Организация публичных размещений: правила AIM 20 июня 2008 г. - презентация

1 Организация публичных размещений: правила AIM 20 июня 2008 г.

2 2 Содержание Конъюнктура рынка акционерного капитала Листинг на AIM Процедура IPO Société Générale: Усиление команды РОСБАНКа опытом на международных финансовых рынках Приложения

3 Конъюнктура Рынка Акционерного Капитала

4 4 Макроэкономическая конъюнктура Источник : Bloomberg Источник : Datastream Динамика Фондовых Индексов Макроэкономические Индикаторы Доходность Фондовых Индексов Источник : Datastream, цены на 02/06/08 Кривая доходности кредитного рынка Европы Процентные свопы Нефть Курсы валют Волатильность DJ Stoxx 50 Источник: Bloomberg Индекс iTraxx Рост волатильности фондовых рынков с июля 2007 г. отражает повышенную неопределенность Опасение рецессии в США и замедления экономического роста в мире Решительные действия центральных банков направлены на стабилизацию мировых финансовых рынков и поддержание экономической конъюнктуры Растущие цены на энергоресурсы усилили инфляционные опасения и привели к сокращению рискового аппетита

5 Сложная рыночная ситуация в начале 2008 г. 5 Разбивка по секторам, % от объема (1кв. 2008) География рынка, % от объема (1кв. 2008) Источник: Thomson Financial, SG Активность европейского рынка сделок с акционерным капиталом, млрд. евро Структура европейского рынка сделок с акционерным капиталом 182 млрд. привлеченные в 2007 году на европейском рынке сделок с акционерным капиталом близки к результату 2006 года. Объем сделок за пять месяцев 2008 г. (79.1 млрд.) на 20.6% превышает показатель предыдущего года (65.5 млрд.) В отраслевой структуре явный лидер – компании финансового сектора, вынужденные привлекать капитал для экстренного финансирования баланса В географической структуре превалирует Великобритания (44%), далее следуют Швейцария(13%), Франция (11%) и Италия (10%)

6 6 Спад на Рынке Альтернативных Инвестиций (AIM) по количеству размещений и объемам привлеченных средств Количество компаний, имеющих листинг на AIM Объем средств привлеченных на AIM в 1К 2008 остается небольшим Первичные публичные размещения (IPOs) с 2005 года Источник: AIM Размещения Активность на AIM значительно снизилась в 2008 году по причине плохой конъюнктуры рынка, тем не менее, с января по апрель 2008 года успешно прошло 15 новых размещений (22 на текущий момент) Средний объем сделок упал с $70 млн. до $40 млн. Количество крупных сделок также сократилось: 3 сделки на сумму более $100 млн. против 41 в 2007 году Источник: AIM Активность на AIM уменьшилась в 2008 году в связи с тяжелыми рыночными условиями В 2008 году новые размещения составляют лишь 1/3 от общего объема против 60% в 2007 году Источник: AIM

7 В начале 2кв 2008 года возросла активность на AIM и основной площадке 7 Новые размещения на LSE (AIM, основной рынок и IOB) в 2008 году ( кроме сделок на сумму менее USD 10 млн.) Размещения акций российских компаний на международных площадках в 2008 году Во 2 кв г. совершено 22 сделки против 10 в 1кв. Средний размер сделки во 2кв. вырос до $285 млн. по сравнению с $95 млн. в 1кв. Размещения российских эмитентов – три сделки размером около или более USD 500 млн. каждая – демонстрируют высокую устойчивость к рыночным спадам.

