Нижнекамскнефтехим: ведущая российская нефтехимическая компания Презентация для инвесторов Апрель 2012 г. - презентация

1 Нижнекамскнефтехим: ведущая российская нефтехимическая компания Презентация для инвесторов Апрель 2012 г.

2 2 Настоящая Презентация Инвесторам была подготовлена ОАО «Нижнекамскнефтехим» («НКНХ» или «Компания») для инвесторов сугубо в информационных целях. Содержащаяся здесь информация была подготовлена для помощи потенциальным инвесторам в проведении собственной оценки Компании, и не претендует на полноту или содержание всей информации, которая может потребоваться потенциальному или существующему инвестору. Во всех случаях заинтересованные стороны должны проводить собственное изучение и анализ Компании, а также представленных здесь данных. НКНХ не делает заявлений и не дает гарантии, и не будет нести ответственности за любые заявления (явно выраженные или подразумеваемые) касательно содержащейся информации, или упущений из таковой, в данном документе, или любые письменные или устные коммуникации, переданные получателю в ходе его оценки Компании. Данная информация включает определенные утверждения и оценки, представленные НКНХ в отношении будущих показателей Компании. Такие утверждения, оценки и прогнозы отражают различные предположения руководства касательно возможных ожидаемых результатов, и эти предположения могут быть или не быть корректными. Не делается никаких заявлений о точности таких утверждений, оценок или прогнозов. Ожидается, что потенциальные инвесторы проведут собственное исследование должной добросовестности касательно этих и всех других вопросов, относящихся к инвестициям в Компанию. Ограничение ответственности

3 3 Содержание I.Введение5 II.Обзор рынка нефтехимической продукции9 III.Обзор бизнеса18 IV.Обзор финансовых показателей26 V.Корпоративное управление30 VI.Заключение35 Приложения I.Глоссарий37 II.Финансовые показатели39 III.Прочие дополнительные материалы42

4 РАЗДЕЛ Введение I

5 5 Краткий обзор компании Производство Характеристика компании Крупнейший нефтехимический комплекс в России расположенный в Нижнекамске (Татарстан) Производит свыше 120 наименований продукции в четырех основных категориях – синтетические каучуки, пластики, мономеры и прочие продукты (основным источником доходов являются первые две категории) Один из крупнейших игроков на мировом рынке синтетических каучуков и ведущие позиции на российском рынке пластиков Стабильный денежный поток и дивидендные выплаты на уровне около 30% от чистой прибыли по РСБУ Листинг на ММВБ и Берлинской фондовой бирже Текущая рыночная капитализация: ~ US$1,5 млрд. Текущий кредитный рейтинг: Ba3 (Moodys) и B+ (Fitch) Численность персонала > человек Структура выручки Финансовые показатели (US$ млн) Темп роста Выручка ,9% EBITDA ,6% Рентабель- ность 10,8%11,2%8,8%16,7%19,9% Чистая прибыль 13045(20) ,8% Рентабель- ность 5,1%1,4%(1,0%)9,2%13,3% Дивиденды объявленные н.д. Активы ,9% Чистый долг (29,8%) Нижнекамскнефтехим – ведущая российская нефтехимическая компания, занимающая первое место по производству каучуков и второе по производству пластиков FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel make the edits copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Ведущие позиции на рынке Каучуки: Крупнейший производитель полиизопрена (38% мирового рынка) Входит в четверку крупнейших мировых производителей бутила/галобутила и полибутадиена Пластики: Крупнейший производитель полистирола и полипропилена в России Четвертое место по производству полиэтилена в России Олефины: Крупнейший производитель этилена и пропилена в России Структура собственности (a) Источник:данные Компании, отчетность МСФО (a)Голосующие акции Темп роста 07-11: 21% 10% (тыс. тонн)

6 6 ` ПродуктОсновное применение Пластики Полиэтилен Пленки Трубы и крепления Пищевая и прочая упаковка Игрушки Корпуса бытовой техники Полипропилен Пленки и трубы Нити и ткани Элементы интерьера автомобилей Пищевая и прочая упаковка Микроэлектроника Корпуса бытовой техники Полистирол Изоляционные материалы Упаковка Одноразовая посуда Игрушки Каучуки Бутил / Галобутил Производство шин и камер Медицинское оборудование Пищевая промышленность Полибутадиен Производство шин Ударопрочные полимеры Транспортные ленты Шланги и трубы Мячи для гольфа Полиизопрен Производство шин повышенной грузоподъёмности Медицинское оборудование Элементы подвесок автомобилей Трубы Продукция компании Нижнекамскнефтехим Продукция Компании широко применяется для изготовления различных изделий повседневного спроса, а также используется в производстве промышленных товаров

