Раздел 1. Основы риск-менеджмента в предпринимательской деятельности Дисциплина: «Управление финансовыми рисками» Основные вопросы: 1.Сущность и содержание. - презентация

1

2 Раздел 1. Основы риск-менеджмента в предпринимательской деятельности Дисциплина: «Управление финансовыми рисками» Основные вопросы: 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности 2.Концепция приемлемого риска 3.Цели и задачи риск-менеджмента 4.Технология риск-менеджмента 5.Методы управления рисками Автор: Токаренко Геннадий Савельевич Тема 1. Основы теории риск-менеджмента

3 Версии происхождения понятия «риска» испано-португальского происхождения – «подводная отвесная скала, утес» испано-португальского происхождения – «подводная отвесная скала, утес» от греческих слов «ridsicon», «ridsa» – «утес», «скала» от греческих слов «ridsicon», «ridsa» – «утес», «скала» от староитальянского «risicare» – «лавировать между» от староитальянского «risicare» – «лавировать между» Американский словарь английского языка Н. Уэбстера (1828 г.) – рассматривает«риск» как «опасность, возможность убытка или ущерба» Американский словарь английского языка Н. Уэбстера (1828 г.) – рассматривает«риск» как «опасность, возможность убытка или ущерба» Толковый словарь русского языка В. Даля (1863–1866 гг.)- трактует «риск» как «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета» Толковый словарь русского языка В. Даля (1863–1866 гг.)- трактует «риск» как «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета» Словарь русского языка С. Ожегова (1960 г.) – представляет «риск» как «возможная опасность», «действие наудачу, в надежде на счастливый случай»; Словарь русского языка С. Ожегова (1960 г.) – представляет «риск» как «возможная опасность», «действие наудачу, в надежде на счастливый случай»; 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности Большой экономический словарь (1998)- определяет «риск» как «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий» Большой экономический словарь (1998)- определяет «риск» как «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий» Словари о понятии «риск» 2

4 3 а) Подходы к определению риска Подходы к определению «риска» Определение риска с позиций возможных финансовых результатов деятельности Определение риска с позиций возможности наступления неблагоприятного события Определение риска с точки зрения возможных отклонений от планируемого хода событий а) опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате коммерческой деятельности; б) недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры; в) появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении коммерческой деятельности. а) опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате коммерческой деятельности; б) недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры; в) появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении коммерческой деятельности. а) отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака; б) возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений; в) угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта. а) отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака; б) возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений; в) угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта. а) событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход; б) вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности; в) дисперсия полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения; г) вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела. а) событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход; б) вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности; в) дисперсия полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения; г) вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела. 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

5 Область факторов риска Риск – возможность наступления такого события, в результате которого субъект, принявший решение, теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемую выгоду или несет дополнительные материальные и финансовые расходы. 4 Область решений субъекта предпринимательства Область рискованных решений субъекта предпринимательства (ситуация риска) б) Определение риска 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

6 Виды ресурсов Материальные Риск – объективная неизбежность в деятельности финансового менеджера, обусловленная следующими факторами Формы проявления неопределенности для предпринимателя Неполнота и недостоверность информации, поступающей из среды Ограниченная способность менеджмента воспринимать и перерабатывать поступающую информацию Случайность появления неблагоприят- ных событий в процессе деятельности менеджера Противодейст- вие участников рынка Противодейст- вие участников рынка Ф а к т о р ы р и с к а Финансовые Трудовые Временные 5 Неопределенность предпринимательской среды Неопределенность предпринимательской среды Ограниченность ресурсов Ограниченность ресурсов в) Причины риска 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

7 Сигнал о возгорании оборудования и коммуникаций поступил в 13:14 мск В результате сильного пожара здание цеха по производству телевизоров было полностью уничтожено огнем. Корпус здания составлял 436 на 144 метра. По предварительным данным пожар на телевизионном заводе в Александрове Владимирской области возник из-за выброса горящей пластмассы из аппарата для изготовления пресс-форм для упаковочных материалов. 7 Примеры случайностей появления неблагоприятных событий Как сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе областной администрации, на место ЧП выезжал первый заместитель губернатора по вопросам экономики Владимир Веретенников. Приблизительный ущерб от пожара составляет $30 млн. 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

8 8 Примеры противодействия конкурентов В сухарики «3 корочки» попали крысы Один из крупнейших российских производителей снэковой продукции «Бриджтаун Фудс» обвиняется в несоблюдении санитарных норм и нарушении закона «О правах потребителей» Причина иска – мертвый крысенок, приготовленный по всем правилам кулинарного искусства, который был обнаружен в упаковке ржаных сухариков «3 корочки». Потерпевшие оценили причиненный им вред в 50 млн руб. Эксперты же утверждают, что на такую сумму истцам рассчитывать не стоит. Тем не менее «Бриджтаун Фудс» может понести значительные материальные потери, так как подобный инцидент, безусловно, серьезно отразится на судьбе бренда и популярности сухариков компании. Компания «Бриджтаун Фудс» – производитель снэковой продукции под марками «3 корочки», «Делмор», Chip'N'Go. Ее представительства работают в шести регионах России, а также на Украине и в Казахстане. Одним из акционеров «Бриджтаун Фудс» является ЕБРР. В 2004 г. оборот компании составил 97 млн долл. В Бутырском районном суде Москвы рассматривается иск трех граждан к компании «Бриджтаун Фудс» о компенсации морального вреда. 1.Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

9 8 2. Концепция приемлемого риска Объективная основа разработки концепции приемлемого риска в том, что всегда существует опасность реализации принятого решения не в полном объеме В основу содержания концепции включены три разновременных уровня риска: Цель концепции - разрешение противоречия: с одной стороны – риск может привести к нежелательным результатам; с другой – наилучшие результаты, как правило, приносят наиболее рискованные решения Конечный (приемлемый) уровень риска Конечный (приемлемый) уровень риска Величина и степень риска Оцененный уровень риска Начальный риск – риск идеи, замысла Начальный риск – риск идеи, замысла Величина и степень риска Анализ и оценка риска Управление риском I уровень риска II уровень риска III уровень риска Основные положения концепции приемлемого риска: а) риск – это, как правило, не статичный и неизменный, а зачастую управляемый параметр, на уровень которого можно и нужно оказывать воздействие; б) высокий уровень начального риска априори не должен служить основанием для отказа от принятия решения, так как следует различать начальный уровень риска в идее, в замысле, в предложении, оцененный (проанализированный) уровень риска, анализ которого произведен для принятого варианта решения, и конечный уровень риска после разработки нейтрализующих мероприятий; в) детальный анализ риска и разработка мероприятий, уменьшающих его отрицательные последствия до приемлемого уровня, как правило, позволяют принимать рисковые решения, фактически рискуя настолько, насколько это приемлемо или допустимо для хозяйствующего субъекта. ОпасностиВозможности ВыгодаПотери

