1 ТГК-2 сегодня и завтра Стратегия активного роста Сентябрь 2007г. Государственная регистрация ТГК-2 19 апреля 2005 г. Крупнейший акционер РАО "ЕЭС России" - презентация

1 1 ТГК-2 сегодня и завтра Стратегия активного роста Сентябрь 2007г. Государственная регистрация ТГК-2 19 апреля 2005 г. Крупнейший акционер РАО "ЕЭС России" - 49, 36% Операционная деятельность компании запущена с 1 июля 2006г.

2 2 Настоящий документ является конфиденциальным, был подготовлен исключительно для целей презентации, проводимой Компанией, и не подлежит воспроизведению, дальнейшей передаче и распространению какому-либо лицу, а также опубликованию (полностью или частично) для каких-либо иных целей. НАСТОЯЩИЙ ДОКУМЕНТ НЕ ПОДЛЕЖИТ ОБНАРОДОВАНИЮ, ОПУБЛИКОВАНИЮ, РАСПРОСТРАНЕНИЮ В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ, А ТАКЖЕ РЕЗИДЕНТАМ И ГРАЖДАНАМ США, КАНАДЫ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ. Настоящая презентация не является рекламой ценных бумаг Компании, предложением о продаже или выпуске или приглашением делать оферты в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги Компании в какой-либо юрисдикции. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. Настоящая презентация не является предложением о продаже ценных бумаг в США. Предложение и реализация ценных бумаг в США могут осуществляться только в случае их регистрации или освобождения от требований о регистрации Закона США о ценных бумагах от 1933 г., с изменениями и дополнениями. Публичная оферта ценных бумаг, предлагаемых в США, будет сделана в виде проспекта эмиссии, который может быть получен у эмитента или продающего ценные бумаги держателя и который будет содержать подробную информацию о компании и ее управлении, а также ее финансовые отчеты. Компания не регистрировала и не планирует регистрировать какие-либо свои ценные бумаги в США или осуществлять публичное предложение своих ценных бумаг в США. В любом государстве-участнике Европейского экономического пространства настоящая презентация адресована исключительно лицам, являющимся «квалифицированными инвесторами», как они определены в статье 2(1)(е) Директивы о проспектах (Директива 2003/71/ЕС) («Квалифицированные инвесторы»). Кроме того, в Великобритании, настоящая презентация адресована только (i) Квалифицированным инвесторам, имеющим профессиональный опыт в области инвестиций, которые указаны в статье 19(5) Приказа (О финансовом содействии) от 2005 г. («Приказ») в соответствии с Законом Великобритании 2000 г. «О финансовых услугах и рынках», и Квалифицированным инвесторам, которые отвечают требованиям статей 49(2) (а) – (d) Приказа, и (ii) Квалифицированным инвесторам, которым настоящий документ может быть адресован на иных законных основаниях (все такие лица вместе именуются «соответствующие лица»). Никакое лицо, не являющееся (i) в Великобритании соответствующим лицом или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, Квалифицированным инвестором, не должно полагаться на настоящую презентацию или ее содержание. Любая инвестиционная деятельность, к которой может относится настоящая презентация, может осуществляться только (i) в Великобритании - соответствующими лицами или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, - Квалифицированными инвесторами. Распространение настоящей презентации в иных юрисдикциях может быть ограничено законом. Лица, которые получили настоящую презентацию, должны самостоятельно ознакомиться с такими ограничениями и соблюдать их. На информацию, приведенную в настоящем документе, а также на предположения, сделанные в отношении ее полноты, полагаться для каких-либо целей не следует. Компания, ее дочерние компании и их соответствующие консультанты, должностные лица, работники и агенты не дают каких- либо прямых или подразумеваемых заверений и гарантий и не несут какой-либо ответственности в отношении точности информации или заключений, а также в случае возникновения убытков по любой причине прямо или косвенно в результате использовании настоящей презентации или ее содержания. В настоящем документе могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Компании в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает Компания. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. Компания предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Компания не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств послед даты проведения настоящей презентации. Фактом посещения настоящей презентации Вы соглашаетесь соблюдать указанные выше правила и ограничения.

3 3 ГУ по Архангельской обл.: Архангельская ТЭЦ Северодвинская ТЭЦ-1 Северодвинская ТЭЦ-2 Тепловые сети ГУ по Вологодской обл.: Вологодская ТЭЦ мини-ТЭЦ "Белый Ручей Тепловые сети ГУ по Костромской обл.: Костромская ТЭЦ-1 Костромская ТЭЦ-2 Шарьинская ТЭЦ Котельные, тепловые сети ГУ по Новгородской обл.: Новгородская ТЭЦ ГУ по Тверской области: Тверская ТЭЦ-1 Тверская ТЭЦ-3 Тверская ТЭЦ-4 Вышневолоцкая ТЭЦ Котельные, тепловые сети ГУ по Ярославской обл.: Ярославская ТЭЦ-1 Ярославская ТЭЦ-2 Ярославская ТЭЦ-3 Котельные, тепловые сети Капитализация ТГК-2 – 26,8 млрд. руб. или $1 млрд. по состоянию на Размер уставного капитала ТГК-2: , 18 руб. Уставный капитал разделен на обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 копейка и привилегированных акций номинальной стоимостью 1 копейка Кратко о ОАО «ТГК-2» ОАО РАО «ЕЭС России» 49,36% Prosperity Capital 23,62% «Промышленные инвестиции» (г. Ярославль) 4,99% Комитет по управлению муниципальным имуществом мэрии г. Ярославля 1,43% ФАУФИ 1,37% Прочие 19,23% Наименование показателяЗначение* Установленная мощность э/э, мВт2 582,5 т/э, Гкал/час Планируемая выработка э/э, 2007 млн. кВтч9 954 Планируемый отпуск т/э с коллекторов и покупная т/э, 2007 тыс. Гкал Планируемая выручка, 2007 Млн. руб *Консолидированные показатели по ОАО «ТГК-2» с ДЗО ОАО «ПМТЭЦ» и ОАО «АГК» за 2007г. Структура уставного капитала ОАО «ТГК-2» (далее – ТГК-2): Производственные показатели: Акции ТГК-2 включены в Котировальный список Б фондовых бирж: 20 марта 2007 года - на ММВБ, 05 октября 2007 года – на РТС 02 октября 2007 года подписано Депозитное соглашение с банком-депозитарием (Дойче Банк) для организации выпуска GDR на акции ТГК-2