7 7 Факторы инвестиционной привлекательности Привлекательные перспективы роста: –инвестиционная программа в размере более US$3 млрд. до 2017 года обеспечит удвоение мощностей по производству нефтехимической продукции Устойчивое финансовое положение: –последние 5 лет EBITDA и чистая прибыль в среднем росли на 33% и 45%, соответственно –рентабельность по EBITDA 20% в 2011 году –соотношение чистого долга к EBITDA составляет 0.2x Низкие издержки производства: –благоприятный режим экспортных пошлин на нафту и СУГ обеспечивает устойчивое конкурентное преимущество над большинством европейских и азиатских производителей –поставка сырья по привлекательным ценам полностью обеспечивается близлежащими НПЗ Ведущая российская нефтехимическая компания: –крупнейший нефтехимический комплекс в России –2-ой в мире по производственным мощностям синтетических каучуков (a) –2-ой в России по объему производства пластиков Опытная и успешная команда с большим стажем работы в отрасли: –текущее руководство проработало в компании уже более 10 лет –за это время компания превратилась из локального производителя в игрока мирового уровня Привлекательные перспективы нефтехимического рынка: –устойчивый рост спроса на каучуки, главным образом, со стороны азиатских рынков –рентабельность производства пластиков останется на уровне середины / пика цикла –относительно низкое текущее потребление на российском рынке обеспечит потенциал для роста Интегрированная бизнес-модель обеспечивает гибкость и конкурентоспособность производственных затрат: –экономия от масштаба – крупнейший комплекс в России –диверсифицированное предложение продуктов: олефины, пластики и каучуки Нижнекамскнефтехим – ведущая нефтехимическая компания в России с низкими издержками производства и привлекательными перспективами роста (а) мощности по производству полиизопрена, бутила/галобутила и полибутадиена

8 РАЗДЕЛ Обзор рынка нефтехимической продукции II

9 9 Рост мирового рынка каучуков на 4.0% в год до 2017 года Мировой рынок каучуков Производственные мощности и коэффициент загрузки FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: 6-8 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Полиизопрен Полибутадиен Компания имеет все возможности, чтобы воспользоваться увеличивающимся спросом на каучуки, вызванным высокими темпами роста на развивающихся рынках и повышением мобильности населения Источник: CMAI, данные Компании (загрузка собственных мощностей) (млн тонн в год) 13% 23% 64% (млн тонн в год)

10 10 Рост мирового рынка пластиков на 4.5% в год до 2017 года FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: 9-11 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Мировой рынок пластиков Производственные мощности и коэффициент загрузки Стабильный рост спроса способствует росту загрузки производственных мощностей и рентабельности на уровне середины / пика цикла в течение прогнозируемого периода Полиэтилен Полипропилен 4% 5% 19% 43% 29% Источник: CMAI, данные Компании (загрузка собственных мощностей) (млн тонн в год)

11 11 Полистирол (a) ПолипропиленПолиэтилен Привлекательный российский нефтехимический рынок Спрос на пластики в России Доля НКХК на российском рынке (2011) (a) В группу полистиролов входит только полистирол общего назначения (ПСОН) и ударопрочный полистирол (УППС) (т.е. данная группа не учитывает пенополистирол и АБС) Источник: MRC, Ассоциация Синтезкаучук, CMAI По прогнозам экспертов ежегодный рост спроса на пластики в России будет составлять 6,2% до 2017 года, опережая темпы роста ВВП России (млн тонн в год) Производитель 1 Производитель 4

12 12 Потенциал роста спроса на нефтехимические продукты в России FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: 13, 14 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Потребление полиэтилена (2011)Потребление полипропилена (2011) Низкое потребление пластиков в России по сравнению с развитыми странами будет стимулировать рост спроса на них в будущем (a) Среднее значение рассчитывается для Японии, Западной Европы и США Источник: CMAI В среднем (a) : 30.2 кг на душу населения потенциал роста +139% потенциал роста +217% В среднем (a) : 18.0 кг на душу населения РоссияЯпонияЗападная ЕвропаСША (кг на душу населения)

13 13 Российские экспортные пошлины: сырая нефть в сравнении с нафтой и СУГ Благоприятный налоговый режим для нефтехимической промышленности в России С одной стороны, нулевая экспортная пошлина на нефтехимические продукты, а с другой стороны экспортные пошлины на нафту и СУГ, стимулируют российских производителей осуществлять более глубокую переработку углеводородов в России, при этом достигаются показатели рентабельности значительно выше конкурентов из Европы и Азии Ожидается, что экспортные пошлины на нефтепродукты более низкого уровня переработки останутся на высоком уровне, тем самым стимулируя более глубокую переработку углеводородов в России – эта мера является частью долгосрочной стратегии Российского Правительства Текущие экспортные пошлины на нафту в Российской Федерации составляют более US$415 за тонну, СУГ – более US$159 за тонну, что создает преимущество для Нижнекамскнефтехима по сравнению с конкурентами по всему миру в отношении стоимости сырья Растущие цены на нефть приведут к еще большему росту преимущества более низких издержек Правительство России ввело значительно более благоприятный режим экспортной пошлины на нефтехимические продукты по сравнению с нефтепродуктами и сырой нефтью Нижнекамскнефтехим – одно из предприятий, оказавшееся в наиболее выгодном положении в результате этой стратегии Правительства России Сырье: цена на нафту за вычетом экспортных пошлин Примечание: расчеты основаны на прогноза CMAI на цены на нефть марки Urals и нафту в гг. (цена на Urals – US$ за баррель): 2012 – 109; 2013 – 103; 2014 – 104; 2015 – 108 (a) Экспортная пошлина до июня 2011 г. – 67% от пошлины на нефть; с июня 2011 г. – 90% Источник: CMAI, Bloomberg, прогноз Компании (US$/тонну) Разница цен на СУГРазница цен на нафту

14 14 Низкие издержки производства Кривая затрат производства этилена в мире (2011)Кривая затрат производства пропилена в мире (2011) С точки зрения затрат на производство этилена и пропилена, Нижнекамскнефтехим имеет существенные конкурентные преимущества по сравнению с европейскими и азиатскими компаниями FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: 19 – 20 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Источник: данные компании, CMAI Европейские и азиатские установки пиролиза НКНХ (Стоимость производства этилена)(Стоимость производства пропилена) Европейские и азиатские установки пиролиза НКНХ

15 15 Конкурентная среда: производство олефинов в России в 2011 г. FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. НКНХ является ведущим производителем этилена и пропилена в России с самой большой суммарной мощностью крекинговых установок Источник: MRC, Ассоциация Синтезкаучук Производство этиленаПроизводство пропилена (тыс. тонн в год) - доля компании на соответствующем рынке

16 16 Производство полистирола Конкурентная среда: нефтехимические продукты в 2011 г. Каучуки (мировой рынок)Пластики (российский рынок) FILE NAME: 12bLD0395_Client ppt pitchbook.xls SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Нижнекамскнефтехим – ведущий мировой производитель каучуков Крупнейший производитель полипропилена и полистирола в России, один из крупнейших производителей полиэтилена Мощность производства полиизопрена Производство полиэтилена Мощность производства бутила/галобутилаПроизводство полипропилена Источник : ISRP, CMAI, Нижнекамскнефтехим, MRC, Ассоциация Синтезкаучук Мощность производства полибутадиена (тыс. тонн в год) 36%19%16%13%6%5% 31%19%18%17%16% 61%14%9% 7%38%28%14%6% 5%2%1% 34%23%13%12%6%4% 13%10%9%4% 3%2%50% - доля компании на соответствующем рынке

17 РАЗДЕЛ Обзор бизнеса III

18 18 Обзор бизнес-модели Нижнекамскнефтехим – вертикально-интегрированный производственный комплекс от переработки углеводородов до широкого ассортимента конечной продукции c различными применениями С4 С5 Этилен Пропилен Бензол Газофракционная установка Нафта Олефины и прочая продукция: US$1 266 млн Каучуки: US$2 005 млн Олефины и олефинопроизводные для продажи на рынке Пластики: US$1 017 млн Объем продаж в 2011 г.: US$4 288 млн Олефиновый комплекс Прочие российские нефте- добывающие компании или НПЗ ШФЛУ / СУГ СУГ С4 С5 Прочие нефтехимические продукты: Этиленоксид Пропиленоксид Альфа-олефины Стирол Каучуки: Полиизопрен Полибутадиен Бутил/Галобутил Пластики: Полипропилен Полиэтилен Полистирол Периметр активов Нижнекамскнефтехима ШФЛУ / СУГ Источник: данные Компании, отчет МСФО

19 Сырьевая база Уникальная синергия и вертикальная интеграцияНадежная и эффективная структура поставок Олефиновый комплекс Основная продукция Побочные продукты Продажи третьим лицам Производство каучуков Продукция, производимая на базе олефинов (пластики, гликоли) С4 / С Поставки нафты >2 000 (тыс. тонн) Поставки СУГ Прочие поставщики ТекущиеВозможныеТекущиеВозможные В отличие от большинства других производителей продукты переработки олефинов используются внутри группы для производства каучуков Эффективный процесс снабжения Контроль затрат на всех этапах производственной цепочки Оба указанных выше поставщика находятся в непосредственной близости от предприятий НКНХ – минимальные транспортные затраты и высокая надежность поставок Рыночные цены Сильные переговорные позиции (единственный потребитель нафты в регионе) Компания владеет единственным в России этиленопроводом, соединяющим основных производителей этилена в регионе -> > Надежная и эффективная структура обеспечения сырьем с достаточным запасом для дальнейшего роста компании FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: 33 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel make the edits copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. (тыс. тонн) (млн тонн) (тыс. тонн) Источник: данные Компании

20 20 Основные производственные показатели КаучукиПластики Олефины и олефинопроизводные Наиболее динамично развивающийся бизнес в последние годы Самые современные производственные мощности – все производства запущены в 2000х гг.(полистирол – 2003 г., полипропилен – 2006 г., полиэтилен – 2009 г.) Компания сразу вышла на ведущие позиции на российском рынке Загрузка мощностей до 100% Основное направление деятельности компании, свыше 40 лет на рынке Один из ведущих поставщиков на мировом рынке в течение многих лет Комплексная модернизация и постоянный ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей Загрузка мощностей до 100% Основа нефтехимического комплекса обеспечивающая сырьем последующие стадии переработки 20%-25% производства этилена, пропилена и бутадиена в стране, 40% производства стирола Загрузка мощностей близка к 100% Устойчивые темпы роста в последние пять лет, минимальное сокращение производства в период кризиса 2009 г. Среднегодовой рост производства полистирола и полипропилена составил 10%- 15%, в том числе в период экономического спада Начало производства полиэтилена в 2009 г. Переориентация стратегии на обеспечение сырьем собственных производств и сокращение продаж третьим лицам Нижнекамскнефтехим имеет многолетний опыт успешной оптимизации, роста и высоких производственных показателей (тыс. тонн) FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel make the edits copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. (тыс. тонн) Источник: данные Компании

21 21 Структура продаж В разрезе рынковВ разрезе продуктов Высокая степень диверсификации структуры выручки и каналов сбыта Производство ориентировано на экспорт В основном поставки производителям шин, прямые долгосрочные контракты с ведущими поставщиками (Goodyear, Continental, Michelin, Pirelli, Bridgestone) Переход на долгосрочные контракты со встроенным механизмом ценообразования Высокая доля продаж на внутреннем рынке определяется низкой степенью насыщения рынка Рост доли продаж на внутреннем рынке за счет импортозамещения FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel make the edits copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Продажи пластиковПродажи каучуков (b)(b) (тыс. тонн) Источник: данные Компании, отчет МСФО (a) включает в себя поставки трейдерам, базирующимся в Европе (b)Доля производителей шин в общем объеме сбыта каучуков приведена с учетом прямых продаж мировым производителям и не включает продажи через торговые компании (а)(а)

22 22 Стратегия Программа капиталовложенийОсновные положения стратегии НКНХ Усиление позиций на мировых рынках как диверсифицированного производителя синтетических каучуков Превращение в ведущего игрока на рынке пластиков в России и СНГ Снижение сбыта низкомаржинальной продукции 6-летняя инвестиционная программа предусматривает капиталовложения в объеме более US$3 млрд., преимущественно в наращивание производственных мощностей гг. – расширение производства и увеличение мощностей по производству каучуков и пластиков 2013 г. – начало строительства нового олефинового комплекса и сопутствующих мощностей по производству полиолефинов – Наиболее капиталоемкий проект – Проект позволит увеличить мощности по производству олефинов более чем в 2,5 раза Повышение ценовой конкурентоспособности и надежности обеспечения сырьем Нижнекамскнефтехим планирует в течение ближайших шести лет увеличить производственные мощности более чем в два раза FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel make the edits copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Источник: данные Компании

23 23 Капитальные затраты: основная информация Новый нефтехимический комплекс (олефины / пластики) Планируемые инвестиции В 2012 году НКНХ планирует уделять основное внимание увеличению мощностей по производству традиционной продукции компании каучуковой и пластиковой В 2013 году в планы НКНХ входит строительство нового олефинового комплекса и комплексного производства полиолефинов Расходы на техническое обслуживание составляли менее 7% всех капитальных затрат в последние годы Крупнейший проект по расширению производства: увеличит мощности по производству олефинов / пластиков на тыс. т в год до тыс. т в год Капитальные затраты на развитие производства в период гг. в основном приходятся на строительство нового олефинового комплекса (около 84% общего объема инвестиций в расширение производства) FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: 55 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint.

24 РАЗДЕЛ Обзор финансовых показателей IV

25 25 Финансовые показатели: ключевые данные Положительные финансовые результаты Выручка в 2011 году увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 34,9% и составила US$4 288 млн (2010 год: US$3 178 млн) Показатель EBITDA в 2011 году существенно вырос до US$853 млн (+ 60,8% по сравнению с предыдущим годом) Рентабельность по EBITDA в 2011 г. достигла рекордного значения: 19,9% Чистая прибыль в 2011 году почти удвоилась, составив US$571 млн (рентабельность чистой прибыли 13,3%) Чистый долг в 2011 году снизился до US$145 млн (US$370 млн в 2010 году) Чистый долг / EBITDA: 0,2x Источник: данные Компании, отчетность за 2011 год по МСФО 1 Суммы в US$ рассчитаны, исходя из обменных курсов: (а) Средние обменные курсы: 2007 г. – 25,5770, 2008 г. – 24,8553, 2009 г. – 31,7231, 2010 г. – 30,3692, 2011 г. – 29,3874; (б) Обменные курсы на конец года: 2007 г. – 24,5462, 2008 г. – 29,3804, 2009 г. – 30,2442, 2010 г. – 30,4769, 2011 г. – 32, EBITDA рассчитывается по формуле: операционная прибыль + износ и амортизация 3 Свободный денежный поток рассчитывается по формуле: операционная прибыль*(1 - налог) + износ и амортизация – изменение чистого оборотного капитала – приобретение основных средств; налоговая ставка: 20 % US$ млн (1) Изменение 2010/ 2011 Отчет о прибылях и убытках Выручка ,9% Стоимость реализации(2 073)(2 597)(1 655)(2 419)(3 112)28,7% Коммерческие, общие и административные расходы (296)(304)(232)(308)(405)31,8% Операционная прибыль ,2% EBITDA (2) ,8% Рентабельность по EBITDA 10,8%11,2%8,8%16,7%19,9% Чистая прибыль13045(20) ,1% Рентабельность по чистой прибыли 5,1%1,4%отр.9,2%13,3% Балансовый отчет Денежные средства и их эквиваленты ,2 % Чистый долг (60,9 %) Чистый долг/EBITDA (2) 2,2x1,8x2,7x0,7x0,2x Отчет о движении денежных средств Приобретение основных средств ,8% Свободный денежный поток (3) (20) ,7% Устойчивое финансовое положение

26 26 Анализ динамики EBITDA Изменение цен на продукцию и стоимости реализации основные факторы влияния на EBITDA Динамика EBITDA в гг. (US$ млн) Источник: данные Компании

27 27 Себестоимость продаж: основная информация Динамика себестоимости продаж Основной фактор роста производственных затрат себестоимость сырья В 2011 году доля себестоимости сырья в стоимости реализации составила 71% В 2011 году себестоимость сырья выросла на 47% с повышением объемов производства (+10%), цен на нефть и газ (средняя цена марки Brent увеличилась на 26% с US$86 до US$109 за баррель) В 2011 году примерно 70% коммерческих, общих и административных расходов пришлось на транспортные расходы, расходы на персонал и материальные затраты Транспортные расходы в 2011 году выросли на 42% с ростом объемов перевозок автотранспортом на внутреннем и экспортном направлении на 9,1% и 91,3%, соответственно (US$ млн) Источник: данные Компании Примечание: снижение прочих расходов на 49% обусловлено сокращением расходов по статье готовой продукции и незавершенного строительства Себестоимость продаж в 2011 году: US$3 112 млн Коммерческие, общие и административные расходы в 2011 году: US$405 млн Динамика коммерческих, общих и административных расходов +42% +28% +32% +20% +31% (US$ млн) +47% 0%0% (9)% (49)% +30% Себестоимость сырья основной фактор роста производственных затрат

28 28 Структура портфеля долговых обязательств на 31 марта 2012 г. Устойчивое финансовое положение Общий долг: US$319 млн FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Последовательное снижение долговой нагрузки: соотношение «чистый долг / EBITDA» снизилось с 2,7x в 2009 году до 0,7x в 2010 году и 0,2x в 2011 году По состоянию на 31 марта 2012 г. портфель долговых обязательств Компании в основном состоял из банковских кредитов (около 82% общей суммы долга) и еврооблигаций (около 18% общей суммы долга) Основная часть долга (около 71%) деноминирована в US$, на заимствования в рублях и евро приходится 17% и 12% общей суммы долга, соответственно Структура портфеля долговых обязательств на 31 марта 2012 г. Динамика долговой нагрузки Источник: данные Компании Устойчивое финансовое положение при сбалансированном портфеле долговых обязательств и низкой долговой нагрузке По инструментамПо валютам

29 РАЗДЕЛ Корпоративное управление V

30 30 Обзор структуры корпоративного управления Комитеты при Совете директоров Комитет по аудиту 5 членов Контролирует подготовку отчетности, отвечает за назначение аудиторов, проверку финансовой отчетности, и т.д. Комитет по кадрам и вознаграждениям 5 членов, включая 1 независимого директора Отвечает за представление рекомендаций на рассмотрение Совета директоров по назначениям и вознаграждениям исполнительных и неисполнительных директоров, а также за оценку индивидуальных результатов работы членов Совета директоров Ключевые аспекты Кодекс корпоративного поведения Принят в ноябре 2007 г. Определяет структуру корпоративного управления НКНХ, устанавливает систему основных правил и принципов управления деятельностью компании, определяет правила поведения членов Совета Директоров и менеджмента Кодекс корпоративной этики Принят в октябре 2008 г. Описывает основные принципы в отношении миссии и целей НКНХ, стандартов качества компании, социальной ответственности и экологических норм Совет директоров 11 членов Совета директоров, включая 2 независимых директоров Совет директоров отвечает за определение стратегии и приоритетных направлений развития компании, утверждение долгосрочных планов и программ производственной деятельности НКНХ и т.д. Правление 25 членов правления, часть менеджеров является директорами заводов комплекса, что обеспечивает гибкость и быстроту принятия решений на самом большом нефтехимическом комплексе в России Отвечает за осуществление стратегии компании и финансовые результаты под руководством Совета директоров НКНХ придерживается международных стандартов корпоративного управления, соответствующих компаниям подобного масштаба и статуса НКНХ стабильно направляет на выплату дивидендов значительную часть чистой прибыли Привлекательная дивидендная доходность для акционеров Дивидендная политика

31 31 Состав Совета директоров Гайзатуллин Радик Рауфович (1) Шигабутдинов Альберт Кашафович Бусыгин Владимир Михайлович Председатель Совета директоров, Генеральный директор ОАО «ТАИФ» Заместитель председателя Совета директоров, Генеральный директор ОАО «НКНХ» Министр финансов Республики Татарстан Алексеев Сергей Владимирович (1) Первый заместитель генерального директора ОАО «Связьинвест- нефтехим» Маганов Наиль Ульфатович Первый заместитель генерального директора ОАО «Татнефть» Фардиев Ильшат Шаехович (2) Заместитель Премьер- министра Республики Татарстан – Министр энергетики Милич Желько Исполнительный директор IPCO- TRADING S.A. Пресняков Владимир Васильевич (1)(2) Заместитель генерального директора по нефтехимии и нефтепереработ ке ОАО «ТАИФ» Раппопорт Александр Леонидович (2) Управляющий партнер Адвокатской конторы «Раппопорт и партнеры» Сабиров Ринат Касимович (1)(2) Помощник Президента Республики Татарстан Сафина Гузелия Мухарямовна (1)(2) Заместитель генерального директора по экономике и финансам ОАО «ТАИФ» (1) член Комитета по аудиту (возглавляет Радик Гайзатуллин) (2) член Комитета по назначениям и вознаграждениям (возглавляет Ильшат Фардиев) - независимые директора Совет директоров НКНХ состоит из 11 членов, из которых один – исполнительный директор, 10 неисполнительных директоров, в том числе два независимых директора

32 32 Дивидендная политика FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: 60 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. No source file НКНХ стабильно направляет на выплату дивидендов значительную часть чистой прибыли, обеспечивая при этом акционерам привлекательную дивидендную доходность Положение о выплате дивидендовОбъявленные дивиденды гг. Дивидендная доходность (b) Обыкновенные акцииПривилегированные акции Согласно Положению о выплате дивидендов от 27 марта 2007 г.: сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 15 % годовой чистой прибыли по РСБУ ОАО «Нижнекамскнефтехим» - в гг. компания выплачивала в среднем около 30% чистой прибыли по РСБУ, что соответствует 35% по МСФО размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям Общества составляет рублей (US$0.002 на одну привилегированную акцию) - реальный размер дивиденда на одну привилегированную акцию всегда был значительно выше, равняясь дивиденду на одну обыкновенную акцию дивиденд на одну привилегированную акцию должен быть не меньше дивиденда на одну обыкновенную акцию, в противном случае привилегированная акция получает голосующие права выплата дивидендов акционерам Общества осуществляется не позднее 60 дней после утвержденного Общим собранием акционеров решения о выплате дивидендов (US$ млн) Объявленные дивиденды по обыкновенным акциям по привилегированным акциям Чистая прибыль (МСФО) (20.4)292.4 Доля выплат (a) 35%36%37%51%-24% (a) Доля выплат рассчитана как отношение объявленных дивидендов к чистой прибыли соответствующего периода (b) Дивидендная доходность рассчитана как отношение дивидендов объявленных за период к цене акции на дату объявления дивидендов

33 РАЗДЕЛ Заключение VI

34 34 Убедительные причины для покупки акций Нижнекамскнефтехимa Привлекательные перспективы нефтехимического рынка Интегрированная бизнес-модель обеспечивает гибкость и конкурентоспособность производственных затрат Привлекательные перспективы роста Ведущая российская нефтехимическая компания Низкие издержки производства Устойчивое финансовое положение Опытная и успешная команда с большим стажем работы в отрасли

35 ПРИЛОЖЕНИЕ Глоссарий I

36 36 Словарь химических терминов Нефтехимическая продукция Химические продукты, полученные из нефти CMAI Chemical Market Associates, Inc. – международный ведущий консультант в области нефтехимии Сырьевые продукты СУГ Сжиженные углеводородные газы – горючая смесь углеводородных газов синтезированных путем переработки нефти или жидкого природного газа, и, как правило, получаемая из источников ископаемого топлива ШФЛУ Широкая фракция легких углеводородов – сжиженный углеводородный газ, используется в качестве сырья нефтехимическими предприятиями для для производства каучука, моющих средств, автомобильные шины и т.д. Нафта Общий термин, используемый для низкокипящих углеводородных фракций, являющиеся продуктом нефти или переработки конденсата Олефины Бутадиен Бесцветный при комнатной температуре газ, являющийся побочным продуктом процесса крекинга. Используется, как правило, при промежуточном производстве различных видов каучука, латекса и пластика С4 Газообразные смеси углеводородов С4 (40-45% бутадиена, изобутилена 25%), которые производятся в крекинговых установках в процессе крекинга нафты С5 Газообразные смеси углеводородов С5 (100% пентана), которые производятся в паровых крекинг-установках в процессе крекинга нафты Этилен Органическое соединение в виде бесцветной, легковоспламеняющиеся жидкости. Создается в процессе термического крекинга и используется в производстве других химических веществ. Газофракцион- ная установка Установка, используемая для разделения смеси легких углеводородов на индивидуальные или промышленно чистые вещества. Газофракционная установка входит в состав установок переработки природного газа, а также химических и нефтехимических установок. Олефин Ненасыщенные углеводороды с прямой или разветвленной цепью, содержащие как минимум одну углерод-углеродную связь. Производятся путем крекинга сырья из таких материалов как природный газ или нефть. Пропилен Ненасыщенный органический газ, получаемый из ископаемого топлива. Пропилен является побочным продуктом нефтепереработки и переработки природного газа Стирол Стирол чаще всего производится путем каталитического дегидрирования этилового бензола. В нормальных условиях этот ароматический углеводород представляет собой маслянистую жидкость. Каучуки Полиизопрен (СКИ-3) Синтетический каучук изопреновый (СКИ-3) с содержанием цис-1, 4 не менее 96%. Полиизопрен используется отдельно или в соединении с другими каучуками в производстве автомобильных шин и других резиновых изделий Синтетические каучуки Упругие синтетические полимеры, которые могут быть использованы в производстве прочих резиновых изделий Бутил/Галобутил (БК/ГБК) Бутиловый/галобутиловый каучук – продукт каталитической полимеризации изобутилена и изопрена. Имеет низкую газо- и влагопроницаемость ДивинилБутадиен получается путем полимеризации бутадиена-1, 3 в растворах металл-органических катализаторов Пластики АБС-пластикиПродукт сополимеризации акрилонитрила, бутадиена и стирола (АБС). Используется для изготовления крупногабаритных деталей авто, корпусов бытовой техники, мебели, сантехники, медицинского оборудования и т.д. ПСОНПолистирол общего назначения УППСУдаропрочный полистирол ПластикиЛюбой материал из широкого спектра синтетических или полусинтетических органических твердых веществ, которые отличаются свойством пластичности. Пластики, как правило, органические полимеры с высокой молекулярной массой, но они часто содержат и другие вещества ПолистиролПродукт полимеризации стирола. Полистирол (ПС) имеет диэлектрические свойства и морозостоек (до -40° C). Причиной обширного применения ПС и пластиков на его основе является его низкая стоимость и простота обработки Полиэтилен Полимер, получаемый путем полимеризации этилена. Используется для изготовления различных пластиковых изделий, таких как пленки и листы, трубы и контейнеры Полипропилен Полимер, получаемый путем полимеризации пропилена. Он используется для для изготолвения упаковки, игрушек, механических деталей, посуды и других изделий ПВХПоливинилхлорид – термопластичный полимер, продукт полимеризации винилхлорида. ПВХ является основой для производства твердого и мягкого пластика, пластизоля, поливинилхлоридного волокна Другие нефтехимические продукты Альфа олефиныСемейство органических соединений, олефинов или алкенов с химической формулой CxH2x с двойной связью на первичном или альфа (α) положении Оксид этиленаПродукт, полученный путем прямого окисления этилена в присутствии серебряного катализатора. Окись этилена является основным сырьем для производства моно-, ди-триэтиленгликоля, полиэтиленгликоля, поверхностно- активные веществ и другие продуктов Оксид пропилена Органические соединения с молекулярной формулой CH 3 CHCH 2 O. Это бесцветная летучая жидкость применяется в производстве полиэфирных полиолов для использования в производстве полиуретановых пластиков ПАВПоверхностно-активное вещества – соединения, снижающие поверхностное натяжение жидкости, поверхностное натяжение между двумя жидкостями, или натяжение между жидкостью и твердым телом. Поверхностно-активные вещества действуют как моющие средства, увлажняющие агенты и т.д.

37 ПРИЛОЖЕНИЕ Финансовые показатели II

38 38 Отчет о прибылях и убытках US$ млн (1) Выручка Себестоимость продаж (за вычетом износа и амортизации) (1 983)(2 455)(1 542)(2 298) (3 002) Валовая прибыль Норма валовой прибыли (%) 22,2%21,6%22,3%27,7% 30,0% Коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом износа и амортизации) (289)(327)(268)(350) (433) EBITDA Рентабельность по EBITDA (%) 10,8%11,2%8,8%16,7% 19,9% EBIT Рентабельность по EBIT (%) 7,1%7,4%2,9%12,7% 17,2% Чистый финансовый доход (убыток) (26)(43)(44)(36) (9) (Убыток)/ прибыль от курсовых разниц 20(117)(37)(7) 2 Доля в чистой прибыли ассоциированных компаний Прибыль до налогообложения 18178(19) Прибыль за период 13045(20) Источник: МСФО отчетность Компании (аудитор PriceWaterhouseCoopers) 1 Суммы в US$ рассчитаны, исходя из обменных курсов: (а) Средние обменные курсы: 2007 г. – 25,5770, 2008 г. – 24,8553, 2009 г. – 31,7231, 2010 г. – 30,3692, 2011 г. – 29,3874; (б) Обменные курсы на конец года: 2007 г. – 24,5462, 2008 г. – 29,3804, 2009 г. – 30,2442, 2010 г. – 30,4769, 2011 г. – 32,1961

