Международное движение капитала: сущность, структура и динамика к.э.н., доцент И. Л. Пицюк ФГОУ ВПО «ДВГУПС» «Международный бизнес, сервис и туризм»

Содержание 1. Сущность и формы международного движения капитала 2. Масштабы, география и структура международного движения капитала 3. Прямые иностранные инвестиции: причины, эффекты, структура и динамика на современном этапе 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции

Рекомендуемая литература 1. Мировая экономика и международные экономические отношения [Текст]: учебник / Под ред. А. С. Булатова., Н.Н. Ливенцева. М.: МАГИСТР ИНФРА-М, с. Глава 5, Мировая экономика и международные экономические отношения [Текст]: учебник / Под ред. Р. К. Щенина, В.В. Полякова. М.: Юрайт, с. Глава 12.

World investment report (ДМИ) %20Investment%20Report/WIR- Series.aspx

IMF (Международный валютный фонд) Balance of Payments Statistics Yearbook. Part 2 за соответствующие год ы

1. Сущность и формы международного движения капитала Экспорт и импорт товаров в своей совокупности образуют международную торговлю Аналогично Вывоз и ввоз капитала в совокупности представляют собой международное движение капитала Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции (инвестиции за рубежом)

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала Различают две основные формы капитала: производительный (предпринимательский) и ссудный капиталы

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала Производительный капитал приносит доход в форме дивидендов, размер которых зависит от суммы полученной прибыли, а значит, может колебаться Под ссудным или финансовым капиталом понимается капитал, который приносит владельцу доход в форме фиксированного процента

1. Сущность и формы международного движения капитала По срокам: Долгосрочные и краткосрочные капиталы (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные)

1. Сущность и формы международного движения капитала По принадлежности : государственный (или официальный) И частный Иногда отдельно выделяют капитал международных организации

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала По объекту и цели вложения прямые; портфельные; прочие.

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала Прямые инвестиции ( ПИИ ). Под прямыми инвестиция понимают владение резидентами одной страны активами других стран с целью получения контроля над использованием этих активов. Право контроля дает владение 10 % и более уставного капитала фирмы

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала Под портфельными инвестициями принято понимать вложения иностранного капитала, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования

1. Сущность и формы международного движения капитала Прочие иностранные инвестиции – инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных. Данная группа инвестиционных потоков включает в себя «прочие краткосрочные и долгосрочные инвестиции» торговые кредиты, банковские займы, финансовые лизинговые сделки, займы от МВФ и прочих международных организаций, краткосрочные депозиты, сделки с иностранной валютой

1. Сущность и формы международного движения капитала 1. Сущность и формы международного движения капитала Задание 1 Какие из перечисленных видов международного движения капитала считаются прямыми иностранными инвестициями? 1. Французский банк приобретает акций шведской автомобильной компании на сумму 10 млн долл. Общая стоимость выпуска акций этой компании составляет 250 млн долл. 2. Японская и китайская компании создают в Шанхае совместную консалтинговую фирму с равными долями в уставном капитале.

Масштабы и география международного движения капитала за гг., млрд. долл., накопленным итогом Группа стран Экспорт капитала за гг., всего Импорт капитала за гг., всего Всего в мире в т.ч. международные организации Развитые страны страны с формирующимся рынком и развивающиеся

Масштабы и география международного движения капитала за гг., млрд. долл., накопленным итогом Страна Экспорт капитала за гг., всего Импорт капитала за гг., всего Всего в мире в т.ч. страны БРИКС Россия Китай Индия Бразилия ЮАР

Структура международного движения капитала в отдельные годы, млрд. долл. Структура международного движения капитала в отдельные годы, млрд. долл. Форма вывоз капитала Экспорт капитала Всего ПИИ Портфельные иностранные инвестиции Прочие иностранные инвестиции

3.. Масштабы, география и структура международного движения капитала Показатели участия страны в международном движении капитала

3. Прямые иностранные инвестиции акционерный капитал покупку прямым иностранным инвестором доли иностранной фирмы; внутрифирменные займы и долговые сделки, как краткосрочные, так и долгосрочные займы и заимствования ресурсов между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями; реинвестированные доходы; передача нематериальных активов в форме технологий, торговых марок (брэндов), управленческого опыта и проч. Именно нематериальные активы позволяют отличить ту или иную компанию.

2. Прямые иностранные инвестиции: причины, эффекты, структура и динамика на современном этапе Осуществление прямых иностранных инвестиций возможно различными методами, главными из которых являются: учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору; покупка существующих фирм за рубежом; создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем; продажи иностранным инвесторам акций в форме межфирменных слияний и поглощений; в форме альянсов.