8 Листинг на AIM

9 Введение 9 AIM сочетает преимущества публичного размещения и гибкого нормативного регламента. Листинг на AIM предлагает: Гибкий режим регулирования Доступ на уникальный и всемирно признанный рынок Доступ к широкому кругу инвесторов Улучшение репутации – повышенный интерес к компании Повышение статуса и авторитета Упрощение процессов приобретения или слияния Возможность налоговых льгот Основные отличия в критериях допуска на Main Market и на AIM Main MarketAIM Минимальный порог свободного обращения акций – 25% Необходима финансовая история за 3 года Необходимо согласие акционеров на осуществление некоторых сделок по приобретению и продаже Предварительная сертификация документов допуска к торгам в UKLA Наличие спонсора для определенных сделок Минимальный порог капитализации – Нет минимального порога свободного обращения акций Нет требования финансовой истории Нет обязанности получения согласия акционеров на сделки Нет предварительной сертификации документов допуска к торгам в UKLA Необходимо наличие Nomad на постоянной основе Нет минимального порога капитализации

10 Условия листинга 10 LSE - AIM Финансовая информация к раскрытию Регистрация Free Float Документация Минимальный размер Капитала Советники Нет минимальных ограничений по величине свободного обращения Нет требований к величине компании AIM не является рынком, на котором применима Директива MIFID, и в случае пожелания допуска на AIM без публичного предложения, компания не должна предоставлять проспект в соответствии с Директивой о Проспекте, а только документ к допуску (admission document), содержащий всю актуальную информацию для инвесторов, включая финансовую информацию, информацию о директорах компании и т.д. Регистрация компании как plc (public limited company) или эквивалент Законное учреждение компании согласно законодательству страны ее происхождения 3 полных года аудированной финансовой отчетности (UK,US GAAP or IAS-IFRS) MD&A (Management Discussion and Analysis) и таблица капитализации не требуются Более поздняя финансовая информация в случае, если прошло более 9 месяцев с момента даты последнего финансового отчета Мнение аудитора или бухгалтера относительно правильности представления бухгалтерской отчетности для целей допуска на AIM Pro-forma бухгалтерской отчетности Требуется подтверждение достаточности величины оборотных средств в течение 12 или 18 месяцев Nomad (Уполномоченный консультант) – как правило бухгалтерские фирмы, инвестиционные банки, биржевые брокеры, их функции заключаются в следующем: Удостоверится в соответствии компании для допуска на AIM Управление эмиссионными процессами Консультирование Компании относительно обязательств согласно правил AIM Брокер – может быть тем же лицом, что и Nomad, является ответственным за: Привлечение средств при размещении Обеспечение поддержки вторичного рынка акций Компании Акции Компания не должна иметь ограничений к свободному обращению ценных бумаг для их допуска

11 Корпоративное управление 11 Компании, акции которых допущены к торгам на AIM : Формально не обязаны удовлетворять требованиям Combined Code (Кодекс, устанавливающий рекомендуемые нормы корпоративного управления для компаний, обращающихся на Main Market), но Могут добровольно принимать рекомендации корпоративного управления для компаний на AIM (рекомендации QCA - Quoted Companies Alliance, Июль 2005, основано на Combined Code) Рекомендации QCA содержат принципы, схожие с Combined Code для компаний с котировками на Main Market : Совет Директоров: некоторые особые решения (приведены в QCA Guidelines: стратегия развития, бизнес риск…) должны выноситься на рассмотрение Совета Директоров. Совет должен обеспечить плановое обновление Совета Директоров Председатель Совета Директоров/CEO: эти должности не должны сочетаться в одном лице для предотвращения возможности концентрации власти в Совете Директоров Независимые директора: совет должен содержать как минимум 2 независимых директора, один из которых может быть председателем совета Комитеты: должны быть созданы комитеты по аудиту, вознаграждениям и назначениям с участием обоих независимых директоров Внутренний контроль: компания должна иметь эффективную систему внутреннего контроля и отчета перед акционерами Переизбрание: совет директоров должен обеспечить возможность переизбрания директоров для продолжения успешной деятельности Акционеры: эффективный диалог Совета Директоров с акционерами Компании на основе единых интересов и целей Руководство компании: ежегодно должен публиковаться список руководителей компании с описанием деятельности и основных пунктов, требуемых к раскрытию QCA Guidelines Интернет: компания должна публиковать на своем сайте в Интернет положение о корпоративном управлении, приказы о назначении независимых директоров, положения о целях создания и сферы ответственности каждого из комитетов

