Центральный контрагент Центральный контрагент на срочном товарном рынке 08.09.2011 Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке01/09. - презентация

1 Центральный контрагент Центральный контрагент на срочном товарном рынке Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке01/09 Закрытое акционерное общество "Расчетно-депозитарная компания" Алешина Виктория Викторовна исполнительный директор

2 Общая информация РДК (ЗАО) – специализированная клиринговая организация на организованном товарном рынке (лицензия ФСФР от г.). РДК (ЗАО) является уполномоченной клиринговой организацией для ЗАО «СПбМТСБ», с сентября 2008 г. оказывает клиринговые услуги на спот рынке нефтепродуктов, с декабря 2010 г. – центральный контрагент на срочном рынке. Аккредитовано более 450 участников клиринга, включая ОАО «НК Роснефть», ОАО «ТНК-ВР Холдинг», ОАО «Газпромнефть», ОOО «ЛУКОЙЛ-Резервнефтепродукт», ООО «Сургутэкс», ОАО «Татнефть», ОАО «Транснефтепродукт» и др. Расчетный депозитарий для ОАО «Санкт-Петербургская биржа» и рынка FORTS ОАО «Фондовая биржа РТС» (лицензия от г.), Уставный капитал РДК (ЗАО) – тыс.руб. (по состоянию на ). Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке02/09

3 ИНФРАСТРУКТУРА ИНСТРУМЕНТЫ Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке03/09 Срочный рынок ЗАО «СПбМТСБ» Гарантирующие поставщики Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) БИРЖА ЗАО «СПбМТСБ» БИРЖА ЗАО «СПбМТСБ» Пул Расчетных банков Участники Клиенты ПОСТАВОЧНЫЕ фьючерсные контракты на нефтепродукты

4 Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке04/09 Заключение фьючерсных контрактов Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) Участник клиринга Клиент Участник клиринга Клиент от имени и за счет Участника клиринга от имени Участника клиринга и за счет Клиента (договор комиссии) Профессиональные участники РЦБ (Брокеры) Крупные товарные брокеры Крупные представители реального сектора Банки Представители реального сектора «Ритейловые клиенты» Брокеров «Классическая» Система управления рисками: мониторинг финансового состояния Участников клиринга ежедневная корректировка позиций по рынку с выплатой вариационной маржи (mark-to-market) предоплата депозитной маржи, портфельное маржирование (SPAN©) система лимитов система гарантийных фондов

5 Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке05/09 Особенности поставки реального товара Фьючерсный договор (контракт) … может также предусматривать: обязанность стороны фьючерсного договора (контракта) передать другой стороне ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) фьючерсного договора (контракта), и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен фьючерсный договор (контракт), договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли- продажи иностранной валюты или договора поставки товара; Приказ ФСФР РФ от N 10-13/пз-н "Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов" Длительные сроки поставки реального товара (~1 мес) Транспортная составляющая, логистика Толеранс, допуски по качеству товара Обычаи делового оборота (договоры поставки в бумажной форме, оформление результатов поставки – товарные накладные и пр. в бумажной форме) НДС

6 Формальный алгоритм с учетом транспортной составляющей Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке06/09 Исполнение фьючерсных контрактов Предпоставочная торговая сессия Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) Клиринговая организация Центральный контрагент РДК (ЗАО) Участник клиринга Клиент Участник клиринга Клиент «Нарезка пар» + контроль DVP NYMEX, CME, ОАО «РТС», ЗАО НТБ, ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург» Заявки на заключение Договора поставки: от имени и за счет Участника клиринга от имени и за счет Клиента (договор поручения) Заключение Договора поставки между реальными участниками поставки Прекращение обязательств по фьючерсным контрактам Договор поставки

7 Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке07/09 Участие в процедуре поставки Гарантирующих поставщиков/покупателей Подача заявления, соответствие предъявляемым требованиям Получение статуса Получение статуса Наличие дисбаланса между покупателями и продавцами реального товара Необходимость участия Аукцион по определению фьючерсной цены, по которой ГП готов поставить/принять товар Механизм участия дисбалансдисбаланс Заключение договоров поставки Подача ГП заявок на физическое исполнение Заключение фьючерсных контрактов с ГП Подача заявок на физическое исполнение Завершение торгов Фьючерсными контрактами

8 В рамках деятельности Временного рабочего комитета по организации биржевой торговли газом (Приказ ОАО "Газпром" от 31 января 2008 года 33) совместно с ООО «Газпром межрегионгаз» РДК (ЗАО) работает над проектом по организации рынка поставочных фьючерсов на газ. РДК (ЗАО) будет осуществлять функции центрального контрагента и при торговле фьючерсами, и при поставке реального товара. В рамках деятельности Временного рабочего комитета по организации биржевой торговли газом (Приказ ОАО "Газпром" от 31 января 2008 года 33) совместно с ООО «Газпром межрегионгаз» РДК (ЗАО) работает над проектом по организации рынка поставочных фьючерсов на газ. РДК (ЗАО) будет осуществлять функции центрального контрагента и при торговле фьючерсами, и при поставке реального товара Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке08/09 Исполнение фьючерсных контрактов - Центральный контрагент. Возможная перспектива Необходимые предпосылки: Высокая степень стандартизации поставочных процедур и документооборота Наличие механизмов управления процессом поставки со стороны ЦК Наличие общепризнанной оценки добросовестного/недобросовестного завершения поставки (Контролер поставки) Высокая (~100%) вероятность участия Гарантирующих поставщиков/покупателей Преимущества схемы для Участников: Исключение риска на контрагента Минимизация документооборота Возможность подключения Гарантирующих поставщиков/покупателей в течение всего периода поставки Центральный контрагент IntercontinentalExchange (ICE)

9 Расчетно-депозитарная компанияКлиринг на срочном товарном рынке09/09 Контакты Закрытое акционерное общество "Расчетно-депозитарная компания" , г. Москва, 2-й Верхний Михайловский проезд, дом 9, стр.2 Телефоны: (495) Факс: (495) Интернет-представительство: РДК (ЗАО) – специализированная клиринговая организация на организованном товарном рынке (лицензия от г.), расчетный депозитарий для ОАО «Санкт-Петербургская биржа», рынка FORTS ОАО «Фондовая биржа РТС», ОАО «Московская фондовая биржа», (лицензия от г.), учреждена в 1998 году. РДК (ЗАО) является уполномоченной клиринговой организацией ЗАО «СПбМТСБ», с сентября 2008 г. оказывает клиринговые услуги на рынке реального товара, с декабря 2010 г. – центральный контрагент на срочном рынке. Аккредитовано более 260 участников клиринга, включая ОАО «НК Роснефть», ОАО «ТНК-ВР Холдинг», ОАО «Газпромнефть», ОOО «ЛУКОЙЛ- Резервнефтепродукт», ООО «Сургутэкс», ОАО «Татнефть», ОАО «Русснефть» и др. Клиринговое обслуживание участников на биржевом товарном рынке: проведение клиринга по широкой линейке инструментов товарного рынка с расчетами в российских рублях; гарантия расчетов и поставки по итогам биржевых сделок на рынке реального товара на условиях «поставка против платежа»; проведение централизованного клиринга и выполнение функций центрального контрагента на срочном товарном рынке; применение современной системы управления рисками в соответствии с мировой практикой и международными стандартами.