10 Управление рисками – это систематическая деятельность, направленная на: выявление потенциальных событий, оказывающих влияние на эффективность и стоимость бизнеса оценка уровня их влияния изменение характеристик риска, в соответствии с обозначенным руководством компании уровнем толерантности к соответствующим типам/видам риска разработка решений по управлению, применяемых в стратегическом и оперативном управлении для обеспечения уверенности в достижении целей 3. Цели и задачи риск-менеджмента Управление рисками (Risk Management) - процесс выявления, оценки и контроля потенциальных событий или ситуаций с целью обеспечить разумную уверенность в вопросе достижения организацией своих 9

11 Повышение уровня ответственности и подотчетности менеджмента компании перед акционерами и владельцами Повышение прозрачности бизнеса Изменения в законодательстве Давлением со стороны партнеров и государства Увеличение общей волатильности и неопределенности в деловом мире Обеспечение непрерывности бизнеса Желание быть более спокойным за судьбу собственного бизнеса 3. Цели и задачи риск-менеджмента Причины усиления роли управления рисками 10

12 3. Цели и задачи риск-менеджмента Риски, перешедшие в проблемы 11

13 Крупнейшие банкротства: Enron - энергетическая компания (США, 2002 год) WorldCom - телекоммуникации (США, 2002 год) Pacific Gas & Elictric – энергетическая компания (США, 2001 год) Global Crossing - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний (США, 2001) Adelphia Communications – телекоммуникационная компания (США, 2002) Conseco Inc – страховая и финансовая компания (США, 2002) United Airlines Inc. – авиакомпания (США, 2002) Financial Corp. of America – инвестиционная компания (США, 1988) Texaco – нефтяная компания (США, 1987) 3. Цели и задачи риск-менеджмента Риски, перешедшие в проблемы 12

14 Цель риск-менеджмента - сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме в результате принятого решения Задачи риск-менеджмента: сбор, обработка, анализ и хранение информации о внешней и внутренней среде; формирование совокупности факторов риска компании; определение степени опасности выявленных факторов риска; разработка стратегии и тактики управления рисками; разработка программы рисковых решений, организация ее выполнения, контроль и анализ результатов; разработка программы рисковой инвестиционной деятельности; осуществление страховой деятельности по рисковым решениям; ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым решениям и т.д Цели и задачи риск-менеджмента В широком смысле: Риск-менеджмент – процесс выявления и оценки рисков, а также выбор методов и инструментов управления для минимизации рисков В узком смысле: Риск-менеджмент – вид услуг, оказываемых брокерскими фирмами, страховыми и перестраховочными компаниями своим клиентам Риск-менеджмент – это система управления рисками и экономическими (прежде всего финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления

15 Как показывает практика риск-менеджмента, успех управления рисками в компании зависит от ряда методологических и организационных факторов: 3. Цели и задачи риск-менеджмента 14

16 15 I. Постановка цели Технология управления риском - определенная последовательность выполнения взаимосвязанных действий и процедур по управления рисками III. Разработка мероприятий по уменьшению рискаII. Анализ и оценка риска 2. Выявление факторов риска 3. Идентификация факторов риска 4. Выбор показателей и оценка риска 6. Выбор стратегии и тактики управления риском 7. Выбор средств и приемов управления риском 8. Учет психологических аспектов принятия рисковых решений 5. Анализ полученных вариантов принятия решения 9. Разработка программы действий по снижению риска (политика, процедуры, правила и т.д.) 9. Разработка программы действий по снижению риска (политика, процедуры, правила и т.д.) 10. Организация выполнения намеченной программы 11. Контроль выполнения намеченной программы 12. Оценка и анализ результатов рискового решения Начальный риск (риск идеи, риск замысла) Конечный (приемлемый) уровень риска Проанализирован- ный и оцененный уровень риска 1. Определение цели (целей) управления риском 1. Определение цели (целей) управления риском 4. Технология управления рисками Этапы управления рисками

17 Система управления рисками помогает компаниям и менеджменту компаний достичь следующие цели: Цели компании (бизнеса): Повышение эффективности и прибыльности компании; Увеличение стоимости компании. Цели менеджмента: Сохранение высокого уровня доверия к менеджменту; Оптимизация процессов принятия решения; Повышение эффективности текущей деятельности менеджмента в рамках; своих функциональных направлений; Минимизация потерь, связанных с деятельностью компании; Обеспечение сбалансированности прав, ответственности и уровня допустимых рисков при принятии решений; Выполнение требований законодательства Технология управления рисками Примеры возможных целей компании и менеджмента

18 Внутренние факторы риска Внешние факторы риска Внутренняя средаВнешняя среда Сильные стороны Возмож- ности Слабые стороны Маркетинг Финансы Производство Человеческие ресурсы Идеология Угрозы Международные Политические Экономические Рыночные Технологические Конкурентные Социальные Матрица SWOT-анализа Технология управления рисками

19 Слабые стороныВозможные риски, вытекающие из слабых сторон Нет бизнес – процессов, ясных структур и функционального распределения Неорганизованность «Раздирание» бизнеса в разные стороны Непонимание общей цели Противоречия между заявлениями и практикой Недоверие работников Нечеткое следование поставленной цели Низкие моральный дух и удовлетворенность Текучка кадров Снижение производительности Передовые производственные практики не используются на ежедневной основе Снижение производительности труда Снижение качества произведенной продукции Нет единой команды Невыполнение поставленных целей компании Текучка кадров Уровень подготовки сотрудников на производстве (операторов и упаковщиц) отстает от нынешних потребностей Снижение производительности Увеличение потерь продукции по причине несоответствующего качества Нерациональное использование материалов, и как следствие увеличение себестоимости продукции Неправильная эксплуатация оборудования и как результата – его поломка Простои производства, которые влекут невыполнение объемов производства и срыв поставки продукта и как следствие недополучение прибыли Нет мотивационной программы Возникновение низкой удовлетворенности Текучка кадров Потеря квалифицированных кадров, которые сложно найти в районе, где нет безработицы Как следствие текучки сразу возникает риск понижения уровня подготовки сотрудников, который влечет за собой другие взаимосвязанные иски, рассмотренные ранее Пример слабых сторон подмосковного предприятия по производству чипсов Технология управления рисками

