5 ежегодная Конференция Российский рынок коллективных инвестиций. - презентация

1 5 ежегодная Конференция Российский рынок коллективных инвестиций

2 Рынок в условиях кризиса Многие пайщики забрали свои средства (отток более чем в 16,2 млрд. руб. с августа 2008 года по август 2009 года), предпочтя сохранить хотя бы те средства, что остались. Количество управляющих компаний за период с конца 2008 года по конец октября 2009 уменьшилось на 34 (аннулировано 76 лицензий и выдано 42) Национальный фондовый рынок уже во многом восстановился: за 2009 год Индекс ММВБ вырос с 619,53 пунктов ( ) до 1237,18 пунктов ( ) А вслед за ним быстро стала восстанавливаться и наша отрасль: к настоящему моменту из 100 млрд. руб. отыграла уже 30 млрд. руб. (совокупная СЧА открытых и интервальных фондов к концу октября составила 92 млрд. рублей) Количество фондов стало больше на 52 (стало на 98 ЗПИФ больше, на 37 ОПИФов и 9 ИПИФов меньше) На На Изменение Кол-во работающих УК Кол-во УК, у которых есть ПИФы под управлением Кол-во УК, у которых нет ПИФов под управлением

3 Изменения в законодательстве, собственные средства Изменен норматив достаточности собственных средств управляющей компании, осуществляющей деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: С 1 июля 2010 года - 60 млн.руб., С 1 июля 2011 года - 80 млн.руб. Внесены изменения в положение о порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний, инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов

4 Полку прибыло ОПИФИПИФЗПИФВсего Фонды акций Фонды облигаций Фонды смешанных инвестиций Фонды денежного рынка 6006 Индексные фонды 4300 Фонды фондов Фонды товарного рынка 101 Хедж-фонды 011 Ипотечные фонды 11 Фонды венчурных инвестиций 64 Фонды недвижимости 365 Фонды прямых инвестиций 29 Рентные фонды 20 Кредитные фонды 18 Всего: Количество работающих паевых фондов на ОПИФИПИФЗПИФ Всег о Фонды акций Фонды облигаций Фонды смешанных инвестиций Фонды денежного рынка 6006 Индексные фонды 4600 Фонды фондов Фонды товарного рынка 000 Хедж-фонды 000 Ипотечные фонды 12 Фонды венчурных инвестиций 54 Фонды недвижимости 331 Фонды прямых инвестиций 18 Рентные фонды 00 Кредитные фонды 00 Всего: Количество работающих паевых фондов на

5 Что было, что стало Категория Открыты е Интервальны е Закрыты еВсего Фонды акций44,2110,6622,7677,63 Фонды облигаций8,110,230,358,69 Фонды смешанных инвестиций13,439,5254,7577,70 Фонды денежного рынка0,360,00 0,36 Индексные фонды4,660,00 4,66 Фонды фондов0,250,580,000,83 Фонды товарного рынка 0,030,000,03 Ипотечные фонды 3,68 Фонды недвижимости131,34 Рентные фонды25,96 Всего71,0321,02238,84 330,8 8 СЧА российских ПИФов на , млрд. руб. Категория Открыты е Интервальн ые Закрыты е Всег о Фонды акций24,455,4679,29 109,2 0 Фонды облигаций6,650,410,007,05 Фонды смешанных инвестиций12,356,8444,3363,51 Фонды денежного рынка0,610,00 0,61 Индексные фонды2,800,00 2,80 Фонды фондов0,260,470,000,73 Фонды товарного рынка 0,00 Ипотечные фонды 6,07 Фонды недвижимости153,79 Рентные фонды0,00 Всего47,1113,18283,48 343,7 6 СЧА российских ПИФов на , млрд. руб.

