Финансовый раздел бизнес плана. Взаимосвязь основных понятий при бизнес-планировании. - презентация

1 Финансовый раздел бизнес плана

2 Взаимосвязь основных понятий при бизнес-планировании

3 Методы планирования Балансовый метод. Нормативный метод. Расчетно-аналитический метод Методы календарного планирования Метод оценки и пересмотра планов (PERT) Метод критического пути (СРМ) Метод имитационного моделирования

4 Плановые показатели, нормы и нормативы Классификационный признакВиды показателей 1. Степень охватаОбобщающие Частные 2. ИзмерительВременные Стоимостные Натуральные (натурально-вещественные) Условно-натуральные 3. Вид оценкиКоличественные Качественные: технико-экономические экономические 4. Форма представленияАбсолютные Относительные 5. Вид деятельностиФинансовые Производственные Трудовые Маркетинговые 6. Длительность временного гори­зонтаДолгосрочные Среднесрочные Краткосрочные 7. Тип ориентацииВнутренний Внешний

5 Основные компоненты бизнес-моделей бизнес- идея процессы, обеспечивающие получение прибыли клиенты конкурентоспособная стратегия цели МИПа внутрифирмен ные процедуры и квалификация сотрудников

6 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 1. Базовые предположения 2. План прибылей и убытков 3. План денежных потоков 4. Прогнозный баланс 5. Инвестиционный план и финансирование проекта Финансовый раздел бизнес-плана включает в себя разработку трех основных финансовых документов, создающих основу для финансового анализа, планирования, мониторинга и контроля. 1. План прибылей и убытков (Income Statement). Показывает доходы, расходы и финансовые результаты деятельности предприя­тия за определенный период. 2. План денежных потоков (Cash Flow). Показывает потоки денежных средств предприятия от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия за период. 3. Баланс (Balance Sheet). Характеризует финансовое положение предприятия (активы, обязательства и собственный капитал) на определенную дату. Составляется укрупненно в виде прогнозного баланса на первый год. Кроме того должны быть также представлены результаты: 1) диагностики финансового состояния предприятия 2) анализа и оценки показателей экономической эффективности проекта.

7 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН План прибылей и убытков Общий формат плана прибылей и убытков ОперацияНаименование статьи +Выручка от продаж -Переменные затраты =Валовая прибыль -Постоянные затраты =Прибыль от продаж (операционная прибыль) +Прочие доходы -Прочие расходы =Прибыль до налогообложения -Налог на прибыль =Чистая прибыль

8 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН План прибылей и убытков п/п Наименование показателей 201_ г. по месяцам Выручка от продаж ( без НДС ) 2Прямые материальные затраты (без НДС) 3Заработная плата (вкл. Страховые начисления) 4Валовая прибыль (п. 1-п. 2-п. 3) 5Постоянные (общехозяйственные и прочие) расходы (без НДС) 6Постоянные расходы на заработную плату АУП (вкл. Страховые начисления) 7Амортизационные отчисления 8Операционная прибыль/убыток (п. 4-п. 5-п. 6- п. 7) 9Проценты по кредитам, включаемые в себестоимость 10Налог на имущество 11Прибыль до налогообложения (п. 8-п. 9-п. 10) 12Налог на прибыль 13Чистая прибыль (п п. 12)

9 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Остаток денежных средств на начало периода 1. Поступления (приток денежных средств): А. От операционной деятельности В. От инвестиционной деятельности С. От финансовой деятельности Всего поступлений: 2. Выплаты (отток денежных средств): А. От операционной деятельности В. От инвестиционной деятельности С. От финансовой деятельности Всего выплат: Остаток денежных средств на конец периода План денежных потоков (формат 1) План денежных потоков План денежных потоков (формат 2) 1. Операционный денежный поток Поступления: Выплаты: Итого: денежный поток от операционной деятельности 2. Инвестиционный денежный поток Поступления: Выплаты: Итого: денежный поток от инвестиционной деятельности 3. Финансовый денежный поток Поступления: Выплаты: Итого: денежный поток от финансовой деятельности Чистое изменение денежных средств (совокупный денежный поток) Остаток денежных средств на начало периода Остаток денежных средств на конец периода

