Генкин Артем Семенович, д.э.н., член-корреспондент РАЕН «Новые деньги в современном мире». Финансовая академия при Правительстве РФ Семинар Н.Н. Думной. - презентация

1 Генкин Артем Семенович, д.э.н., член-корреспондент РАЕН «Новые деньги в современном мире». Финансовая академия при Правительстве РФ Семинар Н.Н. Думной по новой экономике Москва

2 Механизм действия денежной монополии государства 2 Уничтожение конкуренции на денежном рынке Утверждение эмиссионной монополии правительства Бесконтрольная политизированная эмиссия Поддержка нерентабельных предприятий Гиперинфляция Расточительные военные программы и «повороты рек» Подрыв рыночной конкуренции Обогащение привилегированных групп Расстройство хозяйственного механизма Неудовлетворение интересов основной части общества Осознание необходимости перемен Поиск решения

3 Частные деньги 3 Определение Частные деньги – частные обязательства эмитента принимать в качестве средства оплаты, разменивать на национальные деньги и (или) золото и (или) товарную корзину, свои новые инструменты, номинированные в национальной или международной валюте или собственной денежной единице или единице учета товара.

4 Частная денежная система 4 Частная денежная система (ЧДС) – это часть наднациональной или национальной (но не государственной) денежной системы, которая: существует наравне с иными денежными системами: национальными, локальными (региональными), частными - во взаимодействии и взаимном влиянии; -характеризуется цельностью, устойчивостью и открытостью; -характеризуется наличием эмитента (администратора и/или создателя системы), который устанавливает: наименование денежной единицы, служащей масштабом цен; виды денежных знаков, порядок их выпуска в обращение и характер обеспечения; формы и условия обращения частных денег; статус субъектов системы; порядок взаимодействия с иными денежными системами, поддерживает единство и постоянство стоимости денежной единицы и эластичности механизма ДС;

5 Частная денежная система - может существовать: как в наличной форме банкнот и купюр (частные локальные денежные системы, ЧЛДС), так и в безналичной, в т.ч. электронной, форме (частные электронные денежные системы, ЧЭДС), как с привязкой стоимости денежной единицы к любой из национальных валют или корзин товаров, так и без нее, как в рамках национального государства, так и вне этих рамок.

6 Генезис и взаимовлияние частных и государственных денег 6 Эволюция частных денег Общее развитие денежной системы Эволюция госденег Прямой товарообмен Выделение нескольких конкурентных товаров – местных бартерных эквивалентов Выделение золота (серебра) как всеобщего товарного эквивалента Появление первых меняльных контор. Их расписки ходят в качестве денег. Преобразование меняльных контор в банки Формирование национальных государств. Формирование национальных госденег Конкуренция частных и государственных денег Формирование систем с центральным банком Победа государственных денег над частными (временная) Монополизация эмиссии национальными государствами: система конфискационных и запретительных мер делает частную эмиссию невозможной (незаконной)

7 Идеи Фридриха фон Хайека 7 Лауреат Нобелевской премии по экономике 1974г. Главный труд: «Денационализация денег» (русское название «Частные деньги») (1976). Основные цели: - создание условий для конкуренции денег в целях отбора лучших из них. - предотвратить манипулирование деньгами в политических целях Выводы: - власти уже не могут и не желают регулировать предложение денег в интересах общества; - деньги не обязательно создаются в качестве законного средства платежа правительством: подобно закону, языку и морали они могут возникнуть спонтанно. Такие частные деньги часто предпочитали государственным деньгам, но обычно правительство вскоре подавляло их; - даже внутри одной страны может иметься несколько равно приемлемых видов денег. Модель Хайека: -свободное создание в различных регионах мира учреждений, имеющих право неограниченно выпускать конкурирующие банкноты и обслуживать счета в своей валюте; --мир плавающих обменных курсов, стирания национальных торговых границ; - конкуренция между эмитентами даст нам лучшие деньги, чем мы когда-либо имели; - контроль над эмиссией со стороны прессы и валютной биржи. - для прекращения вытеснения госденег властям придется вести свою эмиссию по тем же принципам, что и частным эмитентам, и быстро сокращать ее объем. Практическая апробация идей: в современных частных денежных системах.

