1 ОАО «Стройтрансгаз» Перспективы развития. 2 Содержание I. Описание компании II. Рыночные позиции III. Развитие бизнеса компании IV. Анализ финансовых. - презентация

1 1 ОАО «Стройтрансгаз» Перспективы развития

2 2 Содержание I. Описание компании II. Рыночные позиции III. Развитие бизнеса компании IV. Анализ финансовых показателей V. Реструктуризация непрофильных активов

3 3 I. Описание компании

4 4 Компания ОАО «Стройтрансгаз» - крупнейшая в России инжиниринговая строительная компания, предоставляющая все виды услуг по реализации крупных проектов, от разработки концепции до эксплуатации Компания специализируется на создании и реконструкции промышленных и инфраструктурных объектов, прежде всего, в нефтегазовой отрасли

5 5 География деятельности

6 6 II. Рыночные позиции

7 7 Структура подрядного рынка в российской нефтегазовой сфере на 2006 год Разведка и Разработка Создание и ремонт объектов сбора, подготовки, транспорта и хранения углеводородов Создание и ремонт объектов переработки и распределения углеводородов СкважиныПромысел Транспорт ХранениеПереработкаРаспределение Емкость рынка нефть 66 млрд. руб. газ 28 млрд. руб. всего 95 млрд. руб. нефть 109 млрд. руб. газ 164 млрд. руб. всего 273 млрд. руб. нефть 27 млрд. руб. газ 3 млрд. руб. всего 30 млрд. руб. нефть 202 млрд. руб. газ 195 млрд. руб. всего 398 млрд. руб. Емкость рынка

8 8 Спрос на подрядные работы в нефтегазовом секторе (прогноз на 2006 год)

9 9 Место в отрасли По размеру оборота ОАО «Стройтрансгаз» занимает 54-е место среди всех российских компаний и 1-е место среди компаний инженерно-строительного профиля (данные рейтингового агентства «Эксперт») Компания Объем реализации в 2004 г. (млн. долл. США) Позиция в общем рейтинге крупнейших компаний России 1Стройтрансгаз Сварочно-монтажный трест Севертрубопроводстрой Межрегионтрубопроводстрой151385

10 10 III. Развитие бизнеса компании

11 11 Перспективные проекты в нефтегазовом секторе в России ПРОЕКТЗаказчик Предполагаемый объем инвестиций Сроки строительства Северо - Европейский газопровод (два этапа) Газпром$ 10,5 млрд СРТО – Торжок Газпром$ 4,7 млрд Развитие Заполярного НГКМ Газпром$ 7 млрд Освоение Ямала Газпром$ 40 млрд Ед. сист. Газоснаб. ВС и ДВ Газпром$ 40 млрд Проект "Алтай" Газпром$10 млрд Реконструкция ЕСГ и ПХГ Газпром$3- $ 6 млрд. ежегодно Газификация регионов РФ Газпром$ 1,3 млрд ВСТО (два этапа) Транснефть$ 11,5 млрд.2006–2011 Реконстр. инфр. прилег. к ВСТО Транснефть$ 1,4 млрд.2005–2008 Проект "Cеверный нефтепровод" Транснефть$ 2,2 млрд Проект "Север" - строительство продуктопровода Кстово – Ярославль – Кириши - Приморск и морского терминала в г. Приморске ЛО Транснефтепроду кт $ 750 млн Диагн. линейной части трубопр. Транснефть$ 1,6 млрд.ежегодно

12 12 Перспективные проекты в нефтегазовом секторе в России ПРОЕКТЗаказчик Предполагаемый объем инвестиций Сроки строительства г/п Сахалин – граница КНРExxon Neftegaz$ 1,5 млрд н/п: месторождение Чайво – пос. Де - Кастри Exxon Neftegaz$ 860 млн Проект Сахалин – 2 (второй этап)Sakhalin Energy$ 20 млрд КТК расширение системыКТК$ 1.6 млрд н/п: Ванкор - ВСТОРоснефть$ 1,2 млрд разработка месторождения им. Корчагина (сев. Каспий) ЛУКОйл$ 1 млрд развитие Тимано -Печерской нефтяной провинции ЛУКОйл$500 млн. ежегодно н/п Талаканское НГКМ –ж/д станция Лена (Усть-Кут) Сургутнефтегазне менее $ 1 млрд г/п Ковыкта – Саянск – Ангарск - Иркутск ВСГК $800 млн ИТОГО: Около $182 млрд.