4 4 Прирост электропотребления* региона 3-5% в год *Источник: ОАО РАО «ЕЭС России» СУ гг. (приказ 444), РДУ Млрд. кВт.ч. +15% +23% +18%+16% +19% +14% Дефицит* без учета ввода мощности 2006г., МВт 2010г., МВт 2010г., % Вологодская % Костромская Избыток Новгородская % Тверская Избыток Ярославская % В 2006г. по ОЭС Северо-Запада дефицит мощности составил ок. 1 ГВт* Рост потребления по ОЭС Северо-Запада + 19 млрд. кВт.ч. или 22% ТГК-2 расположена между двумя мощными энергодефицитами: Москва и С.-Петербург. Нарастание дефицита по всем окружающим энергосистемам Рост потребления по Московской энергосистеме +27 млрд. кВт.ч. или +30% Тенденции рынков – Нарастание дефицита электроэнергии Значительный потенциал расширения рынка тепла Потенциал расширения рынка тепла до 2011г. 5,2 млн. Гкал, нагрузка 1,1 тыс. Гкал/ч Анализ прочих тепловых рынков выявил 21 потенциально интересных города с объемом 10 млн. Гкал в год Архангельская энергосистема - избыточна по генерирующим мощностям (319 МВт) Существующий сальдо-переток из Вологодской системы (140 МВт зима) обусловлен экономическими факторами

5 5 Топливообеспечение ТГК-2. Тенденции рынка топлива – недоступность и резкий скачок цен на газ Добыча ГАЗА в РФ в 2005г. 640,6 млрд. м3 =>Баланс газа в РФ в 2010г. Добыча и импорт из СНГ Внутренний спрос и экспорт 12% 44% Импорт Экспорт Дефицит 96 Прогнозируется дефицит газа Поставщики угля планируют рост добычи Объемы Цены Руб/тут СУЭК (28% рынка) и Южкузбассуголь (6% рынка) – увеличение добычи при наличии спроса Южный Кузбасс (6% рынка) +59% УК Кузбассразрезуголь (14% рынка) +36% ХК Якутуголь (3% рынка) +35% *Источник: ОАО РАО «ЕЭС России» СУ до 2015гг. (приказ 444), СМИ, Интернет +25% +28% +29% +12% +11% +7% Уголь становится более экономичным топливом по ГУ ТГК-2 в гг. Разведанные запасы УГЛЯ млрд.т Добыча 2005г. - ок.300 млн. т Динамика цен на примере Твери 6 мес. 2007г.

6 6 Ключевые предпосылки стратегии ТГК-2 1.Когенерация – наиболее экономичный режим выработки электроэнергии и тепла и залог конкурентоспособности ТЭЦ на рынках тепла и электроэнергии (доля теплофикационной выработки 6 мес. 2007г. – 72%) 2.Расположение в дефицитных по электроэнергии регионах (Ярославль, Новгород, Вологда), рядом с остродефицитными регионами (Москва, С.- Петербург) 3.Системное ограничение на переток электроэнергии в Архангельскую энергосистему (180 МВт зимой, 160 МВт летом в нормальном режиме) 4.Работа на тепловых рынках региональных центров и значительный потенциал роста нагрузок -+5,2 млн. Гкал до 2011г. 5.Наличие потребителей электроэнергии на шинах для развития двусторонних отношений – около 30% отпуска э/э ТГК-2 6.Возврат на сжигание проектного топлива с относительно небольшие затраты - угля ( ЯТЭЦ-2, НТЭЦ, КТЭЦ-2, ТТЭЦ-3) и развитие угольной мощности как стратегия ухода от газовой зависимости 7.Возможность использования действующего оборудования и инфраструктуры для ввода новой мощности – минимальные капвложения и залог конкурентоспособности на рынке мощности

7 7 Стратегическая цель ТГК-2 – инвестиционная привлекательность и рост капитализации. Стратегия ТГК-2 – управление точками роста стоимости компании Конкурентоспособ- ность и доходность на тепловом рынке Расширение теплового рынка Дозагрузка действующих эл. мощностей Ввод новых мощностей Снижение риска инвестирования в компанию Современные технологии менеджмента Контроль теплового рынка Выход на расчеты с конечными потребителями тепла. Контроль теплосетей и каналов сбыта Потребитель – наш партнер. Качественно новый уровень обслуживания Клиентоориентированность. Цена предложения не выше стоимости производства тепла на собственных/альтернативных источниках потребителя. Гибкая ценовая политика Рост доходности тепла через управление всей цепочкой создания стоимости для потребителя Рост базовой тепловой нагрузки для максимизации конкурентоспособной комбинированной выработки энергии Повышение готовности мощности к несению нагрузки. Максимизация рабочей мощности, доступной к загрузке. Гибкая ценовая стратегия на ОРЭМ Транспарентность компании. Снижение рисков колебания объемов и цен на топливо и энергию, нефинансовых рисков Ориентация системы управления компании на реализацию стратегии. Управление по целям Точки роста Ориентация на спрос рынка. Удовлетворение потребностей конкретных потребителей. Диверсификация топливного баланса – возврат/переход на уголь. Окупаемость проектов

8 8 Принципы развития мощностей 1.Ввод новых мощностей под потребности в электрической и тепловой энергии, определенных на основании: Письменных соглашений с администрациями регионов Письменных заявок/соглашений/договоров с промышленными потребителями 2.Максимальное развитие когенерации – эффективное использование энергии топлива 3.Соответствие энергоблоков на замену и расширение типоразмерам: надстройка ГТУ для газомазутных ТЭЦ на параметры пара 90 ата и 500С установка угольных блоков 650 МВт – в перспективе за 2010 г.г. унификация применяемого оборудования 4.Максимальное использование действующей инфраструктуры, оборудования – снижение затрат на строительство 5.Концентрация лимитов газа и тепловой нагрузки на ТЭЦ, на которых вводится ПГУ, и их загрузка в базовом режиме (~100%-теплофикационная выработка) 6.Диверсификация топливного баланса уход от зависимости от газа – загрузка действующего оборудования на угле (не требует реконструкции или требует незначительной реконструкции) при выбранных лимитах газа дальнейшее развитие ТЭЦ осуществляется на угле уход от зависимости от мазута – поэтапный перевод на уголь действующих мощностей АТЭЦ и СТЭЦ-2 (при постоянном мониторинге состояния рынка топлива )

