РЕЙДЕРСТВО Сущность, виды, способы защиты Министерство образования и науки Украины ГВУЗ Луганский строительный коледж Выполнила студентка группы А-21 Клепакова. - презентация

1 РЕЙДЕРСТВО Сущность, виды, способы защиты Министерство образования и науки Украины ГВУЗ Луганский строительный колледж Выполнила студентка группы А-21 Клепакова А.Г.

2 Вступление: Рейдерство является большой проблемой для многих стран постсоветского пространства. Несмотря на то что активные безнравственные методы бандитизма на территории постсоветских стран в основном пришлись на 1990–2005 гг., актуальность незаконных захватов чужого бизнеса у добросовестного владельца не потеряла своей силы и сегодня. Высокий уровень коррумпированности государственных и судебных органов, отсутствие системы защиты прав человека и собственника бизнеса, прозрачности деятельности компаний, пассивный менталитет общества, не привыкшего верить в силу закона, – все это является главными мотиваторами развития преступности в стране, к числу которых относится и рейдерство. Рейдерство Рейдерство захват или уничтожение торговых судов в ходе войны, осуществляемый военными судами рейдерами Рейдерство Рейдерство поглощение предприятия против воли его собственника или руководителя

3 В условиях, в которых развивается и работает сегодняшний бизнес: несовершенство действующего законодательства, слабость государственной власти, коррумпированность судов и при этом огромное поле для конкурентной борьбы, экономический кризис. Многие предприниматели, особенно это касается среднего и малого бизнеса, имеющие инвестиционно привлекательную собственность, находятся в «зоне риска» и могут в любой момент стать жертвой конкурентов и недружественного поглощения. А в некоторых случаях заказчиком захвата может выступить и партнер по бизнесу. Поэтому очень важно знать как уберечь себя и свою компанию от рейдерского захвата и как выявить рейдера. Эта презентация поможет разобраться с этими вопросами. Ведь они на сегодняшний день очень актуальны.. Еще хотелось бы отметить, что стратегии защиты бизнеса от рейдерства необходимы не только для частных компаний, но и для всего общества. Подобная стратегия защиты собственности необходима государству для развития экономики, владельцам компаний – для защиты собственности, менеджменту компаний – для эффективного и стабильного управления, обществу – для общественно-психологической стабильности.

4 СОДЕРЖАНИЕ 1 Что такое рейдерство 2 Рейдерскй захват 3 Справка о методах рейдерского захвата предприятий

5 Рейдерство – это получение юридического и (или) физического контроля над имуществом, бизнесом против воли собственника. Рейдерство можно разделить на законное и незаконное. Законное рейдерство - это завладение имуществом, бизнесом, осуществляемое полностью законными методами, в частности, посредством скупки акций или долей в уставном фонде предприятия, проведение дополнительной эмиссии акций, скупки долгов поглощаемого предприятия для формирования конкурсной массы с целью инициирования дела о банкротстве предприятия-жертвы. Незаконное рейдерство - это завладение имуществом, бизнесом методами, противоречащими действующему законодательству. В свою очередь, незаконное рейдерство можно классифицировать на уголовное и не уголовное, в зависимости от наличия предусмотренного Уголовным кодексом Украины состава преступления в действиях захватчика.

6 Виды рейдерства Первый и самый безобидный вид украинского рейдерства на Западе вообще рейдерством не считается. Часто применяемый миноритарием корпоративный шантаж собственника с целью более дорогой продажи своих акций именуется на Западе гринмейлом и отделяется от рейдерства, как такового, поскольку считается, что целью рейдера является не получение прибыли от перепродажи акций, а установление полного контроля над бизнесом. Второй вид – «белое рейдерство». Рейдер действует исключительно по закону, используя оставленные законодателем дыры, организовывает скупку акций или долгов предприятия, пытается временно ухудшить его экономическое и финансовое положение, удешевив его акции, ищет прорехи в уставе и т.д. Третий вид – «серое рейдерство». Здесь уже речь идёт о балансировании на грани закона, однако, как правило, эта грань переходится. Для «серого рейдерства» характерно использование фальсифицированных документов, двойного реестра, незаконного собрания акционеров. Естественно, здесь есть простор и для коррумпирования судей. Четвёртый вид - «чёрное рейдерство» идёт рука об руку с бандитизмом. Здесь тоже используются фальсифицированные документы и прочие методы «серого рейдерства», но значительно больше внимания уделяется коррумпированию чиновников разного рода администраций, министерств, представителей правоохранительных органов, судей. Фактически, коррупция – питательная среда и базис «чёрного рейдерства».