20 Слабые стороныВозможные риски, вытекающие из слабых сторон Невысокий уровень безопасности труда Травмы Штрафы Недостаточное количество специалистов среднего звена Невыполнение поставленных задач Кадровые риски Ограничения мощностей водоснабжения и канализации Останов производства, в следствие невозможности достаточным обеспечением процесса водой Останов производства влечет собой массу рисков, которые в итоге оборачиваются для предприятия снижение прибыли и снижением доли рынка Неблагоприятные условия работы в цехах Текучка кадров Снижение производительности Штрафы Недостаточное наличие собственных складских площадей Недостаток предложений по аренде складов на данный момент времени Зависимость от арендованных складов Увеличение затрат Риск хищения Фрагментированный, эпизодический и ограниченный подход к риск-менеджменту на предприятии При управлении одними рисками велика вероятность появления других взаимосвязанных с этими рисками либо с методами их управления Увеличение потерь компании вследствие отсутствия системного подхода Высокий уровень ручного труда на заводе, высокая численность сотрудников Низкая производительность Увеличение себестоимости Зависимость от обеспеченности необходимым количеством кадров Пример слабых сторон подмосковного предприятия по производству чипсов Продолжение предыдущей таблицы Технология управления рисками

21 Пример угроз для подмосковного предприятия по производству чипсов УгрозыВозможные риски, вытекающих из угроз Невысокий авторитет завода в регионе Недостаток кадров Зависимость от импорта материалов и запасных частей Возникновение валютного риска Увеличение себестоимости производимого продукта Риск невозможности осуществления хозяйственной деятельности вследствие установления ограничений на перемещение товаров или запрета на экономические отношения с иностранными государствами Наличие большого количества работодателей в регионе Возникновение конкуренции Недостаток кадров Текучка кадров Много проектов идут одновременно Увеличение затрат в следствии невыполнения сроков завершения проекта Риск возможности сдачи проектов с возможными недоделками, что в последствии также может обернуться в дополнительные затраты Риск некачественного контроля за ведением нескольких проектов Банкротство поставщиков, поставляющих основное сырьё (сельские хозяйства) Риск уменьшения объемов производства и как следствие его сразу вытекает следующий риск: невыполнение договорных обязательств и недополучение прибыли и, следственно, уменьшение доли рынка, т.е. потеря позиций на рынке Кредитный риск, так как со многими хозяйствами компания работает по предоплате Технология управления рисками

22 Источники информации ПервичныеВторичные Публикации из открытых источников Неформальная информация Финансовая отчетность Легальные базы данных Анализ продукции конкурентов Специализированная пресса Корпоративные отчеты Web-сайты и он-лайновые информационные библиотеки Специализированные агентства Официальная статистика Технология управления рисками

23 22 4. Технология управления рисками Выявление факторов риска 1.Анализ документации компании 2.Анкетирование персонала 3.Мозговой штурм с привлечением менеджмента среднего уровня 4.Интервью с ведущими специалистами 5.Построение структурных и потоковых диаграмм 6.Построение дерева событий и отказов 7.Использование метода «событие – последствия» Методы выявления факторов риска

24 Бухгалтерская отчетность предприятия (бухгалтерский баланс (ф.1), отчет о прибылях и убытках (ф.2), отчет об изменении капитала (ф.3), отчет о движении денежных средств (ф.4), приложение к бухгалтерскому балансу (ф.5) – движение заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.), анализ которой позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков; Организационная структура и штатное расписание предприятия - анализ данной информации позволяет выявлять организационные риски; Карты технологических потоков (технико-производственные риски); Договоры и контракты (деловые и юридические риски); Себестоимость производства продукции. Ее анализ позволит выявить подавляющее большинство рисковых факторов и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуаций; Финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения даст возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков. Анализ документации компании 4. Технология управления рисками 23

25 Внешние факторы рискаВнутренние факторы риска Международные Доступ к финансовым, сырьевым и трудовым рынкам Протекционистская политика государств Деятельность международных корпораций Состояние валютного рынка Организационные Организационная структура Наличие миссии, целей и стратегии Квалификация и репутация руководства Корпоративная культура Финансовые Структура финансовых ресурсов Источники и методы финансирования Структура и величина денежных потоков Структура и величина дебиторской и кредиторской задолженности Финансовое инвестирование Политические Уровень госрегулирования экономики Состояние и перспективы законотворческой базы Бюджетная политика Тарифная политика Торговая политика Защита прав собственности Участие руководства компании в политической жизни общества и государства Производственные Уровень управления производством Производительность оборудования Качество продукции Цена / качество производимой продукции Подвижность и гибкость производства Уровень технологии производства Экономические Темпы роста / падения ВВП Темпы роста / падения инфляции и дефляции Налоговая нагрузка Уровень спроса и предложения Уровень конкуренции на рынке Состояние потребительского рынка Товары / услуги Широта и разнообразие ассортимента Потребительская ценность товаров и услуг Уровень новых товаров и услуг Доля рынка товара и ассортимента Конкурентоспособность товаров Технологические Уровень развития техники и технологии Уровень исследований и разработок Жизненный цикл товаров и услуг Рост индивидуальных потребительских качеств Маркетинговые Марка и имидж компании Характеристика потребителей Рыночные исследования и разработки Предпродажное и послепродажное обслуживание потребителей Сбыт, реклама и продвижение продукции Социальные Доходы и расходы социальных групп Уровень социальной защищенности Уровень занятости Культура и образование граждан Уровень рождаемости и смертности Персонал Уровень квалификации персонала Текучесть персонала Система мотивации персонала Демографическая ситуация на рынке труда Экологические Качество воздуха и воды Уровень загрязнения окружающей среды Уровень экологической регуляции Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков 4. Технология управления рисками 24

26 Пример перечня факторов риска для предприятия по производству чипсов Описание возможного фактора риска Описание степени опасности риска для рассматриваемого предприятия по производству чипсов и оценка опасности риска по 5-ти бальной шкале Степень опас- ности Внешние факторы риска 1Риск нестабильности политической власти на федеральном и региональном уровне Этот риск не является опасным, но для осуществления нормальной хозяйственной деятельности достаточно важен. 2 2Риск невозможности осуществления хозяйственной деятельности вследствие установления ограничений на перемещение товаров или запрета на экономические отношения с иностранными государствами Этот риск из всей группы политических рисков для нашего предприятия является самым важным, т.к. достаточно большая доля сырья для производства продукции (около 60%) импортируется, а готовая продукция экспортируется. 3 3Риск изменения законодательства РФИзменения в законодательстве происходят достаточно часто. Этот риск для предприятия также не входит в число опасных. 2 4Инфляционные факторы рискаНа рассматриваемом предприятии могут возникнуть следующие риски: - сырье, используемое в производстве, в результате инфляции дорожает быстрее, чем реализуемая готовая продукция - в связи с инфляцией себестоимость произведенной готовой продукции дорожает, а цены конкурентов на данный вид продукции остаются на прежнем уровне 4 5Налоговые факторы рискаДанный вид риска для рассматриваемого предприятия может оказать отрицательное воздействие на результаты финансовой деятельности организации в связи: с введением новых видов налоговых платежей, увеличения ставок действующих налоговых платежей 4 6Валютные факторы рискаЭто опасность валютных потерь в результате изменения курса валютной цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием внешнеторгового соглашения и осуществлением платежа по нему. Для осуществления деятельности рассматриваемой компании около 50% сырья импортируется, а произведенная готовая продукция экспортируется, поэтому этот вид риска наиболее актуален, т.к. в настоящих условиях курс валюты нестабилен. На данном этапе этот риск можно отнести к одним из самых значимых рисков Технология управления рисками

