LUXEMBOURG THE LAW OF 21 DECEMBER 2012 RELATING TO FAMILY OFFICEACTIVITIES LUXEMBOURG THE LAW OF 21 DECEMBER 2012 RELATING TO FAMILY OFFICEACTIVITIES ЛЮКСЕМБУРГ. - презентация

1 LUXEMBOURG THE LAW OF 21 DECEMBER 2012 RELATING TO FAMILY OFFICEACTIVITIES LUXEMBOURG THE LAW OF 21 DECEMBER 2012 RELATING TO FAMILY OFFICEACTIVITIES ЛЮКСЕМБУРГ ЗАКОН ОТ 21 ДЕКАБРЯ 2012 ОТНОСЯЩИЙСЯ К ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СЕМЕЙНОГО ОФИСА Tafintsev Maxim Russia House law firm Тафинцев Максим. Россия, Юридическая фирма Globalserve Moscow Seminar September 2013

2 The notion of family office is defined under the Family Office Law which amends the law of 5 April 1993 on the financial sector, as amended (the Law) as being an activity consisting in providing, on a professional level, patrimonial related advice or services to individuals, families or to patrimonial entities owned by these individuals or families or of which they are founders or beneficiaries. Понятие «семейный офис» определяется в соответствии с Законом Семейного Офиса, который вносит поправки в законодательство от 5 Апреля 1993 на финансовый сектор, с поправкой ( «Закон») как деятельности, « состоящей из предоставления патримониальных консультаций или услуг отдельным лицам, семьям или родственным лицам семей, которые являются учредителями или бенефициарами, на профессиональном уровне». 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА 1. SCOPE OF THE FAMILY OFFICE LAW 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА

3 The Family Office Law sets out that providing patrimonial related advice or services means: advice in patrimonial structuring, patrimonial planning, administrative or financial follow up of a patrimony; or coordination of service providers acting in relation with a patrimony, the follow up or the evaluation of their performances; to the exclusion of the holding of cash or financial instruments owned by clients as well as the delivery of investment services and the completion of investment activities within the meaning of the law of 5 April 1993 on the financial sector, as amended. 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА 1. SCOPE OF THE FAMILY OFFICE LAW 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА Закон Семейного офиса, обеспечивающий "патримониальные консультации и услуги", означает: консультации по структурированию наследства, планированию наследства, административном или финансовом следовании наследства; согласование услуг поставщиков, связанных с наследством, наблюдать или давать оценку; к исключению получения наличных денежных средств или финансовых инструментов, принадлежащих клиентам, а также предоставление инвестиционных услуг и завершения инвестиционной деятельности в рамках закона от 5 апреля 1993 на финансовый сектор, ".

4 According to the Family Office Law patrimonial entities means any corporate entity, contractual arrangement, foundation or trust owned directly or indirectly by one individual or a family or of which they are founders or beneficiaries. The Family Office Law also specifies that a patrimony is defined as all or a part of a patrimony under the sole condition that it includes cash or financial instruments. However, the Family Office Law explicitly excludes from its scope (i) family office activities performed by and for relatives of the same family, as well as those performed for one individual or family, respectively for patrimonial entities owned by one individual or family, or of which they are founders or beneficiaries; (ii) the activities performed by the members of the board of directors of commercial companies or foundations, trustees, fiduciaries and judicially appointed officers. В соответствии с Законом Семейного Офиса " Объектами наследства " являются : "любое юридическое лицо, контрактное соглашение, фонд или траст, принадлежащий напрямую или косвенно одному человеку или семье, которая является учредителем или бенефициаром ». Закон семейного офиса также указывает, что "наследие" определяется как "все или часть наследия" при условии, что оно "включает в себя денежные средства или финансовые инструменты». Однако, Закон Семейного Офиса исключает из сферы своего действия (I), деятельности родственниками и для родственников одной семьи, а также те, которые выполняются для одного человека или семьи, соответственно по отношению объектов наследства принадлежащих одному лицу или семье, или где они являются учредителями или бенефициарами; (II) деятельность Совета директоров коммерческих компаний или фондов, попечителей, доверенных и в судебном порядке назначенных чиновников. 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА 1. SCOPE OF THE FAMILY OFFICE LAW 1.СФЕРА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАКОНА СЕМЕЙНОГО ОФИСА