7 По данным международных рейтинговых агентств, в рейтинге защищенности прав собственности Украина занимает 58-е место в списке из 70 стран. То и дело в СМИ мелькает информация о попытках захвата предприятий: ЧАО «Книга», ПАО «Завод «Ремточмеханика», ПАО "Универсальное торговое предприятие "Кировоград", предприятия «Украналит», ПАО «Житомирхлеб», Киевской обувной фабрики «Киев-Обувь», ПАО «Укрспецавтоматика», ПАО «Киевская фабрика технической бумаги», ПАО «НПП «Сатурн» и так далее…

8 Кто такие рейдеры? Само слово "рейдер" означает "налетчик", "захватчик". В самом общем виде, "рейдерский захват" - это недружественное поглощение бизнеса. В зависимости от того, насколько оно недружественное, выделяют "белое", "серое" и "черное" рейдерство. Деление это весьма условно. "Черные" рейдеры действуют откровенно криминальными способами. Осуществляется силовой рейдерский захват предприятия, и их собственники становится жертвами угроз, шантажа, фальсификации документов. Методы "серых" рейдеров формально носят законный характер, но тем они и более опасны, ведь их инструментами становятся судебные акты, постановления судебных исполнителей и т.п. Иными словами, рейдерство процветает там, где несовершенство закона сочетается с высокой коррумпированностью органов государственной власти.

9 Не будем разделять "черное" и "серое" рейдерство. Времена, когда рейдерская атака проводилась путем силового захвата прошли, и сейчас рейдером можно назвать любую структуру, преследующую цель завладеть активами предприятия независимо от воли его владельцев. Причем, захват предприятия может грозить как успешному, так и слабому, разваливающемуся бизнесу, как крупному коммерческой организации Защита от рейдерского захвата. наличие чёткой схемы управления предприятием; регулярная проверка состояния документов о регистрации, поддержка связи с местными регистрирующими органами; прозрачность собственности и адекватная капитализация предприятия; совпадение юридического и фактического адреса компании; в случае использования нескольких адресов, обязание регистрирующего органа высылать расписку о получении документов на регистрацию по обоим адресам.

10 Как выявить рейдера? Независимо от схемы рейдерских захватов, атака всегда начинается со сбора информации о компании-цели. Рейдеры используют любую информацию, как находящуюся в свободном доступе, так и добываемую иными путями. Так, один из способов добычи нужных сведений - различные запросы от должностных лиц - депутатские запросы, требования в рамках налоговых проверок, уголовных дел и т.п. Таким образом, если к вам десятый раз за месяц пришли с проверкой либо вашей фирмой, зарегистрированной в Северодонецке столице, вдруг неожиданно заинтересовался депутат из Киева - есть повод задуматься. Не стоит сомневаться, что на фирму напали рейдеры, если на нее обрушивается вал судебных исков, основной целью которых является заморозить бизнес (обеспечительные меры в виде арестов акций и имущества, запреты органам управления принимать определенные решения и т.п.).

11 Основные методы рейдеров Мы перешли к основным способам рейдерских атак. Ими являются: - захват уставного капитала. Здесь рейдерский захват ООО мало чем отличается от захвата акционерного общества, цель рейдера - заполучить акции или доли в уставном капитале компании. Желательно, чтобы это был контрольный пакет - более 20%, совсем хорошо, если блокирующий (более 30%). Обладая подобным пакетом, рейдер может диктовать захваченной компании свои условия; - завладение данными реестра акционеров. Редкий рейдерский захват ЧАО обходится без атак на реестр владельцев акций. Реестр акционеров АО - наиболее важное и очень уязвимое звено в корпоративных конфликтах. Несмотря на то, что реестр акционеров, как правило, ведется специализированными регистраторами, рейдеры находят пути доступа и к ним. Произведя необходимые замены по лицевым счетам в реестре акционеров, они фактически становятся хозяевами бизнеса; - захват управления. Цель рейдеров - войти в состав органов управления юридического лица, например, общего собрания акционеров/участников, совета директоров. Далее - дело техники. Назначается "свой" директор, который принимает нужные рейдерам решения, активы общества уводятся, и потом настоящие собственники могут сколько угодно долго судится, права на управление они, возможно, и вернут, а вот имущество - маловероятно.