27 7Процентные рискиРиск может возникнуть в результате изменения процентных ставок по кредитам Центрального банка. Это риск не входит в число опасных рисков для рассматриваемого предприятия. 2 8Риск повышения тарифов на грузовые перевозки железнодорожным транспортом Этот риск достаточно важен для рассматриваемого предприятия. Часть доставок готовой продукции предприятия удобнее всего осуществляется железнодорожным транспортом. Нужно признать, что на данный момент РЖД является своего рода монополистом и увеличение тарифов на грузовые перевозки возможно. А это несет для предприятия увеличение коммерческих расходов. 4 9Ценовые риски на сырье и материалы, комлектующие для оборудования, энергоносители Риск увеличения цены на сырье есть всегда. Цены на электроэнергию также постоянно растут. Всё это возможно спрогнозировать. 4 10Риск возрастания конкуренции и риск ведения нечестной конкуренции Риск ведения нечестной конкуренции по отношению с нашей компании со стороны наших конкурентов. Конкуренция – это основа рыночных отношений. Недобросовестная конкуренция по отношению к рассматриваемой компании со стороны её конкурентов может негативно сказаться на дальнейшем развитии компании. А также существует риск появления новых конкурентов на рынке соленых закусок. 4 11Падение платежеспособного потребительского спроса Выпуск продукта рассчитан на определенные категории людей. Снижение уровня доходов населения может сказаться на покупательском спросе на продукцию, т.к. чипсы не являются продуктом первой необходимости. 3 12Появление в регионе новых хозяйственных субъектов с привлекательными для работников условиями Появление предприятий в районе с более привлекательными для работниками условиями труда очень важный риск для рассматриваемого предприятия. Этот риск влечет за собой отток рабочей силы с предприятия. Особенно важна потеря квалифицированных кадров. На данный момент риск является одним из основных, т.к. в районе, где расположено предприятие и в близлежащих районах (около 15км) началось строительство 4 –х крупных фабрик. 5 13Риск ужесточения в регионе требований к экологической чистоте производства Риск актуален, но не является опасным для рассматриваемого предприятия1 14Введение более жестких санитарных и других норм Риск актуален, но не является опасным для рассматриваемого предприятия1 15Появление у конкурентов инноваций в производстве товаров, вызывающих снижение издержек производства Это важный риск, т.к. инновация по снижению издержек производства у конкурента позволит ему получить преимущество в ценовой конкуренции и снизить цену на продаваемый товар, тем самым отвоевав себе долю рынка Технология управления рисками Продолжение предыдущей таблицы

28 Внутренние факторы риска 16Риск основной производственной деятельности Внеплановые остановы оборудования и прерывания технологического цикла работы предприятия могут привести к невыполнению планов производства, нарушению условий контракта с дистрибьюторами и в конечном счете все это выльется в недополучение прибыли и прямые убытки компании. Аварии и пожар. Это нельзя предугадать, но риск этот есть всегда. 4 17Риск вспомогательной деятельности Перебои в электроснабжении в мае 2005г. привели к тому, что весь продукт, находящийся на линии в момент отключения электроэнергии был уничтожен, также было уничтожено всё подготовленное сырье для переработки.. Также важен риск перебоя в системе водоснабжения, т.к. бесперебойная подача воды является одним из основных критериев функционирования производства. Весь процесс производства начинается именно с мойки картофеля. К группе достаточно важных рисков можно также отнести и удлинение сроков ремонта, поломки и аварии вспомогательных систем. Всё это также приводит к простою и в конечном счете к недополучению прибыли. 5 18Риск обеспечивающей деятельности Риск сбоя в работе финансовых программ, Internet, , не являются опасными для функционирования предприятия. Хотя, если говорить о сбое в программах, установленных на оборудовании, то это достаточно важный риск, т.к. некоторые сбои могут привести к отзыву продукта с рынка, а это явные убытки для компании. Также существует риск сбоя в работе арендованного склада под готовую продукции. 3 19Инвестиционные риски.Риск недополучения ожидаемых доходов в будущем при реализации инвестиционного проекта на данный момент является очень важным для рассматриваемого предприятия, т.к. предприятие только недавно запустила новую линию по производству чипсов. 5 20Кадровые рискиРиск потерять работников для рассматриваемого предприятия очень велик, т.к. наблюдается достаточно большая конкуренция между предприятиями, расположенными рядом (максимум 15км). На данный момент территории района расположены порядка 8 предприятий с примерно равными условиями оплаты труда, а 4 предприятия начали строительство. Т.е. этот риск сейчас попадает в категорию опасных рисков, т.к. в условиях такой достаточно сильной конкуренции между предприятиями на рынке труда в районе очень сложно найти сотрудника, т.к. рабочих мест предостаточно. 5 21Риск нарушения графиков и увеличение сроков поставки сырья и комплектующих для производства Практически все предприятия осуществляющие производственную деятельность имеют риск нарушения графиков поставки сырья. Этот риск является очень важным для рассматриваемого предприятия, т.к. основное сырье для производства – картофель, который может храниться определенное количество времени и при соблюдении определенного температурного режима. При увеличении сроков поставки, предприятие имеет риск приобрести картофель с неудовлетворительными показателями контроля качества и не допустить этот продукт на линию. Всё это ведет к убыткам, невыполнению плана производства, а соответственно к недополучению прибыли 3 4. Технология управления рисками 27