8 Неденежная эмиссия 8 Россия, : КО, КНО, денежные и обратные зачеты, вексельные эмиссии… Характерные признаки 1) неденежная форма; 2) отсутствие мгновенной ликвидности (возможности безусловно продать инструмент за деньги по номиналу); 3) непринадлежность к государственным (суверенным) займам; 4) всероссийский характер обращения; 5) неограниченный круг потенциальных владельцев (держателей, индоссантов); 6) наличие функции платежного средства и/или средства взаимозачета; 7) принудительность приема контрагентами, в т.ч. по причине директивной (безальтернативной) природы инструмента; 8) высокие дисконты при вторичном обращении. Основная причина распространения - сложившийся монополистический, структурно неравноправный, нерыночный характер большинства экономических взаимодействий. Экономические последствия: Любые попытки принудительного введения властями денежных суррогатов – расчетных средств с ухудшенными характеристиками – усугубляют экономические проблемы, ухудшают налоговую дисциплину, усиливают недоверие экономических субъектов к национальной валюте.

9 Гипотеза, рассматриваемая в работе. 9 Новые факты, требующие теоретического осмысления: - повсеместное распространение на земном шаре систем местных валют, то есть систем, основанных на обращении частных средств платежа и средств расчета; - эти системы идеально решают многие потребности экономических субъектов, не удовлетворявшиеся ранее; - неудача экспериментов по выпуску денежных суррогатов сверху; - удешевление в десятки раз стоимости и времени прохождения трансакции с приходом электронных денег; -постоянное ослабление доллара в роли мировой резервной валюты. Научная гипотеза, объясняющая новые явления: - происходит расщепление понятия денег; денежность становится континуумом, можно вести речь о более или менее денежных активах; те или иные функции денег теперь в той или иной степени выполняют те или иные денежные инструменты; - наряду с национальной денежной системой, основанной на государственных валютах национальных стран, сформировалась и динамично развивается смешанная денежная система, основанная на множественных конкурентных частным образом эмитированных денежных единицах; - частная денежная система наилучшим образом удовлетворяет потребности экономических субъектов и в конкурентной борьбе постепенно вытесняет с рынка платежей денежную систему, основанную на национальных валютах.

10 Возникновение и развитие частных денежных систем 10 Эволюция частных денег Общее развитие денежной системы Эволюция госденег Резервные частные локальные валюты в кризисные периоды как способ выживания экономики Кризисы капитализма Разрыв связи доллара с золотом Формирование идеи превосходства частных денег (Хайек, Чаум, Линтон) Кризисы при переходе к постиндустриальному обществу Повсеместное распространение локальных ЧДСПостиндустриальное общество, глобализация Распространение электронных ЧДСРазвитие Интернета и новых технологий Массовое восприятие преимуществ ЧДС Передовая ЧДС становится финансовой системой; появляется рынок капитала в частных деньгах Долговой кризис, кризис региональных экономик, ухудшение положения на рынке труда, снижение уровня жизни Приход крупных ТНК в сектор платежных и парабанковских услуг. Возникает идея частной резервной валюты Кризис доллара, кризис госфинансов развитых стран, формирование альтернативного европейского валютного центра Конкуренция национальных валют с национальными электронными ЧДС. Либерализация экономической жизни: свободное конкурентное обращение частных денег. Приватизация денежной сферы, усечение функций государства. Конкуренция ведущих национальных денежных блоков (доллар, евро, иена) с ведущими электронными ЧДС за роль региональных резервных валют

11 Различные формы частных локальных денежных систем (ЧЛДС) 11 СтраныОсновные практикуемые формы ЧЛДС США и Канада Системы местных валют (CCS), Локальные системы торгового обмена (LETS), Тайм-доллары ВеликобританияЛокальные системы торгового обмена, Тайм-доллары Австралия и Новая ЗеландияЛокальные системы торгового обмена, Бартерные системы Франция¸ БельгияСистемы местного обмена (SEL) НорвегияЛокальные системы торгового обмена Япония Локальные системы торгового обмена, Эко-деньги, обеспеченные электроэнергией, круги обмена ШвейцарияХозяйственные кооперативы WIR ГерманияКольца обмена, Сети обмена СенегалСистема общинного обмена Дооле БразилияБартерные клубы АргентинаГлобальная бартерная сеть МексикаСистема Тиангис Тлалок СальвадорСистема обмена предприятий ЧилиСистема многостороннего бартера ЛиванБартерный клуб Программы ЮНКТАДЗерновой Банк

12 Вклад частных денежных систем в решение социально-экономических проблем 12 преодоление социального отчуждения, снижение безработицы, уменьшение долгового бремени экономических субъектов, снижение бремени госрасходов, сохранение местных и региональных экономик, экологизация сферы производства и потребления, внедрение принципа социальной ответственности. Практикой целого ряда стран доказана возможность сосуществования и взаимовыгодного, неконфронтационного взаимодействия частных денежных систем с государством и национальной денежной системой.

