Приватизация в Польше Подготовил студент 2-го курса МЭО Матюлько Д.В. - презентация

1 Приватизация в Польше Подготовил студент 2-го курса МЭО Матюлько Д.В.

2 Доля гос. сектора до реформ в странах ЦВЕ Таблица 1. Таблица 1. Доля государственного сектора в добавленной стоимости до проведения приватизации в некоторых странах ЦВЕ. Доля государственного сектора в добавленной стоимости до проведения приватизации в некоторых странах ЦВЕ. Страна Доля (%) СССР96,0 Чехословакия97,0 Польша81,7 Венгрия73,6

3 Доля предприятий вновь созданного частного сектора в странах ЦВЕ Таблица 2. Страны с переходными экономиками: доля de novo сектора в ВВП, 1995 г. Таблица 2. Страны с переходными экономиками: доля de novo сектора в ВВП, 1995 г. Страна Доля de novo сектора(% от ВВП) Польша50 Эстония50 Венгрия45 Словения45 Болгария40 Литва40 Румыния35 Чехия30 Россия20

4 Доля частного сектора в ВВП стран ЦВЕ (в %)

5 Методы приватизации средних и крупных предприятий (в %) Страна Продажи аутсайдерам Выкупы менеджерами/ служащими Ваучерная приватизация с равным участием Реститу-ция Дру- гое Остаются в госсобст- венности Чехия Число фирм Венгрия Польша Россия

6 Преимущества прямой приватизации получение денег, которые могут стать источником как поступлений в бюджет, так и инвестиций в приватизируемую компанию, получение денег, которые могут стать источником как поступлений в бюджет, так и инвестиций в приватизируемую компанию, аукционы и конкурсы способствуют выявлению рыночной оценки приватизируемых активов на уровне максимально прибыльной; аукционы и конкурсы способствуют выявлению рыночной оценки приватизируемых активов на уровне максимально прибыльной; приватизация методом прямых продаж способствует быстрому прогрессу финансовых рынков и, что особенно важно, создает благоприятный климат для роста вновь образуемых частных предприятий на национальном, иностранном или смешанном капитале; приватизация методом прямых продаж способствует быстрому прогрессу финансовых рынков и, что особенно важно, создает благоприятный климат для роста вновь образуемых частных предприятий на национальном, иностранном или смешанном капитале; первичное закрепление прав собственности на государственные активы и дальнейшее их перераспределение может происходить достаточно концентрированно (в отличие от распыленности ваучерного метода). первичное закрепление прав собственности на государственные активы и дальнейшее их перераспределение может происходить достаточно концентрированно (в отличие от распыленности ваучерного метода).

7 Недостатки прямой продажи за деньги активов и ценных бумаг нехватка отечественного капитала, нехватка отечественного капитала, слабый интерес со стороны иностранных инвесторов, слабый интерес со стороны иностранных инвесторов, искаженная информация о предприятиях. искаженная информация о предприятиях.

8 Преимущества льготной продажи или бесплатной передачи активов работникам при некоторых условиях выкупы менеджментом-служащими могут приводить к более эффективным результатам, при которых уравниваются стимулы рабочих и собственников; при некоторых условиях выкупы менеджментом-служащими могут приводить к более эффективным результатам, при которых уравниваются стимулы рабочих и собственников; инсайдеры обладают некоторыми навыками, необходимыми для рыночной экономики; инсайдеры обладают некоторыми навыками, необходимыми для рыночной экономики; в развитых промышленных странах собственность инсайдеров имеет тенденцию со временем развиваться в собственность инвестора. в развитых промышленных странах собственность инсайдеров имеет тенденцию со временем развиваться в собственность инвестора.

9 Недостатки льготной продажи ценность активов, полученных акционерами с помощью этого метода приватизации, крайне неравномерна по отраслям и компаниям от весьма существенных элементов собственности и дохода (как, например, было в российском «Газпроме» или в крупных нефтяных компаниях) до пустых свидетельств собственнических прав на убытки и долги предприятий; ценность активов, полученных акционерами с помощью этого метода приватизации, крайне неравномерна по отраслям и компаниям от весьма существенных элементов собственности и дохода (как, например, было в российском «Газпроме» или в крупных нефтяных компаниях) до пустых свидетельств собственнических прав на убытки и долги предприятий; дефицит или даже полное отсутствие внешних инвесторов в первое время после приватизации; дефицит или даже полное отсутствие внешних инвесторов в первое время после приватизации; трудности в налаживании нормального корпоративного управления. трудности в налаживании нормального корпоративного управления.

10 Преимущества ваучерной приватизации ваучерная приватизация помогает преодолеть одну главную проблему приватизации в экономиках перехода нехватку внутреннего капитала; ваучерная приватизация помогает преодолеть одну главную проблему приватизации в экономиках перехода нехватку внутреннего капитала; массовая приватизация путем выдачи приватизационных ваучеров позволяет сравнительно быстро распределить государственные активы среди большого числа граждан; массовая приватизация путем выдачи приватизационных ваучеров позволяет сравнительно быстро распределить государственные активы среди большого числа граждан; ваучерные схемы в начале перехода были политически популярны, потому что они снимали ощущение несправделивости, присущее другим методам приватизации, и избежать обвинений в распродаже национальных богатств иностранцам. ваучерные схемы в начале перехода были политически популярны, потому что они снимали ощущение несправделивости, присущее другим методам приватизации, и избежать обвинений в распродаже национальных богатств иностранцам. Более того, широкое вовлечение граждан страны в процесс приватизации при этом подходе способствует большему осознанию реформы и рождает новый класс "собственников", поддерживающих процесс реформы. Это широкое участие и более глубокое осознание реформ при ваучерном подходе может помочь также и развитию институтов рынка капитала. Более того, широкое вовлечение граждан страны в процесс приватизации при этом подходе способствует большему осознанию реформы и рождает новый класс "собственников", поддерживающих процесс реформы. Это широкое участие и более глубокое осознание реформ при ваучерном подходе может помочь также и развитию институтов рынка капитала.

11 Недостатки массовой ваучерной приватизации недостаток информации о многих приватизируемых фирмах вел к переоценке стоимости известных предприятий и недооценке, или отказе от продажи, менее известных фирм; недостаток информации о многих приватизируемых фирмах вел к переоценке стоимости известных предприятий и недооценке, или отказе от продажи, менее известных фирм; массовая приватизация менее желательна, если не созданы адекватные механизмы для управления через инвестиционные фонды; массовая приватизация менее желательна, если не созданы адекватные механизмы для управления через инвестиционные фонды; ваучерные схемы, исключив возможность получения доходов от приватизации в бюджет, углубили проблемы внутреннего и внешнего государственного долга. ваучерные схемы, исключив возможность получения доходов от приватизации в бюджет, углубили проблемы внутреннего и внешнего государственного долга.

12 Вывод Как можно вывести из последующего исследования, нет какого-то метода приватизации, который однозначно был бы лучше других. Но, возможно, можно выделить наиболее удачное их сочетание. Те страны, которым удалось сделать это правильно, исходя из особенностей данной страны (например, Польша), имеют наилучшие результаты приватизации. Как можно вывести из последующего исследования, нет какого-то метода приватизации, который однозначно был бы лучше других. Но, возможно, можно выделить наиболее удачное их сочетание. Те страны, которым удалось сделать это правильно, исходя из особенностей данной страны (например, Польша), имеют наилучшие результаты приватизации.

13 Спасибо за внимание! 2006г.