29 22Риск поставки сырья несоответствующего качества Качество является важным показателем при производстве продукции. От качества поставленного сырья зависит результат производства. Сырье, не соответствующее качеству, не будет допущено в производство. Поэтому этот риск достаточно важен для рассматриваемого предприятия. 4 23Риск производства некачественного продукта Один из самых важных рисков. Качество произведенного продукта компания ставит практически на первое место, т.к. от этого зависит репутация компании и доверие клиента. 4 24Риск отказа в поставкахТ.к. рассматриваемое предприятие осуществляет реализацию произведенного продукта, то есть и риск отказа покупателя в поставках. 2 25Банкротство поставщиковПредприятие сотрудничает с фермерскими хозяйствами и риск банкротства этих предприятий возможен4 26Риск ошибочного прогнозаЯвляется достаточно опасным риском для рассматриваемого предприятия4 27Риск неверной оценки стратегического потенциала предприятия Является важным риском, т.к. именно от определения стратегии компании начинается построение системы риск-менеджмента на предприятии 4 28Ошибочный анализ рынкаЯвляется достаточно важным риском, т.к. стратегия компании направлена на освоение новой ниши на рынке соленых закусок 4 29Риск банкротства предприятияЯвляется очень важным риском, т.к. это определяет возможность функционирования предприятия4 30Риск неплатежеспособностиЯвляется важным риском4 31Риск потери финансовой устойчивости Является важным риском4 32Кредитный рискНа данный момент этот риск не входит в число самых опасных, т.к. совсем недавно компания пересмотрела свою кредитную политику и весьма успешно, т.к. дебиторская задолженность снизилась на 27% 2 32Риск злоупотребленияЭто вероятность того, что владельцы фирмы, ее служащие или клиенты нарушат закон, а это повлечет за собой убытки вследствие растраты, кражи или других незаконных действий. Такой риск возможен, но не является важным 2 33Риск хищенияРиск хищения является одним из важных рисков, т.к. в последнее время, риск хищения заметно вырос4 34Риск некомпетентностиОпыт и квалификация менеджеров работающих в компании очень важны, т.к. именно они принимают решения от которых зависит развитие дальнейшее развитие компании Технология управления рисками Продолжение предыдущей таблицы

30 Результаты опроса западных топ-менеджеров, работающих в России п/п Причины рисков инвестированияСредний балл 1Произвол бюрократии и коррумпированность4,3 2Неэтичная конкуренция: использование лазеек в законах, использование связей с чиновниками, черный PR 3,8 3Риск потери собственности, возможность лишиться своих активов, иногда даже на законном основании 3,7 4Менеджеры, игнорирующие права инвесторов2,8 5Непрозрачные финансы2,5 6Риск смены законодательства, способный привести вред бизнесу1,8 7Неэффективный менеджмент, недостаток знаний, устаревшие методы управления 1,8 Оценки сделаны по пятибалльной шкале: 5 – самый высокий уровень риска; 1 – самый низкий Шмаров А. Десять лет без права на инвестиции // Эксперт. – 24 марта Технология управления рисками

31 Результаты опроса российских топ-менеджеров п/п Основные препятствия развития бизнесаВажность фактора в % 1Коррупция59,02 2Административные барьеры 56,30 3Нехватка квалифицированных кадров51,09 4Налогообложение50,11 5Недостаток инвестиционных ресурсов43,04 6Неразвитость судебной системы41,85 9Изношенность основных фондов предприятий36,74 Оценки сделаны по десятибалльной шкале: 10 – самый важный фактор риска; 1 – самый низкий Семенов Я. и др. Общество равных препятствий // Коммерсант Деньги. – Неразвитость и изношенность инфраструктуры40,54 8Общая политическая и экономическая нестабильность39,78 10Дополнительные издержки в связи с ростом цен на энергию32, Технология управления рисками

32 Размер взяток и откатов Таблица составлена по результатам опроса 36 экспертов Иванова Е. Взятки откатились // Ведомости. – Технология управления рисками За что?Сколько? Госмонополии 3За получение госзаказа20% от суммы заказа 4За участие в национальных проектах30-40% от суммы проекта 5За строчку в бюджете3% от суммы проекта Крупный бизнес 6За выдачу (неотзыв) лицензий1-5 млн. долл. 7За получение госзаказа30% от суммы проекта Малый бизнес 8За осуществление сделки30% от суммы сделки 9За помощь чиновников10% от валовой прибыли Таможня 10За снижение пошлины30-50% от суммы, на которую снижена пошлина Налоговые органы 11За списание недоимкидо 3-50% от суммы недоимки Банковская сфера 12За рассмотрение ЦБ документов0,5 млн. долл. Гражданские и арбитражные суды 13За выигрыш процесса10% от защищенной суммы

33 Результаты Европейского бенчмаркинга риск менеджмента в 2006 году, проведенного Ernst & Young в Париже и AXA Corporate Solutions 4. Технология управления рисками Основные риски корпораций 31

34 Риски Чистые Спекулятивные (финансовые) Спекулятивные (финансовые) Природно-естественные Экологические Политические Транспортные Риски, связанные с покупательной способностью денег Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски) Инфляционные Дефляционные Валютные Риски ликвидности Риски упущенной выгоды Процентные риски Источник: Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1998 Коммерческие риски Имущественные Производственные Торговые Риски снижения доходности Риски прямых финансовых потерь Кредитные риски Селективные риски Биржевые риски Риски банкротства 32 Классификационная схема факторов риска для торгово-посреднических организаций 4. Технология управления рисками

35 Факторы риска для предприятия производственного типа Внешние Внутренние Социально- экономиче- ские Экологичес- кие Научно- техниче- ские Воспроизвод- ственной деятельности Производст- венной деятельности В сфере обращения В сфере управления Основной производст- венной деятельности Вспомогате- льной деятельности Обеспечи- вающей деятельности Политичес- кие Технологичес- кие риски Аварийные риски Риски поломок Риск перебо- ев в электро- снабжении Аварийные риски вспомогатель- ных систем Риск удлинения сроков ремонтов Риск сбоев в обеспечиваю- щих службах Риск сбоев в работе информ. систем П р и м е р ы Инвестицион- ные риски Кадровые риски Риск ошибки выбора цели Риск ошибочного прогноза Риск несоответствия такт. целей стратег. Риск нарушений графиков поставок Банкротство поставщиков Риск отказа в поставках Классификационная схема факторов риска для производственных предприятий 33 Источник: Клейнер Г.Б. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. - М.: ОАО «Изд- во «Экономика», Технология управления рисками

36 Внешние Внутренние Страновые Риски банков и банковских учреждений Экономические Политические Валютные Стихийных бедствий Стихийных бедствий Вид банка Вид банка Характер банковских операций Состав клиентов Состав клиентов Конвертиру- емости Конвертиру- емости Трансферта Моратория платежа Моратория платежа Коммерческие Конверсионные Специализи- рованные Отраслевые Универсальные По активным операциям По пассивным операциям Портфельный Несистемный риск Системный риск Финансовый риск Финансовый риск Риск ликвидности Риск ликвидности Процентный Риск вида операции Кредитный Трансляционные Форфейтирования По размеру клиентов По размеру клиентов По отношению к собственности По принадлежности к разным отраслям Риск падения общерыночных цен Транспортный Лизинговый Бартерный Клиринговый Факторинговый Источник: Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практ. пособие. - М.: ЗАО«Финстатинформ», Классификационная схема банковских факторов риска Технология управления рисками

