Макроэкономика Тема 9 Модель IS-LM. Вопросы Равновесие на товарных рынках, кривая IS Равновесие на денежном рынке, кривая LM Совместное равновесие на. - презентация

1 Макроэкономика Тема 9 Модель IS-LM

2 Вопросы Равновесие на товарных рынках, кривая IS Равновесие на денежном рынке, кривая LM Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM в краткосрочном и долгосрочном периодах. Модель IS-LM с гибкими ценами. Соотношение моделей IS-LM и AD-AS

3 Недостатки кейнсианской модели Кейнсианская макроэкономическая модель («доходов и расходов») в интерпретации кейнсианского креста полезна, так как показывает, что определяет доход в экономике при определенном уровне планируемых инвестиций. Однако она является чрезмерным упрощением, так как уровень планируемых инвестиций фиксирован экономика попадает в ситуацию либо инфляции, либо безработицы в модели нет уровня цен, все измеряется реальными показателями, при этом обсуждаются проблемы инфляции

4 Модель IS-LМ как преодоление противоречий модели кейнсианского креста Анализ ведется в двух секторах экономики: в реальном, в котором условием равновесия является I=S в денежном, где условием равновесия является равенство спроса на ликвидность и денежной массы L=M Цель построения модели – определение условий совместного равновесия на двух рынках – товарном и денежном

5 Равновесие на товарных рынках. Кривая IS Ограничения и допущения Закрытая экономика Неизменные параметры бюджетно-налоговой политики (государственные расходы и налоги не меняются) Анализ такой же, как и в модели кейнсианского креста Потребительская функция и сбережения зависят от дохода C=C(Y) S=S(Y) S(Y)>0 Равенство между сбережениями и инвестициями обеспечивает равновесие на товарных рынках S(Y)=I(r ) Но, наряду с потребительской, вводится инвестиционная функция Решения об инвестициях принимают в зависимости от высоты процентной ставки I=I(r) I(r )

6 Графическое объяснение установления равенства между инвестициями и сбережениями через взаимное приспособление уровней процентной ставки и национального дохода. Первая ситуация При r=r 0 инвестиции планируются на уровне I=I 0 Для того, чтобы инвестиции в таком объеме были осуществлены, необходимы сбережения в размере S 0 (I 0 = S 0 ) Для того, чтобы в экономике сберегали S 0, необходим доход Y 0 (Определяем через функцию сбережения) Получаем первую точку на графике (Y,r) Вторая ситуация ставка процента снижается до r 1 планируемые инвестиции возрастают до I 1, сбережения должны быть увеличены до S 1 а доход – до Y 1 получаем вторую точку на графике (Y,r) r I S Y r0r0 r1r1 I 1 I 0 I=S I=I(r) S=S(Y) S1S1 S0S0 Y 0 Y 1 IS

7 Выводы Каждой процентной ставке соответствует определенный уровень национального дохода Соединив все точки на графике (Y,r), получаем кривую IS, каждая точка на которой дает нам такую комбинацию процентной ставки и дохода, при которых на товарных рынках установится равновесие Кривая IS показывает, что, чем выше процентная ставка, тем ниже уровень планируемых инвестиций и, следовательно, ниже уровень дохода

8 Модель IS на основе кейнсианского креста Начинаем с графика инвестиций. ОпределяемI На графике кейнсианского креста переносим плановые расходы вверх на I На график Y,r наносим точки (Y 0, r 0 ) и (Y 1, r 1 ) и соединяем их. Полученная кривая – кривая IS r r0r0 r0r0 r1r1 r1r1 I 0 I 1 I I r Y Y E I Y 0 Y 1 C+I 0 +G C+I 1 +G IS

9 Алгебраическое построение кривой IS (1) Экономика закрытая, функции потребления и инвестиций линейны Тогда Y= C(Y-T)+I(r)+G Пусть функция потребления представлена как C=a+b(Y-T), где a и b – положительные параметры а- автономное потребление, b – предельная склонность к потреблению Инвестиционная функция представлена в виде I=c-dr, где c и d – положительные параметры c – автономные инвестиции d – параметр, определяющий, каким образом инвестиции реагируют на ставку процента. Чем больше этот коэффициент, тем чувствительнее инвестиции к процентной ставке, и наоборот. Так как инвестиции при увеличении процентной ставки падают, перед d стоит знак -

10 Алгебраическое построение кривой IS (2) Подставим уравнения потребления и инвестиций в тождество национальных счетов и преобразуем его Y=[a+b(Y-T)]+(c-dr)+G Y-bY=a-bT+c-dr+G Y(1-b)= (a+c)+(G-bT)-dr Y= (a+c)/(1-b) + 1/(1-b)G – b/(1-b)T – d/(1-b)r Это уравнение выражает кривую IS алгебраически. Оно дает параметры уровня дохода Y при любой ставке процента r и переменных бюджетно-налоговой политики G и T При неизменных G и T оно показывает связь между Y и r