10 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН План денежных потоков ОперацияНаименование статьи +Выручка от продаж -Переменные издержки -Постоянные издержки -Налоги и прочие выплаты =Денежный поток от операционной деятельности (операционный денежный поток) +Поступления от продажи активов -Платежи за приобретенные активы = Денежный поток от инвестиционной деятельности (инвестиционный денежный поток) +Заемный капитал (поступления по долгосрочным и краткосрочным займам) -Выплаты в погашение займов -Выплаты % по займам -Выплаты дивидендов собственникам =Денежный поток от финансовой деятельности (финансовый денежный поток) Чистое изменение денежных средств +Остаток денежных средств на начало периода =Остаток денежных средств на конец периода

11 План движения денежных средств по проекту, руб. без НДС пример Показатель Всего за периодПериод планирования, год Приток Выручка от реализации Поступление кредита Итого приток Отток Экспертиза существующих основных средств 27 Технические условия, функции заказчика, согласования

12 продолжение ПоказательВсего за период Период планирования, год Проектные работы Оборудование Непредвиденные расходы Общехозяйственные расходы

13 продолжение Фонд заработной платы Налог на имущество Налог на прибыль Возврат основной суммы кредита Проценты по кредиту Итого отток Чистый приток денежных средств Остаток денежных средств на конец периода Приведенный поток доходов Приведенный поток затрат

14 ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Прогнозный баланс АКТИВПАССИВ Статьи активаСтатьи пассива I. Внеоборотные активыIII. Капитал и резервы Земля50 000Уставный капитал Здания и оборудование Нераспределенная прибыль Накопленная амортизация(60 000)'Итого по разделу III Итого по разделу I90 000V. Краткосрочные обязательства II. Оборотные активыКредиторская задолженность2200 Запасы материалов474Счета начислений4000 Запасы готовой продукции3280Итого по разделу V6200 Дебиторская задолженность 9500 Денежные средства Итого по разделу II ВСЕГО АКТИВЫ ВСЕГО ПАССИВЫ

15 Порядок расчета статей прогнозного баланса АКТИВЫ Статьи активаПорядок расчета ЗемляНа уровне баланса предшествующего года Здания и оборудованиеБаланс предшествующего года + покупка оборудования (бюджет денежных средств) Накопленная амортизация Баланс предшествующего года + начисленная в плановом периоде амортизация (бюджет общепроизводственных расходов) Запасы материалов(Бюджет запасов) 500 Запасы готовой продукции (Бюджет запасов) 4100 Дебиторская задолженность Расчет на основе бюджета продаж Денежные средства(Отчет о движении денежных средств) ПАССИВЫ Уставный капитал Нераспределенная прибыль Баланс предшествующего года + чистая прибыль в плановом периоде (бюджет прибылей и убытков) Кредиторская задолженность поставщикам (Бюджет прямых материальных затрат) 2464 Счета начисленийРасчет, налог на прибыль 8755

16 Инвестиционный план и финансирование проекта Кредитный план Декабрь 201_ Период планирования 201_ г. по месяцам) Всего за 201_ г Сумма кредита, тыс. руб. Ставка годовых, % Погашение кредита, тыс. руб. Остаток задолженности, тыс. руб. Выплата процентов, тыс. руб. Погашение кредита нарастающим итогом, тыс. руб. Выплата процентов нарастающим итогом, тыс. руб.

17 Показатель Всего за период Период планирования, год Сумма кредита Начисляемые и выплачиваемые проценты Возврат основной суммы долга Остаток кредита на начало периода Инвестиционный план и финансирование проекта Кредитный план пример

18 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ 1. Виды рисков 2. Анализ рисков 3. Приложение Анализ рисков 1. Что может причинить ущерб? 2. С какими основными видами риска и наиболее опасными ситуаци­ями связан ваш бизнес? 3. Какова степень серьезности каждого вида риска? 4. К какой области риска относится ваш бизнес? 5. Насколько велики могут быть потери (прямые, косвенные)? 6. Каковы пути предотвращения или снижения ущерба? 7. Каковы возможные пути предотвращения опасностей, угрожающих фирме (программа спасения)? 8. Как вы будете ее претворять в жизнь?