5 2. FAMILY OFFICE MADE IN LUXEMBOURG: GUARANTEE OF HIGH QUALITY SERVICES 2.СЕМЕЙНЫЕ ОФИСЫ СФОРМИРОВАННЫЕ В ЛЮКСЕМБУРГЕ: ГАРАНТИЯ ВЫСОКОГО КАЧЕСТВА УСЛУГ The day-to-day management of a large and diversified patrimony requires a wealth of specific skills in various fields (legal, tax, accounting, etc.) which family office professionals shall possess to render high caliber services. The main purpose of the Family Office Law is to ensure that only reliable professionals with a sound expertise in the industry will be allowed to offer family office services in Luxembourg. As a matter of fact, in accordance with the Family Office Law, only the members of some regulated professions are entitled to carry out family office activities, whereas other unregulated professionals must obtain a license. Изо дня в день, управление обширным и диверсифицированным наследием требует изобилие конкретных навыков в различных сферах (правовых, налоговых, бухгалтерских и др.), которыми должны владеть специалисты семейного офиса для оказания услуг высокого качества. Основная цель закона Семейного Офиса, гарантировать предложение таких услуг в Люксембурге, только заслуживающими доверия профессионалами в этой индустрии. На самом деле, в соответствии с Законом Семейного офиса, только члены некоторых регламентированных профессий, имеют право осуществлять деятельность семейного офиса, в то время как другие, нерегулируемые специалисты, должны получить лицензию.

6 2.1. REGULATED PROFESSIONS 2.1. Регламентированные профессии According to the Family Office Law, the following professionals (that are members of Luxembourg regulated professions), are entitled to exercise family office activities in Luxembourg without any further formalities: Credit institutions; Investment advisers; Wealth managers; Specialised financial sector professionals licensed as domiciliation agents or professionals offering incorporation or company management services; Attorneys-at-law; Civil law notaries; Independent auditors and authorised independent auditors (réviseurs dentreprises & réviseurs dentreprises agréés); Chartered accountants (experts- comptables). В соответствии с Законом Семейного офиса, следующие специалисты (которые являются членами Регламентированных профессий Люксембурга), имеют право осуществлять деятельность семейного офиса в Люксембурге без каких-либо дополнительных формальностей: Кредитные учреждения Инвестиционные консультанты Управляющие капиталом Лицензированные профессионалы финансового сектора, как домицилированные агенты Инкорпорация или управляющие услуги Адвокаты Нотариусы Независимые аудиторы и уполномоченные независимые аудиторы (réviseurs dentreprises & réviseurs dentreprises agréés); Дипломированные бухгалтера (experts- comptables).

7 The Commission de Surveillance du Secteur Financier (the CSSF) stated in a circular dated 21 January 2013 that investment advisers, wealth managers, financial sector professionals licensed as domiciliation agents or as professionals offering incorporation or company management services are entitled to use the name of Family Office as long as the really carry out this activity. In order to update its official list of Family Office professionals, the CSSF, by means of this circular, requests all the licensed professionals that belong to the above mentioned categories, to inform it within a short notice whether they carry out Family Office activities and if they intend on continuing or commencing such activities or if they intend on terminating them. Комиссия по надзору за Финансовым Сектором ( "CSSF") указала в циркуляре от 21 Января 2013, что инвестиционные консультанты, управляющие капиталом, лицензированные профессионалы финансового сектора или как домицилированные агенты предлагающие услуги регистрации или управления компаниями, имеют право использовать «Семейный офис" если только они действительно осуществляют эту деятельность. Для того, чтобы обновить официальный список профессионалов "Семейного офиса", Комиссия по надзору за Финансовым Сектором (CSSF) потребовала от всех лицензированных специалистов, принадлежащих к вышеуказанным категориям, проинформировать в короткие сроки об осуществлении деятельности семейного офиса или об их намерении начать или прекращать такую деятельность REGULATED PROFESSIONS 2.1. Регламентированные профессии

