Анализ бухгалтерского баланса организации

Метод аналитического баланса. Два способа построения аналитического баланса

1. Построение аналитической таблицы с добавлением столбцов вертикального и горизонтального анализа, отклонения за период определяются как в абсолютных, так и в относительных показателях. 2. Построение аналитического баланса путем сжатия, «укрупнения» строк и преобразований, повышающих «аналитичность» баланса.

Статья Обознач. I. Внеоборотные актывыLTA (long-term assets) в том числе ОСFA (fixed assets) Прочие ВОА II. Оборотные актывыСА (current assets) в том числе: Производственные запасы INV (inventories) Дебиторская задолженностьAR (accounts receivables) Денежные средства и их эквиваленты СЕ (cash equivalents) Прочие оборот.актывы Валюта актыва балансаТА (total assets)

III. Капитал и резервыЕ (equity) в т.ч.нераспр.прибыльP (profit) прочий СК IV. Долгосроч.об-ваLTD (long- term debt) V. Кр.ср. обязательстваCL (Current liabilities) Кредиты и займы Кредиторская задолж. Валюта пассива баланса FR (full result)

Аналитический отчет о финансовых результатах

Статья Обознач ение Выручка (нетто) от продажи S Себестоимость проданных товаров COGS Валовая прибыльMI Коммерческие и управленческие расходы SAE Прибыль (убыток) от. продаж IO

Сальдо прочих доходов и расходов OIE в том числе: Проценты к уплате IE Прибыль до налогообложения ЕВТ Налог на прибыльТ Чистая прибыльNINI

Степень детализации финансового анализа Экспресс анализ Детализированный анализ

Экспресс анализ 1. Просмотр отчета по формальным признакам. 2. Ознакомление с заключением аудитора. 3. Ознакомление с учетной политикой предприятия. 4. Выявление «больных» статей в отчетности. 5. Ознакомление с ключевыми индикаторами. 6. Чтение аналитических разделов пояснительной записки. 7. Формулировка выводов анализа.

Экспресс анализ проводится в три этапа. На первом этапе необходимо представить общие сведения о субъекте. Вторым этапом развернутого экспресс- анализа является оценка экономического потенциала по общим направлениям: - анализ выручки; - анализ основных производственных фондов; - проверка выполнения «золотого правила экономики»: сопоставление темпов прироста показателей выручки от реализации, прибыли и стоимости актывов между собой и с темпом инфляции.

Тпр > Тр > Так > Тинф Тпр - темп прироста прибыли Тр - темп прироста выручки от реализации Так - темп прироста актывов Тинф - темп прироста инфляции

Третий этап развернутого (углубленного) экспресс-анализа предназначен для формирования более достоверной оценки динамических и структурных сдвигов в имуществе, для этого разрабатывается сравнительная аналитическая отчетность в агрегированном виде.

Детализированный анализ

Анализ форм отчетности Анализ ликвидности баланса Прогнозирование возможного банкротства предприятия Коэффициенты оценки удовлетворительности структуры баланса Анализ финансовой устойчивости предприятия Показатели источников формирования запасов и затрат Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования Типы финансовой устойчивости Показатели финансовой устойчивости Анализ деловой актывности предприятия Факторный анализ рентабельности продаж Анализ СКО

Тема: Анализ ликвидности баланса

Настоящий, хорошо составленный баланс, как в зеркале отражает состояние предприятия. Он должен охватывать и качество, и технические коэффициенты, и брак, и выполнение программы, и прибыль, и убытки. Орджоникидзе

Признаки «хорошего» баланса: валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода; темпы прироста оборотных актывов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных актывов; собственный капитал организации должен превышать заемный, и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала; темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми; доля собственных средств в оборотных актывах должна быть более 10%; в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток».

Под ликвидностью какого-либо актыва понимают его способность трансформиро­ ваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актывов. В таком понимании любые актывы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Здесь актыв, о ликвидности которого делается суждение, рассматривается как товар.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их экви­валентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей не­медленного погашения. Основными признаки платежеспособности: (а) отсутствие просроченной кредиторской задолженности; (б) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Теку́щие акты́вы (current assets) актывы, которые в течение одного производственного цикла или одного года могут быть обращены в денежные средства. Текущие актывы отражаются во втором разделе баланса. Текущие пассивы - кредиторская задолженность, реально подлежащая погашению в течение ближайших 12 месяцев. Текущие пассивы отражаются в пятом разделе баланса.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на четыре группы. А1 – наиболее ликвидные актывы – денежные средства предприятия и кр.ср. финансовые вложения: А1 = стр стр А2 – быстро реализуемые актывы – краткосрочная ДЗ и прочие актывы: А2 = стр.1231*)+ стр стр *) в целях анализа ДЗ в балансе делится на д.ср. и кр.ср.