37 Система контроля рисков в ЦБ Индивидуальный (сотрудник банка) Индивидуальный (сотрудник банка) Макроуровень Микроуровень Уровни контроля Индивидуальный- неправомерные и некомпетентные решения Индивидуальный- неправомерные и некомпетентные решения Страновый Кредитный Рыночный Процентный Потери ликвидности Операционный Правовой Потери репутации Страновый Кредитный Рыночный Процентный Потери ликвидности Операционный Правовой Потери репутации Перечень факторов риска макросреды и нормативно-правовых условий Перечень факторов риска макросреды и нормативно-правовых условий Виды риска Источник: Положение ЦБ РФ «Об организации внутреннего контроля в банке» Административный Финансовый Административный Финансовый Методы контроля Предварительная Текущая Последующая Предварительная Текущая Последующая Стадии контроля Технология управления рисками

38 Идентификация рисков на рынке ценных бумаг Системный (недиверсифицированный) риск Несистемный (диверсифицированный) риск Риск законодательных изменений Риск военных конфликтов Инфляционный риск Процентный риск Риск на рынке «быков» и медведей» Риск объектов инвестирования Бизнес-риск Финансовый риск Риск невыплаты дивидендов Риск предприятия Управленческий риск Промышленный риск Катастрофический риск Риск направления инвестирования Страновой риск Отраслевой риск Региональный риск Риск ликвидности Конвертируемый риск Валютный риск Кредитный риск Портфельный риск Временной риск Риск поставки Риск платежа Клиринговый риск Операционный риск Риск перевода Технический рискРиск селективности Классификационная схема факторов риска на рынке ценных бумаг 36 Источник: Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, Технология управления рисками

39 Финансовые риски Финансовые риски Риск снижения финансовой устойчивости Риск потери платежеспособности Инвестиционный риск Инвестиционный риск Прочие виды финансовых рисков Криминогенный риск Криминогенный риск Структурный риск Структурный риск Налоговый риск Налоговый риск Инфляционный (дефляционный) риск Процентный риск Процентный риск Валютный риск Валютный риск Депозитный риск Депозитный риск Кредитный риск Кредитный риск Виды финансовых рисков Источник: Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. – К.: Ника-Центр, Технология управления рисками

40 1. Классы 1.1. Подклассы 2. Группы 2.1. Подгруппы 3. Виды 3.1. Подвиды 3.2. Разновидности Масштаб проявления риска МакроуровеньМезоуровеньМикроуровень Сфера возникновения риска Несистематические Систематические Уровни агрегирования Коммерческие Производственные Финансовые Возможные последствия рискового события Чистые рискиФинансовые риски Основы построения классификационных схем факторов риска Технология управления рисками

41 АI.АI. Вероятность появления фактора риска Весьма вероятно Вероятно Мало- вероятно ВI.ВI. СI.СI. АII.ВII.СII. АIII.ВIII.СIII. НеопасныеДопустимые Опасные Значимость Вероятность Степень опасности фактора риска I II III А В С Карта рисков 4. Технология управления рисками 39

42 Интервью, рабочие встречи и неформальные контакты с представителями основных производственных подразделений авиакомпании Партнеры и контрагенты авиакомпании: страховщики, сюрвейеры, агенты и банки Отчеты и исследования: McKinsey & Co, Airclaims Technical Survey, службы внутреннего аудита и результаты риск-аудита страхового брокера Willis Внутренние документы и регламенты Карта рисков Пример формирования «Аэрофлотом» карты рисков Технология управления рисками

43 Пример карты рисков ОАО «Аэрофлот – Российские авиалинии» Технология управления рисками

44 Группа А Авиационные производственные риски Повреждение воздушных судов, запасных частей и оборудования А1 Гибель воздушного суднаА2 Потеря воздушного суднаА3 Потеря грузаА4 повреждение грузаА5 Риски при наземном обслуживанииА6 Риски производственной безопасностиА7 Гражданская ответственностьА8 Риски потери лицензий и сертификатовА9 Группа F Финансовые риски Валютный рискF1 Процентный рискF2 Риски ликвидностиF3 Портфельный/инвестиционный рискF4 Кредитный рискF5 Налоговые рискиF6 Группа В Корпоративные бизнес- риски Стратегические рискиB1.1…В1.3 (по группам) Товарные рискиВ2.1…В2.3 (по группам) Коммерческие рискиВ3 Риски планированияВ4 Имиджевые рискиВ5 Правовые рискиВ6 Риски персоналаВ7 Информационные рискиВ8 Политические рискиВ9 Риски отдельных событийВ Технология управления рисками

45 п/ п Факторы риска Виды деятельности финансового менеджера ИнвестированиеУправление оборотными активами Управление капиталом в реаль- ные активы в финан- совые активы запа- сами деби- торской задол- женно- стью дене жны- ми средс твам и собств- енным капи- талом заем- ным капи- талом кредиторс- кой задолжен- ностью I. Внешние (систематические) факторы риска 1Инфляционные 2Процентные 3Налоговые II. Внутренние (несистематические) факторы риска 1Неплатежеспособ- ности 2Потери финансовой устойчивости 3Кредитные Портфель идентифицированных факторов риска предприятия Технология управления рисками

46 Процессы / операцииРиск сбоев обору- дования Риск сбоев ПО Мето- дичес- кий риск Орга- низацио нный риск Риск пер- сонала Право- вой риск Риск внешних источ- ников Всего 1РКО юридических лиц прием платежей ввод в АБС текущий контроль формирование выписки формир. реестра платежей РКЦ отправка платежей РКЦ клиент-банк Процессинг пластиковых карт изготовл. пл. карт авторизация пл. карт авторизация счета проверка остатка на счете авторизация платежа формирование выписки межбанковский клиринг текущий контроль пополнение спецсчета Пример портфеля идентифицированных факторов риска для банка «Петрокоммерц» 4. Технология управления рисками

47 п/п Описание риска Вероятность возникновения риска, % Степень опасности риска (по пятибальной шкале) Малая (0- 20%) Вероятно (20-60%) Вполне вероятно (60-100%) Неопас- ный (1-2) Допусти- мый (3-4) Опасный (5) 1Риск нестабильности политической власти на федеральном и региональном уровне 11% 2 2Риск невозможности осуществления хозяйственной деятельности вследствие установления ограничений на перемещение товаров или запрета на экономические отношения с иностранными государствами 10% 3 3Риск изменения законодательства РФ 20% 2 4Инфляционные факторы риска 77% 4 5Налоговые факторы риска 51% 4 6Валютные факторы риска 85% 5 7Процентные риски 40% 2 8Риск повышения тарифов на грузовые перевозки железнодорожным транспортом 65% 4 9Ценовые риски на сырье и материалы, комлектующие для оборудования, энергоносители 15% 4 10Риск возрастания конкуренции и риск ведения нечестной конкуренции 32% 4 11Падение платежеспособного потребительского спроса 20% 3 12Появление в регионе новых хозяйственных субъектов с привлекательными для работников условиями 90% 5 13Риск ужесточения в регионе требований к экологической чистоте производства 5% 1 Пример карты рисков для предприятия по производству чипсов45