8 2.2. FINANCIAL SECTOR PROFESSIONALS LICENSED AS FAMILY OFFICE (NEW ARTICLE 28-6 OF THE LAW OF 5 APRIL 1993 ON FINANCIAL SECTOR, AS AMENDED) Any professional who intends to carry out in Luxembourg family office activities as defined by the Family Office Law, and who is not already a member of one of the professions listed under paragraph 2.1. above, shall, prior to starting its activities, obtain a business license from the Minister of Finance (the License). Such License is granted only to corporate entities established in Luxembourg having a share capital of at least EUR 50,000. Любой профессионал, который намерен осуществлять деятельность Семейного офиса в Люксембурге, как это определено в Законе Семейного офиса, и кто еще не является членом одной из профессий, перечисленных в пункте 2.1. выше, должны до начала своей деятельности, получить бизнес- лицензию от Министерства финансов ( "Лицензия"). Такая лицензия выдается только юридическим лицам в Люксембурге, имеющим уставный капитал не менее EUR. 2.2 Профессионалы финансового сектора, лицензированные на работу как "Семейный офис "(новая статья 28-6 ЗАКОНА от 5 Апреля 1993 года о финансовом секторе, с поправками)

9 In addition, to obtain the License the Law requires that: all the direct or indirect shareholders or partners, legal or natural persons that hold a qualified participation1 in the corporate entity to be licensed as well as its management body shall meet professional worthiness requirements (i.e.: clean criminal record, have a good reputation, ensure an irreproachable business conduct); the persons in charge of managing the corporate entity to be licensed (at least two) shall possess a sound professional experience (i.e. they shall have already carried out similar activities in a highly responsible and autonomous position); the corporate entity shall appoint one or two authorised independent auditors, who possess an adequate professional experience to carry out its annual bookkeeping; В дополнении, чтобы получить Лицензию, закон запрашивает: всех прямых или косвенных акционеров или партнеров, юридических или физических лиц, которые принимают участие в корпоративной организации, получить лицензию, а также органы управления должны соответствовать профессиональным требованиям (то есть: отсутствие судимости, иметь хорошую репутацию, обеспечить безупречное ведение бизнеса); лица, отвечающее за управление корпоративной организацией должны иметь лицензию(не менее двух), обладать устойчивым финансовым положением, профессиональные навыки (т.е. они должны иметь опыт работы с подобными мероприятиями с высшей степенью ответственности и автономной позицией); корпоративная организация назначает одного или двух уполномоченных независимых аудиторов, обладающих профессиональным опытом для выполнения своих ежегодных бухучетов; 2.2. FINANCIAL SECTOR PROFESSIONALS LICENSED AS FAMILY OFFICE (NEW ARTICLE 28-6 OF THE LAW OF 5 APRIL 1993 ON FINANCIAL SECTOR, AS AMENDED) 2.2 Профессионалы финансового сектора, лицензированные на работу как "Семейный офис "(новая статья 28-6 ЗАКОНА от 5 Апреля 1993 года о финансовом секторе, с поправками)