9 9 Инвестиционная программа до 2011г.: ввод 1145 МВт + перевод 4 ТЭЦ на уголь Наименование ТЭЦ Мощность МВт Год ввода Вид топлива Затраты, млн.руб. 1 кВт, долл IRR,% Вологодская ТЭЦ Строительство ПГУ-95 в составе ГТУ V64.3+КУ+ПТ г ,9% Костромская ТЭЦ-2 Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую ПТ / г ,3% Новгородская ТЭЦ Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,3% Реконструкция турбины Р /13 на новую Т у ,6% Расширение турбиной Кт-120/ под резерв котельной мощности у ,5% Тверская ТЭЦ-3 Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,9% Расширение турбиной Т-115/ у % Ярославская ТЭЦ-2 Расширение с заменой турбин ст.1,2 на турбину Тп-115/ г690*232 33% Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,1% Переход на угольАрхангельскВологдаКостромаНовгородТверьЯрославльТГК-2 Затраты, млн. руб *Финансирование на 2007г. составляет 157,2 млн. руб. За счет дополнительной эмиссии акций финансируется 7 крупных инвестиционных проектов, отмеченных синим цветом Подробнее об инвестиционных проектах в приложении к презентации

10 10 Расширение Новгородской ТЭЦ ГТЭ КУ на существующую турбину ПТ /13 Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, тыс.Гкал ТЭП ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования ГТЭ-160 и парового котла утилизатора (свободная площадка имеется). 2.Монтаж газотурбинной установки типа ГТЭ-160 с паровым котлом- утилизатором на параметры пара 9 МПа и С; 3.Реконструкция паровой турбины ПТ , с переводом на пониженные параметры; 4.Строительство ОРУ-330 кВ 5.Строительство ВЛ-330 кВ от Новгородской ТЭЦ до ПС «Новгородская», протяженностью 5,7 км. 6.Стоимость строительства – млн.руб. График реализации проекта ТЭП ПГУ-210 ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 210 Установленная тепл. мощность Гкал/ч100 Выработка э/э млн. кВт*ч Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч230.8 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал Выдача рабочей документации Поставка котла- утилизатора Ввод в эксплуатаци ю Комиссия РАО Поставка ГТУ Поставка генератора ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %32,3 Индекс доходности3,9 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет5,4 Дисконтированный срок окупаемости, лет6,3 Показатели экономической эффективности

11 11 Расширение Новгородской ТЭЦ паровой турбиной Кт-120/ под резерв котельной мощности Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, тыс.Гкал ТЭЦ ТЭП до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования паровой турбины Кт-120/ (свободная площадка имеется). 2.Монтаж паровой турбины Кт-120/ ; 3.Строительство градирни; 4.Строительство ОРУ-330 кВ 5.Строительство ВЛ-330 кВ от Новгородской ТЭЦ до ПС «Новгородская», протяженностью 5,7 км. 6.Стоимость строительства – млн.руб. График реализации проекта ТЭП Кт-120/ ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 120 Установленная тепл. мощность Гкал/ч52 Выработка э/э млн. кВт*ч Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал 18.9 Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч341 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал145 Комиссия РАО Договор с ЕРСМ Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Поставка генератора Поставка турбины ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %26,5 Индекс доходности3,3 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет7,2 Дисконтированный срок окупаемости, лет8,5 Показатели экономической эффективности

12 12 Расширение Костромской ТЭЦ-2 ГТЭ КУ на существующую турбину ПТ /13 Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, Гкал ТЭП ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования ГТЭ-160 и парового котла утилизатора (свободная площадка имеется). 2.Монтаж газотурбинной установки типа ГТЭ-160 с паровым котлом- утилизатором на параметры пара 9 МПа и С; 3.Монтаж дожимной компрессорной станции; 4.Реконструкция паровой турбины ПТ , с переводом на пониженные параметры; 5.Строительство ОРУ-220 кВ 6.Строительство ВЛ-220 кВ от Костромской ТЭЦ-2 до ПС «Кострома-2», протяженностью 3 км. ТЭП ПГУ-210 ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 210 Установленная тепл. мощность Гкал/ч100 Выработка э/э млн. кВт*ч 1260 Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал 504 Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч243 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал135.6 График реализации проекта Комиссия РАО Договор поставки ГТУ, КУ Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Поставка ГТУ Поставка КУ Поставка генератор а ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %30,3 Индекс доходности3,6 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет6,2 Дисконтированный срок окупаемости, лет7,3 Показатели экономической эффективности

13 13 Строительство ПГУ-95 в составе ГТУ V КУ + Тп-25 на Вологодской ТЭЦ Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, Гкал ТЭЦ ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования ПГУ-95 (свободная площадка имеется). 2.Монтаж газотурбинной установки типа 64.3А с паровым котлом- утилизатором на параметры пара 8,2 МПа и С; 3.Монтаж дожимной компрессорной станции; 4.Монтаж паровой турбины Тп-25; 5.Строительство ОРУ-110 кВ 6.Строительство ВЛ-110 кВ от Вологодской ТЭЦ - ПС «Луговая», протяженностью 4 км. 7.Стоимость строительства – млн.руб. ТЭП ПГУ-95 ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт9595 Установленная тепл. мощность Гкал/ч60 Выработка э/э млн. кВт*ч 585 Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал 390 Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч175,1 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал150 График реализации проекта Комиссия РАО Договор с ЕРСМ Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Поставка оборудования ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %23,9 Индекс доходности2,6 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет7,8 Дисконтированный срок окупаемости, лет9,4 Показатели экономической эффективности

14 14 Расширение Тверской ТЭЦ-3 ГТЭ КУ на существующую турбину ПТ Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, Гкал ТЭП ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования ГТЭ-160 и парового котла утилизатора (свободная площадка имеется). 2.Монтаж газотурбинной установки типа ГТЭ-160 с паровым котлом- утилизатором на параметры пара 9 МПа и С; 3.Монтаж дожимной компрессорной станции; 4.Реконструкция турбины ПТ , с переводом на пониженные параметры; 5.Строительство ОРУ-330 кВ 6.Строительство ВЛ-330 кВ или КЛ-330 кВ от Тверской ТЭЦ-3 до ПС «Калининская», протяженностью 1 км. 7.Стоимость строительства – млн.руб. ТЭП ПГУ-210 ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 210 Установленная тепл. мощность Гкал/ч100 Выработка э/э млн. кВт*ч Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч240.4 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал134.0 График реализации проекта Комиссия РАО Договор поставки основного оборудования Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Поставка ГТУ Поставка КУ Поставка генератор а ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %25,5 Индекс доходности2,8 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет7,1 Дисконтированный срок окупаемости, лет8,6 Показатели экономической эффективности