12 Последующие обязательства 12 Прочая важная информация LSE - AIM Финансовые отчеты Раскрытие информации Извещения Подготавливаются в соответствии с UK GAAP, US GAAP или IAS Годовой отчет Содержит аудированные финансовые результаты Должен быть опубликован не позднее 6 месяцев со дня окончания отчетного периода Полугодовой отчет Содержит 6-месячные промежуточные результаты Должен быть опубликован в течение 3 месяцев со дня окончания отчетного периода Промежуточные управленческие отчеты Не требуются Сделки директоров Условие немедленного информирования рынка о любых событиях, которые могут отразиться на цене акций компании, таких как корпоративные сделки, достижения в бизнесе, изменения в составе совета директоров. Сотрудники и директора компании должны соблюдать определенные ограничения на свободную торговлю акциями компании в случае владения непубличной информацией Компания должна проинформировать RIS без промедления о сделках директоров: идентификация директора, цена, количество, класс ценных бумаг и природа сделки Вся информация, подлежащая раскрытию в соответствии с правилами AIM, должна быть передана в RIS (Regulatory Information Service) не позднее ее публикации Компания должна предпринять разумные усилия и удостовериться в том, что публикуемые материалы не вводят в заблуждение, не являются обманом и предоставляются в достаточном объеме Компания должна проинформировать RIS без промедления в случае Любой значимой сделки Сделок заинтересованных лиц (директора компании, основные акционеры…) Обратное поглощение По правилам AIM необходимо одобрение основного акционера для обратного поглощения Раскрытие информации об обратном поглощении

13 Опцион greenshoe 13 Опцион greenshoe, позволяющий продавать большее число акций, чем планировалось изначально, предоставляется RB и SG для осуществления возможности стабилизации цены акций в 30 дневный период после начала торгов. Используя опцион, банк сможет увеличить количество проданных акций инвесторам, в случае превышения спроса над объемом размещения, вплоть до 15% от планировавшегося объема. Для возможности осуществления опциона greenshoe эмитент должен предоставить ссуду акциями для RB/SG до окончания стабилизационного периода. Пример: если компания эмитирует 100 акций, и между инвесторами распределены 115 акций (100 от первичного размещения и 15 акций дополнительной эмиссии). 15 акций эмитента (акционеров) находятся в ссуде у RB/SG: Опцион greenshoe позволит стабилизировать цену акций в последующих первых торгах акциями в течении 30 дней В случае ускоренного тренда роста акций, SG/RB не выкупает акции с рынка => опцион greenshoe исполняется с окончанием стабилизационного периода; SG/RB возвращает акции эмитенту (акционерам), компания фактически эмитирует 15 новых акций В случае негативного тренда акций, SG/RB скупает акции на рынке для стабилизации цены => опцион greenshoe не исполнен в конце стабилизационного периода; выкупленные акции возвращаются компании в качестве возврата долга, компания не эмитирует 15 дополнительных акций

