TRUST our experience To look after YOUR ASSETS STAKEWATCH.RU. - презентация

1 TRUST our experience To look after YOUR ASSETS STAKEWATCH.RU

2 2 Специфика момента: До августа 2008 года экономика России развивалась быстрыми темпами, многие компании являлись привлекательными объектами для инвестиций и существенные инвестиции были осуществлены со стороны фондов прямых инвестиций, стратегических инвесторов в капитал частных российских компаний; «Величайшая» депрессия – жесточайший финансовый и экономический кризис мирового масштаба разразился осенью 2008 года; Как следствие – многие компании переживают тяжелые времена, а некоторые балансируют на гране банкротства; В поисках спасения многие компании привлекли необходимые инвестиции путем частного размещения акций в пользу российских государственных инвестиционных корпораций – ВЭБ, РОСТЕХНОЛОГИИ и т.п. таким образом среди акционеров появился новый инвестор – государство; С одной стороны сворачиваются представительства западных фондов прямых инвестиций и никто не осуществляет оперативного мониторинга за активами в России, с другой стороны в руках государства сосредотачиваются разрозненные активы в таком количестве, что оно не в состоянии ими ни эффективно управлять ни отстаивать свои интересы В текущей ситуации со стороны инвесторов и государства не осуществляется эффективный антикризисный корпоративный контроль, не оценивается текущая финансовая ситуация в компаниях – эмитентах, не ведется должного наблюдения за действиями органов управления.

3 3 Риски инвесторов и выводы: К величайшему сожалению, риски инвесторов и государства заключаются в дальнейшем развитии «инсайдерской модели» корпоративного управления в России, для которой характерно: 1. Совмещение функций владения и управления: публичные компании управляются как частные фирмы; 2. Слабость механизмов контроля за деятельностью органов управления: менеджеры контролируются доминирующим собственником и аффилированы с ним; 3. Распределение прибыли по внедивидендным каналам: прибыль получают только доминирующие собственники (через различные финансовые схемы, например, при помощи трансфертных цен); 4. Нередкое применение неэтичных и даже незаконных методов (размывание пакетов акций, увод активов, недопуск на собрание акционеров, арест акций и т. д.); 5. Ухудшение «прозрачности» компаний: блокирование доступа к информации о реальном финансовом состоянии компании, об условиях крупных сделок и т.д. Инвесторам требуется комплексное решение, направленное на обеспечение их законных интересов и защиту активов и инвестиций.

4 4 Реальные ситуации (cases): Фонд прямых инвестиций принял решение «свернуть» представительство в России, и максимально сократить операционные расходы. При этом активы, которые были приобретены (доли в перспективных компаниях) стали неликвидными (сегодня продать невозможно); Государство (в лице корпорации развития и т.п.) не может самостоятельно осуществлять эффективный мониторинг всех имеющихся у него активов, оно хочет сосредоточиться на нескольких активах (стратегических), а наблюдение за остальными готово отдать на аутсорсинг специализированным независимым компаниям; Стратегический инвестор приобрел активы в России, но в связи с разразившимся кризисом тактика инвестора пересмотрена – ему необходимо, чтобы специализированная компания «присмотрела» за его активами пока «тучи не рассеются» ; Финансовый инвестор сомневается, что финансовое состояние компании действительно неудовлетворительное, и подозревает, что менеджмент в сговоре с иным существующим акционером пытается использовать ситуацию (кризис) для того, чтобы вывести самые ценные активы и сам бизнес на какую-либо другую компанию, подконтрольную другим собственникам

5 5 Наше понимание потребностей инвесторов: С нашей точки зрения, среди неотложных потребностей инвесторов необходимо выделить в первую очередь следующие: 1. Необходимость представления интересов инвестора в органах управления компании и активно участия в их работе; 2. Необходимость привлечения опытного юриста, способного эффективно оценить уровень корпоративного управления в компании и соответствие его интересам инвестора, указать на имеющиеся правовые риски и своевременно инициировать от имени и в интересах инвестора соответствующие корпоративные действия на уровне органов управления компании – эмитента, а в случае нарушения прав инвестора – оказать юридическую помощь в решении споров и конфликтов; 3. Необходимость привлечение опытного финансиста и инвестиционного консультанта, способного оперативно проанализировать управленческую отчетность компании – эмитента, осуществить надзор за финансовым состоянием и предоставить рекомендации и оценки касательно того, каково истинное финансовое положение компании, какова капитализация и ликвидность акций, сформулировать инвестиционные рекомендации. Всем инвесторам необходим полноценный мониторинг активов и своевременные корпоративные действия, направленные на защиту их интересов.

