Группа ММВБ – интегрированная биржевая структура, предоставляющая на базе единой технологической платформы услуги электронной торговли, клиринга, расчетов. - презентация

1

2 Группа ММВБ – интегрированная биржевая структура, предоставляющая на базе единой технологической платформы услуги электронной торговли, клиринга, расчетов по сделкам, депозитарные и информационные услуги. В Группу входят ЗАО ММВБ, ЗАО "Фондовая биржа ММВБ", ЗАО "Национальная товарная биржа", НКО ЗАО НРД, ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр", ЗАО "ММВБ – Информационные Технологии", украинская Фондовая биржа ПФТС, региональные биржевые и расчетные центры. Они обслуживают более 1700 участников биржевого рынка – ведущих российских банков и брокерских компаний в Москве и других крупных финансово-промышленных центрах России.

3 Группа РТС представляет собой интегрированную торгово-расчетную инфраструктуру, обеспечивающую полный комплекс качественных и надежных биржевых услуг. В состав Группы РТС входят ОАО "Фондовая биржа РТС", ЗАО "Клиринговый центр РТС", НКО "Расчетная палата РТС", ЗАО "Депозитарно-Клиринговая Компания", ООО "РТС-тендер". РТС имеет дочерние компании, такие как ОАО "Украинская биржа", АО "Товарная биржа "ЕТС" в Казахстане и Ltd "RTS Exchange Europe" в Лондоне.

4 ЗАО ММВБ и ОАО "РТС" объявляют о подписании рамочного соглашения об объединении бизнесов, которое регламентирует порядок и процедуры формирования единого биржевого холдинга. Подписание соглашения означает новый этап развития российской инфраструктуры фондового рынка, связанный с созданием международного лидера, готового конкурировать с крупнейшими мировыми финансовыми центрами по масштабам биржевого и пост-трейдингового бизнеса, технологическому наполнению, командной экспертизе, стандартам и качеству обслуживания.

5

6 Факты о слиянии ММВБ и РТС: для сделки РТС оценили в 34,5 млрд руб., а ММВБ - в 103,5 млрд руб. свои акции РТС продают владельцы 60% ее пакета, 35% они получают деньгами, 65% - акциями объединеной биржи в пропорции 1 к 3. Сейчас продали свои пакеты "Ренесанс Капитал", "Тройка Диалог", "Атон", "Альфа-Капитал" и "Да Винчи". сделка будет закрыта в конце 2011 г. - начале 2012 г. IPO запланировано на 2013 г., будет размещаться пакет не менее $300 млн.

7 Ключевые параметры сделки Стоимость 100% акций РТС, включая привилегированные – 34,5 млрд рублей. Стоимость 100% акций ММВБ – 103,5 млрд рублей. Активы, задействованные в бизнесе РТС, но находящиеся на балансе НП РТС, будут переведены на баланс ОАО "РТС". Корпоративные процедуры, связанные с объединением компаний планируется завершить в начале 2012 года. В 2013 году планируется IPO объединенной биржи.

8 Стоимость объединенной биржи –перспектива резкого падения Стоимость объединенной биржи окажется меньше суммы стоимости ММВБ и РТС. Стоимость доли каждого акционера ММВБ, включая Банк России, уменьшится также за счет снижения прибыли Объединенной биржи с учетом прогнозных сумм заимствований, а также процентных выплат по ним. При этом стоимость долей каждого акционера будет уменьшена еще на 50% при условии реализации опциона.

9 Репутационные риски Потеря репутации биржи и российских финансовых властей в целом в результате нанесения ущерба устойчиво работающей ММВБ за счет необоснованных действий по выводу всех ликвидных активов и лишению биржи потенциала для инвестирования в собственное развитие.

10

11 Из материалов к Совету Директоров ММВБ 27июля 2011

12 Проведение IPO ММВБ в 2012 году Привлечение стратегического инвестора из числа ведущих мировых бирж или группы азиатских бирж Установление технологического и технического взаимодействия с ведущими мировыми биржами для организации доступа к торгам на ММВБ для нерезидентов через инфраструктуру указанных бирж и наоборот. Продолжение переговоров с РТС о возможных формах кооперации, прежде всего про объединению расчетно клиринговой и депозитарной инфраструктуры, рассмотрение возможностей объединения РТС на других принципах после проведения IPO ММВБ и IPO РТС для определения действительной рыночной стоимости бирж

13 Альтернативная схема объединения с РТС

14 Преимущества альтернативной схемы объединения с РТС Основное отличие – объединение не несет в себе декапитализации биржи и других минусов варианта с выкупом Сохранение собственных средств ММВБ (и объединенной биржи), объединение финансовых и интеллектуальных ресурсов двух площадок Полное соответствие законодательству РФ Консолидация ресурсов для развития клиринга и возможность инвестирования в развитие центрального депозитария Предлагаемая структура позволит сохранить преимущества участия Банка России в профильных сегментах (валютный рынок, расчеты и клиринг)

15 Вывод В конечном итоге положительные моменты объединения РТС и ММВБ связываются с тем, что руководство новой российской биржи сможет сконцентрироваться на глобальных проектах, не размениваясь на параллельные проекты внутри страны. Наличие единых акционеров позволит принимать скоординированные решения по развитию биржи, унифицированные стандарты торгов сократить издержки рынка и профучастников, а увеличение оборотов приведет к увеличению инвестиций в инфраструктуру. Открытыми остаются вопрос о том, насколько хорошо все эти возможности удастся использовать, и связанная с этим тема, готова ли российская биржевая система к глобальной конкуренции и какая конкуренция, внутренняя или внешняя, в настоящее время в большей степени отвечает интересам ее развития.