19 Шаг 1. Определить перечень рисков Шаг 2. Определить вероятность возникновения каждого риска Шаг 3. В дополнение можно рекомендовать использование и других методов Шаг 4. Разработать программу мер по предотвращению рисков и минимизации возможных потерь. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКОВ На практике для анализа и оценки рисков, связанных с предпринимательским проектом, рекомендуется использовать следующую процедуру.

20 Приложение сведения о руководителях фирмы или проекта; результаты исследования рынка; заключения аудиторских фирм; копии патентов, лицензий и др.; копии юридических документов (заключенных договоров, гарантийных писем, протоколов о намерениях); сметы затрат на продукцию и услуги; схемы производственной и организационной структуры управления фирмой; отзывы авторитетных организаций; информация, опубликованная в периодической печати (статьи, ссылки на книги).

21 Основными источниками информации для проведения анализа текущего финансового состояния предприятия проекта являются: 1)бухгалтерский баланс предприятия 2)отчет о финансовых результатах и их использовании 1)бухгалтерский баланс предприятия 2)отчет о финансовых результатах и их использовании 1. План прибылей и убытков. 2. План движения денежных средств. 3. Прогнозный баланс. 1. План прибылей и убытков. 2. План движения денежных средств. 3. Прогнозный баланс.

22 Сведения об экономическом окружении проекта должны включать в себя: 1) прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта; 2) сведения о системе налогообложения; 3) сведения об условиях платежей и предоставления кредитов. 1) прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта; 2) сведения о системе налогообложения; 3) сведения об условиях платежей и предоставления кредитов.

23 Учет влияния инфляции на реализацию проекта в бизнес-плане состоит в том, чтобы учесть влияние изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта. Показатели инфляции 1.Индекс изменения цен (индекс инфляции) на отдельные виды ресурсов, товаров или услуг рассчитывается по формуле: фактическая (либо прогнозируемая) цена в отчетном периоде фактическая (либо прогнозируемая) цена в начальном периоде 2. Уровень инфляции равен: уровень инфляции за период времени с t 0 по t 1

24 Экономические показатели внутренней среды проекта Система цен, используемая в расчетах Постоянные (накладные) расходы Амортизационные отчисления и способы их расчета

25 Анализ безубыточности Цель анализа безубыточности определить точку объема производства и продаж, при которой общая выручка от продаж будет равна суммарным издержкам на проданную продукцию, т. е. в которой пред­ приятие будет способно покрыть все свои затраты без получения при­были. Эту точку называют точкой безубыточности. При помощи анализа безубыточности на основе соотнесения ожидаемого объема продаж и точки безубыточности можно рассчитать показатель запаса прочности, характеризующий уровень риска. Чем меньше значение запаса прочности, тем выше риск попадания в область убытков: где К запас прочности (в %); Q объем ожидаемой (планируемой) реализации продукции; X объем безубыточной реализации продукции. Запас прочности показывает, насколько может сократиться объем продаж, прежде чем предприятие начнет нести убытки. Значение запаса прочности менее 30% признак высокого риска.

26 Методы оценки экономической эффективности проекта 1. Статические методы, не учитывающие разную ценность денег во времени, в числе которых: простой срок окупаемости РВР (Payback Period); бухгалтерская норма доходности ARR (Accounting Rate of Return). 2. Динамические методы, основанные на дисконтировании денежного потока, что позволяет учесть разную ценность денег во времени. К ним относятся: дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period); чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value); внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return); индекс прибыльности PI (Profitability Index).

27 Простой срок окупаемости РВР (Payback Period). Инвестиции, 0-й год Поступления в 1-й год Поступления во 2-й год Поступления в 3-й год Руб. Годы Схема покрытия инвестиционных затрат на проект

28 Бухгалтерская норма доходности ARR (Accounting Rate of Return) PN- среднегодовая прибыль I - среднегодовой размер инвестиций RI -ликвидационная остаточная стоимость PN- среднегодовая прибыль I - среднегодовой размер инвестиций RI -ликвидационная остаточная стоимость Чтобы обеспечить сопоставимость разновременных платежей и поступлений от внедрения проекта, необходимо их привести к одному определенному (базисному) периоду времени на основе дисконтирования денежного потока (путем умножения платежей и поступлений на соответствующие коэффициенты дисконтирования).

