Июнь 2011 Фармсинтез (MICEX:LIFE) Один из лидеров российской Life Science Ожидаемый рост внутренней стоимости IPO конгресс 2011 Финансовый консультант. - презентация

1 Июнь 2011 Фармсинтез (MICEX:LIFE) Один из лидеров российской Life Science Ожидаемый рост внутренней стоимости IPO конгресс 2011 Финансовый консультант ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» От идеи до аптеки

2 Russian Life Science Company 2 Генкин Дмитрий Дмитриевич председатель Совета директоров ОАО «Фармсинтез»

3 От идеи до аптеки Результаты IPO Russian Life Science Company 3 ПараметрЗначение Дата размещения24 ноября 2010 Объем размещения, % от УК30.76% Цена размещения, руб.24 Привлечено, млн руб.528 Капитализация, млн руб Цена на 8 июня 2011, руб Капитализация, млн руб Изменение-13.8% Среднедневной объем торгов, руб

4 От идеи до аптеки Исполнение инвест. программы Russian Life Science Company 4 НаправлениеПланОсвоено Поглощение компаний за рубежом27016 Финансирование КИ препаратов16035 Строительство завода (ГЛФ)13020 Маркетинг и дистрибуция4010 Всего60081 Направление инвестиций гг., млн руб.

5 От идеи до аптеки Публичность: что изменилось? Russian Life Science Company 5 Принятие управленческих решений Независимые директора Кредитная политика Связи с иностранными партнерами IR, работа с миноритариями

6 От идеи до аптеки Динамика котировок Russian Life Science Company 6

7 От идеи до аптеки Опережающий рост показателей бизнеса Сделки M&A Virexxa – орфанный статус в США Прогресс по инновационному портфелю продуктов SPO консолидированной Компании на Nasdaq Драйверы роста стоимости Russian Life Science Company 7

8 От идеи до аптеки Опережающий рост показателей Russian Life Science Company 8 Ключевые факторы роста: Улучшение маркетинга привело к прогнозируемому росту продаж в РФ Увеличение объема государственного заказа по контрактному R&D Усиление позиций на рынках стран СНГ Результаты выше прогнозов +43.5%+158%+68% Ожидаемый рост 2011/2010:

9 От идеи до аптеки Портфель продуктов Russian Life Science Company 9 Препарат Рынок (ЕС+США), млн. $ Текущая стадияДата выхода Оценка стоимости с учетом риска, млн. $ Virexxa®>750 РФ. 2б фаза ЕС. 1-2а фаза. Орфанный статус 4кв2011 США. Подготовка 1-2а фазы (4кв2011) РФ. 1кв2013 ЕС. 2кв2013 США. 1кв PulmoXEN®600 РФ. Подготовка к 1-2а фазе РФ. 1кв MyeloXEN®3 000 РФ. Заявка на проведение КИ (май) РФ. 1кв HIVirin®1 500 РФ. Подготовка к 1-2а фазе РФ Сladribin 900 Регистрация субстанций РФ. 4кв Fludarabin28 Ribavirin28 Glaumax®300Регистрация ГЛФРФ. 4кв

10 От идеи до аптеки Virexxa: орфанный статус Russian Life Science Company 10 Virexxa – первый российский инновационный лекарственный препарат, получивший статус орфанного в США (присвоение статуса US FDA в феврале 2011 г.) Virexxa - единственный находящийся в клинических испытаниях препарат, направленный на лечение распространенных и рецидивирующих форм рака эндометрия. Емкость рынка в США – $500 млн в год. Преимущества орфанного статуса: 1.Финансирование и помощь FDA в разработке и регистрации 2.Эксклюзивные права на производство и маркетинг препарата в течении 7 лет после выхода на рынок США 3.Покрытие 100% закупок препарата за счет страховых программ

11 От идеи до аптеки Сделка M&A: закрытая Russian Life Science Company % «Kevelt» (Эстония) «Kevelt AS» (Эстония) – непубличная Life Science-компания, предлагающая R&D-сервисы, контрактное производство. Разрабатывает и производит ряд оригинальных препаратов в направлении офтальмологии и гинекологии (Glaumax, Prostenoon Gel и др.) Дата закрытия сделки: март 2011 Цена покупки: $0.5 млн. (cash) Показатели10: Выручка – 0.43 млн. $, EBITDA – 0.21 млн. $, Долг – 0 $ Цели покупки: доступ на рынок ЕС и клиентская база маржинальные продукты с выводом на рынки РФ, СНГ и ЕС производственная база для Virexxa (КИ в США/ЕС)

