Министерство образования и науки, молодежи и спорта Украины Одесский государственный экономический университет Доклад на тему: «Облигации» Выполнила: студентка. - презентация

1 Министерство образования и науки, молодежи и спорта Украины Одесский государственный экономический университет Доклад на тему: «Облигации» Выполнила: студентка 35-й группы ФЭФ Алексеенко Анна Одесса

2 Эмитент организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Эмитентом может выступать орган исполнительной власти, орган местного самоуправления или юридическое лицо, которому в установленном порядке, на определенных условиях предоставлено право эмиссии (выпуска в обращение) денег, облигаций. Облига́ция (лат. obligatio обязательство; англ. bond долгосрочная, note краткосрочная) эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

3 История возникновения облигаций Первыми ценными бумагами можно считать долговые расписки Римской империи, Древнего Китая и других стран древнего мира, где была довольно четкая система документального оформления долговых обязательств. Облигации, которые появились в Голландии в 16 веке, были как альтернатива ростовщикам. Считалось, что облигации Выпускают собственники бизнеса, и они платят не «процент на рост», а «процент с прибыли». В России облигации впервые появились при Екатерине. был по сути зарубежным займом, так как основные покупатели были банки Англии и Немецких земель. Реально, рынок облигаций в России начал развиваться, только после отмены крепостного права. После Февральской революции временное правительство, принимает экстренные меры для пополнения теперь уже своей казны, выпуская Облигации купонного «Займа свободы». В 20-х годах появились облигации Советского союза. По ним гарантировали уплату 6% годовых, но не виде платежа, а в виде выигрыша. Cума начисленных процентов составляла призовой фонд, из которого разыгрывали призы на эту сумму.

4 При Горбачеве, когда в 1990 году были выпущенные целевые товарные облигации. Купивши такую облигацию за полную стоимость, гражданин СССР получал право в будущем получить советский телевизор, холодильник, видеомагнитофон, печь СВЧ и мечту советского человека автомобиль ВАЗ. В Украине первые облигации, были на предъявителя. Срок их обращения был 10 лет. Были и 3% облигации Разноэкспорта, которые тоже продавали по цене несколько номиналов. Были еще облигации «Омега» и разные другие суррогаты. А потом все рухнуло и населения оставило на память себе эти бумажки. В 1995 году появились первые ОВГЗ. А первые корпоративные облигации появились в 2001 году с выпуска облигаций банком «Райффайзен».

5

6 Облигация Государственного займа развития народного хозяйства СССР. 1953, аверс

7

8 Номинальная стоимость Ставка купона Дата погашения Характеристики облигаций сумма денег, которую получит инвестор, когда облигация будет погашена. Это означает, что субъект, продавший долговое обязательство, вернет первоначальную сумму займа, которая называется основной суммой займа. суммы денег, которые держатель облигации будет регулярно получать. Ставка купона выражается в процентах от номинальной стоимости. В облигации также указано, когда выплачивается купонный доход - ежемесячно, ежеквартально, один раз в полгода или один раз в год. день, когда эмитент должен вернуть заимодавцу основную сумму долга. После того, как заемщик выплатит основную сумму долга, он больше не обязан производить процентные выплаты.

9 Виды облигаций По типу дохода: Дисконтная облигация (англ. Zero Coupon Bond) облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций Государственные краткосрочные облигации. Облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. Fixed Rate Bond) купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся Облигации Федерального Займа, Облигации внутреннего государственного валютного займа, Большинство еврооблигаций. Облигация с плавающей процентной ставкой (англ. Floating Rate Note (FRN); Floater) купонная облигация с переменным купоном, размер которого привязывается к некоторым макроэкономическим показателям: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME) и т. п.

10 По конвертируемости: По эмитентам: - конвертируемые - неконвертируемые -Государственные облигации ценная бумага, эмитированная с целью покрытия Бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством. -Суверенные облигации -Корпоративные облигации -Инфраструктурные облигации -Муниципальные облигации - Еврооблигации

11 Золотая облигация – это облигация, обеспеченная золотом, процентные платежи по которой привязаны к цене золота. Подобные кредитные обязательства выпускаются золотодобывающими компаниями, которые привязывают процентные выплаты к уровню цен на золото. Инвесторы, приобретающие эти облигации, таким образом, ожидают подъема цен на золото. Компании, добывающие серебро, выпускают облигации, обеспеченные серебром.

12 Обязательные реквизиты облигаций: -наименование и местонахождение компании, ее выпустившей; -порядковый номер облигации; -дата выпуска; -вид; -общая сумма выпуска; - процентная ставка; -условия и порядок погашения и выплаты процентов.

13 Доходность облигаций В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность и полную, или конечную, доходность облигаций. Показатель текущей доходности характеризует годовые (текущие) поступления по облигации относительно произведенных затрат на ее покупку. Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле: где Дх текущая доходность облигации, %; С сумма выплаченных в год процентов; Цр цена облигации, по которой она была приобретена. Конечной, или полной,доходностью, характеризуется полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат на покупку этой облигации в расчете на год. Показатель конечной доходности определяется по формуле: где Д хк конечная доходность облигации, %; Ц пр. цена продажи; Ц пк. цена покупки; В купонные платежи за год; Т количество лет нахождения облигации у инвестора.

14 Факторы, влияющие на доходность облигаций. Существуют два важных фактора, влияющих на доходность облигаций. Это инфляция и налоги. Поэтому в условиях инфляции инвесторы избегают вложений в долгосрочные облигации (хотя эмитентам они, несомненно, интересны), чтобы доходность собственных инвестиций поддержать на уровне, соизмеримом с базовой ставкой доходности ставкой рефинансирования. Налоги уменьшают доход по облигациям, а значит, и их доходность. Учитывая все вышесказанное, реальная доходность тех или иных облигаций должна рассчитываться после вычета из дохода выплачиваемых налогов с учетом инфляции. Эти показатели доходности следует сравнивать, выбирая наиболее эффективные для инвестирования объекты.

15