Процентные фьючерсы. Как показывает мировая практика, основными инструментами биржевого срочного рынка являются фьючерсы и опционы. На российском же рынке. - презентация

1 Процентные фьючерсы

2 Как показывает мировая практика, основными инструментами биржевого срочного рынка являются фьючерсы и опционы. На российском же рынке в настоящее время основным и практически единственным торгуемым инструментом является фьючерс.

3 Фьючерсный контракт [futures] это определённым образом оформленный контракт на приобретение фиксированного количества финансового актива на установленную дату по базисной цене, которая фиксируется при закрытии контракта. Такие контракты строго стандартизированы.

4 Процентный фьючерс - договорное обязательство купить (принять), продать (поставить) процентный инструмент с оговоренным в контракте сроками и процентной ставкой по заранее уторгованному курсу (ставке) в определенную стандартизированную будущую дату.

5 Преимущества процентного фьючерса: это юридически защищенный расчетный инструмент; это юридически защищенный расчетный инструмент; все расчеты происходят на территории РФ; все расчеты происходят на территории РФ; контрагент – биржа; контрагент – биржа; в случае исчезновения необходимости во фьючерсе, его легко продать. в случае исчезновения необходимости во фьючерсе, его легко продать.

6 К недостаткам относится следующее: объем рынка пока невелик; объем рынка пока невелик; срок до года; срок до года; не всегда возможно полностью захеджировать риск – сложно «попасть в дату». не всегда возможно полностью захеджировать риск – сложно «попасть в дату».

7 Торговлю процентными фьючерсами осуществляют Чикагский торговый совет Нью-Йоркская товарная биржа «Комэкс» Чикагская товарная биржа Нью-Йоркская биржа фьючерсов Товарная биржа Миннеаполиса Товарная биржа Канзас-Сити.

8 Цели операций с процентными фьючерсами: спекуляции на движении процентных ставок; спекуляции на движении процентных ставок; страхование от риска, связанного с изменением этих ставок. страхование от риска, связанного с изменением этих ставок.

9 Активно продаваемые процентные фьючерсы включают в себя контракты на краткосрочные (такие, как 90-дневные казначейские векселя) среднесрочные (10-летние казначейские ноты) долгосрочные бумаги (30-летние казначейские облигации)

10 Краткосрочные процентные фьючерсы, использующие в качестве базисного актива банковские срочные депозиты, выглядят необычными с той точки зрения, что соответствующие депозитные сертификаты не могут быть куплены за наличные деньги.

11 Долгосрочные процентные фьючерсы позволяют заемщикам и кредиторам зафиксировать цену, по которой в будущем они смогут купить или продать ценные бумаги с фиксированным доходом и застраховаться от потерь, которые могут возникнуть в результате изменений в долгосрочных банковских процентных ставках.

12 Фьючерсная цена определяется по следующей формуле: Pf = Ps (1 + R), где Ps – спотовая цена; Ps – спотовая цена; R - безрисковая ставка для казначейских векселей, которые гасятся в день поставки R - безрисковая ставка для казначейских векселей, которые гасятся в день поставки

13 Наиболее ответственным видом процентных фьючерсов являются контракты на бумаги с фиксированным доходом: казначейские векселя и облигации государственных займов.

14 Огромный рост фьючерсного рынка можно отнести к успеху различных контрактов, которые продолжают поступать на рынок, в переадресации риска от одной стороны другой

15 Фьючерсный рынок в России сейчас только развивается. Но очевидно, что фьючерс уже востребован финансовым рынком и перед ним открываются большие перспективы. Успех операций с этим привлекательным и высокодоходным инструментом лежит в понимании основ его функционирования.