Experience you can trust. Управление рисками, связанными с регулированием Доктор Илка Левингтон Старший Консультант KEMA Consulting Москва Риск менеджмент. - презентация

1 Experience you can trust. Управление рисками, связанными с регулированием Доктор Илка Левингтон Старший Консультант KEMA Consulting Москва Риск менеджмент в электроэнергетике

2 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-2 Краткое содержание Некоторые определения и контекст Меры против чрезмерного риска в результате регулирования Подход компании к нормальному риску в результате регулирования (экономическое регулирование для сетевых компаний) Выводы

3 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-3 Что такое регулирование? Регулирование = Правила, определяющие деятельность предприятий частного сектора. Регулирование часто осуществляется Правительством непосредственно или через назначенный орган регулирования. > Регулирование часто называют государственным вмешательством. Государственная собственность – одна из форм государственного вмешательства/регулирования.

4 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-4 Почему электроэнергетика до сих пор регулируется? Естественная монополия Влияние на природу и.п. Технически сложная (постоянный баланс) Социальные черты Безопасность госудаства Не все сферы являются природными монополиями Экономические методы оценки Достижения в технологии Непосредственные льготы для нуждающихся Международные рынки и торговля Однако обратите внимание!

5 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-5 Регулирование – средство против сбоев рынка ОДНАКО Любое регулирование/государственное вмешательство Дорогостоящее Несовершенно Рыночными рисками легче управлять чем рисками, связанными с действиями органов регулирования И

6 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-6 Регулирования должно быть сведено к сферам, где конкуренцию нелзя ввести ПроизводствоПередача КонкурентнаяЦеновое регулирование Сетевое (Распределение) Продажи (Поставка)

7 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-7 Нормальный или чрезмерный риск, связанный с регулированием Нормальный риск в результате регулированияотносится к балансу между потребителями и акционерами. Баланс может смещаться в зависимости от: – Изменения условий на рынке и структуры промышленности – Изменения политического/государственного мнения Чрезмерный риск в результате регулирования относится к отсутствию стабильности регулирования и неожиданным изменениям в политике регулирования Повышенный риск в результате регулирования означает повышенная стоимость капитала и возможно другие непроизводственные затраты – что плохо для всех: компаний, инвесторов, потребителей, страны.

8 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-8 Ограничение чрезмерного риска – задача политики Регулятор должен быть независимым (как от прямого влияния праивтельства так и от регулируемого сектора) Регулятор должен быть подотчетным У Регулятора должны быть четкие и сбалансировванные задачи по регулированию Решения Регулятора должны быть прозрачными и следовать надлежащей правовой процедуре Управление регулирования Содержание регулирования

9 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-9 Четко определенные сферы деятельности Правительство (Политика) Исполнительное регулирование (осуществление) Окружающая среда Экономическое Социальная защита Регулируемые компании (Предоставлять услуги) Потребители Обратная связь Представление интересов потребителей Аудит Апелляция (АМК или суд) Жалобы

10 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-10 Независимость, прозрачность и отработанные процедуры «Отделен» от правительства Назначения регулятора на фиксированный срок Финансирование отраслью Совершенное полномочие по установлению тарифов Прозрачность = уставное обязательство объяснить основу принятия решений Надлежащая правовая процедура = все заинтересованные стороны наделены правом быть выслушенными Аппеляция = заинтересованные стороны обращаются к третьей стороне (Анти-монопольный комитет, судебный орган)

11 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-11 Четкие и сбалансированные обязанности, установленные законом Пример (Великобритания) Обеспечение удовлетворения всего разумного спроса на энергоснабжение Стимулирование конкуренции в производстве и поставке (сбыт) энергии Защита интересов потребителей – цены, доступность и качество Обеспечение условий чтобы энергокомпании могли финансировать свою деятельность

12 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-12 Управление рисками экономического регулирования (1) Надежность поставки энергии Конкурентные цены Инвестиции Экономическая эффективность Разделение выгоды По времени? По соотношению? Общие интересы Удовлетворение спроса Низкие цены Надежность поставки Прибыльность Стоимость акций акционеров Компания Потребители Регулятор Задача регулятора

13 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-13 Управление рисками экономического регулирования (2) Метод регулирования цен Традиционная – регулирование нормы прибыли Верхний предел цен Усовершенствованная практика сравнительного анализа деятельности компаний Единое регулирование цены и качества Каждый метод имеет собственные риски; существуют риски, связанные с переходом от одного метода к другому. Но самый риский метод – это когда метод четко не установлен или он несостоятелен.

14 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-14 Управление рисками экономического регулирования (3) Начальная стоимость активов Инвестиции Амортизация Стоимость активов Норма прибыли (стоимость капитала) Допустимая прибыль Операционные издержки Допустимая выручка Амортизация - x Регуляторные решения

15 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-15 Исполнительный Директор Директор ИТ Управляющий Директор Сети Управляющий Директор по производству Управляющий Директор торговли энергией и мощностью Директор по управлению персоналом Директор по корпоративным связям Финансовый Директор Руководитель по регулированию Руководитель по вопросам качества Управляющий Директор Розничная продажа энергии Управление рисками экономического регулирования (4) Создание отдельного управления

16 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-16 За конкуренцию! Справедливость Взаимность Практичность Все Директора компании Информированы про основные наработки Понимают и управляют рисками, связанными с регулированием Цель: Регулирование, где нет проигравших Работа на стабильность регулирования! Глубоко продуманные аргументы Конкуренция придет на место регулирования Построение энергетического бизнеса! Сбалансированный подход к ключевым вопросам Уменьшение доли прибыли, которая подлежит прямому регулированию Управление рисками экономического регулирования (4) Стратегия регулирования

17 Moscow Risk Management Conference -Proprietory-17 Некоторые выводы Риски, связанные с регулированием, можно уменьшить, если Существует сильный независимый Орган регулирования с определенными и сбалансированными обязанностями, отработанными процедурами и оправданными методами регулирования Существует конкуренция в возможно большем числе сфер деятельности Управление рисками, связанными с регулированием, действенно, если: Существует стратегия регулирования, где нет проигравших Существует отдельная группа по вопросам регулирования Существует понимание используемых методов регулирования

18 Experience you can trust. Благодарю за внимание Доктор Илка Левингтон Старший консультант KEMA Consulting Москва Риск менеджмент в электроэнергетике