Скачать презентацию
Идет загрузка презентации. Пожалуйста, подождите
Презентация была опубликована 10 лет назад пользователемwww.educenter.ru
1 Оценка рисков управляющих компаний в условиях кризиса
2 Предпосылки От успешной Управляющей компании – к краху Падение уровня капитализации компаний Падение фондовых индексов Дефолты и неисполнение обязательств, судебные преследования Снижение уровня поддержки акционеров
3 Риски сектора в цифрах Совокупные активы ПИФов, млн. руб. Резервы НПФ под управлени ем, млн. руб. Индивидуаль ное ДУ, млн. руб. Совокупные активы, млн. руб. Совокупный СК, млн. руб. 2 квартал 2008 г , , , , ,28 2 квартал 2009 г , , , , ,02 Относительное изменение за период - 38,04% 3,39- 14,07- 17,53- 43,42
4 Снижение объема рынка коллективных инвестиций в России Общее кол-во ПИФовКол-во НПФ Кол-во договоров ДУ 2 квартал 2008 года 655,00 448,00 362,00 2 квартал 2009 года 558,00 404,00 271,00 Относительное изменение за период- 14,81- 9,82- 25,14 Рынок коллективных инвестиций сократился на 15% за период
5 Что было сделано (РА) Разработан кодекс профессиональной этики РА Создан механизм расчета дисконтов облигаций обращающихся на организованном рынке Разработана совместно с НФА система аккредитации РА позволяющая использовать рейтинги российских агентств наряду с международными агентствами Проведена презентация в ЦБ, Минфине, МЭРТ, ФСФР, АРБ, АРБР, НАУФОР, НЛУ, ТПП, РТС и ММВБ с предложением использовать наработки. Разработана шкала соответствия рейтинговых оценок. Данная работа была проведена с сентября 2007 года по сентябрь 2008 года
6 Шкала соответствия Международные шкалы рейтингов Российские шкалы рейтингов FitchS&PMoody'sРус-РейтингЭксперт РААК&MНРА AAA AaaAAA AA+ Aa1AA+ AA Aa2AA AA- Aa3AA- A+ A1A+ AAA2AA++ AAA A- A3A- BBB+ Baa1BBB+ AA+ BBB Baa2BBBA+ AA BBB- Baa3BBB- AA- BB+ Ba1BB+ A+ BB Ba2BBAAA BB- Ba3BB- A- B+ B1B+ BBB+ BBB2BB++ BBB B- B3B- BBB- CCC+ Caa1CCC+ BB+ CCC Caa2CCCB+ BB CCC- Caa3CCC- BB- CC+ Ca1CC+ B+ CC Ca2CCBBB CC- Ca3CC- B-
7 1995 год – проблемы с ликвидностью банков - коэффициенты ликвидности в моделях и зависимость от рынка межбанковских кредитов 1998 год – проблемы с фондовым рыком, производными инструментами и деривативами и валютными обязательствами – модель год – проблемы фондового рынка и вексельные схемы – коррекция моделей и отзыв рейтингов 2004 год - проблемы с рынком краткосрочных ресурсов - коррекция моделей и отзыв рейтингов год – облигационный рынок, 90-95% оферт по купонным выплатам. Увеличение веса показателя долговой нагрузки в рейтинговой модели – 2009 годы – кризис ликвидности, рост просроченной задолженности, ухудшение качества активов, падение стоимости ценных бумаг, отток клиентов, отрицательный финансовый результат. «И опыт сын ошибок трудных…»
8 Сетка вероятностей дефолта БЕЗРИСКОВАЯ НИЗКИЙ РИСК УМЕРЕННЫЙ РИСК ПОВЫШЕННЫЙ РИСК ВЫСОКИЙ РИСК МАКСИМАЛЬНЫЙ РИСК
9 Структура модели. 1 квартал 2008 года БлокиВес I. Финансовый анализ30% II. Качественный анализ и корпоративное управление 35% III. Структура бизнеса компании и отрасль 20% IV. Управление рисками15% V. Полнота раскрытия информации От 0 до (-10%) Итого 100%
10 Структура модели. 2 квартал 2009 года БлокиВес I. Финансовый анализ30% II. Качественный анализ и корпоративное управление 40% III. Структура бизнеса компании и отрасль 10% IV. Управление рисками20% V. Полнота раскрытия информации От 0 до (-10%) Итого 100%
Еще похожие презентации в нашем архиве:
© 2024 MyShared Inc.
All rights reserved.