1 Ноябрь, 2011 Практика управления ПИФ-ом «ВТБ-БРИК» - презентация

1 1 Ноябрь, 2011 Практика управления ПИФ-ом «ВТБ-БРИК»

2 2 Что такое БРИК Бразилия, Россия, Индия, Китай (БРИК) – это четыре рынка, выделяющихся своими размерами и темпами роста: 25% территории и 40% населения земного шара 18% мирового номинального ВВП и капитализации мирового фондового рынка 36% прироста мировой экономики за период гг. 50% ожидаемого прироста мировой экономики в гг. К 2050 году совокупный размер экономик стран БРИК может превзойти размер экономик США и Еврозоны, взятых вместе. Источник: МВФ, Goldman Sachs, УК «ВТБ Капитал Управление активами»

3 3 Почему БРИК Возможность для диверсификации вложений за пределами России. Снижение степени зависимости результатов инвестирования от динамики сырьевых рынков. Высокая потребность экономик стран БРИК в инвестициях обеспечивает высокую доходность на инвестированный капитал. На длительном горизонте доля вложений в рынки стран БРИК в портфелях глобальных инвесторов неизбежно будет увеличиваться в соответствии с ростом доли стран БРИК в мировом ВВП. Источник: Bloomberg, MSCI, УК «ВТБ Капитал Управление активами»

4 ОПИФА «ВТБ - БРИК» Динамика стоимости пая Инвестиционная стратегия фонда Цель инвестирования - получение долгосрочного прироста капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Инвестирование средств клиентов происходит на основе внутренней рейтинговой модели оценки относительного потенциала рынков акций стран БРИК. Для достижения приемлемого уровня диверсификации, в портфель включаются не только ETF (Exchange Traded Funds) на страновые индексы, но и акции отдельных эмитентов. Объект инвестирования Акции крупнейших предприятий – «голубые фишки», индексные фонды акций региона БРИК. Уровень риска Очень высокий Рекомендуемый срок инвестирования От 2 лет Бенчмарк Внутренний композитный индекс, рассчитываемый ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами» - 25% индекс MSCI Russia и 75% MSCI BRIC Минимальная сумма вложений Первоначальная сумма инвестиций – р., последующие довложения р. Вознаграждение УК 2,5% от среднегодовой стоимости чистых активов Надбавка 0 % Скидка При погашении через УК и ВТБ 24: при владении паями до 6 месяцев – 2%; от 6 месяцев до 1 года – 1,5%; от 1 года – 1% Инвестиционная стратегия фонда Цель инвестирования - получение долгосрочного прироста капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Инвестирование средств клиентов происходит на основе внутренней рейтинговой модели оценки относительного потенциала рынков акций стран БРИК. Для достижения приемлемого уровня диверсификации, в портфель включаются не только ETF (Exchange Traded Funds) на страновые индексы, но и акции отдельных эмитентов. Объект инвестирования Акции крупнейших предприятий – «голубые фишки», индексные фонды акций региона БРИК. Уровень риска Очень высокий Рекомендуемый срок инвестирования От 2 лет Бенчмарк Внутренний композитный индекс, рассчитываемый ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами» - 25% индекс MSCI Russia и 75% MSCI BRIC Минимальная сумма вложений Первоначальная сумма инвестиций – р., последующие довложения р. Вознаграждение УК 2,5% от среднегодовой стоимости чистых активов Надбавка 0 % Скидка При погашении через УК и ВТБ 24: при владении паями до 6 месяцев – 2%; от 6 месяцев до 1 года – 1,5%; от 1 года – 1% Эмитент Доля в портфеле, % ISHARES MSCI CHINA INDEX14,04% LYXOR ETF MSCI INDIA11,52% PETROLEO BRASILEIRO S.A.8,31% VALE SA7,18% ITAU UNIBANCO HLDNG5,56% Структура активов TOP 5 ценных бумаг в составе портфеля Данные представлены на 30/09/2011; Источник: ВТБ Капитал УА

5 5 Инвестиционный процесс Инвестиционный процесс является комплексным и сопровождается квалифицированной поддержкой профильных подразделений «ВТБ Управление активами». Инвестиционный процесс состоит из нескольких этапов, каждый из которых призван улучшить конечный результат инвестирования капитала. Инвестиционный процесс динамичен и предусматривает периодическую ребалансировку портфеля в зависимости от изменений в глобальной конъюнктуре рынков. Источник: УК «ВТБ Капитал Управление активами» Управление портфельного менеджмента Управление рисками Аллокация между странами: оценка макрофакторов оценка факторов стоимости оценка количественных факторов Селекция акций (stock picking): выявление фундаментального потенциала акций отбор крупнейших компаний-лидеров Формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля акций и ETF (exchange traded funds) Управление аналитических исследований Поиск контрагентов для размещения капитала Поиск, оценка и структурирование финансовых инструментов для размещения капитала Правовое, налоговое, консультационное сопровождение в процессе размещения капитала Размещение капитала на рынках акций Департамент портфельного менеджменнта Управляющая компания «ВТБ Управление активами» Управление риск менеджмента Глобальный портфель акций Операционный контроль Юридический департамент

6

7 Slide 7 Описание стратегии формирования портфеля фонда Целью инвестирования является долгосрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний входящих в БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай). Стратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к высокому уровню риска, и желающих диверсифицировать риски инвестирования в Россию Benchmark: 25% MSCI Russia + 75% MSCI BRIC Перераспределение весов в портфеле по отношению к бенчмарку производится на основе внутренней рейтинговой модели оценки относительного потенциала рынков акций стран БРИК. Для достижения приемлемого уровня диверсификации, в портфель включаются не только ETF (Exchange Traded Funds) на страновые индексы, но и акции отдельных эмитентов. При этом доля отдельного эмитента не может превышать 15% стоимости портфеля.

8 8 Законодательные ограничения для ОПИФ Доля всех ETF не более 40 Доля каждого инструмента не более 15% Доля иностранных ЦБ не более 70% Закрытый список бирж на которых, должны обращаться ETF Минимальный месячный оборот на бирже 5 млн USD Спорные положения законодательных норм Не более 15% во все ETF выпущенные одним провайдером Входит ли NYSE ARCA, на которой торгуется большинство ETF, в перечень бирж как часть NYSE или это отдельная независимая биржа