Уполномоченное агентство Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России), с 2003 года осуществляет раскрытие оперативной информации эмитентов эмиссионных. - презентация

1 уполномоченное агентство Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России), с 2003 года осуществляет раскрытие оперативной информации эмитентов эмиссионных ценных бумаг, а с 2005 года - также акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Сервер раскрытия информации: , Россия, Москва, Первая Тверская-Ямская, 2 Тел./ факс: +7 (495) , , (бесплатно для звонков из регионов РФ) Эл. почта: НОВЫЕ ВЫЗОВЫ Владимир Герасимов, Исполнительный директор Группы «Интерфакс»

2 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Раскрытие: время рекордов Объем доступной для инвесторов информации стремительно растет в результате ужесточения регулятивных требований Резко увеличились штрафы за нарушения в сфере раскрытия, число связанных с этим судебных исков Число публикуемых компаниями существенных фактов выросло в 2009 году в 1,6 раза, в первом полугодии 2010 года – в 2 раза В отдельные дни (в начале каждого квартала) число сообщений достигает (!) в день Около 80% всех компаний направляют свои сообщения в «Интерфакс», одно из 5 уполномоченных агентств С учетом нынешней тенденции число участников системы раскрытия может вырасти с нынешних до компаний к концу 2011 года (потенциально возможно до )

3 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Количество не переходит в качество? Число эмитентов, имеющих биржевой листинг, практически не увеличивается, что связано с медленным восстановлением рынка IPO, реорганизацией ряда компаний, имеющих длительную историю пребывания на фондовом рынке Круг компаний, которые осознанно относятся к раскрытию, практически не расширяется (что в значительной связано с уменьшением числа новых IPO) Государственные компании, например, «Роснефть», демонстрируют очевидный прогресс в сфере раскрытия информации «Творческие» формы раскрытия приживаются в России плохо: число пресс-релизов в прошлом году не превысило 300, сообщений об иных событиях, которая компания считает важными для рынка – 600. Превалирует чисто формальный подход к раскрытию Остаются проблемы с синхронностью раскрытия информации в Росси и других юрисдикциях, где компания имеет листинг Возникают проблемы с координацией раскрытия внутри крупных компаний

4 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Новые реалии У компаний-лидеров расширилось понимание того, какая информация сегодня нужна инвесторам (долги и их погашение, уровень ликвидности, ковенанты…). Компании научились рассказывать не только об успехах, но и о проблемах Российские компании больше, чем их западные коллеги, сократили бюджеты на IR, в целом стали более скептически смотреть на необходимость проактивной работы с инвесторами. Рынок IR-услуг оживает, но медленно Повысилась важность интерактивных форм общения для коимпаний (блоги, конференц-звонки, вэб-касты) Рейтинги приобретают большее значение. Международные агентства стали подходить к рейтинговым оценкам более осторожно и дифференцированно Растет роль социальных сетей, собственных сайтов компаний как канала раскрытия для компаний СМИ стали внимательнее читать раскрытие, проявляя особый интерес к теме вознаграждений менеджмента Новые риски для репутации компаний: подложные пресс-релизы, автоматическая обработка информации, социальные сети… Грядут новые требования: закон об инсайде, расширение числа сущфактов, информация об энергосбережении и т.д.

5 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Новые реалии мирового рынка Источник: The World Federation of Exchanges Финансирование компаний смещается от банковского кредитования в пользу облигаций (в Европе с сентября прошлого года доля облигаций выросла до 70% с 60, свидетельствуют данные Morgan Stanley), и эксперты предсказывают продолжение этой тенденции Может вырасти роль альтернативных источников финансирования, таких как фонды частных инвестиций Азия устойчиво лидирует по числу новых листингов, на нее приходится все большая доля в обороте мировых фондовых бирж, при этом число компаний, имеющих листинг на LSE, в прошлом году снизилось

6 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Новые реалии: смещение фондовой активности на Восток Суммарное количество компаний, прошедших листинг Источник: The World Federation of Exchanges

7 СЕРВЕР РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ: Зарубежные инвесторы в РФ: спрос стабилен Инвесторов по-прежнему много, кризис их не распугал, доля России в их активах даже выросла. Средний размер портфеля инвестора увеличивается (хотя возможностей потратить больше не стало). Если эмитент интересен, его акции купят и внутри страны, показывает анализ Источник: Thomson One for IR, анализ Интерфакс Бизнес Сервис, по данным раскрытия на конец соответствующего года

8 уполномоченное агентство Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России), с 2003 года осуществляет раскрытие оперативной информации эмитентов эмиссионных ценных бумаг, а с 2005 года - также акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Сервер раскрытия информации: , Россия, Москва, Первая Тверская-Ямская, 2 Тел./ факс: +7 (495) , , (бесплатно для звонков из регионов РФ) Эл. почта: Спасибо за внимание!