Оценка емкости рынка коллективных инвестиций в России и видение путей его развития Абрамов А.Е. – профессор ГУ- ВШЭ Москва, 3 декабря 2010 г. Шестая ежегодная. - презентация

1 Оценка емкости рынка коллективных инвестиций в России и видение путей его развития Абрамов А.Е. – профессор ГУ- ВШЭ Москва, 3 декабря 2010 г. Шестая ежегодная Профессиональная конференция «Российский рынок коллективных инвестиций»

2 Кратко об инновациях Инновации – трансферт научных знаний в производство; Два подхода к данному процессу: сверху через государство и крупные корпорации или на основе реализации политики развития по Д.Родрику; Применимо ли это к рынку финансовых услуг в России?

3 Применимо! Число стран в базах ICI и OECD Место России в выборках Доля в % к ВВП среднее за гг г. Активы открытых инвестиционных фондов 45440,3 Резервы частных пенсионных фондов 47430,91,4 Активы страховых организаций 32 0,91,1

4 Прогноз СЧА ОиИ ПИФов, млрд.долл.

5 Прогноз СЧА ОиИ ПИФов, % к ВВП

6 Капитализация (DCF доходов гг.) Млн.долл. Сценарии: Оптимист.БазовыйУмеренный Капитализация розничного бизнеса в том числе: Брокерские услуги ИДУ ДУ коллективными инвестициями Страховой брокередж Капитализация институционального бизнеса в том числе: Андеррайтинг и консультирование ДУ и брокередж КАПИТАЛИЗАЦИЯ - ВСЕГО Справочно: Капитализация бизнеса НПФ

7 Политика развития на рынке финансовых услуг Должна ли политика развития входить в компетенцию каких-либо органов власти Необходимость проектного подхода. Рабочий пример – стратегия развития МФЦ. Необходимость индикативного планирования в отрасли финансовых услуг на 10 лет вперед. Стратегия развития отрасли как инструмент политики развития

8 Метод цепочки накопления стоимости для стратегии развития Разделение производственного процесса на отдельные звенья, обеспечение эффективности каждого звена и оптимизацию взаимодействия между ними. Выявление тех звеньев, где проявляются «провалы рынка», требующие вмешательства государства в рамках политики развития; Сфера применения: для российских компаний и отрасли в целом на глобальном и внутреннем рынках финансовых услуг

9

10

11

12

13 Аналитика базисных активов Важно для конкурентоспособности компании; Создание условий для опережающего развития систем фундаментального анализа (доступный «российский Блюмберг»): МСФО для компаний в листинге, раздел «Аналитические показатели в ежеквартальных отчетах эмитентов»

14 Продажи и маркетинг Создание национальной сети продаж паев ПИФов (аналог Fund/Serv DTCC в США); Паевые супермаркеты и независимые инвестиционные консультанты; IPO закрытых ПИФов (REITs, фонды прямых инвестиций, венчурные фонды и фонды фондов)

15 Аналитика инвестиционных фондов Создание российского Morningstar, Lipper и т.д. как независимого информационного ресурса; Упрощение обработки информации о портфелях ПИФов

16 Спасибо за внимание!