Западный опыт работы на российском рынке Управляющая компания ДВС Инвестмент Москва, ноябрь 2006 г. Елена Логинова, Генеральный директор ООО «ДВС Инвестмент» - презентация

1 Западный опыт работы на российском рынке Управляющая компания ДВС Инвестмент Москва, ноябрь 2006 г. Елена Логинова, Генеральный директор ООО «ДВС Инвестмент»

2 1 1ДВС Инвестмент: факты 2ДВС Инвестмент в России 3Распространение фондов Содержание

3 2 1ДВС Инвестмент: факты 2ДВС Инвестмент в России 3Распространение фондов Содержание

4 3 Deutsche Bank Asset Management: развитие по 3 глобальным направлениям Источник: DeAM, 30 июня 2006 Бизнес для частных лицАльтернативные продуктыИнституциональный бизнес ПИФы (DWS) –Европа –Америка (DWS Scudder) –Азиатско-Тихоокеанский р-н Структурированные продукты Недвижимость (RREEF) Обьекты инфраструктуры Хедж-фонды Фонды хедж-фондов Стратегии Absolute Return Страховые компании FI products Equity products Cash products Хедж-фонды для институционального бизнеса Total: 518* * Всего активов по сост. на июнь 2006, млрд

5 4 ДВС Инвестмент: факты Основана в Германии в 1956 г. 100% дочерняя компания Группы Дойче Банк Управляющая компания 1 в Германии, 3 в Европе, 9 в мире Более 700 фондов в мире, из которых более 500 в Европе Выход на Азиатско-Тихоокеанский регион в 2006 Опыт работы на всех рынках Превосходные показатели: 12-й год подряд титул S&P «Лучшая управляющая компания в Германии» Большой опыт работы с инновационными продуктами

6 5 ДВС на рынках Европы 2004: Россия : Люксембург 2001: Бельгия 1994: Швейцария 1996: Франция 1997: Польша 2001: Испания 1995: Австрия 1995: Италия Германия – ДВС Инвестсмент, Франкфурт Основана: 1956 СЧА, июль 06 : 118 млрд Доля на рынке (BVI): 25% Рэнкинг:(No. 1)

7 6 Инновации играют важнейшую роль для развития ДВС Развитие линейки продуктов

8 7 Глобальные активы ДВС в 16 странах общей стоимостью 225 млрд СЧА: 67 млрд Америка СЧА: 8 млрд СЧА: 151 млрд Европа Азиатско- Тихоокеанский регион Источник: ДВС Инвестмент, 31 июля 2006

9 8 Привлечение, по объекту инвестирования в 2006 по н/в Привлечение, млрд ЕвропаАзия Всего Фонды акций в Восточной Европе, России, Бразилии, Индии и Китае Другие фонды акций Фонды облигаций Фонды денежного рынка Всего Источник: ДВС Инвестмент, 31 июля 2006

10 9 1ДВС Инвестмент: факты 2ДВС Инвестмент в России 3Распространение фондов Содержание

11 10 ДВС в России: достижения и новые цели Управление портфелем Управление портфелем Анализ местного рынка DWS Russia EM Europe Equity 1.0 млрд.(Япония) DWS BRIC Plus 2.5 млрд. (весь Мир) DWS Russia 0.8 млрд. (Германия) DWS Eastern Europe 0.8 млрд. (Европа) 5 российских фондов 73 млн.* (Россия) * Данные по сост. на

12 11 ДВС Инвестмент в России * ДВС Инвестмент Россия Рынок коллективных инвестиций в России УК ДВС Инвестмент Основана2004 СЧА 73 млн. (2,5 млрд руб.) Кол-во фондов5 Агентская сеть Ситибанк ВТБ-24 Дойче Банк 32% 42%42% 1% 50% 16%16% 10%10% 15% 30% 5% * Данные по сост. на

13 12 1ДВС Инвестмент: факты 2ДВС Инвестмент в России 3Распространение фондов Содержание

14 13 Развитие глобального рынка: 5 основных тенденций Разработка альтернативных продуктов для институциональных клиентов Тенденция к аутсорсингу управления активами у глобальных инвесторов Развитие структурных продуктов и другие инновации Рост рынка пенсионных фондов в Европе Повышение благосостояния граждан потенциальных инвесторов на развивающихся рынках