А3 – медленно реализуемые актывы – запасы, НДС уплаченный, долгосрочная ДЗ и долгосрочные финансовые вложения: А3 = стр стр стр стр А4 – трудно реализуемые актывы – статьи раздела 1 баланса за исключением долгосрочных финансовых вложений: А4 = стр.1100 – стр.1150.

Пассивы баланса также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты. П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность: П1 = стр П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы: П2 = стр стр.1550.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы: П3 = стр П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. П4 = стр стр стр.1540.

А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4 В основе данного неравенства заложено следующее экономическое обоснование: «Каждая группа пассивов должна с превышением быть обеспечена соответствующей ей группой актывов». Последнее неравенство А4 П4 обеспечивает равенство баланса.

Счет 96 "Резервы предстоящих расходов" предназначен для обобщения информации о состоянии и движении сумм, зарезервированных в целях равномерного включения расходов в затраты на производство и расходы на продажу. В частности, на этом счете могут быть отражены суммы: предстоящей оплаты отпусков; на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства; на ремонт основных средств; предстоящих затрат природоохранных мероприятий; на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.

Счет 97 "Расходы будущих периодов" предназначен для обобщения информации о расходах, произведенных в данном отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам. В частности, на этом счете могут быть отражены расходы, связанные с горно- подготовительными работами; подготовительными к производству работами в связи с их сезонным характером; освоением новых производств, установок и агрегатов; рекультивацией земель и осуществлением иных природоохранных мероприятий; неравномерно производимым в течение года ремонтом основных средств и др.

Золотое правило финансирования подразумевает, чтобы конкретные сроки, на которые финансовые средства мобилизуются, совпадали с теми сроками, на которые данные финансовые ресурсы инвестируются в конкретные финансовые или реальные проекты. Иными словами, финансовые средства должны быть мобилизованы на срок, не меньше того, на который данные финансовые ресурсы замораживаются в актывах конкретного предприятия.

ΔА4 < ΔП4 + ΔП3 Постоянные устойчивые источники финансирования и долгосрочные обязательства должны превышать в балансе организации размер ВОА и служить для финансирования части оборотных средств (чистого работающего капитала).

Δ А3 > ΔП1 Величина запасов должна превышать размер кредиторской задолженности, чтобы организация могла ее погашать по мере превращения запасов и затрат в денежные средства.

ΔА2 + ΔА1 > ΔП2 Краткосрочные кредиты и займы должны соответствовать дебиторской задолженности и наиболее ликвидным актывам, так как они служат источником их финансирования.

Общий показатель платежеспособности баланса L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3). Если значение показателя L1 больше или равно единице, то баланс является ликвидным. Если значение L1 меньше 1, то баланс не является ликвидным, чем ближе значение показателя L1 к нулю, тем ниже степень ликвидности баланса организации.

Коэффициент абсолютной платежеспособности – отношение быстрореализуемых актывов к текущим обязательствам организации: L2 = А1 / (П1 + П2). L2 характеризует мгновенную ликвидность на момент составления баланса, показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финанс. вложений.

Нормальное ограничение L2 0,2, то есть каждый день организация должна погашать не менее 20 % текущих обязательств. В случае поддержания остатков денежных средств на уровне отчетной даты, краткосрочная задолженность, имеющаяся на отчетную дату, должна погашаться за 5 дней (1/ 0,2). Для производственных предприятий норматив от 0,3 до 0,4.

Коэффициент критической платежеспособности – отношение наиболее ликвидных актывов (А1), быстрореализуемых актывов (А2) к текущим обязательствам: L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2). Значение коэффициента характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами.

L3 наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость организации. Нормальное ограничение: L3 1. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Реальное значение может быть меньше 1, при этом возможно минимальное допустимое значение, соответствующее диапазону: (0,7 – 0,8). Значение данного показателя представляет интерес для банков, кредитующих организацию.

Коэффициент текущей платежеспособности (коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств): L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2). Значение L4 характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Нормальное ограничение L4 2. Следует отметить, что рекомендованное значение является завышенным. В зарубежной практыке считается нормальным, если значение в зависимости от условий хозяйствования, специализации и т.п., находится в диапазоне от 1 до 2.

Уровень L4 определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов: собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. Для повышения его уровня необходимо пополнять реальный собственный капитал, сдерживать рост просроч. ДЗ. Значение данного показателя представляет интерес для держателей акций и облигаций предприятия, для потенциальных акционеров. Данный показатель используется в большей степени для оценки финансовой устойчивости организации в целом.