12 От идеи до аптеки Сделка M&A: планируемая Russian Life Science Company % «XXX» «XXX» – непубличная Life Science-компания, предлагающая R&D-сервисы, разрабатывающая и производящая high value-low cost APIs как собственные, так и на контрактной основе для специализированных ниш рынка дженериков. Компания обладает уникальными технологиями и компетенциями в нескольких важных и нетрадиционных областях органического синтеза. Дата закрытия сделки: июль-август 2011 Цена покупки (предварительная): До 16 млн. $ Показатели10: Выручка – ~5 млн. $, EBITDA – ~3 млн. $, Долг – 0 $ Цели покупки: доступ на рынок США/ЕС и клиентская база APIs и готовые продукты с рынком/потенциалом роста продаж персонал с более высоким уровнем экспертизы и R&D

13 От идеи до аптеки SPO на NASDAQ Russian Life Science Company 13 Срок – 3-4 кв доп. эмиссия 10-15% от УК shell-оболочки привлечение млн. $ ожидаемая капитализация – млн. $ выбран организатор размещения – ведущий американский инвестиционный банк в секторе pharmaceuticals NASDAQ IPO Shell Параметры: Цели: развитие бизнеса максимальное увеличение стоимости компании финансирование разработки и продвижения собственных препаратов в США и ЕС M&A недооцененных SmallCap-компаний

14 SPO на NASDAQ: результат От идеи до аптеки Russian Life Science Company 14 первая LifeScience-компания российского происхождения на Nasdaq с коммерциализацией продуктов в ЕС/США реализация созданной внутренней стоимости (в т.ч. после сделок M&A) справедливая (более высокая) оценка перспектив и стоимости Компании рынком капитализация на уровне $ млн доступ к акциям всех групп иностранных инвесторов, в т.ч. с квалификацией в pharmaceuticals (глобально) значительное увеличение ликвидности база для «выхода» мажоритарных акционеров

15 От идеи до аптеки Russian Life Science Company 15 Дрёмин Максим Владимирович заместитель Генерального директора ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»

16 Организация IPO От идеи до аптеки Russian Life Science Company 16 Самое масштабное роад-шоу в России Крупнейший синдикат (Открытие, БКС, Финам, Кит, Велес, IT Invest) Масштабная рекламная кампания Длинный период бук-билдинга Более 600 заявок Переподписка - 25% Крупнейшая заявка – 30 млн руб. – 6% от объема размещения

17 Распределение инвесторов От идеи до аптеки Russian Life Science Company 17

18 Первый день торгов От идеи до аптеки Russian Life Science Company 18

19 Динамика торгов От идеи до аптеки Russian Life Science Company 19 Объем торговТорговых дней% до 100 тыс. руб.1714% до 1 млн. руб.6149% до 10 млн. руб.4334% более 10 млн. руб.43% Итого125 ПараметрЗначение Среднедневной объем торгов, руб Совокупный объем торгов, руб Оборот капитализации при IPO, раз0.168

20 Реакция на новости От идеи до аптеки Russian Life Science Company 20

21 1.Не оправдались ожидания инвесторов на повторение роста ИСКЧ 2.Узкий рынок компаний отрасли на российском фондовом рынке (ММВБ) Отсутствие в РФ компетентных инвесторов в pharmaceuticals Нежелание воспринимать инвестиции в инновационную фарму как долгосрочные (2-3 года) Отсутствие аналитической поддержки крупных инвестдомов на четкой периодической основе «Незаметное» освещение в прессе фармотрасли и входящих в нее компаний 3.Ориентация спекулятивных инвесторов на быструю оборачиваемость инвестиций при невозможности «входа» долгосрочных инвесторов по причине несоответствия «техническим» условиям 4.Сильный, но незначительный в объеме спрос со стороны состоятельных частных инвесторов, бизнес- ангелов, мелких фондов, рассматривающие инвестиции в качестве венчурных 5.Слабая инфраструктура и информационные каналы для маркетирования и PR-компаний сектора российским и западным buyside-клиентам От идеи до аптеки Почему не растет капитализация? Russian Life Science Company 21

22 От идеи до аптеки Перелом ситуации Russian Life Science Company 22 Окончание «периода тишины» Маркет-мейкерство Аналитика от нескольких инвестиционных компаний Аналитика от ведущих зарубежных специалистов Вовлечение зарубежных инвесторов

23 От идеи до аптеки Взгляд в будущее Russian Life Science Company 23 Основной рост капитализации буде привязан к IPO на NASDAQ, в дальнейшем – к срокам завершения КИ и началу коммерциализации продуктов За 2 года рынок (NASDAQ, MICEX) обеспечит большую ликвидность акций Компания увеличит размер бизнеса и перейдет из категории SmallCap в MiddleCap Через 2 года будут сформированы условия для комфортного «выхода» инвесторов В годах минимальная внутренняя стоимость компании составит > $310 млн. Среднесрочный роста капитализации достигнет уровня >$1 млрд. с горизонтом гг. Инвестируя сегодня в «Фармсинтез» можно получить кратный рост на горизонте 2-3 года Через 2 года будут сформированы условия для комфортного «выхода» инвесторов

24 Российский Life Science: готовимся к росту Фармсинтез От идеи до аптеки 24