15 15 Реконструкция Тверской ТЭЦ-3 с установкой паровой турбины Тп-115/ мощностью 115 МВт Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, Гкал ТЭП ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Расширение главного корпуса для размещения оборудования Тп- 115/ (свободная площадка имеется). 2.Монтаж турбоагрегата с паровой турбиной ТП-115/ ; 3.Окончание строительства градирни и циркуляционной насосной; 4.Строительство третьего сетевого вывода Тверской ТЭЦ-3. 5.Строительство ОРУ-330 кВ 6.Строительство ВЛ-330 кВ или КЛ-330 кВ от Тверской ТЭЦ-3 до ПС «Калининская», протяженностью 1 км. 7.Стоимость строительства – млн.руб. ТЭП Тп-115/ ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 115 Установленная тепл. мощность Гкал/ч180 Выработка э/э млн. кВт*ч 717 Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал 1022 Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч275.2 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал126.6 График реализации проекта Комиссия РАО Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Договор поставки турбины Поставка оборудовани я ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, %35 Индекс доходности6,1 Ставка дисконтирования, %10 Срок окупаемости, лет6,4 Дисконтированный срок окупаемости, лет7,1 Показатели экономической эффективности

16 16 Расширение Ярославской ТЭЦ-2 ГТЭ КУ на существующую турбину ПТ Год Удельный расход топлива на отпущенную э/э, г/кВт*ч Удельный расход топлива на отпущенную т/э, кг/Гкал Отпуск э/э, тыс.кВт*ч Отпуск т/э, Гкал ТЭП ТЭЦ до и после реализации проекта При реализации проекта предусматривается: 1.Демонтаж паровых котлов 1 очереди для размещения оборудования ГТЭ- 160 и парового котла утилизатора. 2.Монтаж газотурбинной установки ГТЭ-160 производства ОАО «Силовые ма-шины» с паровым котлом-утилизатором на параметры пара 9 МПа и С; 3.Монтаж дожимной компрессорной станции; 4.Реконструкция паровой турбины ПТ , с переводом на пониженные параметры; 5.Строительство ОРУ-220 кВ на месте демонтируемых ячеек 1 и 2 существующего ОРУ-110 кВ. Строительство ВЛ 220 кВ от ТЭЦ-2 по оси демонтируемой ВЛ 110 кВ ВЛ Стоимость строительства – млн. руб. ТЭП ПГУ-210 ПоказательРазм-тьЗнач. Установленная эл.мощность МВт 210 Установленная тепл. мощность Гкал/ч100 Выработка э/э млн. кВт*ч Отпуск т/э с коллекторов тыс. Гкал Уд.расход топлива на отпущенную э/э г/кВт*ч235.2 Уд.расход топлива на отпущенную т/э кг/Гкал134.0 График реализации проекта Комиссия РАО Договор поставки ГТУ, КУ Выдача рабочей документации Ввод в эксплуатацию Поставка КУ Поставка ГТУ Поставка генератор а ПоказательЗначение Чистый дисконтированный доход, тыс.руб Внутренняя норма доходности, % 25,1 Индекс доходности 2,9 Ставка дисконтирования, % 10 Срок окупаемости, лет 7,1 Дисконтированный срок окупаемости, лет 8,6 Показатели экономической эффективности

17 17 Перевод на уголь Архангельской ТЭЦ и Северодвинской ТЭЦ-2 Ключевой эффект проектов – экономия на стоимости топлива IRR 40,2% IRR 35,7%

18 18 Структура финансирования инвестиционной программы Бюджет проектов до 2011г. 38,88 млрд. руб. Источники, млн. руб. доля в целевом УК,%акции, шт Текущий УК ТГК-2 71,63% Дополнительная эмиссия28,37% УК ТГК-2 после допэмиссии100% ,6% от текущего уставного капитала ТГК-2 Финансирование инвестиционной программы по годам (без НДС), млн. руб. Бюджет инвестиционной программы 38,88 млрд. руб. (без НДС) включает: 1.Реализацию 7 крупных инвестиционных проектов, финансирование которых осуществляется в том числе за счет допэмиссии – 13,056 2.Перевод на уголь АТЭЦ и СТЭЦ-2 - 5,533 3.Прочие Проекты с завершением до 2011г. – 6,599 4.Заделы (начало реализации перспективных проектов с вводом до 2015г. – проекты не утверждены и пока в проработке) – 13,700

19 19 Ключевые результатыэ/эт/э К /2006К /2006 Прирост* мощности, МВт, Гкал/ч795+32% % Прирост полезного отпуска, млрд. кВт.ч., млн. Гкал 6,7+83%5,2+26% КИУМ,%60%+31%28%+49% Целевая мощность* – 3262 МВт, 10801** Гкал/ч Целевая полезный отпуск– 15 млрд. кВт.ч., 24 млн. Гкал * С учетом вывода или консервации мощностей ** без учета арендованных котельных Снижение расхода топлива на производство электроэнергии в 2011г. после реализации инвестиционных проектов Целевое позиционирование ТГК г. Активы газ Структура топливного баланса к 2011г., тыс.тут

20 20 EBITDA $/1 кВт эл. мощности Эмиссия 39,6% текущего и 28,4% целевого УК 9 млрд. руб. Целевое позиционирование ТГК г. Финансы Стоимость* ТГК-2, млрд. руб. млрд. руб *2011г. - Модель Гордона, методика Делойт энд Туш Экспертная оценка менеджмента компании