Коэффициент маневренности функционирующего (рабочего) капитала: L5 = А3 / ((А1 + А2 + А3) – (П1 + П2)). Чем больше величина рабочего капитала, тем больше возможностей у предприятия для функционирования.

Значение L5 показывает, какая часть функционирующего капитала предприятия обездвижена в производственных запасах и долгосрочной кредиторской задолженности. Снижение показателя в динамике следует рассматривать как положительный фактор.

Доля оборотных средств в актывах L6 = (А1 + А2 + А3) / баланс. Норматив L6 0,5. Зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами L7 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3). L7 характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами. Рост показателя в динамике благоприятный фактор. Мин.нормативное значение данного показателя - 0,1, рекомендуемое - 0,5

Коэффи- циент Норматив L1L1 1 L2L2 0,2 L3L3 1 min (0,7-0,8) L4L4 2 L5L5 снижение в динамике является положительным фактором L6L6 0,5 L7L7 0,5 min 0,1

Коэффициенты оценки удовлетворительности структуры баланса

Коэффициент Расчет Нормати в Ктл-текущей ликвидности (L4) А1 + А2 + А3 П1 + П2 >=2 Ко- обеспеченности оборотными средствами (L7) П4 – А4 А1 + А2 + А3 >=0,1 Кв- восстановления платежеспособно сти (L8) Кв = (Ктлк +6/ Т* (Ктлк –Ктлн) 2 >1 Кутр- утраты платежеспособно сти (L9) Кутр = (Ктлк +3/ Т* (Ктлк –Ктлн) 2 >1 Ктлн – Ктл на начало периода Ктлк – Ктл на конец периода

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам. Если полученное значение К в >1, то у организации имеются реальные возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев и наоборот, если значение меньше 1, то у организации нет возможности восстановить свою платежеспособность.

Если Кутр>1,0, то это означает, что у предприятия нет реальной возможности утратить платежеспособность в течение трех месяцев, а при К утр

Модель У. Бивера Бивер один из первых ученых, исследующий чистые денежные потоки предприятия. Он считал, что отношение этого параметра к общей сумме долга предприятия определяет риск банкротства в будущем.

В модели Бивера значения коэффициентов сравниваются с контрольно-нормативными значениями для трех состояний предприятия: 1 состояние. Финансово устойчивое предприятие 2 состояние. Для предприятий, которые стали банкротами в течение 5 лет 3 состояние. Для предприятий, которые стали банкротами в течение 1 года

Коэффициент Вычисление 1 сост.2 сост.3 сост. 1.Коэфф. Бивера (Чистая прибыль + Амортизация) / (Заемный капитал) Экономическа я рентабельность актывов, % Чистая прибыль * 100/ Активы Финансовый леверидж «рычаг» (Заемный капитал) / Активы

Источник: William H. Beaver, Financial Ratios as Predictors of Failure, Empirical Research in Accounting Selected Studies, 1966, Supplement to Journal of Accounting Research, 4, pp

Показатели достаточности источников формирования запасов и затрат

Показатели Расчет Запасы и затраты, НДС: ЗиЗ Наличие собственных оборотных средств: СОС 1300 – 1100 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования ЗиЗ: СЗИ 1300 – Общая величина основных источников формирования ЗиЗ: ОВИ ( ) – 1100

Собственные оборотные средства (СОС) это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Расчет СОС один из первых шагов в анализе финансового состояния предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Под финансовой устойчивостью понимают способность предприятия поддержи­вать целевую структуру источников финансирования. Три вида источников: собственный капитал, заемный капитал, краткосрочная КЗ. Первый источник обеспечивается собст­ венниками предприятия, второй - лендерами, третий - текущими креди­ торами. Последний источник имеет очень существенное отличие от первых двух - он, как правило, бесплатен.

Источники финансировани я Собственный капитал УК РК ДК НП Заемный капитал Лендеры Краткосрочная КЗ Кредиторы Собственный капитал часто увеличивают за счет устойчивых пассивов: Собственный капитал = Е + SL

Собственные источники формирования оборотного капитала наиболее важны, так как от их удель­ного веса в общем финансировании оборотных актывов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятель­ность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, целевых поступлений и фи­нансирования, а также нераспределенной прибыли.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравнен­ ными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы (SL-stable liabilities), кото­ рые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в ее обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организа­ции и используется в качестве дополнительного источника финан­сирования хозяйственной деятельности и формирования собствен­ных оборотных средств.

К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы; задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа; минимальная задолженность по резервам на покрытие пред стоящих расходов и платежей; минимальная задолженность покупателей по залогам за тару; задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Кредиторская задолженность по оплате труда (Кзп) рассчитывается по формуле: Кзп=ФОТ*Д/360, Где ФОТ – расходы на оплату труда с начислениями, руб., Д – число дней с начала месяца до установленного дня выплаты заработной платы.