6 Top 25 УК Управляющая компанияСЧА,млн рубКоличество НПФ в управлении 1 Менеджмент-Центр ,290 2 Агана ,956 3 Менеджмент-консалтинг ,970 4 РВМ Капитал ,590 5 Тройка Диалог , Старый город ,190 7 Уралсиб ,408 8 КИТ Фортис Инвестментс ,387 9 Ак Барс Капитал , АС Менеджмент , ПАН-траст , Ренессанс Капитал , Альфа-Капитал , Уралсиб ЭМ , ВТБ Управление активами 9 328, Конкордия-ЭМ 8 958, Уралсиб-Управление капиталом 8 286, Прогрессивные инвестиционные идеи 7 738, Метрополь 7 632, Открытие 7 137, АГ Капитал 6 986, Невский Кэпитал Партнерс 6 564, Стратегия (ООО) 6 545, УК Банка Москвы 5 710, ОФГ Инвест 5 456,6014

7 Top 25 НПФ НПФ Пенсионные резервы (тыс. руб.)Количество УК, управляющих средствами НПФ 1НПФ ГАЗФОНД НПФ Благосостояние Ханты-Мансийский НПФ НПФ электроэнергетики НПФ Транснефть НПФ ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ НПФ Телеком-Союз НПФ НЕФТЕГАРАНТ НПФ Норильский никель НПФ СтальФонд Национальный НПФ НПФ РЕГИОНФОНД НПФ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ НПФ Сургутнефтегаз НПФ АТОМГАРАНТ НПФ ТНК-Владимир НПФ Социальная защита старости НПФ ПРОМРЕГИОНСВЯЗЬ НПФ АО АвтоВАЗ НПФ Газпромбанк-фонд НПФ Первый национальный ПФ НПФ Социальное развитие НПФ Сберегательного банка

8 Пенсионное обеспечение * Сумма пенсионных резервов НПФ за год (середина 2008 – середина 2009) упала незначительно: всего на 1,5%, однако, учитывая рост на 44% в 2007 году (за год) и 16% в 2008 году, негативная динамика становится более очевидной. На конец первого полугодия 2009 года сумма пенсионных резервов НПФ составила 495 млрд. руб. Негосударственное пенсионное обеспечение Обязательное пенсионное страхование Объем пенсионных накоплений в НПФ в 2009г. последние годы демонстрировал постоянный рост, за исключением небольшого (-17,5% за второе полугодие 2008г.) падения в конце 2008 года, так, за первые полгода 2009 года он вырос на 89%, за год ( – ) рост составил 56,3%. На объем пенсионных накоплений в НПФ составил 67,32 млрд. руб. Объем пенсионных накоплений, переданных в управляющие компании, упал на 26% за период с по Но за второй квартал 2009 года эта цифра восстановилась и даже приросла на 3,6%. На сумма пенсионных накоплений в УК составила 12,72 млрд. руб. Сумма пенсионных накоплений, аккумулированных в ВЭБе также продемонстрировала небольшую просадку в конце 2008 года (-7,9% с по ), быстро восстановившись втором квартале 2009 и показав рост на 26,3% в годовом выражении. На конец июня 2009 в ВЭБе было 446,58 млрд. руб. пенсионных накоплений. На данный момент эта сумма составляет порядка 470 млрд. руб. (конец октября).

9 Дефолты по корпоративным облигациям Количество технических и реальных дефолтов за первую половину года составило 143, общий размер – 206,5 млрд. руб. или 11% от всего объема обращающихся долгов (1,9 трлн. руб.). Большинство дефолтов все же связано с невозможностью эмитентов выполнять свои обязательства по выпущенным ими ценным бумагам. Облигации выпускались на фоне общей атмосферы роста экономики и подъема рынка. Общий объем неурегулированных дефолтов к концу ноября достиг 239,22 млрд. руб., что составляет уже почти 16% (относительно 1,5 трлн. внутреннего рынка корпоративных облигаций). Дефолты на конец ноября, сводные данные (количество): эмиссий - 395; эмитентов - 133; дефолтов – 237, из них: технических дефолтов - 54; неисполнений оферт - 88; просрочек по офертам – 14.

10 Динамика учетной ставки, % 25 ноября 2009 г. 9% 30 октября 2009 г. 24 ноября 2009 г. - 9,5% 30 сентября 2009 г. 29 октября 2009 г. – 10% 15 сентября 2009 г. 29 сентября 2009 г. - 10,5% 10 августа 2009 г. 14 сентября 2009 г. - 10,75% 13 июля 2009 г. 9 августа 2009 г. – 11% 05 июня 2009 г. 12 июля 2009 г. - 11,5% 14 мая 2009 г. 04 июня 2009 г. – 12% 24 апреля 2009 г. 13 мая 2009 г. - 12,5% 1 декабря 2008 г. 23 апреля 2009 г. 13% 12 ноября 2008 г. 30 ноября 2008 г. – 12% 14 июля 2008 г. 11 ноября 2008 г. – 11% 10 июня 2008 г. 14 июля 2008 г. - 10,75% 29 апреля 2008 г. 9 июня 2008 г. - 10,5%