13 13 Перспективы зарубежных рынков СТРАНА ПРОГНОЗ ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР СТРАНЫ в 2006 г. СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩИХ КОНТРАКТОВ ОАО «СТРОЙТРАНСГАЗ» СирияНе менее $ 4,5 млрд.$ 368 млн. Алжирне менее $10 млрд. ежегодно$ 217 млн. Проекты по строительству международных систем транспортировки нефти и газа, в которых возможно участие ОАО «Стройтрансгаз» НАЗВАНИЕ ПРОЕКТА СТОИМОСТЬ ПРОЕКТА СРОКИ РЕАЛИЗАЦИ И ПРОЕКТА НАЗВАНИЕ ПРОЕКТА с УЧАСТИЕМ ОАО «СТРОЙТРАНСГАЗ» (период ) ОРИЕНТИРОВОЧНАЯ СТОИМОСТЬ КОНТРАКТА ОАО «СТРОЙТРАНСГАЗ» Пан Арабский газопровод (PAG) $800 млн Сирийский участок г/п с 2006 г. $160 млн. Газопровод Иран – Пакистан – Индия (IPI) $ 7 млрд Иранский участок г/п с 2007 г. $ 700 млн.

14 Потенциальная выручка в 2006 – 2010 г.г. Сценарий 1 Доля рынка РФ, % Сценарий 2 Доля рынка РФ, % ОАО «Газпром»* 20 Прочие 0, Всего 4,665,97,19,010, ОАО «Газпром»* Прочие 0,94444 Всего 4,65,56,16,86,9 * без учета Штокмановского месторождения и реконструкции ЕСГ При прогнозах, структура выручки принята той же, что в 2006 году Выручка от зарубежных контрактов принята равной 8 млрд. рублей в год

15 ОАО «Стройтрансгаз» сохранит диверсифицированную структуру клиентской базы Доля ОАО «Газпром» в выручке ОАО «Стройтрансгаз» в соответствии с инвестиционным меморандумом: %76%68%59% Умеренный сценарийАгрессивный сценарий

16 16 Текущие российские проекты Компании Инвестор, ЗаказчикОбъект Сумма контракта, руб. на Процент выполнения Объем неполученной выручки, руб. на План по выручке на 2006 г. на Линейная часть (Россия) ОАО "Газпром", Ямалгазинвест Газопровод СРТО- Торжок % ОАО "Газпром", российские нефтяные компании % Строительство КС, УКПГ ОАО "Газпром", Ямалгазинвест, Мострансгаз, российские нефятные компании КС на газопроводе СРТО-Торжок и других объектах % ОАО "Газпром", Белтрансгаз КС на газопроводе Ямал - Европа % Обустройство месторождений ОАО "Газпром", Ямбурггаздобыча Обустройство месторождений Ямала и Западной Сибири % Российские нефтяные компании % Строительство подземных хранилищ газа ОАО "Газпром", Баштрансгаз, Пермтрансгаз % Газификация регионов, кап. ремонт, прочее % ВСЕГО

17 17 Текущие зарубежные проекты Компании Инвестор, ЗаказчикОбъект Сумма контракта, руб. на Процент выполнени я Объем неполученной выручки, руб. на План по выручке на 2006 г. на Зарубежные проекты СОНАТРАК, Алжир Строительство газопровода Сугер- Хаджрет Еннус ,545% , ,00 ДЕПА, Греция Строительство газопровода Комотини - Александруполис ,2910% , ,00 Сирийская Газовая Компания Строительство Арабского газопровода ,000% , ,00 Зарубежные нефтяные и газовые компании ,5535% , ,99 Строительство КС, УКПГ Сирийская Газовая Компания Строительство газоперерабатыва ющего завода ,000% , ,00 ВСЕГО ИТОГО по российским и зарубежным проектам: 145 млрд. руб. 48 млрд. руб. 41 млрд. руб.

18 18 Ближайшая перспектива Выигранные тендера (проекты находятся на стадии согласования цены, графика и объемов работ и не вошли в текущие контракты) Нефтепровод ВСТО (1-я очередь): участок 1387 км. (по данным до решения о переносе трассы) Обустройство месторождения «Южное Хыльчую»: заказчик ООО «Нарьянмарнефтегаз» (ОАО «ЛУКойл») предварительный объем инвестиций 15 млрд. рублей срок строительства 3 года Газопровод Ковыкта – Саянск – Иркутск (протяженность 650 км. Срок строительства ): заказчик ОАО «Восточно - Сибирская Газовая Компания» протяженность участка – 112 км. срок строительства ориентировочный объем - 5 млрд. рублей, в дальнейшем возможно увеличение объемов работ переданных ОАО «Стройтрансгаз» Северо-Европейский Газопровод – ОАО «Стройтрансгаз» намерен участвовать в проекте и претендует на контракт по строительству 250 – 300 км., а также до 5 – ти компрессорных станций (ориентировочный объем – 17 млрд. рублей)

19 19 IV. Анализ финансовых показателей 2005 – 2006 годов

20 20 Анализ финансовых результатов 2005 года Компания считает данное соотношения EBITDA/процентные расходы минимально приемлемым и с учетом этого будет строиться инвестиционная и финансовая политика Инвестиционный меморандумФакт Выручка EBIT EBITDA Чистая прибыль Долг Долг/EBIT6,356,16 EBIT/процентные расходы2,551,9

