Российский рынок деривативов 2012 г: локальный или международный? Конференция НВА Третья сессия: «Товарные и кредитные деривативы» - презентация

1 Российский рынок деривативов 2012 г: локальный или международный? Конференция НВА Третья сессия: «Товарные и кредитные деривативы»

2 Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. Первый дополнительный продуктовый модуль после публикации стандартной документации в 2009 г. История проекта В целом следует Определениям ISDA для товарных деривативов 2005 г. и российской стандартной документации Сделки: товарный форвард, товарный своп, кэп, флор, коллар, товарный опцион/свопцион

3 Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. (прод.) Способ исполнения – беспоставочный Сокращен перечень существенных условий Базовый актив – товар или индекс (внимание: лицензия!!!) Номинальное количество товара Барьерные условия Валюта платежа

4 Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. (прод.) Классы товаров: продукция сельского хозяйства, топливно-энергетические ресурсы, металлы (черные, цветные и драгоценные) Не вошли: электричество, фрахт, погода и др. Индексы: монотоварные и композитные Способы определения плавающей цены: Источники публикации Биржи и иные торговые площадкиОтсутствие внутренних ценовых ориентиров (локальных бенчмарков) => базисный риск (пункт доставки, стоимость хранения и страхования, качественные характеристики товара)

5 Следующий этап - кредитные ПФИ Зарождающийся сегмент российского финансового рынка (первые ростки - кредитные ноты и гибридные инструменты) Описание проекта Законодательные вызовы развитию российского рынка кредитных производных: Гражданский кодекс (договор страхования), законодательство о несостоятельности, вопросы обеспечения, виды ПФИ