14 Процедура IPO

15 Основные работы 15 Презентация компании Описание бизнеса Обзор организационной структуры Обновление бизнес-плана ГД, ФДSG/RB Юридические и налоговые аспекты Обзор устава и учредительного договора Корпоративное управление: комитеты… Юридическая и налоговая экспертизы, экспертиза интеллектуальной собственности Юристы SG/RB Юридический советник Бухгалтерская экспертиза Обзор Длинная форма, Короткая форма, Оборотный капитал Бухгалтерия Аудитор SG/RB Производственная экспертиза емкости Поездка на производство, презентация руководства по описанию рынкаГД, ФД SG/RB + NOMAD + Юридический советник Документация Проект проспекта/ документа допуска Проверка ГД, ФД, Юристы SG/RB + NOMAD + Юридический советник Структура предложения Требования листинга Определение структуры сделки ГД, ФД, Юристы SG/RB + NOMAD + Юридический советник ДоговорыПроекты договоров размещения, NOMAD и брокерские соглашенияФД, Юристы SG/RB + NOMAD + Юридический советник Презентация аналитиков Составление презентации для инвесторов Репетиции ФД, Медиа ГД, ФД, Медиа SG/RB + советник по IR Исследование Драфт аналитического отчета Аналитический отчет ФД, Юристы SG/RB + NOMAD + Юридический советник Маркетинг Выбор PR-агента и агентов по road show Утверждение медиа-плана и стратегии общения с инвесторами Точная структура предложения Сбор заявок и road show ГД, ФД, Медиа SG/RB + NOMAD PR Агент Предложение Решение о выходе на рынок 10 -дневное объявление и подача на LSE «3 х-дневных» документов Допуск (разблокировка CREST) ГД, ФД, МедиаSG/RB + NOMAD Бизнес-план и Комплексная экспертиза Бизнес-план и Комплексная экспертиза Документы и Юридические аспекты Документы и Юридические аспекты Маркетинг Процесс предложения Рабочая группа - Описание Компания Советники Координационный комитет

16 Наиболее распространенные «узкие места» российских компаний 16 Финансовая отчетность Нет формального аудита всех дочерних фирм Временные затраты на подготовку и заверение отчетов по МСФО Прозрачность Недостатки корпоративного управления Наличие независимых директоров Разделение функций Председателя Совета директоров и CEO Объем предложения и свободного обращения (ожидаемая ликвидность) Lock-up соглашения Дивидендная политика Опцион Greenshoe

17 Société Générale: Усиление команды РОСБАНКа опытом на международных финансовых рынках

18 РОСБАНК – ведущая кредитная организация России 18 Металлургия ГМК Норильский Никель Энергетическое машиностроение Силовые Машины Группа компаний АГРОС Агробизнес ОСГ Согласие Страхование ИД Проф- Медия Медиа и СМИ Банковский бизнес Одна из крупнейших российских финансово-промышленных групп Рыночная стоимость активов под управлением превышает USD 20 млрд. Высокий авторитет в российских деловых кругах, репутация надежного партнера ГРУППА ИНТЕРРОС По количеству филиалов и отделений РОСБАНК занимает 1-е место среди частных банков: более 550 филиалов и отделений в 360 городах России, ряд дочерних банков и компаний в России и за рубежом. РОСБАНК имеет кредитные рейтинги международных рейтинговых агентств Fitch (A- stable), Moodys (Baa3 positive), и Standard and Poor`s (BB+ positive). РОСБАНК обладает устойчивой репутацией в финансовой среде и известен многим российским корпорациям как надежный и уважаемый партнер. Обширный опыт работы и глубокое понимание всех областей инвестиционно-банковского бизнеса позволяют предлагать клиентам комплексные решения задач любого объема и уровня сложности. РОСБАНК имеет корреспондентские и партнерские отношения с ведущими международными коммерческими и инвестиционными банками. АКБ РОСБАНК SOCIETE GENERALE Один из ведущих банков Европы Национальные рейтинги в 2007 году * По величине активов10 По величине собственного капитала10 По привлечению средств клиентов7 По объему потребительских кредитов4 По объему размещенных облигационных займов4 По объему организованных / размещенных субфедеральных и муниципальных облигационных займов 1 * на г. Основные финансовые показатели (млн. руб.) Уставный капитал Собственный капитал Активы

