© 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» «Увеличение капитализации банка через слияния и поглощения». Июнь 2010 Круглый стол «Капитализация банков. Возможные решения».

2 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Содержание 3 Основные открытые вопросы 2 Тенденции на банковском рынке 1 Обзор банковского рынка M&A §Сделки M&A в гг. §Мультипликаторы по котируемым банкам

3 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Обзор банковского рынка M&A Сделки M&A в гг. Источник: MergerMarket

4 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Обзор банковского рынка M&A Мультипликаторы по котируемым банкам Отношение цены к балансовой стоимости (Price / Book) Отношение цены к доходу (Price / Earnings) Рентабельность активов (Return on Assets)Рентабельность собственного капитала (Return on Equity) Источник: Bloomberg

5 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Отсутствие стратегических покупателей Ограниченный интерес со стороны фондов прямых инвестиций (PE) Консолидация рынка Иностранные банки и финансовые группы, являющиеся потенциальными стратегическими покупателями, свернули программы международного роста в силу ряда причин: Необходимости решать проблемы, возникшие на внутренних (и иных имеющихся) рынках присутствия Недостаточной капитализации и отсутствия необходимого количества свободных средств для расширения бизнеса Неопределенности в отношении дальнейшего развития банковского сектора Ряд игроков был вынужден уйти с рынка, многие понесли значительные убытки Доходность инвестированного капитала резко снизилась, что привело к увеличению срока присутствия в уже имеющихся проектах и сокращению объемов новых потенциальных инвестиций Ценовые ожидания акционеров банков все еще значительно (на 30-40%) выше того уровня цен, который готовы предложить фонды в настоящий момент Тем не менее, ряд сильных игроков рассматривают возможность участия в проектах консолидации на рынке в силу тенденции постепенного восстановления российского рынка Общее видение игроков рынка состоит в том, что тенденцией рынка на ближайшие несколько лет будет консолидация Обсуждение потенциальных объединений идет между сильными московскими и региональными игроками уже в течение года, тем не менее пока было реализовано небольшое количество сделок Ряд институциональных инвесторов рассматривает возможность участия в консолидационных проектах на российском банковском рынке Тенденции на банковском рынке Конкуренто- способность Конкурентоспособными будут игроки, способные: Выдержать продолжающееся давление на чистую процентную маржу (как в части снижающихся ставок по кредитам, из-за усилившейся конкуренции, так и в части подорожавшего фондирования) Успешно завоевывать рынок депозитов, как частных, так и корпоративных клиентов, как источник финансирования активных операций В будущем для сохранения конкурентоспособности и обеспечения инвестиционной привлекательности банкам будет важно найти свою нишу и специализацию, как в отношении продуктовой линейки, так и в части клиентских сегментов

6 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Основные открытые вопросы Источники финансирования роста бизнеса Качество портфелей и клиентов Возможности выхода из бизнеса для акционеров банков Депозиты: растущая конкуренция в борьбе за этот источник финансирования, в условиях которой становится критически важен опыт и умение работы с «депозитными» клиентами Международные и внутренний долговые рынки: пока остаются достаточно дорогим источником, доступным для приблизительно топ-100 (международный рынок) - топ-200 банков (внутренний рынок) Капитал: возможности по привлечению нового капитала ограничены Снизившийся интерес со стороны инвесторов к банкам среднего размера Разница в ожиданиях инвесторов и акционеров банков в отношении мультипликаторов по сделкам Конкуренция за «хороших» заемщиков в регионах с развитой банковской инфраструктурой усиливается Сократилось число «хороших» заемщиков Давление со стороны заемщиков в части ставок на кредитные ресурсы Качество портфелей остается предметом пристального внимания как со стороны потенциальных инвесторов и кредиторов, так и со стороны регуляторов, как одна из основных угроз капитализации банков Ряд крупных игроков выступит в роли консолидаторов рынка, объединяя менее сильные банки в институты, способные по таким критериям, как размер, доля рынка и состав акционеров, выйти на IPO в среднесрочной перспективе Другие менее крупные игроки рынка вынуждены будут либо присоединяться к образовавшимся группам; либо искать иные возможности для выхода, что представляется сложным в силу ограниченного спроса со стороны покупателей и инвесторов; либо оставаться акционерами банков в более длительной перспективе Участие в консолидации рынка Основные критерии для успешной консолидации и последующего выхода акционеров: Сильная команда с опытом управления банком большего размера (1) и с опытом проведения сделок операционного слияния банков на российском рынке (2) Диверсифицированный состав акционеров, включающий российских и иностранных игроков рынка Основной риск сделок консолидации не в отсутствии синергий, а в управляемости и эффективности проведения процесса слияния, для чего нужен четко разработанный план работы и опытная команда Выход акционеров будет возможен во временном интервале 3-5 лет в зависимости от скорости и качества работы по интеграции, а также от состояния рынка

7 © 2010 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» Андрей Йостен, Партнер Департамент корпоративных финансов Делойт и Туш СНГ Бизнес-центр «Белая площадь» Лесная ул, 5В, Москва, Тел: +7 (495) Member of Deloitte Touche Tohmatsu Спасибо!