Скачать презентацию
Идет загрузка презентации. Пожалуйста, подождите
Презентация была опубликована 10 лет назад пользователемvideo.edu.ru
1 Лекция 8 Денежный рынок Государственный университет Высшая школа экономики Ким И.А., доцент кафедры экономической теории, 2012 г.
2 Функции денег Средство обращения Средство измерения (мера стоимости) Средство накопления (запас ценности) Являются ли деньгами… Талоны? Кредитные карточки? Биткоины?
3 Деньги как средство обращения. Ликвидность. Количественная теория денег. T (Transactions) – количество сделок P – уровень цен V (Velocity) – скорость обращения M (Money) – необходимая денежная масса
4 Монетизация Россия Польша США Япония Коэффициенты монетизации (%) Источник: М. Ершов. Об источниках «длинных» денег в экономике// Общество и экономика, 9, 2003, с.135
5 Монетизация советской ( гг.) и российской экономики
6 Средняя доля бартера в расчетах (ноябрь 1998 г.) Электроэнергетика67% Топливная промышленность21% Черная металлургия50% Цветная металлургия26% Химическая и нефтехимическая промышленность46% Машиностроение48% Лесная и целлюлозно-бумажная промышленность47% Производство строительных материалов51% Текстильная промышленность43% Пищевая промышленность28% Другие отрасли промышленности17% В ЦЕЛОМ ПО ПРОМЫШЛЕННОСТИ44% Источник: Обзор экономики России. Основные тенденции развития г. II: Пер. с англ. М., стр.14 Раздел: Бартер в деятельности российских предприятий: мифы и факты, расчеты на основе данных Центра конъюнктурных опросов при ИЭПП и Госкомстата
7 Структура расчетов в экономике России в г.г. Источник: Росстат, стат. сборник «Финансы России », М.,2004, с.217
8 Товарные и символические деньги
9 Безналичные расчеты Что такое чек? Что такое вексель? Что такое банкнота?
10 Инфляция – падение покупательной способности денег Какие деньги в наибольшей степени подвержены инфляции? Товарные Символические (серебряные) Символические (бумажные) К чему приведет рост денежной массы – к росту монетизации или к инфляции? Ответить зачастую сложно.
11 Безналичные расчеты и банковская система ПокупательПродавец Банк Счет покупателя: -100 Банк 2 Счет продавца: +100 ЦБ Счет Банка1: -100 Счет Банка2: +100
12 Виды банковских вкладов Вклады до востребования Срочные вклады
13 Как могут продвигаться банковские услуги в Африке? Мало отделений банков; нет банкоматов…
14 …но есть мобильные телефоны!
15 Сколько всего в России денег? Денежные агрегаты. М0 – наличные деньги в обращении; М1 = М0 + средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний; М2 = М1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках, в том числе компенсация; М3 = М2 + сертификаты, облигации государственного займа.
16 Денежный агрегат M2 в РФ, млрд.руб. (до 1998г. трлн.руб.) Источник: Построено по информации Центра анализа данных ГУ ВШЭ (stat.hse.ru), на основе данных ЦБ РФ Как ЦБ может влиять на количество денег в экономике?