12 Гринмейл (корпоративный шантаж). "Белое" рейдерство - это так называемый гринмейл. Методы гринмейлеров Являясь владельцем небольшой доли уставного капитала компании, гринмейлер (часто - это миноритарный акционер) не может сразу нанести большой вред предприятию. Но его не следует сбрасывать со счетов, потому что он: - постоянно требует предоставления большого объема информации и документов компании, включая финансовую отчетность; - подает многочисленные жалобы в госорганы надзора; - бесконечно предъявляет иски, часто не обоснованные.предъявляет иски В результате, ресурсы компании распыляются, она вынуждена вступать в многочисленные тяжбы, корпоративные конфликты, становится предметом гос проверок. В итоге, компания выполняет требования гринмэйлера, чтобы, наконец, избавиться от него. Защита от рейдерского захвата и гринмейла должна быть комплексной. И, несмотря на наличие внутренних ресурсов, когда отстаивание своих интересов компания может обеспечить самостоятельно, в большинстве случаев требуется профессиональная юридическая помощь.

13 Принято выделять две группы методов защиты бизнеса: 1)защита до появления непосредственной угрозы рейдерства, так называемые превентивные методы 2) защита после появления угрозы захваты При этом к стратегическим способам защиты бизнеса от рейдерства до появления непосредственной угрозы поглощения относятся:

14 (Poison Pills). Между акционерами или учредителями компании распределяются специальные права («ядовитые пилюли»). В случае рейдерских нападений «ядовитые пилюли» дают собственникам компании право приобретения дополнительных акций с высоким дисконтом или продажи своих акций или долей рейдеру со значительной премией. В этой связи для рейдера осуществление рейдерства становится нецелесообразным ввиду возросшего объема финансовых средств, необходимых для выкупа контрольного пакета акций или долей целевой компании;

15 «Золотые парашюты» С руководством или служащими компании заключаются трудовые договоры, в которых оговариваются крупные компенсации в случае их увольнения. Таким образом, увеличивается стоимость компании и ее поглощения и снижается ее инвестиционная привлекательность для рейдера; ЗОЛОТОЙ ПАРАШЮТ Это бонусная выплата денег за расторжение трудовых отношений. Это своеобразный откуп от бывшего работника. Чаще всего это явление затрагивает крупных топ-менеджеров – управляющих банками, фирмами, звезд СМИ и политиков. ЗОЛОТОЙ ПАРАШУТ подразделяется на два вида: договорный и специальный. Известные специалисты, устраиваясь на работу к новому работодателю, часто требуют включить в трудовой договор особый пункт о денежном возмещении в случае раннего прекращения отношений. Как правило, это бывает однократной выплатой, представляющей конкретную сумму или несколько окладов. Необходимость в ЗОЛОТОМ ПАРАШУТЕ возникает у руководителя в случае его желания избавиться от сотрудника, сохранив при этом хорошие отношения. Выплата осуществляется так, чтобы работник не обиделся и не перешел в стан к конкурентам.

16 «Акулья отрава» Изменения внутренних документов и процедур управления, введение определенных ограничений, например, внесение изменений в устав компании о повышении процента голосов, требуемых для одобрения сделки или изменения в положение о переизбрании Совета директоров. К стратегическим способам защиты бизнеса от рейдерства после появления угрозы захвата относится: 1) защита Пэкмена – контрнападение на акции рейдерской компании при привлечении собственных и/или заемных средств для того, чтобы «отбить желание» у нападающей стороны приобретать обремененный долгами собственный пакет акций; 2) тяжба – процедура возбуждения судебного разбирательства против компании-захватчика за нарушение антимонопольного законодательства или законодательства о ценных бумагах; 3) слияние с «белым рыцарем»: в качестве последней попытки защититься от рейдерства можно использовать объединение с другой дружественной компанией, которую обычно называют «белым рыцарем»; белый рыцарь- лицо или фирма, которые делают компании желательное предложение о поглощении на более выгодных условиях вместо неприемлемого и нежелательного предложения, поступившего от другого лица - черного рыцаря. Компания сама может пытаться найти себе подходящего "белого рыцаря", в надежде получить от него привлекательные условия.фирмапредложение

17 «ЗЕЛЕНАЯ БРОНЯ» – предложение, поступившее от целевой компании - захватчику осуществить обратный выкуп акций или долей целевой компании с премией, т.е. предложение о выкупе целевой компанией своих же акций или долей по цене, превышающей рыночную и, как правило, цену, которую заплатил за эти акции или доли рейдер; своеобразный откуп от рейдера с некоторыми финансовыми потерями;

18 Причины процветания рейдерства в Украине - коррупция в органах государственной власти и местного самоуправления; - отсутствие полноценно функционирующей судебной и правоохранительной системы, что привело к уверенному чувству безнаказанности у коррумпированных представителей власти, недобросовестных руководителей предприятий, арбитражных управляющих, охранных структур, рейдеров и других лиц; - систематическое невыполнение своих функций государственными органами, на которые законом возложена обязанность осуществлять контроль над судьями, сотрудниками прокуратуры, исполнительной службы и другими представителями власти.

