Развитие нормативного регулирования рынка коллективных инвестиций: фонды для квалифицированных инвесторов Богданов Андрей, IMAC. - презентация

1 Развитие нормативного регулирования рынка коллективных инвестиций: фонды для квалифицированных инвесторов Богданов Андрей, IMAC

2 ЗПИФы для КИ: инструмент «Private Banking» Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов. СМЕНА ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ СМЕНА СЕГМЕНТА ИНВЕСТОРОВ СМЕНА ХАРАКТЕРА ОТНОШЕНИЙ С ИНВЕСТОРОМ Волатильность инструментов фондового рынка «Уход» розничного инвестора Ослабление позиций финансовых посредников инструменты «альтернативных инвестиций» -капитальные инвесторы; -владельцы активов / проектов доминирование инвестора: контроль и влияние

3 ФОНД НЕДВИЖИМОСТИ ХЕДЖ-ФОНД ФОНД ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД КРЕДИТНЫЙ ФОНД Расширенная инвест. декларация -инвест. контракты и подрядные договоры -недвижимость в любых странах мира -доли / акции компаний строительного сектора «Символ альтернативных инвестиций» -акции компаний / фондов -драгоценные металлы -биржевые товары Перспективные компании непубличного сектора -пакеты акций / долей более 25 % (вне учреждения) -вексельное и облигационное финансирование при владении более 50% Инновационные компании на стадии «start-up» -пакеты акций / долей более 25 % (в т.ч. при учреждении) -вексельное и облигационное финансирование при владении более 25% -хеджирование кредитного риска - производные на % ставки Скупка долговых активов -кредиты/займы с залогом, поручительством, банк.гарантией -хеджирование - производные на процентные ставки ЗПИФы для КИ: «фонды альтернативных инвестиций» Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

4 ПРИВЛЕЧЕНИЕ ЗАЙМОВ / КРЕДИТОВ (а) стороны: заемщик - управляющая компания д.у. ПИФ, кредитор – квал.инвестор в силу закона (б) предмет: деньги или активы по ИД фонда (г) обеспечение: залог имущества фонда (д) объем привлечения: не ограничен ВЫДАЧА ЗАЙМОВ (а) стороны: займодавец - управляющая компания д.у. ПИФ заемщик – любое лицо (б) предмет: деньги или активы по ИД фонда (г) обеспечение: любое (д) объем выдачи: совокупный – в объеме доли долговых бумаг, на 1-го заемщика – в объеме доли ценных бумаг на 1-го эмитента ПРОДАЖА «БУДУЩИХ» АКТИВОВ Разрешены: сделки на отчуждение активов, не составляющих активы фонда (консенсуальные сделки с отсрочкой поставки) ЗПИФы для КИ: операционные возможности СДЕЛКИ С ПАЙЩИКАМИ Разрешены: «Обслуживающие» сделки - сделки, расходы по которым оплачиваются за счет фонда согласно Приказа 08-7/пз-н Запрет: -сделки на отчуждение/приобретение - ФЗ -сделки по передаче в пользование - ТП Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

5 ЗПИФы для КИ: взаимоотношения с пайщиками (+) свобода конфигурирования параметров: Перечня согласуемых сделок Порядка формирования Порядка голосования ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КОМИТЕТ Согласование сделок с активами фонда (-) участие пайщиков, передавших паи в: номинальное держание доверительное управление ПРЯМОЕ ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ Защита непрофессионального инвестора от «искушения рискнуть» Гарантия профессиональных инвесторов фонда от публичности проекта Раскрытие информации о фонде 7 ВАРИАНТОВ КОНФИГУРАЦИИ Вознаграждение УК Доступные системы определения вознаграждения Management Fee ( показатель для расчета – СЧА) Success Fee ( показатель для расчета – доход фонда) Contribution Fee ( показатель для расчета – стоимость активов переданных в фонд) Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.

6 Закрытый перечень расходов Оплачиваются со счета фонда Не возмещаются управляющей компании НАИБОЛЕЕ ОЖИДАЕМЫЕ РАЗРЕШЕННЫЕ РАСХОДЫ ФОНДА обязательные платежи по операциям и имуществу фонда (в т.ч. НДС) улучшение объектов (кроме «реконструкции» – ст. 1 Градостроительного кодекса, т.е. не предполагают изменения параметров объекта и его частей (то есть высоты, количества этажей, площади, показателей производственной мощности, объема), а также качества инженерно-технического обеспечения) снос объектов проведение инженерно-изыскательских работ на земельных участках изменение категории участков и вида разрешенного использования, их раздел и межевание разработка тех.условий на подключение к коммуникациям получение разрешительной документации на строительство технический и авторский надзор за строительством прокладка инженерных сетей и создание инженерной инфраструктуры участие в аукционах (конкурсах) а приобретение прав на объекты недвижимости (не прав на заключение контрактов) исполнением условий соответствующего конкурса (содержание социальных объектов, расселение жильцов) обслуживание кредитов / займов (сервисеры, коллекторы) РАСХОДЫ ФОНДА Приказ 08-7/пз-н Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов. ЗПИФы для КИ: расширенный перечень расходов

7 ФОНДЫ ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ: инструмент альтернативных инвестиций с индивидуальным условиями для капитальных инвесторов и владельцев активов Москва, Олимпийский пр-т, 18/1 +7 (495) , Богданов А. Развитие нормативного обеспечения рынка коллективных инвестиций. Фонды для квалифицированных инвесторов.