19 РОСБАНК – крупнейшая филиальная банковская сеть 19 Московское ТУ Филиал: Московский Северо-Западное ТУ Филиалы: Архангельский, Вологодский, Калининградский, Мурманский, Новгородский, Псковский, Северо-Западный (СПб) Приволжское ТУ Филиалы: Астраханский, Нижегородский, Пензенский, Волгоградский, Самарский, Саратовский, Ульяновский, Чувашский Южное ТУ Филиалы: Кубанский (г. Краснодар), Краснодарский, Ставропольский, Калмыцкий, Ростовский Сибирское ТУ Филиалы: Алтайский, Бурятский, Восточно-Сибирский (г. Красноярск), Дудинский, Западно-Сибирский (г. Новосибирск), Иркутский, Кемеровский, Новосибирский, Норильский, Омский региональный, Томский региональный, Тувинский, Тюменский, Улан-Удэнский (Бурятия), Хакасский, Читинский Центральное ТУ Филиалы: Белгородский, Брянский, Владимирский, Воронежский, Ивановский, Калужский, Кировский, Костромской, Красногорский, Курский, Липецкий, Орловский, Рязанский, Смоленский, Среднерусский (г. Тула), Тамбовский, Тверской, Ярославский Уральское ТУ Филиалы: Курганский, Екатеринбургский, Оренбургский, Прикамский (г. Пермь), Удмуртский, Челябинский Дальневосточное ТУ Филиалы: Амурский (г. Благовещенск), Биробиджанский, Дальневосточный, Камчатский (г. Петропавловск- Камчатский), Магаданский, Приморский (г. Владивосток), Южно-Сахалинский, Хабаровский, Сахалинский (г. Южно- Сахалинск), Якутский РОСБАНК имеет широкую филиальную сеть: более 550 филиалов и отделений в 360 городах России, ряд дочерних банков и компаний в России и за рубежом. Территориальные Управления РОСБАНКа

20 РОСБАНК – лидер долгового рынка в 2007г. 20 Место РОСБАНКаКоличество выпусков Объем выпусков с участием РОСБАНКа (млрд. руб.) Сводный рейтинг организаторов Рейтинг организаторов корпоративных облигаций Рейтинг организаторов субфедеральных и муниципальных облигаций %7.7% 24.9% 4.9%4.9% РОСБАНК – организатор Корпоративные и субфедеральные облигации Субфедеральные облигации Корпоративные облигации * По данным рейтингового агентства Cbonds

21 Высокая независимая оценка основных сфер деятельности 21 * Международные стандарты отчетности «…Росбанк останется одним из лидеров на российском рынке, вложения в который все равно окупятся сторицей…» «Ведомости» «…Розничная экспансия Росбанка принесла свои плоды. Теперь он зарабатывает на кредитах населению почти столько же, сколько и на корпоративных клиентах. Другие крупнейшие банки стремятся к такому же результату…» «Ведомости» MoodysLong-term depositBaa3 FitchLong-term ratingA- S&PLong-term ratingBB+ Международные рейтинги в 2007г.* ЛУЧШИЙ ОРГАНИЗАТОР И АНДЕРРАЙТЕР МУНИЦИПАЛЬНЫХ И СУБФЕДЕРАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИОННЫХ ВЫПУСКОВ 2007 ГОДА В рейтинге организаторов субфедеральных и муниципальных облигационных займов Cbonds в 2007 году РОСБАНК занял первое место, заметно опередив конкурентов как по общему объему выпусков, так и по количеству эмиссий. ПОБЕДИТЕЛЬ В НОМИНАЦИИ «РОЗНИЧНЫЙ БАНК» В 2007 году РОСБАНК стал победителем в номинации «Розничный банк» категории «Результат и успех» профессиональной премии «Финансовый Олимп» и Председатель правления А.В.Попов награжден Национальной банковской премией «За эффективное управление банком». 3 МЕСТО В РЕЙТИНГЕ САМЫХ РОЗНИЧНЫХ БАНКОВ «Коммерсантъ» в тематическом приложении «Business Guide. Банковский ритейл» публикует рейтинг 400 самых розничных банков России и Украины по данным на 1 июля 2007 года, в котором РОСБАНК занимает 3-е место. BANK OF THE YEAR РОСБАНК объявлен лауреатом престижной международной премии «Банк года» (Bank of the Year) в 2006 году, став лучшим финансовым институтом России по версии авторитетного британского издания The Banker. КОМПАНИЯ ГОДА В КАТЕГОРИИ «БАНКИ» РОСБАНК стал победителем конкурса «Компания года» в номинации «Банки» в 2006 году. Конкурс ежегодно проводится журналом «Компания». 4-ОЕ МЕСТО В РЕЙТИНГЕ ИНФОРМАЦИОННОЙ ОТКРЫТОСТИ Рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) опубликовало «Исследование информационной прозрачности российских банков в 2006 году» с оценкой их открытости в глазах международных инвесторов. В приведенном агентством рейтинге, РОСБАНК занял четвертое место с показателем раскрытия информации 64%, отрыв от лидера составил всего пять процентов. По сравнению с прошлым годом информационная прозрачность РОСБАНКа повысилась в два раза. Награды и титулы РОСБАНКА в 2007 году