6 6 Варианты решений (вариант 1): У инвестора имеется возможность наладить эффективный корпоративный контроль и мониторинг активов самостоятельно, организовав для выполнения этих задач полноценное подразделение, отвечающее за исполнение данных функций. Для этого необходимо: 1. Нанять в штат соответствующих специалистов, достаточной квалификации и в достаточном количестве; 2. Обеспечить для них соответствующие условия работы; 3. Обеспечить общее руководство процессом «на месте». Плюсы 1. данное подразделение занимается исключительно реализацией целей и задач, поставленных инвестором; 2. штатные сотрудники осуществляют свои функции под непосредственным оперативным руководством и контролем со стороны инвестора. Минусы 1. данное решение является самым затратным; 2. подобное решение эффективно при значительном количестве активов и/или в ситуации «растущего» рынка (при достаточном дивидендном доходе или приросте и периодической реализации приращенной капитализации);

7 7 Варианты решений (вариант 2): У инвестора имеется возможность обеспечить эффективный мониторинг с привлечением профильных аудиторских, консультационных и юридических компаний, самостоятельно участвовать в работе управляющих органов компании или воспользоваться услугами ассоциации независимых директоров, для чего необходимо: 1. Выбрать соответствующие юридические, консультационные и аудиторские компании и заключить с ними соответствующие договоры в отношении сопровождения интересов инвестора в каждой компании – эмитенте; 2. Осуществлять участие в работе органов управления самостоятельно или на основе штатных сотрудников либо воспользоваться решением, предлагаемым ассоциацией независимых директоров; 3. Самостоятельно обеспечить общее руководство процессом, анализировать рекомендации консультантов и руководить штатными сотрудниками (со всеми вытекающими расходами). Плюсы 1. решение соответствует целям и задачам инвестора, 2. менее затратный вариант, чем Вариант 1 Минусы 1. необходимость содержать штат своих представителей или использовать независимых директоров; 2. Отсутствие возможности участия независимых директоров в советах директоров «средних» компаний; 3. независимые директора осуществляют свои функции в интересах компании, а не в интересах отдельного акционера (инвестора); 4. общее руководство процессом все равно необходимо осуществлять самостоятельно.

8 8 Варианты решений (наилучший вариант): Теперь у инвестора имеется возможность аутсорсинга корпоративного контроля и удаленный мониторинг актив ов - для этого необходимо привлечь компанию STAKEWATCH для осуществления компетентного контроля за активами в интересах инвестора. Плюсы 1. решение полностью отвечает целям и задачам инвестора; 2. решение является комплексным, сочетающим в себе разноплановые компетенции (представительство интересов, юридическое сопровождение и инвестиционно- аналитическое сопровождение), нигде ранее не встречающееся в объединенном сочетании; 3. вместо общего руководства процессом инвестору необходимо взаимодействовать только с компанией STAKEWATCH (режим «одного окна») и пользоваться консолидированными оценками и рекомендациями из одного источника; 4. это наименее затратная альтернатива для инвестора; 5. это наилучшее решение по всей совокупности качеств в сложившейся ситуации финансового и экономического кризиса; Минусы 1. Это компромиссное решение, но явных минусов пока не обнаружено.

9 9 Почему STAKEWATCH ? 1. «Независимые» директор ы действуют в интересах компании–эмитента и всех инвесторов в целом, в не в интересах кого-то одного. STAKEWATCH действуют в интересах клиента; 2. Аудиторские компании хорошо разбираются в отчетности компании–эмитента, могут оценить стоимость бизнеса, но не понимают инвестиционных целей инвестора и их рекомендации носят узкоспециализированный характер, их неэффективно использовать в качестве юридических советников и они не представляют услуг по представительству в составе органов управления; 3. Юридические компании предлагают рекомендации по вопросам участия в органах управления, дают консультации по корпоративному праву, могут провести due diligence компании-эмитента в целом и системы корпоративного управления в частности, но, как правило, не предлагают услуг по представительству или они неоправданно дороги; 4. STAKEWATCH имеют опыт реализации корпоративного контроля и мониторинга за инвестиционными активами в интересах фондов прямых инвестиций, стратегических и финансовых инвесторов и понимают цели и задачи инвесторов, в отличие от разрозненных консультантов и аудиторов, которые видят только ту ограниченную часть проблемы, в которой они разбираются. STAKEWATCH самостоятельно координируют все действия внутри всех компетенций и предлагают клиенту взвешенные рекомендации и решения с учетом всех факторов; Опыт специалистов STAKEWATCH говорит о том, что инвесторы в период владения инвестиционными активами нуждаются в специфических услугах, которые невозможно получить одновременно ни в аудиторских ни в юридических компаниях, а услуги по представительству в управляющих органах в интересах отдельно-взятого инвестора вообще не предлагаются. Именно такое решение предлагает партнерство STAKEWATCH своим клиентам – инвесторам.