21 21 Объем размещения Объем размещения составит не более штук обыкновенных акций (39,60% от уставного капитала Общества до размещения эмиссии дополнительных акций и 28,37% уставного капитала Общества после размещения эмиссии дополнительных акций) Объем размещения обосновывается потребностью ТГК-2 в финансировании инвестиционной программы за счет увеличения уставного капитала (9 000 млн. руб. или приблизительно 352 млн. долл. США Размещение запланировано на 1 квартал 2008 года Указанное время размещения обосновывается: -потребностями ТГК-2 в финансировании инвестиционной программы; -готовностью ТГК-2 к размещению (например, отчетность по МСФО, корпоративное управление и проч.); -достаточным временем для подготовки размещения (например, проведение экспертной оценки (due diligence), подготовки информационной комнаты, временем, необходимым стратегическим инвесторам для принятия соответствующих корпоративных решений). Время проведения Информация о размещении дополнительных акций ТГК Совет директоров ОАО РАО «ЕЭС России» одобрил Программу размещения дополнительных акций ТГК-2, предусматривающую: Технология размещения Размещение будет осуществляться посредством проведения конкурентных процедур среди стратегических инвесторов

22 акций ТГК-2, принадлежащих ОАО РАО "ЕЭС России", относимых в соответствии с разделительным балансом ОАО РАО "ЕЭС России" на балансы компаний «Государственный Холдинг" и "Государственный Холдинг ГидроОГК". Предмет Основная информация о продаже акций ТГК-2, принадлежащих ОАО РАО «ЕЭС России» Совет директоров ОАО РАО «ЕЭС России» принял решение об отчуждении акций «государственной доли» ТГК-2, предусматривающее: посредством конкурентных процедур Порядок продажи Цена продажи (за 1 акцию) не ниже цены размещения одной дополнительной акции ТГК-2 Срок продажи одновременно с размещением дополнительных акций ТГК-2 заключение Договора о предоставлении мощности на оптовый рынок между ОАО «ТГК-2», ЗАО «ЦФР» и НП «АТС». Условие продажи акции оплачиваются денежными средствами Форма оплаты оплата акций в полном объеме одобрение и подписание акционерного соглашения между Инвестором и ОАО РАО «ЕЭС России» Условия перехода прав собственности на акции

23 23 Настоящая презентация не предназначена для опубликования или распространения в США. Настоящая презентация не является предложением к продаже каких-либо ценных бумаг ОАО "ТГК-2" в США. Никакие ценные бумаги ОАО "ТГК-2" не могут быть предложены или проданы в США при отсутствии их регистрации или освобождения от регистрации в соответствии с законом США от 1933 года "О ценных бумагах". ОАО "ТГК-2" не регистрировало и не планирует регистрировать какие-либо свои ценные бумаги в США или осуществлять публичное предложение своих ценных бумаг в США. Настоящая презентация не является приглашением и не должна расцениваться как побуждающая к инвестиционной деятельности для целей закона Соединенного Королевства 2000 г. "О финансовых услугах и рынках". В той мере, в какой Настоящая презентация побуждает к инвестиционной деятельности, она адресован исключительно (i) лицам, которые находятся за пределами Великобритании, или (ii) лицам, являющимся инвестиционными профессионалами для целей статьи 19(5) закона Великобритании 2000 г. "О финансовых услугах и рынках (Финансовое содействие) приказ 2005" ("Приказ"), или (iii) компаниям с высокой стоимостью активов и иным лицам, которым настоящий документ может быть направлен, и которые отвечают требованиям статей 49(2) Приказа (все такие лица вместе именуются "соответствующие лица"). Ценные бумаги могут быть куплены, и любое приглашение или предложение может быть адресовано, а также любое соглашение о подписке на акции, о покупке акций или о приобретении акций иным способом может быть заключено только с соответствующими лицами. В любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, которое применяет директиву 2000/71/ЕС (указанная директива вместе с любыми применимыми мерами по введению ее в действие в любом государстве-участнике именуется "Директива о проспектах"), данная презентация не должна расцениваться как приглашение и побуждение к инвестиционной деятельности для целей Директивы о проспектах. В той мере, в какой настоящая презентация побуждает к инвестиционной деятельности, она адресована исключительно лицам, являющимся инвестиционными профессионалами для целей Директивы о проспектах в таком государстве-участнике и иным лицам, которым настоящий документ может быть адресован на законных основаниях. Настоящая презентация не является предложением или рекламой любых ценных бумаг в Российской Федерации, и не является предложением или приглашением направлять заявки или приобретать какие-либо ценные бумаги в Российской Федерации. Никакое лицо, находящееся в любой юрисдикции (включая, но не ограничиваясь в том числе США, Великобританию, страны Европейского экономического пространства и Российскую Федерацию) не должно полагаться на настоящий документ или его содержание (включая в том числе, какие- либо содержащиеся в нем заявления, гарантии, пресс-релизы, проекты, презентации, заключения и любую иную информацию).

24 24 Основные данные о ТГК-2 ТЭЦ (с ДЗО ОАО «ПМТЭЦ»)16 Котельные (собственные)10 Котельные (арендованные)56 Теплотрассы (собственные), км1090,44 Теплотрассы (арендованные), км481,32 Мощность 2582,5 МВт Гкал/ч 335,62 Гкал/ч (аренд.) 2007 г. Активы Капитализация на г. 30,8 млрд. руб. ТГК-2 $446 Отпуск 8,4 млрд. кВт.ч. 19 млн. Гкал 1048,5 МВт 3142 Гкал/ч 255,944 Гкал/ч (аренд.) 40 МВт 602 Гкал/ч 801 МВт 4147 Гкал/ч 224 МВт 1763 Гкал/ч 53,186 Гкал/ч (аренд.) 190 МВт 630 Гкал/ч 279 МВт 2187 Гкал/ч 26,49 Гкал/ч (аренд.) ТГК ОГК $/1 кВт

25 25 Рыночное позиционирование ТГК-2 ТГК-2 работает на рынках 12 городов Выработка 20,8 млн. Гкал КИУМ 19% Полезный отпуск 19 млн. Гкал: –7 крупных городов - 95% –5 мелких городов - 5% Рыночная ниша Коммунальные узлы: Вологда, Кострома Тверь (промнагрузка %) Промышленные узлы: Новгород (промнагрузка ~99%) Смешанные узлы: Северодвинск (промнагрузка 37%) Ярославль (39%) Архангельск (20%) 2006г. тариф на тепло, руб/Гкал АрхангельскВологдаКостромаНовгородТверьЯрославль 538,64431,98422,39289,8487,7416,9 Выработка электроэнергии 9,8 млрд. кВт.ч. Доля теплофикационной выработки 67,7% КИУМ 45,8% Полезный отпуск 8,4 млрд. кВт.ч. Структура продаж по секторам ОРЭМ ТЭЦ тариф на ээ с мощностью тариф на ээ (без мощности) цена РСВ после ВТЭЦ 159,7 51,943,7 НТЭЦ 70,8 49,558,2 КТЭЦ-1 109,5 68,738,8 КТЭЦ-2 109,5 43,847,8 ШТЭЦ 245,8 183,541,3 ТТЭЦ-1 110,3 61,741,2 ТТЭЦ-3 60,4 42,438,1 ТТЭЦ ,944,6 ЯТЭЦ-1 76,4 54,639,7 ЯТЭЦ-2 70,4 51,045,5 ЯТЭЦ-3 76,2 57,538,3 Теплоэнергия Электроэнергия Коп./кВт.ч.