10 Upon being licensed as Family Office the corporate entities will be subject to the supervision of the CSSF and shall comply with several circulars / regulations published by the CSSF (for example: Circular 95/118 on customer complaint handling, Circular 95/120 on central administration, Circular 96/126, 05/178 and 06/240 on administrative and accounting organisation and IT subcontracting, Circular 98/143 on internal control (as amended by circular 04/155), Regulation CSSF N° of 14 December 2012 on the fight against money laundering and terrorist financing - repeal of Circulars CSSF 08/387 and 10/476). 1 Means the direct or indirect holding of 10% of the share capital or voting rights and/or the power held in managing the business activities of the corporate entity to be licensed. С момента получения лицензии, как "семейный офис", корпоративные организации будут подвергаться надзору CSSF и соблюдать несколько циркуляров / положений, издаваемых CSSF (например: Циркуляр 95/118 на рассмотрение жалоб клиентов, циркуляр 95/120 на главную администрацию, Циркуляр 96/126, 05/178 и 06/240 по управлению и организации бухгалтерского учета и IT субподряда, циркуляр 98/143 по внутреннему контролю (с изменениями 04/155), Положением CSSF N ° от 14 декабря 2012 года на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма - отмену циркуляров CSSF 08/387 и 10/476). 1 Означает что, прямое или косвенное держание 10% уставного капитала или права голоса и / или власти в управлении бизнеса корпоративной организации, подлежат лицензированию. 2.2 Профессионалы финансового сектора, лицензированные на работу как "Семейный офис "(новая статья 28-6 ЗАКОНА от 5 Апреля 1993 года о финансовом секторе, с поправками) 2.2. FINANCIAL SECTOR PROFESSIONALS LICENSED AS FAMILY OFFICE (NEW ARTICLE 28-6 OF THE LAW OF 5 APRIL 1993 ON FINANCIAL SECTOR, AS AMENDED)

11 3. DUTIES 3. ОБЯЗАННОСТИ 3.1. UNDERTAKINGS 3.1. ПОЛОЖЕНИЕ Family Office professionals shall strictly comply with the requirements set out by the law dated 12 November 2004 relating to anti-money laundering and terrorism financing (as amended). In addition, they shall strictly observe professional secrecy (including their legal representatives and employees). Профессионалы Семейного офиса, должны строго соответствовать требованиям, установленным законом от 12 Ноября 2004, касающихся борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма (с изменениями). Кроме того, они должны строго соблюдать профессиональную тайну (в том числе их законных представителей и сотрудников). The Family Office Law obliges family office professionals to communicate in writing to their clients all the details regarding the remuneration received or collected in connection with their clients patrimonies. Закон Семейного офиса обязывает профессионалов семейного офиса переписываться с клиентами, оповещать их о всех подробностях, касающихся полученного или собранного вознаграждения от наследства их клиентов FEES POLICY 3.2 ТАРИФНАЯ ПОЛИТИКА

12 Any professional exercising Family Office activities in Luxembourg and who does not fall within the scope of the professionals listed under Article 2 of the Family Office Law shall within a six month period following the entry into force of the Family Office Law obtain a License (see paragraph 2.2. above) (this means no later than end of June 2013). 4. TRANSITORY PERIOD 4. ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ ПЕРИОД 4. TRANSITORY PERIOD 4. ПРОМЕЖУТОЧНЫЙ ПЕРИОД Любой профессионал, осуществляющий деятельность семейного офиса в Люксембурге и кто не подпадает под сферу специалистов, перечисленных в статье 2 Закона о Семейном офисе, должен получить лицензию в течение шести месяцев после вступления в силу закона о семейном офисе. (см. пункт 2.2. выше) (это означает не позднее конца июня 2013 года).

13 5. SANCTIONS5. САНКЦИИ 5. SANCTIONS 5. САНКЦИИ Any person exercising the activity of Family Office or using the family office protected title without being legally entitled to do so will be sanctioned by imprisonment from eight days up to five years and/or to a fine ranging from EUR 1,250 to EUR 125,000. Любое лицо, осуществляющее деятельность семейного офиса и использующее название «семейного офиса» без юридического права на это, может быть лишено свободы от восьми дней до пяти лет и/или получить штраф в размере от 1250 евро до евро.

14 THANK YOU СПАСИБО