13 Хроника денежных инноваций – частные валюты с отрицательной ставкой 1944 – обнародована «Политическая денежная система» Э. Ригеля международной платежной единицей стал доллар США, приравненный к золоту 1970-е – платежные системы SWIFT и CHIPS разрыв связи доллара с золотом 1972 – выпуск частной валюты, основанной на корзине товаров (1) 1972 – выпуск частной валюты, основанной на времени (2) 1976 – работа нобелевского лауреата Ф. Хайека «Выбор валюты» 1976 – цифровая подпись Закон об электронном переводе средств (США) М. Линтон запускает Торговую систему местного обмена (LETS) 1984 – электронные сертификаты на предъявителя DigiCash – запуск СМВ в Великобритании, Австралии, США, Франции 1988 – работа Дж. Сэлджина «Теория свободной банковской деятельности: предложение денег при конкурентном выпуске банкнот» (1) Р. Сванн и Р. Борсоди, Эксетер, валюта «Константа» (2) Д. Уэстон, Ванкувер, система Community exchange

14 Хроника денежных инноваций – обнародована концепция электронных денег Mondex Бартерная система Bartercard - крупнейшая бартерная биржа мира 1992 – Д. Чаум предложил механизм «персональных представителей» 1993 – ко-брендинговые бонусные программы лояльности 1994 – выпуск госсуррогатов в России – запуск СМВ в Латинской Америке 1995 – рынок еврооблигаций 1998 – антимонопольное дело против платежных ассоциаций Visa и MasterCard запуск первых российских ЧЭДС, первых российских БПЛ запуск американской системы Paypal 1999 – запуск Интернет-биржи INDX с расчетами и инвестициями в частной валюте Договор о сотрудничестве между Аргентиной и СМВ «Глобальная бартерная сеть» Директива Европарламента и Совета Европы «О пруденциальном надзоре за бизнесом институтов по эмиссии электронных денег» 2002 – лицензированный эмитент электронных денег Moneybookers Ltd. (Великобритания) введение «официальной электронной денежной системы» (Сингапур)

15 Многообразие частных денег 15 КритерийВиды систем По области распространенияЛокальные, региональные, национальные, электронные По типу учета Системы с централизованным и децентрализованным учетом сделок По историческому принципу Палеоденьги примитивных сообществ, частные деньги средневековья, частные деньги XIX в., современные частные деньги По типу взаимодействияМоно- и мультисистемы(интерлинкинг и интертрейдинг) По типу обеспечения Обеспечением могут быть золото, иные драгметаллы, товарные ресурсы, национальная валюта, инвалюты, наконец, у системы может вообще отсутствовать обеспечение По типу вхождения в систему Системы по типу предоплаченного финансового продукта и системы с кредитованием участников По наличию лимитаСистемы с кредитовым (дебетовым) лимитом и без

16 Модель «идеальной» частной денежной системы 16 Должна включать такие качества, как: 1) массовость со стороны спроса (клиентов, участников, пользователей системы); 2) массовость со стороны предложения (основные товарные группы представлены в системе и активно торгуются); 3) трансграничность (выход за рамки национальной денежной системы); 4) наличие рынка капитала и возможности инвестирования в новой валюте; 5) отрыв от национальных денежных единиц; 6) реальная товарная обеспеченность.

17 Прогноз раздела рынков между разными видами денег 17 НДСЧЛДСЧЭДС Мировая резервная валюта НалогиПродукты питанияРынок ценных бумагМеждународные контракты ГоспенсииУслуги лиц свободных профессий Прочие биржевые товары Крупные сырьевые сделки Зарплата госслужащих Местные налогиДистанционные услуги Сделки с оружием ПособияМуниципальные зарплаты Информационные услуги Операции международных институтов Оплата по решениям суда Местная часть социальных расходов Сделки с нематериальными активами

18 Обеспечение частных денег 18 4 возможных варианта резервного обеспечения частных денег: абсолютная необеспеченность (самый частый случай), полная обеспеченность декретными госвалютами один в один (пример – электронные валюты, чьи денежные единицы - эквиваленты рубля, доллара и евро), частичная обеспеченность декретными национальными валютами (фракционное эмиссионное дело), обеспеченность товарной корзиной из золота и иных ресурсных товаров (e-gold). Корзина товаров и услуг сообщества экономических субъектов - лучшее и непревзойденное по стабильности обеспечение новых денег. В долгосрочной перспективе преуспеют ЧЭДС 3 категорий эмитентов: 1) владеющих ресурсным обеспечением – крупнейшие добывающие компании, в силу постоянства спроса на ресурс; 2) владеющих недвижимостью – крупнейшие владельцы офисных, торговых, складских площадей в ведущих мировых центрах, в силу постоянства роста стоимости актива; 3) владеющих сетями дистрибуции – глобальные супермаркеты и ритейлеры, в силу постоянства доверия масс потребителей.