22 Société Générale 5-й крупнейший банк в еврозоне 22 Представлен в 77 странах по всему миру Более 120,000 работников, половина из которых работает за пределами Франции 143 года в банковском бизнесе 3 не конкурирующих между собой ядра бизнеса обеспечивают главное конкурентное преимущество Инвестиционный банк 3-й крупнейший инвестиционный банк в еврозоне Розничный банк Более 22.5 млн. клиентов в 27 странах Управление активами 4-й в Европе с активами в EUR 422 млрд. под управлением ПозицииРейтинги 5-й крупнейший банк в еврозонеAA- (Standards & Poor's) Одна из крупнейших по капитализации компаний на Paris Bourse (EUR 42.4 млрд.) Aa2 (Moody's) EUR 31.3 млрд. собственного капитала*AA- (Fitch) * На 31 декабря 2007 года

23 Структурное финансирование и европейский рынок капитала 23 Облигации Euro Bond House of the Year 2007 by IFR Magazine. YTD 2007 : 1 in all Utility Corporate Euro-dominated Bonds (Dealogic) Финансирование сделок 2005: Важнейшие сделки,. Финансирование для Gas Natural на EUR 7.8 млрд. и на EUR 1.2млрд. для Transalpina di Energia. 2004: EUR 1.5млрд. на финансирование Edison in Italy. Синдицированные займы Один из лучших организаторов синдицированных кредитов по объему в Европе, Среднем Востоке, Африке 6 (IFR 9М2007) Секьюритизация 5 по секьюритизации в евро (IFR 9М2007) # 2 Sovereign EUR bond league table Euroweek 2006 Corporate EUR bond league table # 2 Most Innovative Bank As voted by borrowers Euroweek 2006 # 3 Проектное финансирование 2007 Sur IWP была награждена как сделка года журналом Project Finance 2006 награды Global Bank of the Year, Americas Bank of the year и Asia Bank of the year в секторе проектного финансирования 2 Global Power Project finance Arranger 2005 (Журнал Infrastructure) EMEA power deal of the year 2005 (PFI) Shuaibah IIIIWPP–Saudi Arabia [Enter text] Equity DerivativesРынок акционерного капитала Финансирование активов Финансовый консультант глобальных PFI/PPP проектов SG организовал и консультировал некоторые значительные лизинговые транзакции в коммунальном секторе, стоимостью EUR 12млрд. Финансирование экспорта SG CIB был назван "Best Export Finance Bank" в 2007 году Trade & Forfaiting Review Входит в мировую top2 с 1995 согласно журналу Trade Finance Слияния и поглощения Лидирующая позиция в европейском секторе M&A Деривативы на акционерный капитал Рынки долгового капитала SG CIB награждался The Banker's Equity Derivatives House of the Year беспрецендентно 5 раз подряд Structured EdFs ESOP 2005 House of the Year in commodities structured products Best Commodity Derivatives House Rhodia-SG совместное предприятие лидирующие на рынке углеродных материалов Orbeo Gaselys С 2001 года Gaselys совместное предприятие между SG и Gaz de France, является лидирующей торговой компанией на европейском рынке натурального газа и электричества. Best Equity House in France 2006 (Euromoney) Best Equity House in France 2004 (Euromoney) Best Lead Manager of Euro Senior Corporate Bonds As voted by peers Euroweek 2006 # 3 Структурное финансированиеЕвропейские рынки капиталаДеривативы Commodity Hedging