11 Экономический смысл коэффициентов 1/(1-b) – мультипликатор расходов – b/(1-b) – налоговый мультипликатор d/(1-b) – коэффициент, показывающий чувствительность Y к изменениям r и определяет крутизну IS Чем больше d, тем чувствительнее к изменением процентной ставки инвестиции, а, следовательно, и доход. Небольшое изменение процентной ставки приводит к большим изменениям в доходе – кривая IS – пологая. И наоборот Чем больше склонность к потреблению, тем больше мультипликатор. Значит, даже небольшие изменения в инвестициях, вызванные изменениями процентной ставки, приведут к существенным изменениям в доходе кривая IS – пологая. И наоборот Знак «-» перед коэффициентом d/(1-b) говорит о том, что кривая IS имеет отрицательный наклон

12 Сдвиги кривой IS Кривая IS строится для определенной бюджетно- налоговой политики, то есть G и T – постоянны. При изменении бюджетной политики кривая IS сдвигается Так как коэффициент перед государственными расходами (мультипликатор расходов) положителен, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо, сокращение - влево Пример: увеличение государственных расходов E Y Y r Y 0 Y 1 G×(1/1-b) G E0E0 E1E1 IS 0 IS 1

13 Сдвиги кривой IS Поскольку коэффициент при налогах (налоговый мультипликатор) отрицателен, рост налогов сдвигает кривую IS влево, а уменьшение – вправо Пример: увеличение налогов E Y Y r Y 1 Y 0 T×(-b/1-b) -С-С E1E1 E0E0 IS 1 IS 0 T×(-b/1-b)

14 Кривая LM Ограничения и допущения Предложение денег постоянно Цены не меняются Спрос на деньги состоит из трансакционного спроса и спроса на деньги как имущество r Y M/P Lим.=L(r) LM M/P Lим. 0 Lим. 1 Lсд. 0 Lсд.1 L=L(Y) r1r1 roro Y 0 Y 1

15 Построение кривой LM Начинаем со второго квадранта Доход Yo вызывает потребность в деньгах для обеспечения сделок Lcд. 0 Оставшаяся часть денег должна быть поглощена спекулятивным спросом (спросом на деньги как имущество) Lим.o На графике в квадранте 4 определяем процентную ставку ro, при которой население и фирмы добровольно держали бы оставшиеся деньги. На графике в первом квадранте получаем точку, соответствующую паре Y 0 и r 0 Повторим все то же для нового уровня дохода (больше доход больше денег для сделок меньше денег как имущества население и фирмы добровольно откажутся от хранения денег только, если ставка процента возрастет ставка растет) Получаем новую пару значений Y 1, r 1 и соединяем точки на графике Это кривая LM, каждая точка на которой показывает такую комбинацию дохода и процентной ставки, при которых на денежном рынке устанавливается равновесие

16 Алгебраическое построение кривой LM При равновесии на денежном рынке спрос на деньги равен их предложению M/P=L(Y,r) Пусть функция спроса на деньги линейна L(Y,r)=eY – fr где e и f - положительны e –показывает, насколько возрастает спрос на деньги с ростом дохода f – определяет, на сколько падает спрос на деньги при росте ставки процента Знак «-» перед процентом говорит об обратной связи между процентной ставкой и спросом на деньги

17 Алгебраическое построение кривой LM Запишем условие равновесия на денежном рынке M/P = eY – fr Преобразуем его так, чтобы процентная ставка оказалась слева r = (e/f)Y – (1/f) (M/P) Это уравнение дает нам величину ставки процента, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любом значении дохода и реального предложения денег. Кривая LM графически отражает это уравнение для разных значений Y и r при фиксированных значениях M/P

18 Значение коэффициентов Поскольку коэффициент при Y положителен, то кривая LM имеет положительный наклон: более высокий доход требует более высокой ставки процента для обеспечения равновесия на денежном рынке Так как коэффициент при реальных запасах денежных средств (M/P) отрицателен, их уменьшение сдвигает кривую LM вверх, а увеличение – вниз коэффициент e/f определяет наклон кривой. Если значение е невелико, т.е. спрос на деньги мало чувствителен к изменениям дохода, то кривая LM – полога (требуется небольшое изменение в ставках процента, чтобы компенсировать незначительный рост трансакционного спроса на деньги) если f мало (т.е. спрос на деньги слабо зависит от ставки процента), то кривая LM - крутая, так как сдвиг спроса на деньги вследствие изменения дохода ведет к значительному изменению процента

