Жук Е.А. Ведущий юрист Юридического управления компании IMAC. ЗПИФы недвижимости: опыт работы Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007. - презентация

1 Жук Е.А. Ведущий юрист Юридического управления компании IMAC. ЗПИФы недвижимости: опыт работы Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007

2 Рост числа ЗПИФн и стоимости чистых активов под управлением число ЗПФИн (шт) Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007

3 Ключевой вопрос Почему Закрытый ПИФ недвижимости интересен инвестору и организатору проекта? Причины такого интереса – преимуществах ЗПИФн в преимуществах ЗПИФн как инструмента для инвестирования в реальные проекты и структурирования активов Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007

4 1. Широкая линейка активов ЗПИФн a. Земельные участки Объекты недвижимого имущества (и права на них) Контрактные праваКорпоративные активы b. Здания, строения, сооружения c. Иные объекты относимые законодательством к недвижимости d. Право(а) аренды недвижимого имущества a. Права заказчика по договору строительного подряда b. Права требования из «квалифицированных» инвестконтрактов c. Права требования из договоров участия в строительстве, заключенных в соответствии с 214-ФЗ a. Доли ООО b. Акции ЗАО Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007

5 2. Налоговый режим инвестиций в ЗПИФн – выигрыш от отложенного налогообложения Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007 Налог на доходы иностранных юр.лиц Выигрыш от отложенного налогообложения Налог на прибыль организаций Налог на доходы физических лиц Начисление и удержание данных налогов происходит только при погашении или продаже паев.

6 3. Интерес к ЗПИФн со стороны иностранного инвестора Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007 Знакомый и понятный инструмент аналог американских REITs и европейских UCITs Льготный режим инвестирования в ЗПИФн 0% ставка налога на прибыль при продаже паев 0% ставка налога на прибыль при продаже паев 20% ставка налога на прибыль при погашении паев дополнительные преференции при наличии соглашения об избежании двойного налогообложения

7 4. Инвестиционный характер ЗПИФн Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007 вовлечения активов консолидации Инструмент эффективного вовлечения активов в оборот и их консолидации Обеспечиваются требования инвестора – получение денежной компенсации при погашении пая ДЕВЕЛОПМЕНТ – одна из основных форм организации проектов на базе ЗПИФн

8 5. Оборотоспособность и ликвидность активов в ЗПИФн Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007 Кредитование под залог инвестиционных паев Повышение экономической и технической ликвидности активов ЗПИФн «Эй Джи Капитал ИНТЕРРА»

9 6. Способы практического применения ЗПИФа недвижимости (ПРИМЕРЫ) Девелоперский и строительный ЗПИФн Рентный ЗПИФнЗемельный ЗПИФн Жук Е.А. ЗПИФы недвижимости: опыт работы IMAC © 2007 ЗПИФн «Жилищное строительство» ЗПИФн «Коммерческая недвижимость» ЗПИФн «Городской фонд недвижимости» «Земельный фонд «Перспектива» Консолидация и защита активов Ипотека + Недвижимость«Промышленный» ЗПИФн ЗПИФн Югра Недвижимость + ЗИПИФ Югра Ипотечный Фонд

10 Резюме Закрытый ПИФ недвижимости – универсальный инструмент для (1)финансирования девелоперских проектов; (2)управления недвижимостью; (3)структурирования и защиты активов. Жук Е.А. Девелопмент, строительство и рента = закрытые ПИФы недвижимости IMAC © 2007