29 Дисконтированный срок окупаемости DPBP (Discounted Payback Period) где i ставка дисконтирования; Io инвестиционные затраты в 0-й момент времени; CF 1 денежный поток в t-й период

30 Чистая приведенная стоимость NPV (Net Present Value) Io – начальные инвестиции; CF 1 - денежный поток в t-й период; I - ставка дисконтирования; Т - горизонт расчета (срок жизни проекта). Io – начальные инвестиции; CF 1 - денежный поток в t-й период; I - ставка дисконтирования; Т - горизонт расчета (срок жизни проекта).

31 Внутренняя норма доходности IRR (Internal Rate of Return) Рассчитывается нахождением коэффициента дисконтирования (i вн ), при котором приведенная стоимость будущих денежных поступлений (доходов) равна приведенной стоимости потока затрат на проект, т. е. при которой NPV = 0. При этом период дисконтирования должен быть привязан к сроку жизни проекта: где I 0 начальные инвестиции; CFt денежный поток в период t; T длительность проекта; IRR внутренняя норма доходности Алгоритм определения IRR методом подбора можно представить в следующем виде. Выбирают произвольные ставки дисконтирова­ния и рассчитывают NPV; при одном значении ставок NPV отрицателен, при другом положителен. Значения ставок и NPV включают в следующую форму: d 1 –дисконтная ставка, при которой NPV положителен d2 – дисконтная ставка, при которой NPV отрицателен NPV1- величина положительного NPV NPV2 – величина отрицательного NPV

32 Индекс прибыльности PI (Profitability Index) Индекс прибыльности рассчитывается как отношение приведенной стоимости денежных поступлений (доходов) от проекта к приведенной стоимости выплат (расходов) на проект, включая первоначальные инвестиции. Он представляет собой относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат: где CFt денежный поток от проекта в t-й период; I 0 начальные ин­вестиции в 0-й период; i ставка дисконтирования; Т горизонт рас­чета (срок жизни проекта). Если PI > 1, то проект следует принять; если PI < 1, проект следует отвергнуть; если PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным. где CFt денежный поток от проекта в t-й период; I 0 начальные ин­вестиции в 0-й период; i ставка дисконтирования; Т горизонт рас­чета (срок жизни проекта). Если PI > 1, то проект следует принять; если PI < 1, проект следует отвергнуть; если PI = 1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

33 Анализ чувствительности Цель анализа чувствительности определить степень влияния отдельных варьируемых факторов на финансовые результаты проекта. Чем шире диапазон параметров, при которых финансовые результаты проекта остаются в пределах приемлемых значений, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих воздействие на результаты реализации проекта. К числу исследуемых факторов, подлежащих варьированию, относятся: инфляция;объем продаж;цена продукта (услуги);издержки производства и сбыта (или их отдельные составляющие);объем инвестиций (или их отдельных составляющих);проценты за кредит;задержка платежей;длительность расчетного периода (момента прекращения реали­зации проекта)

34 Анализ чувствительности Процедура проведения анализа чувствительности сводится к следующему. Подобным образом определяют показатели чувствительности по каждому из анализируемых факторов. Ограничения при проведении анали­за чувствительности связаны с тем, что невозможно рассматривать одновременное изменение нескольких исследуемых факторов. 5. Рассчитывают показатель чувствительности как отношение процентного изменения критерия выбранного показателя эффек­тивности проекта (относительно базисного варианта) к изменению значения фактора на один процент. 4. Оценивают влияние изменений исследуемого фактора на показатели эффективности проекта. 3. Варьируют значение исследуемого фактора в определенном интервале при фиксированных значениях остальных факторов. 2. Выбирают один из исследуемых факторов. При этом рекомендуется начинать с наиболее значимого фактора, задавая его гранич­ные значения, соответствующие пессимистическому и оптимис­тическому сценариям. 1. Рассчитывают базисный вариант проекта, при котором все исследуемые факторы принимают свои первоначальные значения.