26 26 Потенциал расширения рынка до 2011г. тепла 5,2 млн. Гкал, нагрузка 1,1 тыс. Гкал/ч Тенденции рынков – Нарастание дефицита электроэнергии Значительный потенциал расширения рынка тепла Дефицит* без учета ввода мощности 2006г., МВт 2010г., МВт 2010г., % Архангельская-140*-327Избыток Вологодская % Костромская Избыток Новгородская % Тверская Избыток Ярославская % Прирост электропотребления* региона 3-5% в год *Источник: ОАО РАО «ЕЭС России» СУ гг. (приказ 444), СО -РДУ Млрд. кВт.ч. +13% +14% +18% +13% В 2006г. по ОЭС Северо-Запада дефицит мощности составил ок. 1 ГВт*, средний темп прироста электропотребления - 6,4* % в год, прогнозируемый дефицит мощности без учета вводов к 2011г. – 3,8* ГВт ТГК-2 расположена между двумя мощными энергодефицитами: Москва и С.-Петербург. Нарастание дефицита по всем окружающим энергосистемам Рост потребления по Московской энергосистеме +36 млрд. кВт.ч. или +40% *фактически сальдо-переток в энергосистему 140МВт, резерв мощности обусловлен экономическими факторами Анализ прочих тепловых рынков выявил 21 потенциально интересных города с объемом 10 млн. Гкал в год

27 27 Топливообеспечение ТГК-2. Тенденции рынка топлива – недоступность и резкий скачок цен на газ Добыча ГАЗА в РФ в 2005г. 640,6 млрд. м3 =>Баланс газа в РФ в 2010г. Добыча и импорт из СНГ Внутренний спрос и экспорт 12% 44% Импорт Экспорт Дефицит 96 Прогнозируется дефицит газа Поставщики угля планируют рост добычи Объемы Цены Руб/тут СУЭК (28% рынка) и Южкузбассуголь (6% рынка) – увеличение добычи при наличии спроса Южный Кузбасс (6% рынка) +59% УК Кузбассразрезуголь (14% рынка) +36% ХК Якутуголь (3% рынка) +35% *Источник: ОАО РАО «ЕЭС России» СУ гг. (приказ 444), СМИ, Интернет 25% 28% 29% 12% 11% 7% Уголь становится более экономичным топливом в гг. Разведанные запасы УГЛЯ млрд.т Добыча 2005г. - ок. 300 млн. т Топливный баланс ТГК-2 (с АГК), тыс. тутДинамика цен на примере Твери 2006г.

28 28 Результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ТГК-2» в 1 полугодии 2007 г., план на 2007г. Решением Правления РАО ЕЭС России значение чистой прибыли для ТГК-2 на 2007г. скорректировано со 100 млн. руб. до 200 млн. руб. Отличие консолидированной от бухгалтерской отчетности ТГК-2 связано с присоединением ОАО «АГК» к ОАО «ТГК-2» 3 мая 2007г. ** Прибыль до н/о к затратам Наименование Консолидирова нный факт ТГК- 2 1 полугодия 2007г. Бух. Отчетность ТГК-2 факт 1 полугодия 2007 г. Консолидиров анный план ТГК г. ТГК-2 план 2007 г. (ожидается по бух. отчетности) Выручка от реализации продукции, всего, в т. ч электроэнергии тепловой энергии Себестоимость в т. ч электроэнергии тепловой энергии Прибыль ( убыток ) до налогообложения Чистая прибыль Рентабельность деятельности*, % 4,02,72,21,2 EBITDA

29 29 Ключевые предпосылки стратегии ТГК-2 1.Когенерация – наиболее экономичный режим выработки электроэнергии и тепла и залог конкурентоспособности ТЭЦ на рынках тепла и электроэнергии 2.Расположение в дефицитных по электроэнергии регионах (Ярославль, Новгород, Вологда), рядом с остродефицитными регионами (Москва, С.- Петербург) 3.Системное ограничение на переток электроэнергии в Архангельскую энергосистему 4.Работа на тепловых рынках региональных центров и значительный потенциал роста нагрузок 5.Наличие потребителей электроэнергии на шинах для развития двусторонних отношений 6.Возврат на сжигание проектного топлива с относительно небольшие затраты - угля ( ЯТЭЦ-2, НТЭЦ, КТЭЦ-2, ТТЭЦ-3) и развитие угольной мощности как стратегия ухода от газовой зависимости 7.Возможность использования действующего оборудования и инфраструктуры для ввода новой мощности – минимальные капвложения и залог конкурентоспособности на рынке мощности

30 30 Долгосрочный рост денежных потоков Долгосрочный рост прибыли - Эффективная экономика Рост оборотов - Масштаб деятельности на рынках электрической и тепловой энергии Снижение рисков инвестирования Гибкость управления основными и вспомогательными процессами Снижение колебаний цен и объемов поставок ресурсов и энергии Прозрачность деятельности для стейкхолдеров и корреляция планов Надежность оборудования Миссия. Видение. Стратегические цели Стратегическая цель ТГК-2 – инвестиционная привлекательность и рост капитализации Миссия – содействие социально-экономическому развитию регионов функционирования ТГК-2 через надежное и бесперебойное снабжение тепловой и электрической энергией. Мы работаем на благосостояние и интересы наших акционеров, потребителей, работников, партнеров и общества Видение – Мы займем доминирующее положение на рынках тепла и электроэнергии городов и регионов функционирования, реализуя активную стратегию расширения рынков тепла, развивая когенерацию, выстраивая долгосрочные партнерские отношения с потребителями энергии, ведя сбалансированную политики рынках топлива Мы приумножим капитал компании, повышая эффективность использования энергии топлива, управляя цепочкой создания стоимости для потребителя энергии, внедряя современные технологии производства и менеджмента

