ДЛЯ СРЕДСТВ ИЗ ESIF

П ОДВЕДЕНИЕ ИТОГОВ Макроэкономическая ситуация Государственные инвестиции Финансовые инструменты из ESIF SIH и SZRB AM Инвестиционные секторы Ищем инвесторов!

Спасибо! Контактная информация Peter Dittrich CEO, председатель правления Viktor Pomichal CIO (non ESIF), член правления Peter Janiga Директор управления портфелем (ESIF)