17 Частичное резервирование Источник: Центральный банк РФ, Бюллетень банковской статистики 10 (197), M.2009, c.60 Норма обязательных резервов (reserve rate)
18 Норма обязательных резервов (продолжение) Источник: Центральный банк РФ, Бюллетень банковской статистики 10 (197), M.2009, c.61; Бюллетень банковской статистики 8 (219), M.2011, c.65
19 Счета до востребования и срочные обязательства до 30 дней включительно Срочные обязательства от 31 дня до 90 дней включительно Срочные обязательства от 91 дня и более Счета в иностранной валюте Вклады и депозиты физических лиц в рублях независимо от сроков (Сбербанк РФ) , , , , , , Нормативы обязательных резервов кредитных организаций в г.г. Источник: Центральный банк РФ
20 Коэффициент депонирования (cash rate), где
21 Коэффициент депонирования в США
22 Коэффициент депонирования в разных странах в 2002 г. СтранаМ1 в том числе М0 C/D Германия687,6112,20,19 Италия553,565,50,13 Канада268,541,10,18 США ,20,64 Франция365,974,20,25 Япония348,071,30,26 Источник: Росстат, стат. сборник «Группа 8 в цифрах», М.,2004, табл. 8.5., с.77
23 Процесс кредитной мультипликации Предположим, cr=1 и rr=0,5 Итого M =1365 C =683 D =682 R =341 K =341
24 Источник: Центральный банк РФ, Бюллетень банковской статистики 10 (197), M.2009, c.147
25 Денежная база и денежный мультипликатор Банковский (депозитный) мультипликатор (при cr=0)
26 Денежная база и агрегат M2 в РФ в гг., млрд. руб. Источник: Центральный банк РФ ( )
27 Отношение денежного агрегата M2 к денежной базе в РФ и в США в гг. Источники: ЦБ РФ. US, Federal Reserve System
29 Мультипликатор и Великая Депрессия M2 26,519,0 Наличные 3,95,5 Вклады 22,613,5 Денежная база 7,18,4 Наличные 3,95,5 В банках 3,22,9 Мультипликатор 3,72,3 Резервы/вклады 0,140,21 Наличные/вклады 0,170,41 Источник: N.G.Mankiw, Macroeconomics, стр.489, M.Friedman and A.Schwartz, A Monetary History of the United States, (Princeton University press, Princeton, 1963)
31 Рузвельт и банковская паника 1933 г. Скандал в Детройте с Guardian Group (кстати, связанный с Г.Фордом) – начало новой волны банковской паники (третьей за время Великой депрессии), распространяющейся среди вкладчиков штата Мичиган и далее по всем США. Недавно избранный президент Рузвельт объявляет «банковские каникулы» (страна скатывается к бартеру) 12 марта Рузвельт объявляет 60 миллионам слушателей: «…друзья мои, мы разобрались, какие банки были хорошими, и какие плохими…» и обещает открыть все «хорошие» банки после каникул в течение трех дней (открылись даже некоторые банки Guardian Group) Также принимается федеральная программа страхования вкладов Доверие вкладчиков было восстановлено и банковская система заработала Разумеется, невозможно проверить несколько тысяч банков за несколько недель. Но Рузвельт имел огромный авторитет и пользовался доверием.
32 Памятник Франклину Делано Рузвельту в Вашингтоне
33 Денежная база США в гг…
34 … и в гг. Конец начало 2009 г.
35 Денежная база и золотовалютные резервы РФ (млрд. руб. и млрд. долл. соответственно), на конец месяца Источник: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Конец начало 2009 г.
36 Регулирование предложения денег Центральным банком Изменение нормы обязательных резервов Изменение учетной ставки (нормы рефинансирования) «Операции на открытом рынке» См. дополнительно: Центральный банк РФ, «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов» на сайте ЦБ (раздел Кредитно-денежная политика)
37 Источник: ЦБ РФ, Бюллетень банковской статистики 10 (233), M.2012, c.64
38 Виды спроса на деньги Трансакционный спрос (положительно зависит от Y: MV=PY) Спекулятивный спрос (отрицательно зависит от r) Спрос на деньги по мотиву предосторожности
39 Модель Баумоля - Тобина Y – регулярно (например, ежемесячно) получаемый доход r – ставка процента (% в месяц) b – издержки одного похода в банк T – количество походов в банк в месяц С – среднее количество денег на руках в течение месяца
40 Модель Баумоля – Тобина (2) T=1 Кол-во денег на руках Y C=Y/2 T=2T=2 Кол-во денег на руках Y/2 C=Y/4 T=4T=4 Кол-во денег на руках Y/4 C=Y/8
41 Модель Баумоля – Тобина (3)
42 Рынок денег rr или rere rere
Еще похожие презентации в нашем архиве:
© 2024 MyShared Inc.
All rights reserved.