48 14Введение более жестких санитарных и других норм 5% 1 15Появление у конкурентов инноваций в производстве товаров, вызывающих снижение издержек производства 15% 4 16Риск основной производственной деятельности 25% 4 17Риск вспомогательной деятельности 25% 4 18Риск обеспечивающей деятельности 25% 3 19Инвестиционные риски. 50% 4 20Кадровые риски 80% 5 21Риск нарушения графиков и увеличение сроков поставки сырья и комплектующих для производства 59% 3 22Риск поставки сырья несоответствующего качества 15% 4 23Риск производства некачественного продукта 20%4 24Риск отказа в поставках 10% 2 25Банкротство поставщиков 42% 4 26Риск ошибочного прогноза 40% 4 27Риск неверной оценки стратегического потенциала предприятия 15% 3 28Ошибочный анализ рынка 30% 4 29Риск банкротства предприятия 5% 4 30Риск неплатежеспособности 5% 4 31Риск потери финансовой устойчивости 10% 4 32Кредитный риск 21% 2 33Риск злоупотребления 80%2 34Риск хищения 91% 4 35Риск некомпетентности 20% 4 36Технологический риск 22% 4

49 АI.АI. Вероятность появления фактора риска Весьма вероятно % Вероятно 20-60% Малая 0-20% ВI.ВI. СI.СI. АII.ВII.СII. АIII.ВIII.СIII. Неопасные 1-2 балла Допустимые 3-4 балла Опасные 5 баллов Значимость Вероятность Степень опасности фактора риска I II III А В С 1 Пример карты рисков для предприятия по производству чипсов Технология управления рисками

50 Методы управления рисками Уклонение Распределение Локализация Передача рисков поставщикам сырья и материалов Отказ от рискованных проектов Передача риска путем заключения договора поручительства Создание специальных структурных подразделений для выполнения рискованных проектов Передача рисков путем заключения биржевых сделок Диверсификация деятельности Диверсификация инвестиций Диверсификация портфеля ценных бумаг Распределение ответственности между участниками производства Стратегическое планирование Создание системы резервов Прогнозирование экономической обстановки Активный целенаправленный маркетинг Мониторинг социально- экономической и нормативно-правовой среды Отказ от осуществления финансовых операций Отказ от использования денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях Компенсация Отказ от использования в больших объемах заемного капитала Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах Отказ от услуг ненадежных партнеров Передача Передача рисков путем заключения договора факторинга Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта Диверсификация кредитного портфеля Диверсификация депозитного портфеля Диверсификация валютного портфеля Привлечение внешних ресурсов Разработка внутренних нормативов Создание венчурных подразделений Передача рисков путем страхования Методы управления рисками

51 Метод уклонения от риска прост и радикален; помогает избежать крупных финансовых потерь; применяется на ранней стадии появление других рисков; не позволяет получить прибыль; не всегда возможна реализация ДостоинстваНедостатки а) если отказ от одного вида риска не влечет возникновения другого риска, более высокого или однозначного уровня; б) если степень риска несопоставим с уровнем доходности предлагаемой финансовой операции по шкале «доходность – риск»; в) если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных средств компании; г) если размер дохода от рисковой операции несущественен, т.е. в формируемом денежном потоке имеет небольшой удельный вес; д) если рисковые операции не характерны для компании, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений Условия реализации

52 5. Методы управления рисками Метод передачи риска надежен при неудачных решениях; помогает избежать очень крупных финансовых потерь; применяется на стадии подготовки решения необходимость страховых выплат, иногда значительных; для реализации необходима статистическая информация; сложность реализации для «новых» рисков ДостоинстваНедостатки высокая степень вероятности возникновения финансового риска; невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов; приемлемая стоимость страхования финансового риска. Условия реализации

53 5. Методы управления рисками Метод локализации риска не требует больших затрат; может быть использован при ограничении рисков при внедрении инвестиционных и инновационных проектов; используется только по некоторым видам, как правило, очень значимых рисков; ДостоинстваНедостатки возможность достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать факторы риска ; возможность контролировать и управлять риском; для проектов, успех которых вызывает сомнения. Условия реализации

54 5. Методы управления рисками Метод распределения риска эффективен для снижения опасности несистематических рисков; неэффективен для снижения опасности систематических рисков; усложнение деятельности предприятия; ДостоинстваНедостатки необходимость четко и конкретно вычленить и распределить факторы риска ; создание системы контроля за показателями диверсификации; Условия реализации

55 5. Методы управления рисками Метод компенсации риска эффективен для снижения опасности большого круга рисков; обладает комплексностью воздействия на риски требует большой подготовительной и аналитической работы; привлечение дополнительных ресурсов; ДостоинстваНедостатки необходимость внедрения методов стратегического планирования, прогнозирования, маркетинга и мониторинга ; создание системы резервов; Условия реализации

56 Низкая Близкая к нулю Средняя Высокая Близкая к единице Вероятность проявления риска Принятие риска Локализация Снижение Локализация Снижение Передача риска Локализация Снижение Локализация Принятие риска Передача риска, Локализация риска Снижение риска Уклонение от риска Степень существенности риска Минимальная Макси- мальная ЗначительнаяСредняяНезначительная Выбор методов управления рисками 5. Методы управления рисками

57 Выбор наиболее эффективных методов управления рисками Эффективные мероприятия 5. Методы управления рисками

58 Управление рисками в долгосрочной перспективе дает ощутимый экономический эффект Остаточный риск: ~70% Возможные рисковые потери: 100% Снижение риска за счет эффективных мероприятий: ~30% Общие затраты на мероприятия по снижению рисков: ~10% 5. Методы управления рисками

59 Примеры политических факторов риска Политический риск - смена правительства РФ Общая оценка политических рисков консультационной компанией Control Risk Group: а) в целом по России политические риски - «средние»; б) районы Северного Кавказа – «высокие»; в) районы Чечни – «экстремальные». Британская консультационная компания Control Risk Group (CRG) опубликовала доклад RiskMap-2006, в котором дается прогноз политических рисков в различных странах мира для иностранных инвесторов в 2006 году. Главное политическое событие России 2006 года - отставка премьер-министра М. Фрадкова. Основная причина предполагаемой смены правительства: а) неэффективность работы Правительства РФ; б) необходимость выбора преемника Путина В.В. Британская консультационная компания Control Risk Group (CRG) специализируется на оценке рисков. Работает с 1975 года, располагает 18 офисами на всех континентах, собирает информацию более чем в 130 странах. Клиенты – 5000 компаний, в том числе большинство из списка Fortun-100.

