РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ - презентация

1 РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ Финансовый Университет при Правительстве РФ Группа Б4-5 Кумыков Альберт Равчеева Оля

2 Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета.

3 РАЗЛИЧАЮТ СЛЕДУЮЩИЕ ВИДЫ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ : 1. наличные и безналичные ; 2. документарные и бездокументарные ; 3. гарантированные и доходные ; 4. рыночные и нерыночные ( в зависимости от того, обращаются ли они на свободном рынке ( первичном и вторичном ) или не входят во вторичное обращение на биржах и свободно возвращаются эмитенту до истечения срока их действия ); 5. именные и на предъявителя.

4 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ МОГУТ ВЫПОЛНЯТЬ ТАКИЕ ФУНКЦИИ, КАК : налоговое освобождение ; обслуживание государственного долга ; финансирование непредвиденных государственных расходов

5 В 1998 ГОДУ ОСНОВНЫЕ ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БЫЛИ ПРЕДСТАВЛЕНЫ СЛЕДУЮЩИМИ БУМАГАМИ : А ) Государственными долгосрочными облигациями ( ГДО ). Выпущены в 1991 году со сроком обращения 30 лет. Объем займа – 80 млрд. рублей. Номинал облигации – 100 тыс. рублей. Выпускаются в бланковом виде с набором купонов. Купонный доход – 15% от номинала, выплачивается один раз в год – 1 июля. Б ) Государственными краткосрочными облигациями ( ГКО ). Срок обращения – 3,6 и 12 месяцев. Выпускаются на безбумажной основе в виде записей на счетах « депо ». Номинал – 1 млн. рублей. Распространяются на аукционах с дисконтом от номинала.

6 В 1998 ГОДУ ОСНОВНЫЕ ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БЫЛИ ПРЕДСТАВЛЕНЫ СЛЕДУЮЩИМИ БУМАГАМИ : В ) Облигациями федеральных займов с переменным купонным доходом ( ОФЗ - ПК ) и постоянным купонным доходом ( ОФЗ - ПК ). Относятся к среднесрочным государственным ценным бумагам. Срок их обращения от 1 года до 5 лет. Выпускаются на безбумажной основе в виде записи на счетах « депо ». Номинал – 1 млн. рублей. Г ) Облигациями государственного сберегательного займа ( ОГСЗ ). Срок обращения – 1 год. Объем выпуска – 10 трлн. рублей. Номинал – 100 и 500 тыс. рублей. Выпускаются в бланковом виде на предъявителя с набором из 4 купонов, выплачиваемых ежеквартально. Размер купона определяется по последней официально объявленной ставке купонного дохода по ОФЗ - ПК плюс премия, определяемая Минфином РФ. Предназначены для населения.

7 В 1998 ГОДУ ОСНОВНЫЕ ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА БЫЛИ ПРЕДСТАВЛЕНЫ СЛЕДУЮЩИМИ БУМАГАМИ : Д ) Облигациями внутреннего государственного валютного займа ( ОВГВЗ ). Выпущены в 1993 году. Валюта займа – доллары США. Номиналы – 1, 10, 100 тыс. долларов США. Е ) Облигациями государственного нерыночного займа ( ОГНЗ ). Выпускаются в бездокументарной форме. Объем выпуска в 1996 году – 15 трлн. рублей. Номинал – 1 млн. рублей. Предназначены для страховых компаний, пенсионных и внебюджетных фондов. Ж ) Государственными жилищными сертификатами ( ГЖС ). Являются документарными именными не обращаемыми ценными бумагами. Эмитируются по решению Правительства РФ для граждан РФ, лишившихся жилья в результате чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий. Номинированы в квадратных метрах жилой площади. Срок предъявления к погашению – 1 год с момента выдачи.

8 Государственные ценные бумаги эмитируются как центральным правительством, так и местными органами власти. Эмитентом вышеперечисленных государственных ценных бумаг является Министерство финансов РФ. Погашает эти ценные бумаги также Минфин РФ. Эмитентом может выступать и ЦБ РФ, соответственно различают облигации банка России ( ОБР ) - инструменты денежно - кредитной политики, выпускаемые ЦБ РФ с сентября 1998 г. Обслуживание и погашение выпусков осуществляет ЦБ РФ.

9 РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ПОДВЕРГАЕТСЯ ЖЕСТКОМУ КОНТРОЛЮ И РЕГУЛИРОВАНИЮ СО СТОРОНЫ ОРГАНОВ КАК ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ, ТАК И ИСПОЛНИТЕЛЬНОЙ ВЛАСТИ. МЕТОДАМИ ПОДОБНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЯВЛЯЮТСЯ : разработка и принятие законодательных мер ; наделение полномочиями существующих и создание новых структур регулирования ; использование методов налогового воздействия

10 Правами регулирования в области государственных ценных бумаг обладает Министерство финансов России. Минфин РФ, ранее выполнявшее почти все функции по регулированию рынка ценных бумаг в настоящее время имеет полномочия только в области регулирования рынка государственных ценных бумаг. Однако, возможны случаи, когда эмитентом ценной бумаги от правительства может выступить любое другое министерство или ведомство. В России таких случаев пока не было. МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ

11 Второй орган - центральный банк. Центральный банк РФ может исполнять роль финансового агента правительства. Центральный банк также особенно заинтересован в рынке государственных займов из - за неизбежной связи между денежной политикой, банковской системой и рынком государственных ценных бумаг. Вовлечение центрального банка в роль финансового агента, а также его участие в проведении денежной политики позволяет органам, регулирующим денежное обращение, быть в курсе событий, происходящих на рынках, реагировать на них должным образом и тем самым более эффективно выполнять свою роль надзора над банковской системой и системой платежей.

12 Рынок государственных ценных бумаг является частью рынка ценных бумаг, поэтому законодательные нормы, регулирующие рынок ценных бумаг регулируют и рынок государственных ценных бумаг. Основными законодательными актами, которыми регулируется российский рынок ценных бумаг, являются : Гражданский кодекс РФ, части I и II ( гг.); Закон « О банках и банковской деятельности » (1990 г.); Закон « О Центральном банке Российской Федерации » (1995 г.); Закон « О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР » (1991 г.); Закон « О товарных биржах и биржевой торговле » (1992 г.); Закон « О валютном регулировании и валютном контроле » (1992 г.); Закон « О государственном внутреннем долге Российской Федерации » (1992 г.); Закон об акционерных обществах (1996 г.) Закон о рынке ценных бумаг (1996 г.); Указы Президента по развитию рынка ценных бумаг

13 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ !