Ханты-Мансийск Апрель 2007 ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ДЛЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ Управляющая компания «Альфа-Капитал» - презентация

1 Ханты-Мансийск Апрель 2007 ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ДЛЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ Управляющая компания «Альфа-Капитал»

2 2 Пенсионные фонды на рынке управления активами 3 – 15 Эффективные решения для негосударственных пенсионных фондов16 – 20 Дополнительные возможности инвестирования средств для институциональных инвесторов и крупных частных клиентов 21 – 27 Возможности сотрудничества с УК «Альфа-Капитал»28 – 32 СОДЕРЖАНИЕ

3 3 1.ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ НА РЫНКЕ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ

4 4 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ Профессиональное управление активами пенсионных фондов с использованием инструментов финансового рынка широко используется в США Опыт США Наиболее популярные альтернативы традиционным финансовым инструментам (MERCER, 2007) Структура финансовых активов европейских пенсионных фондов (по данным MERCER Investment Consulting, 2007) Недвижимость Инструменты валютного рынка/Cash management Хедж-фонды Ценные бумаги второго эшелона На протяжении ряда лет снижается уровень вложений в суверенные ценные бумаги, облигации, голубые фишки. Наиболее перспективные направления вложений – Real Estate Investment Trusts (инвестиционные фонды недвижимости). Российский аналог – закрытые паевые инвестиционные фонды.

5 5 ТРАДИЦИОННЫЕ ФОРМЫ СОХРАНЕНИЯ РЕЗЕРВОВ США5,05% годовых Европа3,60% годовых Россия5,25% годовых Доходность по государственным ценным бумагам Динамика валютных обменных курсов Доллар США5,35% годовых Евро3,83% годовых Рубль (MIBOR)3,67% годовых Ставки привлечения средств LIBOR Традиционные инструменты не показывают доходность, которая может обеспечить сохранность страховых резервов Вывод

6 6 12,6% 26,3% 33,0% 52,1% 67,5% 86,4% ЕСЛИ БЫ У ВАС БЫЛ МИЛЛИОН ДОЛЛАРОВ В ШВЕЙЦАРСКОМ БАНКЕ Традиционные способы сохранения активов сегодня ведут к потере денег Выводы 2002 год 2007 год Вы потеряли Рубли Английские фунты Евро Недвижимость в США Недвижимость в России Российские акции (индекс РТС) Если вложить все доллары в...

7 7 ДАЛЬНЕЙШАЯ ДИНАМИКА МИРОВЫХ РЫНКОВ Постоянный бюджетный дефицит США ведет к дальнейшему ослаблению доллара Возможные военные действия ведут к постоянному росту стоимости основных активов

8 8 ВЫЯВЛЕНИЕ ПРИЧИН ОБРАЩЕНИЯ СТРАХОВЩИКОВ К ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ УПРАВЛЯЮЩИМ В мире наблюдается значительный рост цен на сырье и ресурсы, уровень которого значительно выше роста акций на развитых рынках Глобальный рост цен на недвижимость

9 9 ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ НА СТРАТЕГИЮ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ В РОССИИ Прогноз динамики рынка коллективных инвестиций в России Смена акцентов в сбережениях граждан Основные проблемы Низкий уровень финансовой грамотности населения Неразвитая система дистрибуции финансовых услуг Проблема стоит настолько остро, что Президентом РФ В.В.Путиным по итогам заседания Госсовета 14 ноября 2007 года дано специальное поручение, требующее ускоренного развития системы дистрибуции финансовых продуктов в регионах Российской Федерации

10 10 ИЗМЕНЕНИЕ СТРАТЕГИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ В РОССИИ В ОТВЕТ НА ИЗМЕНЕНИЕ ЗАПРОСОВ НАСЕЛЕНИЯ Ответ институциональных инвесторов на изменение рынка Отказ от долларовых инструментов Снижение доли банковских депозитов Увеличение доли рублевых инструментов Более активное включение в портфели акций Более активная работа с недвижимостью Сравнительная доходность инструментов на российском финансовом рынке

11 11 УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ Современное нормативное регулирование в России высокийнизкий 6,5 – 50% высокая Открытые и интервальные паевые фонды УК свыше 1 года низкий 7 – 18% высокая « Пенсионные резервы », «Пенсионные накопления» УК нетвысокий 6,5 – 9% нетДепозитБанк от 6 месяцев до 1 года крайне низкий низкий 6 – 9% высокая Стратегия « До востребования » УК нетвысокий 3 – 6,5 нетДепозитБанк от 1 до 6 месяцев нетвысокий 2 – 3,5% нетДепозит до 1 месБанк нетвысокий 0 – 3% мгновеннаяОстатки на счетеБанк до 1 месяца РыночныйКредитный Риск ДоходностьЛиквидностьРешение/СтратегияУчастникСрок Сравнение продуктов банка и управляющей компании для НПФ Снижение доходности за счет ужесточения требований к составу и структуре активов Сложности при попытках полного использования потенциала растущего фондового рынка Необходимость поиска профессионального посредника, понимающего специфику работы страховщика и предлагающего продукты, обеспечивающие целевую доходность при управлении активами разной длины Банк Профессиональная управляющая компания Последствия Федеральный закон от 24 июля 2002 г. 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. 63 «Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением»

12 12 Крупная компания – лидер рынка доверительного управления Сильная команда профессионалов Более 100 специалистов В том числе 25 специалистов с аттестатами ФСФР России 10-летний опыт успешного управления инвестициями Индивидуальный подход к клиенту Прозрачность бизнес-процессов Устойчивая высококонкурентная доходность инвестиционных продуктов компании Качественные продукты и сервис в сочетании с рыночными тарифами Высокие этические и профессиональные стандарты КЛИЕНТООРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД И ПОНИМАНИЕ ПОТРЕБНОСТЕЙ КЛИЕНТА Преимущества Причины доверять Основной принцип деятельности УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ» Создана в 1996 году Более $ активов под управлением, Под управлением активы 14 НПФ, 12 ПИФов, 15 страховых компаний Максимальный уровень качества управления пенсионными накоплениями в рейтинге Национальной рейтинговой компании ААА Рейтинг наивысшей надежности Национальной рейтинговой компании А+ Рейтинг высокого уровня надежности Эксперт РА Рейтинги

13 13 Достижение цели управления при заданных для данной стратегии ограничениях Выбор инвестиционной стратегии, соответствующей предпочтениям клиента по уровню риска и доходности, определение цели управления Анализ соответствия цели и результата ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС Обратная связь с клиентами Анализ эффектив- ности управления Управление портфелем Анализ рынков и принятие инвестиционных решений Риск менеджмент Выбор стратегии Разработка стратегий превышение бенчмарка превышение доходности конкурентов по сопоставимым стратегиям Цели управления Анализ эмитентов Анализ отраслей Macro Анализ технических факторов и ликвидности Последовательный анализ инвестиционной среды Управление инвестиционным портфелем

14 14 Инвестиционные стратегии и продукты ОПИФ «Резерв ОПИФ «Альфа-Капитал Облигации Плюс» ИПИФ «Альфа- Капитал» ОПИФ «Индекс ММВБ» ОПИФ «Альфа- Капитал Акции» ОПИФ «Нефтегаз» ОПИФ «Телекоммуникации» ОПИФ «Электроэнергетика» ОПИФ «Металлургия» Стратегия «До востребования» Стратегия «Рейтинговые облигации» Стратегия «Консервативная сбалансированная» Стратегия «Сбалансированная» Стратегия «Индексная» Стратегия «Голубые фишки» Стратегии «Пенсионные резервы», «Пенсионные накопления» РискРиск Доходность ОПИФ «Альфа-Капитал Сбалансированный» ПРОДУКТЫ СТАНДАРТНЫЕ ПРОДУКТЫ (ПИФы) ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ Специалистами УК «Альфа-Капитал» разработана линейка инвестиционных стратегий и паевых инвестиционных фондов, позволяющая решить практически любые задачи при различных целевых уровнях риска и желаемой доходности, приемлемых для страховщика ИПИФ «Акции роста» Стратегия «Текущий доход»

15 15 НПФ «Транснефть» НПФ «Благосостояние» НПФ «ТНК-Владимир» НПФ «Норильский никель» Опыт работы специалистов компании с негосударственными паевыми фондами – более 10 лет Под управлением активы 14 НПФ Суммарные активы пенсионных фондов под управлением Опыт работы с НПФ ОПЫТ И РЕЗУЛЬТАТЫ Крупнейшие НПФ, сотрудничающие с УК «Альфа-Капитал» Результаты управления в 2006 году Более $ на года Стратегия Средняя доходность в 2006 году Ожидаемая доходность в 2007 году «До востребования»9,3%6,7% «Пенсионные резервы»20,3%18,8% «Пенсионные накопления»18,5%16,0%

16 16 2.ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

17 17 Строится согласно законодательным ограничениям и внутренней инвестиционной политике НПФ и Управляющей компании. Размещение активов планируется лишь в заранее согласованные классы активов. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ Сроки инвестирования Отчетность Гарантии сохранности активов Инвестиционная политика Как правило, горизонт инвестирования принимается равным 1 году. В отдельных случаях договором может быть установлен иной срок инвестирования. Вывод активов возможен в любое время без взимания штрафа за досрочное изъятие средств Управляющая компания предоставляет НПФ полный комплекс отчетности, соответствующей учетной политике НПФ. Управляющая компания при заключении договора о размещении пенсионных резервов, готова принять обязательства как по сохранности активов, так и по обеспечению минимально допустимого уровня доходности инвестиционных вложений Расположение на шкале «риск-доходность»

18 18 СТРАТЕГИЯ «ПЕНСИОННЫЕ РЕЗЕРВЫ» Основу портфеля ценных бумаг составляют облигации с рейтингом не ниже BB-. Облигации с рейтингом BB- или не имеющие рейтинга, за исключением облигаций компаний с госучастием, приобретаются только для цели последующей перепродажи. При этом срок нахождения облигаций в портфеле, как правило, не превышает 8 месяцев. Доля акций в портфеле может варьироваться от ноля до 70% в зависимости от сравнения потенциала роста рынка акций и облигаций, а также с учетом волатильности рынка. При этом вне зависимости от оценки перспектив рынка, в первые три месяца управления доля акций, как правило, не превышает 30%, а в следующие три месяца 50%. Данные дополнительные ограничения используются для снижения воздействия эффекта волатильности на финансовый результат. Акции до 70% Корпоративные облигации до 70% Облигации субъектов РФдо 70% Государственные облигациидо 100% Цели инвестирования Принципы управления Базовая инвестиционная декларация Изменение индекса потребительских цен Обеспечение доходности, превышающей уровень инфляции, при умеренном уровне риска. Бенчмарк Регулирующий документ Постановление от г. 63 Преимущества стратегии Возможность получения доходности выше уровня инфляции Возможность гибкого реагирования при изменении конъюнктуры финансовых рынков Удовлетворение нормативных требований к структуре пенсионных резервов

19 19 СТРАТЕГИЯ «ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ» Основу портфеля ценных бумаг составляют облигации с рейтингом не ниже BB-. Облигации с рейтингом BB- или не имеющие рейтинга, за исключением облигаций компаний с госучастием, приобретаются только для цели последующей перепродажи. При этом срок нахождения облигаций в портфеле, как правило, не превышает 8 месяцев. Доля акций в портфеле может варьироваться от ноля до 70% в зависимости от сравнения потенциала роста рынка акций и облигаций, а также с учетом волатильности рынка. При этом вне зависимости от оценки перспектив рынка, в первые три месяца управления доля акций, как правило, не превышает 30%, а в следующие три месяца 50%. Данные дополнительные ограничения используются для снижения воздействия эффекта волатильности на финансовый результат. Цели инвестирования Преимущества стратегии Принципы управления Базовая инвестиционная декларация Изменение индекса потребительских цен Обеспечение доходности, превышающей уровень инфляции, при умеренном уровне риска. Бенчмарк Регулирующий документ Закон от г. 111-ФЗ с учетом Постановления от г. 379 Акции до 65% Корпоративные облигациидо 80% Государственные облигации до 100% Возможность получения доходности выше уровня инфляции Возможность гибкого реагирования при изменении конъюнктуры финансовых рынков Удовлетворение нормативных требований к структуре пенсионных накоплений

20 20 Обеспечение инвестиционного дохода на вложенные средства при сохранении их максимальной ликвидности – срок вывода средств не превышает 5 рабочих дней Цели инвестирования Преимущества стратегии Принципы управления Бенчмарк MIBID (средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок привлечения межбанковских кредитов) Ликвидность вложений выше, чем у банковского депозита Диверсификация кредитного риска по сравнению с размещением средств на банковским депозите Ограниченный рыночный риск Ожидаемая доходность выше, чем по банковскому депозиту В портфель включаются наиболее ликвидные облигации и не включаются акции. Изменения в состав портфеля вносятся при изменении экономической ситуации на рынке: резких скачках ожидаемого уровня процентных ставок, значительном изменении финансового состояния эмитентов, размещении эмитентами новых облигационных выпусков СТРАТЕГИЯ «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ»

21 21 3.ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ СРЕДСТВ ДЛЯ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ИНВЕСТОРОВ И КРУПНЫХ ЧАСТНЫХ КЛИЕНТОВ

22 22 Дополнительные возможности инвестирования Инвестирование в ПИФы ИСТОЧНИКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ Инвестирование части пенсионных резервов Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. 63 определяет общие требования к составу и структуре активов пенсионных резервов НПФ. При этом, НПФ не ограничены в выборе количества управляющих компаний, которым доверяют резервы и должны поддерживать только структуру портфеля в целом. Для негосударственных пенсионных фондов, планирующих передать только часть пенсионных резервов под управление управляющей компании, мы предлагаем линейку инвестиционных стратегий, покрывающую весь диапазон целевых рисков и возможных доходностей для НПФ; формирование закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости. Также мы предлагаем негосударственным пенсионным фондам и частным инвесторам возможность вложения средств в паи открытых и интервальных фондов.

23 23 Уникальное предложение компании «Альфа-Капитал», позволяющее в наибольшей степени удовлетворить специфические инвестиционные потребности Клиента: возможность выбора размера регулярных выплат и уровня риска, инвестирование в ценные бумаги, составляющие индексы, инвестирование в ценные бумаги отдельных отраслей российской экономики и т.д. Инвестиционные стратегии с дополнительными возможностями ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ* Базовые инвестиционные стратегии Линейка базовых инвестиционных стратегий компании «Альфа-Капитал» позволяет эффективно управлять средствами НПФ в широком диапазоне соотношения риск/доходность Стратегии разработаны с учетом потребностей пенсионных фондов, предпочитающих использование традиционных финансовых инструментов и имеющих различные горизонты инвестирования (до 1 года) Возможна модификация базовых стратегий с учетом индивидуальных инвестиционных потребностей НПФ * Более подробная информация приведена в брошюре УК «Альфа-Капитал» «Инвестиционные стратегии»

24 24 ПИФы ОПИФ "Альфа- Капитал Акции" ИПИФ СИ "Альфа- Капитал" ОПИФ "Альфа- Капитал Облигации Плюс" ОПИФ "Альфа- Капитал Сбалансированный" ОПИФ "Альфа- Капитал Резерв" 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0% 40,0% 0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%8,0% Риск Доходность Использование паевых инвестиционных фондов позволяет эффективно распределить активы между различными инвестиционными портфелями, либо сосредоточиться на инвестициях в наиболее перспективные сектора Российской экономики Инвестирование в ПИФы не предусматривает премий за успех и не связано какими-либо жесткими сроками, ограничивающими возможность изъятия средств; Паевые инвестиционные фонды «Альфа-Капитал» позволяют эффективно инвестировать в различные инструменты фондового рынка, выбирая оптимальную для клиента инвестиционную стратегию, реализованную в конкретном ПИФе Паевые инвестиционные фонды «Альфа-Капитал Индекс ММВБ» «Альфа-Капитал Акции» «Альфа-Капитал Облигации Плюс» «Альфа-Капитал Сбалансированный» «Альфа-Капитал Резерв» «Альфа-Капитал Металлургия» «Альфа-Капитал Нефтегаз» «Альфа-Капитал Телекоммуникации» «Альфа-Капитал Электроэнергетика» «Альфа-Капитал Акции роста» ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ* Открытые ПИФы Интервальный ПИФ Минимальная сумма инвестиций – 100 тысяч рублей; Возможен обмен паев между открытыми паевыми инвестиционными фондами. Условия инвестирования * Более подробная информация приведена в брошюре «Паевые фонды «Альфа-Капитал». Завтра начинается сегодня». Новые ПИФы ОПИФА Альфа-Капитал " Электроэнергетика ОПИФА Альфа-Капитал "Металлургия" ОПИФА Альфа-Капитал "Нефтегаз" ОПИФА Альфа-Капитал " Телекоммуникации " ОИПИФ Альфа-Капитал "Индекс ММВБ" Риск Доходность График иллюстрирует взаимное расположение фондов на шкале «риск-доходность» в относительных координатах. Абсолютные значения ожидаемых риска и доходности близки к параметрам фонда «Альфа- Капитал Акции»

25 25 Конструкция ЗПИФН Взносы в имущество при формировании Инвестиционный доход: -Арендные платежи -Поступления от продаж объектов недвижимости -Поступления от других инвестиций Реинвестирование прибыли Промежуточные выплаты пайщикам Инфраструктурные расходы -Управляющая компания; -Спец. депозитарий; -Регистратор; -Оценщик; -Аудитор Инвестиционные расходы -Строительство, приобретение, ремонт, модернизация, содержание объектов недвижимости, другие инвестиции ЗАКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД НЕДВИЖИМОСТИ Наиболее эффективный, защищенный и прозрачный механизм инвестиций в недвижимость ПИФ не является юридическим лицом Все имущество ПИФа – в долевой собственности участников фонда Срок: от 3 до 15 лет Возможны промежуточные выплаты доходов

26 26 ЗАДАЧИ, РЕШАЕМЫЕ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЗПИФН ЗПИФ недвижимости Основные возможности Преимущества «Строительный» ЗПИФН «Рентный» ЗПИФН «Девелоперский» ЗПИФН Оптимизация налоговой нагрузки, не платится 24% налога на прибыль до выхода из фонда Защита собственности от недружественного поглощения Упрощение процедур перерегистрации прав собственности с недвижимостью ЗПИФН – САМЫЙ БЫСТРОРАСТУЩИЙ ТИП ФОНДОВ

27 27 ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ Разработаны с учетом потребностей российских НПФ Ориентированы на решение задач сохранения и приумножения активов НПФ Позволяют варьировать методы управления в зависимости от потребностей НПФ по срокам и уровням приемлемого риска Гарантируют персональное отношение к клиенту Реализуются признанными профессионалами российского финансового рынка Наши стратегии Совместно с нашими специалистами создавать индивидуальный инвестиционный портфель из инструментов, предлагаемых УК «Альфа-Капитал» Приобретать паи ПИФов под управлением УК «Альфа-Капитал» Получать индивидуальные консультации ведущих экспертов УК «Альфа-Капитал» Кроме того, клиент УК «Альфа-Капитал» получает возможность Сроки инвестирования, суммы инвестирования и тарифы Для негосударственных пенсионных фондов определяются на индивидуальной основе, позволяя НПФ наиболее эффективным образом строить свою политиику по управлению пенсионными резервами и пенсионными накоплениями.

28 28 4. ВОЗМОЖНОСТИ СОТРУДНИЧЕСТВА С УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ»

29 29 Управляющая компания «Альфа-Капитал» предлагает заинтересованным компаниям совместный проект, который позволит повысить привлекательность сотрудничества за счет расширения продуктового поля для клиентов Суть проекта заключается в организации совместных продаж инвестиционных продуктов УК «Альфа-Капитал», в частности, паев паевых инвестиционных фондов в регионе. Инвестирование средств в паи ПИФов на чсегодняшний день является одним из наиболее востребованных финансовых инструментов для непрофессиональных инвесторов. Использование этого инструмента позволяет инвестору решить проблему сохранения и приумножения средств при приемлемом уровне риска на средних и длинных временных интервалах, то есть философия инвестирования в паевые инвестиционные фонды не противоречит принципам деятельности НПФ ВОЗМОЖНОСТИ СОТРУДНИЧЕСТВА С РЕГИОНАМИ Создание перекрестной системы продаж пенсионных и инвестиционных продуктов Управляющая компания «Альфа-Капитал» создает собственный офис продаж или арендует площади в офисе НПФ, на которых размещаются пункты продаж паев ПИФов «Альфа- Капитал». Возможные варианты сотрудничества Управляющая компания «Альфа-Капитал» заключает с заинтересованной компанией договор на оказание консультационных услуг, в рамках которого при появлении клиентов, желающих приобрести паи ПИФов под управлением УК «Альфа-Капитал», специалисты компании направляют (возможно, сопровождают) потенциального клиента в офис УК «Альфа-Капитал» Управляющая компания «Альфа-Капитал» заключает с заинтересованной компанией агентский договор по продаже и выкупу паев паевых инвестиционных фондов под управлением УК «Альфа-Капитал»

30 30 Доход от продажи паев При объеме продаж 10 млн долл. в год – доход партнера составит около 135 тыс. долл. При объеме продаж 50 млн. долл. в год – доход партнера составит около 1 млн. долл. Доход от увеличения объема клиентов на страховые продукты ПРЕИМУЩЕСТВА СОТРУДНИЧЕСТВА ДЛЯ ПАРТНЕРА В целом мы прогнозируем повышение уровня реализации пенсионных и инвестиционных продуктов за счет синергетического эффекта, возникающего при предложении не конфликтующих между собой продуктов двух ведущих на своих рынках компаний Информационная и рекламная поддержка со стороны УК «Альфа-Капитал», что позволит привлечь дополнительных клиентов в офисы партнера Подарки в виде паев для крупных клиентов партнера Проведение совместных «промо» и PR акций для клиентов Рост доходов PR и реклама Прогноз Возможно использование нескольких вариантов сотрудничества одновременно. В этом случае, те офисы продаж, которые обладают техническими и организационными возможностями для реализации «продвинутого сценария» (организация совместных офисов продаж), работают по совместной ко-брендинговой программе, а остальные офисы действуют в рамках договора по оказанию консультационных услуг. Реализация указанного сценария позволяет оптимизировать соотношение затраты/доход при реализации продуктов и позволяет максимально охватить поток клиентов, обращающихся в офисы партнера Оптимальный сценарий

31 31 КОМАНДА Наталья ДРОБЯЩЕНКО Заместитель Генерального директора УК «Альфа-Капитал» по работе с корпоративными клиентами Наталья Дробященко занимается вопросами организации взаимодействия с негосударственными пенсионными фондами более 8 лет – сначала в УК «Паллада Эссет Менеджмент», затем в УК «Альянс РОСНО Управление активами», где она занимала должность заместителя генерального директора. С 1994 год 1998 годы работала актуарием в НПФ «Традиция». В УК «Альфа-Капитал» Наталья Дробященко работает с 2006 года. Василий ИВАНОВ Управляющий портфелями Василий Иванов управляет портфелями негосударственных пенсионных фондов, а также несколькими паевыми фондами УК «Альфа-Капитал». В январе 2007 года Василий Иванов вошел в число лучших портфельных управляющих ПИФами по версии журнала «Финанс.» До прихода в компанию г-н Иванов работал начальником отдела инвестиционных вложений банка «Петрокоммерц», отвечая за портфели акций и облигаций банка. До прихода в УК «Альфа-Капитал» Алексей Тухкур в г.г. занимал должность заместителя генерального директора директора Департамента инвестиционной политики и управления рисками в УК «Альянс РОСНО Управление Активами», ранее должность директора Департамента управления активами ОАО «РОСНО». Г-н Тухкур руководит разработкой и реализацией эффективных стратегий инвестирования средств клиентов. Алексей ТУХКУР первый заместитель генерального директора УК «Альфа-Капитал» Михаил ХАБАРОВ Генеральный директор УК «Альфа-Капитал» До назначения на должность генерального директора УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров руководил УК «Альянс РОСНО Управление Активами». До этого работал в страховой компании «РОСНО», где занимал должность первого заместителя генерального директора финансового директора.

32 32 ООО «Управляющая компания «Альфа-Капитал» , Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1 Телефон: +7 (495) Факс: +7 (495) Интернет-сайт Адрес КОНТАКТЫ Генеральный директор УК «Альфа-Капитал» Михаил ХАБАРОВ