24 Топ 10 на европейском рынке сделок с акционерным капиталом 24 Основные сделки SG Source: Thomson Financial Основные сделки SG (EQL) Co-Lead Manager Iberdrola Renovables IPO Raising MEUR December 2007 Spain JointBookrunner Linde RightsIssue Raising MEUR June 2006Germany Joint Bookrunner Molmed IPO Raising MEUR 56.1 February 2008Italy Sole global coordinator and Joint Bookrunner Vinci Rights Issue Raising MEUR April 2006 France Co-Lead Manager Steria Rights Issue Raising MEUR 201 November 2007 France Co-Lead Manager SAF Holland IPO Raising MEUR 157 July 2007 Germany Co-Manager European Capital IPO Raising MEUR 125 May 2007 UK Западная Европа 2001/2008 Западная Европа 2001/2008 (EQL) Западная Европа 2001/2007 Металлообработка и добыча Source: Thomson Financial, updated at 02/06/2008 Joint Bookrunner & Global Coordinator & Joint Lead Manager International Metal Service Marketed Offering Raising MEUR 127 September 2006 France

25 Société Générale лидер на кредитном рынке России 25 Société Générale 1 по организации синдицированных кредитов в России Лидерство в финансировании сделок M&A в России и глобальном секторе Mining 2007 Acquisition Finance Mandated Lead Arranger US$ 1,100m India 2007 Acquisition Finance Bookrunner US$ 40,000m UK & Australia/Canada 2007 Acquisition Finance Bookrunner US$ 6,000m Russia/Canada 2007 Acquisition Finance Bookrunner US$ 3,500m Russia 2007 Refinancing Bookrunner US$ 2,000m Russia 2007 Acquisition Finance Bookrunner US$ 5,450m Russia 2006 Acquisition Finance Mandated Lead Arranger US$ 18,000m Brazil/Canada 2006 Acquisition Finance Arranger US$ 9,500m Switzerland/Canada 2006 Refinancing Mandated Lead Arranger 17,000m Netherlands 2007 Acquisition Finance Bookrunner US$ 2,000m Russia

26 Глобальная сеть продаж 26 Организация презентаций и корпоративных событий Более 10,000 контактов инвесторов в год по Европе, Сев. Америке, Японии. Полная маркетинговая и логистическая поддержка, предоставленная командой «Corporate Access» Группа из 5 менеджеров предоставляет первоклассный сервис предприятиям по всему миру 8 человек, находящихся в Париже, Лондоне и Нью Йорке, задействованы в организации корпоративных контактов и презентаций. 1 корпоративный доступ во Франции (Extel 2007) Лидер по доступу к менеджменту европейских компаний: Количество корпоративных клиентов-участников >820 в 2007 Корпоративных презентаций >455 in 2007 Конференций 28 in 2007 Производственных экскурсий 12 in 2007 Визитирование в интересах инвесторов по запросу: >110 in 2007 Предоставляется профиль инвесторов и информация потребителей Привилегированный корпоративный доступ позволил SG CIB достигнуть лидирующих позиций в еврозоне в качестве корпоративного и инвестиционного банка Корпоративные презентации Сильная дистрибуторская платформа Asia: 18 Execution Sales Program Trading: Europe: 144 Market Makers: Convertibles: Sales: Execution: Program Trading: Sales-traders: Paris, London, Frankfurt, Zurich, Madrid Americas: 40 Sales: Program Trading: Sales-traders: New York & Boston Tokyo, Hong Kong Source: SG Глобальный Брокер N°1 по версии Euronext Sales, trading and Research 17 Toronto and Calgary

27 Глобальный доступ к первоклассным инвесторам 27 Инвесторы 1-го ранга: - Активные игроки на первичных сделках -Ценовые лидеры – инвесторы, способные создавать высокий и качественный спрос во время формирования заказов - Обеспечение достойного внебиржевого рынка База SocGen идеально подходит для ключевых инвесторов