31 31 Стратегия ТГК-2 – управление точками роста стоимости компании Конкурентоспособ- ность и доходность на тепловом рынке Расширение теплового рынка Дозагрузка действующих эл. мощностей Ввод новых мощностей Снижение риска инвестирования в компанию Современные технологии менеджмента Контроль теплового рынка Выход на расчеты с конечными потребителями тепла. Контроль теплосетей и каналов сбыта Потребитель – наш партнер. Качественно новый уровень обслуживания Клиентоориентированность. Цена предложения не выше стоимости производства тепла на собственных/альтернативных источниках потребителя. Гибкая ценовая политика Рост доходности тепла через управление всей цепочки создания стоимости для потребителя Рост базовой тепловой нагрузки для максимизации комбинированной выработки энергии Повышение готовности мощности к несению нагрузки. Максимизация рабочей мощности, доступной к загрузке Транспарентность компании. Снижение рисков колебания объемов и цен на топливо и энергию, нефинансовых рисков Ориентация системы управления компании на реализацию стратегии. Управление по целям Точки роста Ориентация на спрос рынка. Удовлетворение потребностей конкретных потребителей. Диверсификация топливного баланса – возврат/переход на уголь. Окупаемость проектов

32 32 Инвестиционная программа ТГК-2 Принципы развития мощностей 1.Ввод новых мощностей строго под потребности рынка в электрической и тепловой энергии. Ориентация на энергодефицит ОЭС Северо-Запада и Московской энергосистемы 2.Эффективное использование энергии топлива – максимальное развитие когенерации 3.Развитие газовой генерации с применением высокоэффективного парогазового цикла в пределах выделенных лимитов газа в перспективе до 2011г. 4.Развитие угольной генерации путем расширения действующих ТЭЦ крупными угольными блоками в перспективе после 2011г. 5.Соответствие энергоблоков на замену и расширение типоразмерам: надстройка ГТУ для газомазутных ТЭЦ на параметры пара 90 ата и 500С установка угольных блоков 650 МВт унификация применяемого оборудования 6.Максимальное использование действующей инфраструктуры, оборудования – снижение затрат на строительство 7.Диверсификация топливного баланса уход от газовой зависимости восстановление сжигания угля в существующих энергетических котлах, изначально запроектированных на сжигание угля при выбранных лимитах газа дальнейшее развитие ТЭЦ осуществляется на угле уход от мазутной зависимости – поэтапный перевод на уголь действующих мощностей АТЭЦ и СТЭЦ-2 (при постоянном мониторинге состояния рынка топлива )

33 33 Архангельск Формирование основ долгосрочной финансово- экономической устойчивости – диверсификация топливного баланса (переход на уголь) Стратегия ТГК-2 - стратегия регионов Акценты региональных стратегий Вологда Контроль текущих и перспективных рынков тепла Повышение конкурентоспособности и сохранение доходности – недопущение убытков на рынке электроэнергии Новгород Диверсификация тепловых рынков работы - выход на коммунальный тепловой рынок в г. В.Новгород, вывод Новгородской ТЭЦ в разряд ТЭС системного значения на электрический рынок ОЭС Северо-Запада Кострома, Тверь Сохранение сегодняшних доминирующих позиций на рынке тепла. Усиление рыночных позиций в тепле - замещение неэффективных котельных и покрытие перспективных тепловых нагрузок. Усиление рыночных позиций электроэнергии – работа на покрытие энергодефицита ОЭС Центра, в частности Москвы, (к 2015г.) Рост доходности на рынке тепла и электроэнергии. Ярославль Сохранение сегодняшних доминирующих позиций на рынке тепла. Усиление рыночных позиций в тепле - замещение неэффективных котельных и покрытие перспективных тепловых нагрузок. Кардинальное решение вопроса дефицита электроэнергии Ярославской области к 2015г. Рост доходности на рынке тепла и электроэнергии

34 34 Инвестиционная программа до 2011г.: ввод 1145 МВт + перевод 4 ТЭЦ на уголь Наименование ТЭЦ Мощность МВт Год ввода Вид топлива Затраты, млн.руб. 1 кВт, доллIRR,% Вологодская ТЭЦ Строительство ПГУ-95 в составе ГТУ V64.3+КУ+ПТ г ,9% Костромская ТЭЦ-2 Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую ПТ / г ,3% Новгородская ТЭЦ Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,3% Реконструкция турбины Р /13 на новую Т у Расширение турбиной Кт-120/ под резерв котельной мощности у ,5% Тверская ТЭЦ-3 Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,9% Расширение турбиной Т-115/ у % Ярославская ТЭЦ-2 Расширение с заменой турбин ст.1,2 на турбину Тп-115/ г690*23233 Расширение ГТЭ-160+КУ на существующую турбину ПТ / г ,1% Переход на угольАрхангельскВологдаКостромаНовгородТверьЯрославльТГК-2 Затраты, млн. руб *Финансирование на 2007г. составляет 157,2 млн. руб.

35 35 Инвестиционная программа гг.: строительство угольных блоков - ввод 2915 МВт Наименование ТЭЦ Мощность МВт Год ввода Вид топлива Затраты, млн.руб. 1 кВт, доллIRR,% Вологодская ТЭЦ Расширение угольными блоками с турбинами Т-100 (бл.1,2) , 2015у Костромская ТЭЦ-2 Расширение угольными блоками 650 МВт (бл.1) у Тверская ТЭЦ-3 Расширение ТЭЦ угольными блоками по 650 МВт (бл.1) у Ярославская ТЭЦ-2 Расширение угольным блоком с турбиной Тп-115/ (1) у Ярославская ТЭС Строительство новой ТЭС с угольными блоками 650 МВт (бл.1,2) , 2015у

36 36 Структура финансирования инвестиционной программы Бюджет проектов до 2011г. 38,88 млрд. руб. Источники, млн. руб. доля в целевом УК,%акции, шт Текущий УК ТГК-2 71,63% Дополнительная эмиссия28,37% УК ТГК-2 после допэмиссии100% ,6% от текущего уставного капитала ТГК-2 Инвестиции в генерирующие мощности Финансирование инвестиционной программы по годам и в разрезе регионов, млн. руб.