21 21 Прогноз финансовых результатов на 2006 год Меньшие показатели прибыли и рентабельности связаны c: ростом объема материалов заказчика в выручке ростом разовых затрат списываемых в 2006 году (открытие филиалов, гербовые сборы в Алжире и Сирии на общую сумму около 600 млн. рублей) Инвестиционный меморандумПрогноз Выручка EBIT EBITDA Чистая прибыль Долг Долг/EBIT4,024,65 EBIT/процентные расходы3,552,67

22 22 V. Реструктуризация непрофильных активов

23 23 Цели реструктуризации Получить справедливую стоимость за непрофильные активы которые будут проигнорированы инвесторами при выходе на фондовый рынок Увеличить капитализацию ОАО «Стройтрансгаза» избавившись от так называемого дисконта за излишнею диверсификацию Выделение непрофильных активов ОАО «Стройтрансгаз позволит компании полностью сконцентрировать все ресурсы на основной деятельности, положительно скажется на показателях консолидированной прибыли и позволит ликвидировать отток денежных средств ОАО «Стройтрансгаз» на поддержание непрофильных активов.

24 24 ОАО «СТГ» Предприятия строительного и инжинирингого профиля Непрофильные предприятия ОАО «СТГ» Предприятия строительного и инжинирингого профиля ЗАО « » Существующая структура Целевая структура Акционеры 100% Владение долями Вывод непрофильных активов предлагается осуществить через реорганизацию путем выделения Реорганизация путем выделения: Акционеры получают акции вновь создаваемого общества и владеют им в том же соотношении, что и ОАО «СТГ» Активы передаются по разделительному балансу

25 25 Выделение непрофильных активов (бухгалтерский эффект по чистым активам) АктивПассив 50 млрд. руб. Собственный капитал (Нераспределенная прибыль) – 25 млрд. руб. Обязательства – 25 млрд. руб. АктивПассив 6 млрд. руб. Собственный капитал – 6 млрд. руб. ОАО «Стройтрансгаз» АктивПассив 44 млрд. руб. Собственный капитал– 19 млрд. руб. Обязательства – 25 млрд. руб. В состав выделяемых активов вошли 14 предприятий в числе которых: Птицефабрика, Ликеро-водочный комбинат, Гостиница Агрокомплекс по выращиванию зерновых культур Машиностроительные предприятия Передаются не только доли и пакеты акций, но и вся взаимозадолженность, таким образом после выделения связи между ОАО «Стройтрансгаз» и непрофильными активами не будет. Выделяемые обществаОАО «Стройтрансгаз»

26 26 Несмотря на снижение ЧА активов реорганизация окажет положительное влияние на финансовое положение компании Активы являются низколиквидными и их продажа в короткие сроки крайне затруднительна диведенды от выделяемых активов за все время существования равны нулю ОАО «Стройтрансгаз» был вынужден финансово поддерживать данные активы, что приводило к реальному денежному оттоку денежных средств Активы являлись убыточными и генерировали отрицательный денежный поток. В 2005 году убыток от данных активов отражаемый в консолидированной отчетности составит около 350 млн. рублей. После выделения ОАО «Стройтрансгаз» полностью прекратит какое либо финансирование данных предприятий. Таким образом, вывод непрофильных активов положительно отразится на таких показателях как Долг/EBIT, EBIT/процентные расходы, EBITDA/процентные расходы рассчитанных для группы компаний ОАО «Стройтрансгаз»

27 27 Наименование коэффициента (с учетом выделения) Долг/активы 0,2050,2400,275 Дол/Собств. кап. 0,4560,4780,638 Коэффициент финансирования (Соб. капитал/Займы и кредиты) 2,1942,0921,567 Коэффициент обеспеченности собственными средствами(Соб. капитал – Внеоб. акт. / Об. акт.) 0,2200,1990,121 Наименование коэффициента (с учетом выделения) Коэффициент абсолютной ликвидности Ка.л. 0,6930,5940,581 Коэффициент срочной ликвидности Кс.л. 1,3371,2031,073 Коэффициент общей (текущей) ликвидности Ко.л. 1,5521,5151,381 Коэффициенты ликвидности и платежеспособности после выделения новой организации находятся в рамках допустимых значений.

28 28 Основные этапы реорганизации 11 апреля 2006 года Совет Директоров ОАО «Стройтрансгаз» одобрил предложенную программу реорганизации и вынес вопрос на собрание акционеров реорганизацию 26 мая 2006 года собрание акционеров ОАО «Стрйотрансгаз» вопрос об утверждении предварительного разделительного баланса включен в повестку дня сентябрь 2006 года – собрание акционеров по вопросу утверждения окончательного разделительного баланса октябрь - ноябрь 2006 года регистрация нового (выделенного) общества – отражение эффектов реорганизации в балансе ОАО «Стройтрангаз»

29 29

30 30 Спасибо за внимание