28 Приложения Подготовка к IPO

29 Комплексная финансовая проверка 29 3 стандартных формы, подготавливаемых Reporting accountant: «Длинная форма» «Короткая форма» «Отчет об оборотном капитале» «Длинная форма» ( страниц) Взгляд на историю и перспективы развития бизнеса Базируется на бизнес-плане и обсуждениях с менеджментом Предназначен для подтверждения заявлений Компании Предназначен для независимого подтверждения (или опровержения) бизнес-плана Компании Процедура финансовой отчетности и контроля также должна быть рассмотрена, чтобы: Директора могли объявить в документации к допуску, что проведенные процедуры обеспечивают разумное основание … для заключения правильных суждений в отношении финансовой позиции компании» Nomad был удовлетворен уровнем достоверности суждений и степенью соответствия компании обозначенным требованиям «Короткая форма» Презентация аудированной отчетности компании за последние 3 года «Отчет об оборотном капитале»: Прогнозная финансовая модель и соответствующий отчет. Требования AIM включают пункт об обеспеченности компании оборотным капиталом в течение 12 месяцев Большинство практиков настаивают на 18-месячном периоде Предположения базового сценария будут подвергаться анализу чувствительности к изменению основных драйверов бизнеса Менеджмент разрабатывает и обосновывает планы, основанные на анализе чувствительности

30 Комплексная юридическая проверка 30 Проверка прав собственности на все основные корпоративные активы Получение подтверждения юридической точности всей документации компании Анализ юридических рисков корпоративного управления Обзор и оценка судебных исков Анализ юридических рисков Корректные контракты для директоров и ключевых сотрудников компании Верификация всех существенных контрактов Анализ налоговых рисков (если не освещался бухгалтерами)

31 Комплексная коммерческая и производственная проверка 31 Осмотр производственных площадок Оценка качества работы команды менеджеров Адекватность бизнес-модели и инвестиционных тезисов Презентационные способности команды менеджеров Чувствительность рынка

32 Требования к документу допуска по раскрытию информации 32 Компании, готовые к допуску на AIM, должны предоставить документ допуска, содержание которого определено в таблице 2 правил AIM, включающие следующие пункты: Обязательства и показатели оборотного капитала Факторы риска, специфические для эмитента и его отрасли История развития эмитента Профильная деятельность и основные рынки Аудированная отчетность (Non-EEA: IAS, US/Canadian GAAP, Australian IFRS) Основные тренды и изменения с момента последнего отчета Материальные договоры и судебные споры Интересы директоров и основных акционеров в акциях История договоров с директорами, история и биография директоров, история неплатежеспособности История акционерного капитала и права, применимые к акциям Pro-forma финансовой информации (если включена), должна сопровождаться специальными указаниями и мнением независимых бухгалтеров Информация, разумно необходимая для полного понимания активов и обязательств, финансового состояния, прибылей и убытков, прав на ценные бумаги, и любая иная информация для документа допуска

33 Маркетинг 33 Аналитический отчет Pre-marketing Получение отзыва инвесторов об оценке и инвестиционной идее Проведение Road Show Формирование книги заявок Сбор писем о размещении

34 Допуск на AIM 34 Технический допуск Собрание Совета директоров для утверждение списка размещения Получение и отправка подписанных писем о размещении Заключительное заседание Совета директоров Финальный Документ к допуску, подача документов на AIM за 3 дня Через 3 дня акции допускаются к торгам Расчеты в системе CREST с поставкой против платежа происходят утром в дату допуска Выплата денежных средств компании (+/- 3 дня после допуска) Практические аспекты допуска Подписание соглашения о размещении Формирование брокером книги заявок Общение брокера с клиентами Формальные обязательства Формальные письма размещения (отсылка, подписание и возврат) при условии допуска Допуск акций к торгам на AIM