15 14 Россия: фундаментальный потенциал Неоспоримые преимущества России: Богатство природных ресурсов Высококвалифицированная рабочая сила Готовность иностранных инвесторов предоставить капитал на российский рынок Благоприятная инвестиционная среда: - устойчивый рост российской экономики с 2000 года Число населения с высшим образованием Природные ресурсы России: запасы и переработка Источник: Госкомстат USUKBrazilIndiaChinaРоссия Per 100,000

16 15 Объем и количество IPO на российском рынке акций принимают революционные масштабы К концу 2005 г. в рейтинге MSCI было 19 российских компаний. К концу 2008 г. их будет около 60 Россия в рейтинге MSCI Индекс MSCI 12%60 RUSSIA In %19 RUISSIA in %13 RUSSIA in 2003 Источник: MSCI, Ренессанс Капитал

17 16 Бурный рост на рынке долговых обязательств Предпосылки: Умеренный рост с 2003 года Ограниченные фозможности компаний по привлечению финансирования через банковский сектор и высокая ликвидность. Стремительное развитие рынка долговых обязательств с 2003 г. Тенденции: Объем существующих рублевых обязательств вырос с $200 млн в 2002 г. до $20 млрд сегодня Примерный объем выпусков вырос с 0,5 млрд руб. до 3,0 млрд руб. Дюрация в среднем увеличилась с 9 месяцев до 36 месяцев Число эмитентов выросло с 80 до 280 Доходность по долговым обязательствам в России Корпоративные рублевые облигации: объем против общего оборота рынка Источник: Bloomberg, MICEX Jun-05 1-Jul-05 1-Aug-05 1-Sep-05 1-Oct-05 1-Nov-051-Dec-05 1-Jan-06 1-Feb-06 1-Mar-06 1-Apr-06 1-May-06 1-Jun-06 1-Jul-06 % Москва-39Газпром-4Уралсвязьинформ-4

18 17 Низкие цены в России: благоприятная инвестиционная среда * Источник: «Экономист» Индекс Big Mac* Уровень оплаты труда** **Источник: «Мировой банк» USD 2000USD 2006 Евро Зона нет данных 3,51 США2,513,1 Турция нет данных 3,07 Южная Африка нет данных 2,29 Япония2,782,19 Польша1,282,09 Россия1,391,6 Аргентина нет данных 1,55 Китай нет данных 1,3 Почасовая оплата, USD (2004) Великобритания24,71 Франция23,89 США23,17 Корея11,52 Португалия7,02 Венгрия5,72 Бразилия3,03 Мексика2,50 Россия2,20 Китай1,23 Украина1,10

19 18 Сектор управления активами на Российском рынке: Причины отставания в развитии Отсутствие у населения опыта и культуры долгосрочного инвестирования: Советское прошлое (отсутствие инструментов инвестирования) Расчет на справедливую государственную пенсию Недоверие населения к финансовым институтам: СССР: «храните деньги в сберегательной кассе» г.: обесценивание вкладов Начало 90-х: финансовые пирамиды («МММ»), ваучерная приватизация Кризис 1998 года (банкротство банков)

20 19 Сектор управления активами на Российском рынке: Причины отставания в развитии Недостаточное просвещение инвесторов: Незнание и непонимание принципов работы УК и фондового рынка в целом Чрезмерный консерватизм (хранение наличной валюты дома) По сравнению с другими странами мало передач, где бы обсуждались темы инвестирования Негативное отношение или игнорирование со стороны государственной власти и СМИ: Один из членов правительства Х: «Я бы в такой рынок свои деньги вкладывать не стал» Специфика инвестора: Capital outflow и деньги под матрасом Стремление к самостоятельному управлению деньгами (боязнь потерять контроль над активами, доверие собственным способностям)

21 20 Необходимые изменения в законодательстве Решение проблемы налогообложения Развитие дистрибуции инвестиционных паев Балансирование соотношения рыночных и «нерыночных» фондов Образование новых видов ПИФов Новые инвесторы для ПИФов Сектор управления активами в 2007 году: векторы развития

22 21 Контактная информация Логинова Елена Ивановна Генеральный директор ООО «ДВС Инвестмент» Тел Факс