11 Динамика валютных курсов долла ревро фун т ,3841,4442, ,4145,6650, ,7245,3550, ,0144,9448, ,2543,8448, ,9843,3849, ,2943,8251, ,7644,6952, ,5745,3051, ,0944,0147, ,0543,0748, ,8543,0047,70

12 Изменения в законодательстве, 63 постановление ФСФР Изменения, внесенные 702 постановлением в 63 постановление (об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за из размещением): 1.В список инструментов, в которые могут быть инвестированы средства включены закрытые паевые инвестиционные фонды 2.Увеличена доля инструментов, в которые могут быть инвестированы пенсионные резервы: Инвестиционных паев с 50 до 70% (при этом доля инвестиционных паев закрытых паевых инвестиционных фондов, не допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ценных бумаг, а также доля инвестиционных паев, предназначенных для квалифицированных инвесторов, может составлять не более 5 процентов резерва покрытия пенсионных обязательств фонда, увеличенных на долю страхового резерва в указанных резервах покрытия пенсионных обязательств). Государственных и муниципальных ценных бумаг с 70 до 80% суммарная доля банковских депозитов и депозитных сертификатов российских банков с 50% до 80% доля банковских депозитов в одном банке (депозитных сертификатов одного банка) с 10% до 25%

13 Некоторые законодательные инициативы 2009 года Федеральной службой по финансовым рынкам был разработан проект приказа «О внесении изменений в Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов…», который предусматривает появление нового типа фондов – фондов художественных ценностей, в состав активов которых может входить широкий список предметов искусства и коллекционирования, от картин и икон до старинных монет и киноархивов. Проект ФСФР «Об утверждении Положения о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, а также об утверждении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам» предусматривает возможность инвестирования пенсионных резервов и накоплений, а также активов инвестфондов в кредитовании на срочном рынке, и использовании их в кредитовании под залог ценных бумаг (репо). Проект федерального закона «Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций». Речь идет о появлении нового вида облигаций – инфраструктурных. Эмитентами таких облигаций могут быть лишь компании, созданные для реализации конкретных инфраструктурных проектов. Исполнение обязательств по этим бумагам будет обеспечено различными способами, среди которых возможно предоставление государственных или муниципальных гарантий. Формирование двух портфелей пенсионных накоплений. Теперь у ВЭБа появилась возможность инвестировать средства молчунов в корпоративные облигации, ипотечные бумаги, депозиты в рублях и валюте и ценные бумаги международных финансовых организаций. Закон о банкротстве

14 2009 год. Участники рынка коллективных инвестиций потянулись в суды ЗАО «ПИОГОБАЛ Эссет Менеджмент» суд обязал выплатить в пользу «ТНК- Владимир» 235,8 млн.руб. и 346,1 млн. руб. в пользу «НПФ Сбербанка» НПФ "Сургутнефтегаз" получил решение суда о взыскании 22,1 млн руб. с санкт- петербургской компании "Дворцовая площадь« Иски НПФ «Благосостояние»: на сумму 166,7 млн. руб. к УК «Deutsche UFG Capital Management» на сумму 280,2 млн. руб. к УК «Альфа-Капитал» Компания «Полюс Золото» и ее дочка «Полюс» подали иск к управляющей компании «РБизнес Управление активами». Как и многие другие управляющие компании, при заключении договора в период бурного роста экономики, УК «РБизнес Управление активами» не учла возможности столь сильной и продолжительной коррекции на рынке и гарантировала возврат вложенных средств. Суть иска состоит в возмещении убытков от доверительного управления. Сумма же претензий золотодобытчиков составляет беспрецедентную цифру почти в 6 млрд. руб. ООО «Вклад Сибирь» (агент) не получила агентское вознаграждение за помощь в привлечении клиентов в негосударственный пенсионный фонд (НПФ «Социум»). Заключение договора по переводу накопительной части пенсии в НПФ «Социум» компания «Вклад Сибирь» оценивает в 40 млн. руб. Суд согласился с неправомерностью действий НПФ и обязал последнего выплатить истцу всю сумму.

15