60 Социально-политические факторы риска Российской Федерации Ученые готовят базу для предотвращения конфликтов на юге России По мнению создателей атласа социально-политических рисков, он позволит получить наглядную картину социально-политических процессов в регионе, поможет делать точные прогнозы и предотвращать нежелательное развитие событий. В основе нового проекта лежит популярный в наши дни геоинформационный метод исследования, согласно которому ключевые проблемы региона наносятся на их пространственную основу. Ученые Южного научного центра Российской академии наук (ЮНЦ РАН) разрабатывают уникальный атлас социально-политических рисков юга России.

61 Экспортер страны А Банк экспортераБанк импортера Импортер страны В Импортер страны А Экспортер страны В Взаиморасчеты Товар Валюта ценыВалюта платежа Валюта ценыВалюта платежа Автор: Токаренко Геннадий Савельевич Клиринговые риски Риски сторон: 1.Риск потери основной суммы долга вследствие неисполнения своих обязательств 2.Риски ликвидности вследствие задержки платежей

62 Банк-фактор 1 (факторинговая компания) Банк-фактор 1 (факторинговая компания) Поставщик Покупатель Поставка товара с отсрочкой платежа Уступка права требования долга по поставке Оплата за поставленный товар Риски факторинга 1 этап. До заключения договора с банком-фактором Риски поставщика: кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск, процентный риск 2 этап. После заключения договора с банком-фактором Риски банка: кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск, процентный риск 1 Оплата за поставленный товар Выплата части платежа сразу после поставки Выплата остатка платежа за минусом комиссии после оплаты за поставленный товар Риски факторинга

63 Преимущества факторинга Преимущества для покупателя Преимущества для покупателя Преимущества для поставщика Преимущества для поставщика Увеличение объема закупок в связи с льготными условиями оплаты Увеличение объема закупок в связи с льготными условиями оплаты Обеспечение конкурентоспособности в связи с возможностью увеличения объема закупок и поддержания достаточного ассортимента товаров Обеспечение конкурентоспособности в связи с возможностью увеличения объема закупок и поддержания достаточного ассортимента товаров Возможность увеличения числа покупателей за счет предоставления льготных условий оплаты товаров Возможность увеличения числа покупателей за счет предоставления льготных условий оплаты товаров Рост объема продаж в связи с увеличением количества покупателей и объемов отгрузки Рост объема продаж в связи с увеличением количества покупателей и объемов отгрузки Укрепление позиций на рынке Лучшее использование оборотных средств в связи отсрочкой оплаты Лучшее использование оборотных средств в связи отсрочкой оплаты Получение товарного кредита за счет отсрочки платежа Получение товарного кредита за счет отсрочки платежа Увеличение количества покупателей в связи с предоставлением более льготных условий оплаты Увеличение количества покупателей в связи с предоставлением более льготных условий оплаты Возможность получения большей части денежных средств сразу после поставки товара Возможность получения большей части денежных средств сразу после поставки товара Уменьшение риска приобретения товаров низкого качества Уменьшение риска приобретения товаров низкого качества Ускорение оборачиваемости оборотных средств, так как они не отвлекаются в дебиторскую задолженность Ускорение оборачиваемости оборотных средств, так как они не отвлекаются в дебиторскую задолженность Факторы Кадровые Политические Организационные Психологические Социальные Экономические Улучшение финансового состояния

64 Вексели, ценные бумаги Деньги Банк (форфейтер) Банк (форфейтер) Экспортер (продавец) Экспортер (продавец) Импортер (покупатель) Импортер (покупатель) Товар Вексели, ценные бумаги Деньги 1 этап. До заключения договора с банком-форфейтером Экспортер : 1. Поставка товара - риск неплатежа, процентный риск 2. Оплата товара векселями – риск непогашения векселей импортером 2 этап. После заключения договора с банком-форфейтером Экспортер : Определение суммы векселей - риск финансовых потерь Банк: Риск непогашения векселей импортером Риски форфейтирования

65 Автор: Токаренко Геннадий Савельевич Валютные риски Валютный риск – это опасность или возможность потерь вследствие изменения цены национальной валюты по отношению к иностранной Влияние валютного риска ЗаемщикиКредиторыИнвесторы Источник валютного риска – неопределенность будущего движения курсов валют или другими словами, источниками валютных рисков являются спот-курсы и форвардные курсы валют

66 Банк Процентная ставка по предоставляемому кредиту Клиент Риск банка - превышение рыночной процентной ставки по привлекаемым средствам над процентной ставкой по кредиту. Риск клиента – превышение процентной ставки по кредиту над рыночной процентной ставкой. Процентная ставка по привлекаемым средствам Процентная ставка по погашаемому кредиту Автор: Токаренко Геннадий Савельевич Процентные риски

67 Источник трансляционного валютного риска – возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран Последствия воздействия трансляционного валютного риска - изменение баланса, путем изменения стоимости активов и пассивов. Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов; величина активов уменьшается и, исходя из равенства активов и пассивов, падает размер акционерного капитала фирмы. Основная стратегия уменьшения трансляционного валютного риска – максимальное сокращение объема активов в валюте, падение которой ожидается в будущем и создание пассивов в ней Трансляционный валютный риск

68 Глава Бразилии: ЕС чинит барьеры экологичному топливу Президент Бразилии Лиса Инасио Лула да Силвы на открытии семинара по биотопливу в Стокгольме: "Европа навязывает нам тарифы, доходящие до 55% стоимости бразильского этанола. Достаточно сравнить их с аналогичными пошлинами, которые ЕС берет за импорт бензина - всего 5%, чтобы понять, что нас ставят в заведомо невыгодное положение" По словам бразильского президента, это неравенство мешает распространению на рынках Европы экологически чистого органического топлива, получаемого из возобновляемых источников. "Несмотря на многочисленные преимущества, биотопливо продолжает сталкиваться с неоправданными таможенными барьерами, что в итоге лишает его конкурентоспособности и бьет по карману конечного потребителя. В то время, как производство нефти сконцентрировано всего в 15 странах, потенциал для производства биотоплива есть у 120 стран. В конце концов, не у всех есть деньги, чтобы бурить скважины на тысячи метров в поисках нефти, а вот посадить саженец сахарного тростника могут многие", - сказал он. Лула да Силва также назвал этанол и другие виды биотоплива ключом к решению экологических проблем будущего. "Переход на использование биотоплива в 70-е годы 20 века позволил Бразилии избежать выброса в атмосферу 640 миллионов тонн углекислого газа и одновременно сократить вырубку лесов на 60%", - заключил бразильский президент :53 |

69 2 Опасная зона факторов риска Рабочая зона принятия решений 1 Опасная зона факторов риска Опасная зона факторов риска Рабочая зона принятия решений Рабочая зона принятия решений ЗРР Принятие решений в условиях риска Автор: Токаренко Геннадий Савельевич Защита Опасная зона факторов риска Рабочая зона принятия решений Защита Опасная зона факторов риска Рабочая зона принятия решений 3 4