19 Сдвиг кривой LM Так как кривая LM строится для определенного денежного предложения в реальном выражении, то изменение этого предложения (прежде всего в результате кредитно- денежной политики) будет вызывать сдвиг кривой - Центробанк уменьшает предложение денег с М1 до М2, что вызовет падение предложения денег в реальном выражении с (M/P)1 до (M/P)2. При любом заданном уровне дохода Y сокращение предложения денег увеличивает ставку процента, которая уравновешивает денежный рынок. Кривая LM смещается влево вверх - Увеличение предложения денег – смещение кривой LM вправо вниз r r M/P (M/P) 2 (M/P) 1 r2r2 r1r1 r2r2 L Y Y Уменьшение предложения денег LM 1 LM 2

20 Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Согласно количественной теории MV=PY При этом скорость обращения денег V предполагается постоянной Это означает, что для любого уровня цен только предложение денег определяет уровень дохода. Иначе говоря, уровень дохода не зависит от ставки процента и кривая LM должна быть вертикальной r LM Y

21 Трактовка кривой LM с точки зрения количественной теории денег Нормальную кривую LM с положительным наклоном можно получить из количественной теории денег, только сняв предпосылку о постоянной скорости обращения денег В реальности спрос на деньги зависит и от ставки процента: более высокая ставка процента увеличивает издержки владения деньгами и уменьшает спрос на деньги Поскольку люди реагируют на более высокую процентную ставку уменьшением запасов денег, каждая денежная единица в экономике переходит из рук в руки быстрее, т.е. увеличивается скорость обращения денег Можно, поэтому, записать MV(r)=PY V=V(r) V(r)>0, то есть скорость обращения положительно связана со ставкой процента

22 MV(r)=PY Такое уравнение количественной теории денег дает кривую LM с положительным наклоном. Поскольку рост процентной ставки увеличивает скорость обращения, он увеличивает Y при заданных M и P При заданных r и P рост M ведет к росту Y. Кривая LM сдвигается вправо Уменьшение M приводит к сдвигу кривой LM влево Таким образом, количественная теория денег дает ту же кривую LM, что и теория предпочтения ликвидности, только в другой трактовке

23 Совместное равновесие на товарных и денежном рынках в модели IS-LM Модель IS-LM используется для объяснения функционирования экономики в краткосрочном периоде, когда уровень цен фиксирован. Модель состоит из двух уравнений Y= C(Y-T)+I(r)+G IS M/P=L(r,Y) LM бюджетно-налоговая политика G и Т кредитно-денежная политика М экзогенные уровень цен Р переменные

24 Совместное равновесие на товарных и денежных рынках При заданных G, T, М и Р кривая IS дает такие комбинации дохода и процентной ставки, которые обеспечивают равновесие на рынке товаров и услуг, а кривая LM – такие комбинации r и Y, которые удовлетворяют равновесию на денежном рынке r Экономическое равновесие в модели IS-LM – это точка пересечения, которая одновременно удовлетворяет условиям равновесия как на товарных, так и на денежном рынках (в точке пересечения двух кривых реальные расходы равны планируемым, а спрос на реальные денежные средства равен предложению денег) LM IS Y Y* r*

25 Модель IS-LM как теория совокупного спроса Модель IS-LM можно использовать для построения кривой совокупного спроса. Так как совокупный спрос отражает взаимосвязь между уровнем цен и доходом, необходимо снять предпосылку о фиксированных ценах Исходная ситуация: уровень цен Р 1, IS и LM пересекаются в т.Y 1. Отметим на втором графике комбинацию Р 1 и Y 1 Цены выросли до Р 2. При постоянном предложении денег реальные кассовые остатки уменьшаются и кривая LM сдвигается вверх. Новое равновесие IS и LM в т.Y 2. Отметим на втором графике комбинацию Р 2 и Y 2 Соединив первую и вторую точки на втором графике, получим кривую AD r LM(P 1 ) LM(P 2 ) Y 2 Y 1 Y Y P P2P2 P1P1 AD

26 Движение по кривой совокупного спроса и сдвиг кривой совокупного спроса Изменение уровня дохода в модели IS-LM, возникающее в результате изменения уровня цен, представляет собой движение вдоль кривой совокупного спроса (графики на предыдущем слайде) Изменение уровня дохода в модели IS-LM при фиксированном уровне цен (например, в результате сдерживающей бюджетно- налоговой политики) – сдвиг кривой AD r LM Y 2 Y 1 Y Y P P AD 2 IS 1 IS 2 AD 1

27 Литература Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. Гл. 9. Гальперин В.М., Гребенников П.И. и др. Макроэкономика. Гл.3, 4, 6. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл.9, 10. Сакс Дж.Д, Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. Гл. 12. Лившиц А.Я. Введение в рыночную экономику. М