37 37 Целевое позиционирование ТГК г. Рынки. Клиенты. РЫНОК ТЕПЛА Архангельской, Вологодской, Костромской, Новгородской, Псковской, Тверской, Ярославской областей -базовый рынок ТГК - 2 Рыночная ниша – рынок промышленных и коммунальных нагрузок Приоритет – базовая тепловая нагрузка Целевые объемы рынка 24 млн. Гкал % КЛИЕНТЫ: конечные потребители тепла (ДЕЗ, УК, ТСЖ, промышленные потребители) Оптовый РЫНОК ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ (мощности): РСВ, РДД, БР, мощности, системных услуг – локомотив создания добавленной стоимости компании, ключевой фактор роста ее капитализации Основная рыночная ниша – покрытие базовых электрических нагрузок Дополнительно – рынок полупиковых и пиковых нагрузок Целевые объемы – 15 млрд. кВт.ч % КЛИЕНТЫ: участники ОРЭМ по долгосрочным двусторонним договорам - 50% (10 лет), спот - 50% Доля на электрическом рынке региона, % Доля на тепловом рынке региона, %

38 38 Ключевые результатыэ/эт/э К /2006К /2006 Прирост* мощности, МВт, Гкал/ч795+32% % Прирост полезный отпуск, млрд. кВт.ч., млн. Гкал 6,7+83%5,2+26% КИУМ,%60%+31%28%+49% Целевая мощность* – 3262 МВт, 10801** Гкал/ч Целевая полезный отпуск– 15 млрд. кВт.ч., отпуск 24 млн. Гкал * С учетом вывода или консервации мощностей ** без учета арендованных котельных Снижение расхода топлива на производство электроэнергии в 2011г. после реализации инвестиционных проектов Целевое позиционирование ТГК г. Активы газ Структура топливного баланса к 2011г., тыс.тут

39 39 EBITDA $/1 кВт эл. мощности Эмиссия 39,6% текущего и 28,4% целевого УК 9 млрд. руб. Целевое позиционирование ТГК г. Финансы Стоимость* ТГК-2, млрд. руб. млрд. руб *2011г. - Модель Гордона, методика Делойт энд Туш

40 График реализации стратегии Утверждение Стратегии верхнего уровня Утверждение инвестиционной программы Поиск и проведение переговоров со стратегическими инвесторами ВОСА ТГК-2 по доп.эмиссии Реализация инвестиционной программы Май СД ТГК-2 о цене акции и размещение акций Выбор инвестбанка СД РАО ЕЭС по одобрению программы размещения, продажи госдоли Август Сентябрь - Октябрь Декабрь Февраль Регистрация выпуска акций в ФСФР Январь Комиссия по привлечению инвестиций РАО ЕЭС Комиссия СД РАО ЕЭС по инвестициям и топливообеспечению Комитет СД РАО ЕЭС по стратегии и реформе Сентябрь График по проведению эмиссии дополнительных акций утвержден Комиссией по привлечению инвестиций РАО ЕЭС и Правлением РАО ЕЭС Реализация стратегических проектов

41 41 Настоящий документ является конфиденциальным, был подготовлен исключительно для целей презентации, проводимой Компанией, и не подлежит воспроизведению, дальнейшей передаче и распространению какому-либо лицу, а также опубликованию (полностью или частично) для каких-либо иных целей. НАСТОЯЩИЙ ДОКУМЕНТ НЕ ПОДЛЕЖИТ ОБНАРОДОВАНИЮ, ОПУБЛИКОВАНИЮ, РАСПРОСТРАНЕНИЮ В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ, А ТАКЖЕ РЕЗИДЕНТАМ И ГРАЖДАНАМ США, КАНАДЫ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ. Настоящая презентация не является рекламой ценных бумаг Компании, предложением о продаже или выпуске или приглашением делать оферты в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги Компании в какой-либо юрисдикции. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. Настоящая презентация не является предложением о продаже ценных бумаг в США. Предложение и реализация ценных бумаг в США могут осуществляться только в случае их регистрации или освобождения от требований о регистрации Закона США о ценных бумагах от 1933 г., с изменениями и дополнениями. Публичная оферта ценных бумаг, предлагаемых в США, будет сделана в виде проспекта эмиссии, который может быть получен у эмитента или продающего ценные бумаги держателя и который будет содержать подробную информацию о компании и ее управлении, а также ее финансовые отчеты. Компания не регистрировала и не планирует регистрировать какие-либо свои ценные бумаги в США или осуществлять публичное предложение своих ценных бумаг в США. В любом государстве-участнике Европейского экономического пространства настоящая презентация адресована исключительно лицам, являющимся «квалифицированными инвесторами», как они определены в статье 2(1)(е) Директивы о проспектах (Директива 2003/71/ЕС) («Квалифицированные инвесторы»). Кроме того, в Великобритании, настоящая презентация адресована только (i) Квалифицированным инвесторам, имеющим профессиональный опыт в области инвестиций, которые указаны в статье 19(5) Приказа (О финансовом содействии) от 2005 г. («Приказ») в соответствии с Законом Великобритании 2000 г. «О финансовых услугах и рынках», и Квалифицированным инвесторам, которые отвечают требованиям статей 49(2) (а) – (d) Приказа, и (ii) Квалифицированным инвесторам, которым настоящий документ может быть адресован на иных законных основаниях (все такие лица вместе именуются «соответствующие лица»). Никакое лицо, не являющееся (i) в Великобритании соответствующим лицом или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, Квалифицированным инвестором, не должно полагаться на настоящую презентацию или ее содержание. Любая инвестиционная деятельность, к которой может относится настоящая презентация, может осуществляться только (i) в Великобритании - соответствующими лицами или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, - Квалифицированными инвесторами. Распространение настоящей презентации в иных юрисдикциях может быть ограничено законом. Лица, которые получили настоящую презентацию, должны самостоятельно ознакомиться с такими ограничениями и соблюдать их. На информацию, приведенную в настоящем документе, а также на предположения, сделанные в отношении ее полноты, полагаться для каких-либо целей не следует. Компания, ее дочерние компании и их соответствующие консультанты, должностные лица, работники и агенты не дают каких- либо прямых или подразумеваемых заверений и гарантий и не несут какой-либо ответственности в отношении точности информации или заключений, а также в случае возникновения убытков по любой причине прямо или косвенно в результате использовании настоящей презентации или ее содержания. В настоящем документе могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Компании в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает Компания. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. Компания предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Компания не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств послед даты проведения настоящей презентации. Фактом посещения настоящей презентации Вы соглашаетесь соблюдать указанные выше правила и ограничения.