19

20 Традиционно к факторам риска относят: - неконсолидированный пакет акций (доли) - для того, чтобы поглотить такое хозяйственное общество или оказать давление на руководство, достаточно провести скупку акций (доли); - успешный бизнес, который всегда будет вызывать интерес у компаний-конкурентов; - привлекательные активы - зачастую захваты предприятий осуществляются не с целью завладеть бизнесом, а исключительно с намерением получить права на активы предприятия (недвижимое имущество, дорогое оборудование); - жесткая конкуренция - в этом случае захват происходит как этап конкурентной борьбы, с целью завладеть бизнесом или полностью его уничтожить;

21 - зависимость хозяйственной деятельности от объектов интеллектуальной собственности (торговая марка, промышленный образец, коммерческое наименование), не зарегистрированы надлежащим образом; - конфликт между акционерами (учредителями) предприятия; - наличие родственных/приятельских/супружеских отношений между учредителями предприятия и не закрепленные детально корпоративные отношения в соответствующих документах. - внутренние конфликты на предприятии, то есть конфликты между собственником и менеджерами.

22 В классической схеме захвату предшествуют: публикации в прессе и сюжеты по телевидению с обвинениями собственников и менеджмента во всех смертных грехах; депутатский запрос, на основании публикаций; подключение силовых ведомств, которые производят выемку документов, а иногда и арест особо активно сопротивляющихся рейдерам собственников; получение нормативного документа исполнительного органа власти (правительство, министерство, региональные власти), санкционирующего смену менеджмента (особенно часто используется на предприятиях, контрольный пакет которых принадлежит государству, но, при соблюдении ряда условий, может использоваться и в тех случаях, когда государство является миноритарным акционером).

23 В своей деятельности рейдеры используют следующие методы: 1. Использование миноритарного пакета и неправосудных судебных решений, определяющих, что добросовестный акционер вообще акционером не является, не может принимать участия в собрании акционеров и т.д., для размывания контрольного пакета. 2. Покупка долгов предприятия, его искусственное банкротство или начало процедуры санации. 3. Скупка миноритарных пакетов акций, на фондовом рынке или непосредственно у мелких держателей, с целью создания контрольного пакета. 4. Манипуляции с реестрами собственников. Наиболее широко используемой схемой использования миноритарного пакета для проведения дополнительной эмиссии, является следующая: А) Блокирование судом участия в собрании акционеров собственника пакета 50%+1 акция (и больше). Б) Принятие собранием без участия владельца контрольного пакета решения о замене менеджмента. В) Принятие решения о дополнительной эмиссии размывающей контрольный пакет.

24 Важнейшие направления подготовки к «войне с рейдерами»: 1. разработка и усовершенствование кадровой политики предприятия, в первую очередь в вопросах отбора «надежных» людей; 2. формирование концепции управления лояльностью персонала и внедрение методов ее постоянной оценки; 3. проведение анализа существующих внутренних нормативных документов, их усовершенствование, внедрение регламентов доступа к внутренним нормативным документам в компании; 4. анализ существующей схемы распределения полномочий между органами управления общества и выявление «слабых мест» в системе контроля их деятельности;

25 5. назначение ответственных за проведение постоянного мониторинга изменений в реестре акционеров; 6. оценка эффективности организации финансовых потоков предприятия с использованием помощи независимых внешних экспертов, в первую очередь аудиторов; 7. анализ справедливости оценки нематериальных активов предприятия и полноты их учета; 8. тестирование действенности существующей системы защиты информации на предприятии.