3. Прямые иностранные инвестиции: причины, эффекты, структура и динамика на современном этапе В качестве ключевых факторов, являющихся мотивом прямых иностранных инвестиций для инвестора, можно назвать различия: в отдаче на капитал; размере рынка; издержках факторов производства; изменения валютного курса.

3. Прямые иностранные инвестиции: причины, эффекты, структура и динамика на современном этапе Главная выгода для принимающей страны от прямых иностранных инвестиций состоит в том, что иностранные инвестиции: позволяют сократить объемы государственных субсидий крупным предприятиям; способствуют притоку новых технологий модернизаций отраслей; способствуют созданию новых рабочих мест.

Мировой приток ПИИ ( в млрд долл.) Приток ПИИ Глобальные потоки ПИИ Развитые страны Развивающиеся страны Страны с переходной экономикой

Принимающий регион Средние показатели Глобальные потоки ПИИ Развитые страны ЕС Северная Америка Развивающиеся страны Африка Латинская Америка и страны Карибского бассейна Азия Страны с переходной экономикой Сводные эконометрические результаты основных сценариев развития потоков ПИИ в среднесрочной перспективе, по регионам (млрд. долл. США), UNCTAD, World investment report 2012

Мировой отток ПИИ ( в млрд. долл.) Отток ПИИ Глобальные потоки ПИИ Развитые страны Развивающиеся страны Страны с переходной экономикой

Влияние ПИИ на экономику принимающей страны 1. Стабильный источник финансирования 2. Передача технологий, управленческих навыков, торговых марок, патентов и лицензий 3. Возможность экспортной диверсификации 4. Преимущества для квалифицированной рабочей силы в отраслях с высокой добавленной стоимости 5. Расширение связей с внешними рынками 6. Содействие росту конкурентоспособности принимающей экономики 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции

Влияние ПИИ на экономику принимающей страны (негативный эффект) 1. Вытеснение внутренних капиталовложений иностранными инвестициями и вытеснение местных фирм более конкурентоспособными иностранными ТНК 2. Потеря контроля со стороны местных компаний над национальным производством и выбором стратегии наднационального развития 3. Могут оказывать негативное влияние на состояние платежного баланса принимающей экономики, если производство филиалов требует крупных объемов импорта 4. В долгосрочной перспективе ПИИ могут быть дорогостоящими 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции

Задание 3 Подумайте, какие цели может ставить перед собой прямой иностранный инвеститор. Почему он создает бизнес за границей?

4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 1. Прямые инвестиции предоставляют инвестору право контроля, а портфельные инвестиции нет. При этом личное присутствие портфельного инвестора в принимающей стране необязательно 2. Прямые инвестиции являются долгосрочными вложениями, тогда как портфельные, напротив, краткосрочными. Однако современное положение на мировых рынках капитала показывает, что многие институциональные инвесторы могут держать долгосрочные активы в зарубежных компаниях и не иметь права контроля.

4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 3. В отличие от портфельных капиталов, ПИИ отражают фирменную и отраслевую специфику инвестора. 4. Прямые и портфельные инвестиции по- разному влияют на экономику и состояние финансовых рынков в стране-инвесторе и стране-реципиенте. Если прямые инвестиции стимулируют передачу технологий, расширяют доступ инвестора на внутренний рынок, то портфельные капиталы могут стимулировать развитие внутреннего рынка принимающей страны. Портфельные инвестиции оказывают более сильный макроэкономический эффект (влияние на динамику цен, на активы, ликвидность финансового сектора).

4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 5. микроэкономическом уровне, содействуя изменению структуры производства страны- реципиента. Решение ТНК о вложении ПИИ в ту или иную страну зависит от оценки микроэкономических факторов, тогда как вопрос о вложении портфельных инвестиций во многом связан с оценкой внешних факторов: финансовой политики в странах - экспортерах капитала, уровнем ликвидности на международных рынках капитала, изменениями в структуре портфельных вложений.

4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 6. Иностранные портфельные капиталы имеют более короткий инвестиционный срок вложения и являются более ликвидными в отличие от ПИИ

4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции 4. Сравнительная характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиции Задание 4 Представьте в виде таблицы характерные отличия прямых и портфельных иностранных инвестиции Виды иностранных инвестиции Главная цель вывоза Достижение цели Форма дохода

Задание для самостоятельной работы Каждой из малых групп, на примере самостоятельно выбранной страны или региона подготовить доклад и презентацию на тему «Теория и практика государственной поддержки иностранных инвестиций (на примерах отдельных стран, группы стран)»

Задание для самостоятельной работы Каждой из малых групп, на примере самостоятельно выбранной страны или региона подготовить доклад и презентацию на тему «Теория и практика государственной поддержки иностранных инвестиций (на примерах отдельных стран, группы стран)»

Спасибо за внимание !