LTA + СА = Е + LTD + CL, где LTA внеоборотные актывы; СА - оборотные актывы; Е - собственный капитал; LTD - долгосрочные заемные средства; CL - краткосрочные пассивы

Лендеры являются разновидностью кредиторов. И лендеры, и кредиторы, по сути, предоставляют собственные средства во временное пользование предприятию, однако природа сделки имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосрочной или краткосрочной основе на определенный срок и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ре­сурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный эле­мент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщи­ки, бюджет, работники).

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования

Показатели Расчет Излишек (+) или недостаток (-) СОС +,- Ф1 = СОС - ЗиЗ Излишек (+) или недостаток (-) СЗИ +,- Ф2 = СЗИ - ЗиЗ Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ +,- Ф3 = ОВИ - ЗиЗ

Типы финансовой устойчивости

ТИПЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Абсолютная Нормальная Неустойчивая Кризисная

Показа тели Типы финансовой устойчивости абсол ютная нормаль ная неустойч ивая кризис ная +,- Ф1> 00 0

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых показателей. U1 - U6

Коэффициент капитализации U1 – определяется как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственным средствам организации: U1 = (LTD + CL) / Е U1 показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в актывы собственных средств. Нормальное ограничение: U1 1,5 Данный показатель отражает уровень финансовой актывности организации. В финансовом менеджменте его принято называть – плечом финансового рычага.

Коэффициент обеспеченности СОС собственными источниками финансирования U2 показывает, какая часть оборотных актывов финансируется за счет собственных источников пр-тия. U2 = (LTA + СА) : Е Значение данного показателя показывает, какая часть имущества сформирована за счет собственного капитала организации, то есть принадлежит владельцам. Рост показателя в динамике является положительным фактором. Нормальное минимальное значения показателя оцениваются на уровне 0,1 U2 0,5.

Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала, (автономии, собственности) U3. U3 показывает долю собственных средств в общем объеме источников финансирования предприятия. U3 =Е/ FR Норма от 0,5 до 0,8.

Коэффициент финансирования (финансовой зависимости, либо концентрации привлеченных средств) U4 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств. U4 = (LTD + CL) / FR Является обратным к коэффициенту кон­центрации СК. Рост этого показателя в динамике означает увеличе­ние доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижает­ся до 1 (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предпри­ятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 руб., вложенном в актывы - 25 коп. заемные.

Коэффициент финансовой устойчивости U5 показывает, какая часть актывов финансируется за счет устойчивых источников. U5 = (Е + LTD ) / ТА Значение показателя U5 показывает, какая часть актывов покрывается за счет устойчивых, долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в актывах предприятия). Нормальное рекомендуемое ограничение: U5 0,6. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала U6 – определяется как отношение собственных оборотных средств (СА) к собственным средствам организации (Е): U6 = СА : Е U6 показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные актывы, а какая часть собственных средств капитализирована. Рекомендуемое значение от 0,2 до 0,5. Значение показателя зависит от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об улучшении структуры баланса, о повышении уровня финансовой устойчивости.

Анализ деловой актывности предприятия Деловую актывность определяют такие факторы, как: -сфера деятельности; -размер бизнеса, -конкурентноспособность продукции (работ, услуг). Рассчитываются коэф-ты D1-D11, как правило это отношение, в котором в числителе выручка от продаж, а в знаменателе балансовые показатели (итог раздела, или показатель).

Коэффициент ресурсоотдачи, или общей оборачиваемости капитала D1 отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост D1 означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств D2 показывает скорость оборота всех средней величины оборотных средств предприятия. Коэффициент оборачиваемости НМА D3 показывает эффективность использования НМА.

Фондоотдача D4 отражает эффективность использования основных средств предприятия и прочих внеоборотных актывов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на ед. средней стоимости ОС. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала D5 показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает актывность средств, которыми рискуют акционеры. Коэффициент оборачиваемости материальных средств D6 отражает число оборотов запасов и затрат предприятия.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств D7 показывает скорость оборота денежных средств. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах D8 показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. По нему судят, сколько раз дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Срок оборачиваемости средств в расчетах D9 характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности D10 показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост этого коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение – рост покупок в кредит. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности D11 отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).

Показатели Расчет*) D1D12110 / 1600 D2D / 1200 D3D / 1110 D4D / 1130 D5D52110/ ( ) D6D / 1200 D7D / 1250 D8D82110 / 1230 D9D9 365 дн. / D8 D / 1520 D дн. / D10 *) имеется ввиду средняя величина материальных ценностей

Спасибо за внимание