39 39 Балансовый отчет и отчет о движении денежных средств US$ млн (1) Чистая сумма денежных средств, полученная от операционной деятельности Чистая сумма денежных средств, использованная в инвестиционной деятельности (164)(317)(97)(98)(212) Вкл. Приобретение основных средств(277)(319)(97)(98)(271) Чистая сумма денежных средств, использованных в финансовой деятельности 4330(141)(117)(190) Вкл. Дивиденды выплаченные(22)(58)(21) (73) Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов (16) Денежные средства и их эквиваленты Оборотные активы Внеоборотные активы Итого активы Общий долг Чистый долг Капитал Источник: МСФО отчетность Компании (аудитор PriceWaterhouseCoopers) 1 Суммы в US$ рассчитаны, исходя из обменных курсов: (а) Средние обменные курсы: 2007 г. – 25,5770, 2008 г. – 24,8553, 2009 г. – 31,7231, 2010 г. – 30,3692, 2011 г. – 29,3874; (б) Обменные курсы на конец года: 2007 г. – 24,5462, 2008 г. – 29,3804, 2009 г. – 30,2442, 2010 г. – 30,4769, 2011 г. – 32,1961

40 ПРИЛОЖЕНИЕ Прочие дополнительные материалы III

41 41 Стоимость акций компании и структура акционерного капитала Акционерный капиталСтоимость акций FILE NAME:12cMW0012_Client Pitchbook.xlsx SHEET NUMBER: 60 DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. No source file Рыночная капитализация: US$1 490 млн Обыкновенные акции Привилегированные акции Обыкновенные акции Привилегированные акции Рыночная стоимость привилегированных акций: US$134 млн Цена, US$ (ЛО) По количеству акций Примечание: акции компании котируются на ММВБ апреля 2008 г. Источник: Bloomberg на 4 апреля 2012 г.Источник: данные Компании Цена, US$ (ЛО) Количество акций: Количество акций: Количество акций:

42 42 Ценные бумаги ОблигацииАкции Выпущены в 1993 г. Текущий объем – штук, номинальная цена - 1 руб. ( обыкновенных акций, привилегированных акций) Обыкновенные акции с 14 апреля 1997 г. и привилегированные акции с 15 февраля 2001 г. торгуются на бирже РТС. С 12 октября 2007 г. обыкновенные акции и с 6 марта 2008 г. привилегированные акции были включены в список А второго уровня В 1998 г. были выпущены депозитарные расписки (ADR- 1) согласно правилу 12g 3 – 2(b), торгуются на Франкфуртской бирже С 4 апреля 2008 г. акции НКНХ включены в список нелистинговых акций ММВБ. С 20 июля 2009 г. обыкновенные акции и с 29 марта 2010 г. привилегированные акции были включены в список А второго уровня Ноябрь 2001 г. RUB 300 млн, 1 год, купон – % Май 2002 г. RUB 1,500 млн, 3 года, купон – 16-20% Сентябрь 2003 г. RUB 2,000 млн, 4 года, купон – % Апрель 2005 г. RUB 1,500 млн, 7 лет, купон – % Декабрь 2005 г. (Евробонд) US$ 200 млн, 10 лет, купон – 8.5% Позднее были обменены на ценные бумаги со сроком погашения в апреле 2012 г. и купоном 12% Компания никогда не находилась в состоянии дефолта и всегда выполняла платежи по купонам и по основной сумме долга своевременно

43 43 Кредитный рейтинг Корпоративный рейтинг группыBa3 Внутренний корпоративный рейтинг группыAa3.ru Рейтинг по евробондамB1 ПрогнозСтабильный Изначально НКНХ получила рейтинг Moody's и Fitch в декабре 2005 г. после выпуска Евробонда, гарантированного ОАО Нижнекамскнефтехим (выпущен компанией NKNK Finance Plc, зарегистрированной в Ирландии). Текущие рейтинги показаны на лето 2011 г. Долгосрочный рейтинг дефолта эмитентаB+ Долгосрочный национальный рейтинг A- (rus) Рейтинг по старшим необеспеченным кредитамB+ Краткосрочный рейтинг дефолта эмитентаB ПрогнозСтабильный

44 44 Контакты Игорь Ларионов Заместитель генерального директора, начальник Управления по корпоративной собственности и стратегическому развитию; Телефон: +7 (8555) ; Валерий Старков Глава финансового управления; Телефон: +7 (8555) ; Георгий Александров Начальник отдела по работе с инвесторами и управлению рисками; Телефон: +7 (8555) ; Станислав Фазлеев Ведущий специалист отдела по работе с инвесторами и управлению рисками; Телефон: +7 (8555) ; Сабир Мартышев Ведущий специалист отдела стратегического развития; Телефон: +7 (8555) ;

45 45 Subheading Body text First level bullet –second level bullet –third level bullet Text and graphics Graphics Text

46 46 Tables and charts Financial table Column 1 Column 2 (x) Column 3 (m) Column 4 (%) Column 5 (x) Column 6 (m) Column 7 (%) Column 8 (x) Column 9 (%) Column 10 (x) Text2.53, , Text3.63, , Text5.69, , Text4.33, , Text2.92, , Text1.21, , FILE NAME: SHEET NUMBER: DO NOT DOUBLE-CLICK and DO NOT UNGROUP To edit: Go to Excel, make the edits, copy with the Copy Picture macro and re-paste the chart to PowerPoint. Chart titleTable title Column title style Standard text style First level bullet style –second level bullet (a) –third level bullet (a)Table Notes are placed directly beneath the table Source: Source information is also placed directly under a table