26 Топ-10 крупнейших сделок на украинском рынке слияний и поглощений

27 Топ-7 самых ярких рейдерских событий Первое место занимает конфликт вокруг назначения народного депутата от БЮТ Андрея Портнова главой Фонда государственного имущества Украины (ФГИУ) стал самым резонансным рейдерским событием 2008 года. Второе место в Топ-7 от Антирейдерского союза предпринимателей заняла "силовая попытка" восстановить на должности начальника прежнего руководителя ГП "МТП "Южный" Владимира Васильева". На третьем месте - судебное противостояние совладельцев ОАО "ЭК "Днепроблэнерго", которое, по даннным Антирейдерского союза, закончилось "силовым захватом" предприятия и признанием законным назначение исполняющего обязанности генерального директора "Днепроблэнерго" Андрея Мартынюка". Четвертое место - информационная атака на "Проминвестбанк", начавшаяся в Донецке 30 сентября 2008 года и приведшая к панике вкладчиков банка. Эксперты подчеркивают, что ситуация с "Проминвестбанком" в условиях экономического кризиса явилась катализатором проблем у ряда украинских банков.

28 На пятом месте - атака на Федерацию профсоюзов Украины. В Антирейдерском союзе отмечают, что 16 ноября 2008 года в большинстве областей Украины были осуществлены попытки захвата и удержания домов областных профсоюзных объединений - членских организаций Федерации профсоюзов Украины и Дома союзов в Киеве. На шестом месте - попытка посторонних лиц завладеть мажоритарным пакетом акций ОАО "Квазар". "По итогам судебного разбирательства Высший хозяйственный суд в ноябре 2008 года обязал регистратора восстановить в правах действительного владельца ценных бумаг - компанию "КМ Секьюр", - отмечают в союзе. Замыкает список конфликт в сфере защиты интеллектуальной собственности. "Компании "Имидж Холдинг" (ТМ "Хортица") и "Баядера" (ТМ "Хлебный дар") в суде отстаивают право на использование близких по звучанию торговых марок - "Хлебодар" и "Хлебный дар".

29 (% ответивших)

30 1. группа «Приват» (назвали 100% опрошенных экспертов); 1. группа «Приват» (назвали 100% опрошенных экспертов); Итак, по данным ЦИКО, в топ-десятку отечественных рейдеров входят:

31 2. группа "Финансы и кредит" (54,6%);

32 3. консорциум «Альфа-Групп» (45,5%);

33 4. System Capital Management (Систем Кэпитал Менеджмент - СКМ) (36,4%);

34 5. АКИБ «Укрсиббанк» (27,3%);

35 6. Индустриальный Союз Донбасса (27,3%);

36 7. корпорация «Укрподшипник" (27,3%);

37 8. финансовая группа «ТАС» (18,2%);

38 9. компания «Славутич-Капитал» (18,2%);

39 10. корпорация «Интерпайп» (18,2%)

40

41 Во многом успех рейдера определяется наличием или отсутствием у него административного ресурса. Однако даже органы власти порой сами становятся жертвами рейдеров. Захватывается коммунальная собственность, земля. И орган власти обращается в суды, зачастую совершенно безуспешно, потому что на стороне захватчика большой финансовый ресурс, позволяющий использовать суды как инструмент в достижении поставленной цели. В противостоянии рейдеру иногда очень важно сделать ситуацию прозрачной, а для этого есть только один выход - апеллировать к общественности, привлекать внимание к своей проблеме. Для этого и создан фонд помощи в борьбе с рейдерством «Общее дело». Фонд будет оказывать помощь и поддержку предприятиям, оказавшимися в центре конфликта. Профессиональные адвокаты, юристы, имеющие опыт антирейдерских кампаний, смогут предоставить помощь членам Фонда, спланировать эффективную стратегию защиты, способную помочь быстрее справиться с нападением, не допустить захвата собственности. У Фонда есть возможность активно использовать средства массовой информации и Интернет – ресурсы. Я надеюсь, что Фонд станет постом, который активно будет противостоять недружественному поглощению, сможет эффективно способствовать разрешению конфликтных ситуаций в правовом поле. Уверена, что данная презентация поможет студентам в освоении такого экономического явления, как рейдерство, что бы в дальнейшем, уже работая на предприятиях Украины умело противостоять рейдерам.

42 Научная: 1). Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Патрик А. Гохан; Пер. с англ. 3-е изд. М.: Альпина Бизнес Букс, с. «Вражеское слияние»[с.22] 2). Доналд Депамфилис «Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании» / пер. с англ. М.: ЧАО «Олимп-Бизнес», с. 3).Основы логистики. Под ред. Миротина Л.Б. - М.: ИНФРА-М, ). Информационно-аналитическая газета Деньги плюс, 4 (123) апрель 2013 г. Материалы сети Интернет-сайты: 1). 2). 3). Список использованной литературы и источников.