10 10 Аутсорсинг корпоративного контроля и удаленный мониторинг активов включают в себя: 1. Представительство в органах управления и ревизионной комиссии компании – эмитента от имени и в интересах клиента -инвестора ; 2. Определение задач и полное правовое сопровождение корпоративных действий, направленных на защиту интересов клиента; 3. Мониторинг финансово-экономической деятельности компании – эмитента, анализ эффективности деятельности менеджмента, реализации бизнес-плана, стратегии развития, антикризисного плана, освоения кредитных ресурсов, средств господдержки и т.п. ; 4. Разработка и предоставление на периодической основе комплексных рекомендаций, содержащих выводы правового и финансово – инвестиционного мониторинга компании – эмитента, адоптированные для инвесторов с учетом их целей, инвестиционных стратегий, стратегического плана и т.п.

11 11 Комплексность, масштабируемость и экономическая целесообразность Предлагаемое решение: Комплексное, оно сочетает: 1. Функции представителя в органах управления; 2. Функции юридического советника; 3. Функции инвестиционного консультанта. Масштабируемое: 1. Мы предлагаем эффективный мониторинг активов вне зависимости от их количества (путем управления имеющимися ресурсами) Экономически целесообразное 1. Мы предлагаем аутсорсинг всех трех функций в «одном окне»; 2. Мы предлагаем гибкие формы оплаты наших услуг; 3. Мы предлагаем индивидуальный подход к оценке стоимости наших услуг в зависимости от объемов и сложности работ, а не от размера инвестиций клиента.

12 12 Компетенции: STAKEWATCH объединяет профессионалов, имеющих существенный опыт в следующих предметных областях, ключевых для предлагаемого решения: 1. Представительство и активная работа в органах управления компаний – эмитентов (советы директоров, наблюдательные советы); 2. Представительство и активная работа в составе ревизионных комиссий; 3. Правовое сопровождение корпоративных действий, в том числе опыт сопровождения клиентов в спорах и судебных разбирательствах; 4. Инвестиционно-аналитическое сопровождение, включая мониторинг выполнения менеджментом бизнес-плана и стратегии развития, анализ внутренней управленческой отчетности; 5. Предоставление оценок и внутренних инвестиционных рекомендаций касательно принятия тех или иных инвестиционных решений в рамках инвестиционной стратегии клиента. Наши партнеры имеют опыт инвестиционно–банковской работы в ведущих российских и зарубежных инвестиционных банках, юридических компаниях, имеют опыт как внутренней работы в фондах прямых инвестиций, так и опыт правового сопровождения их деятельности на контрактной основе. У нас имеется обширный опыт сопровождения частных российских инвесторов, государственных структур, зарубежных финансовых и стратегических инвесторов. У нас имеется сеть сотрудничающих с нашей компанией региональных представителей в большинстве региональных центров России, а также компетентный представитель в Лондоне, Великобритания, осуществляющий работу с клиентами и pre-sale наших продуктов и услуг.

13 13 Антикризисный Корпоративный Контроль – это решение для инвесторов сегодня: У акционеров (инвесторов) в настоящее время имеется насущная необходимость: 1. Требовать соблюдения своих прав, обеспечивать их соблюдение, иметь активную позицию по вопросам защиты своих прав и интересов; 2. Осуществлять системный мониторинг компании–эмитента, знать истинное финансовое состояние компании, препятствовать выводу активов, пресекать неразумный финансовый менеджмент и расточительство; 3. Вести конструктивный диалог с кредиторами, поставщиками и партнерами компании– эмитента, трудовым коллективом (профсоюзами) и государственными органами в интересах компании–эмитента и, как следствие, в своих интересах; 4. Вести конструктивную политику объединения инвесторов, менеджмента и государства в деле антикризисного управления и финансового оздоровления компании–эмитента; 5. Вести активную работу в органах управления и контроля компании–эмитента, осуществлять действенный контроль за менеджментом и эффективностью его действий, пресекать «ангажированность» менеджмента с отдельными акционерами вразрез интересам остальных акционеров, нанимать эффективных антикризисных управляющих; 6. Объективно оценивать стоимость активов, принимать правильные и своевременные инвестиционные решения. Привлечение STAKEWATCH это верное решение, обеспечивающее реализацию антикризисного корпоративного контроля.

14 14 О компании: Компания STAKEWATCH образован а в 2008 году; Отдельным направлением деятельности является мониторинг и защита активов и инвестиций в интересах клиентов – инвесторов (антикризисный корпоративный контроль); Целевыми клиентами партнерства являются российские и зарубежные частные и государственные инвесторы, а также фонды прямых инвестиций, инвестирующие в российские компании; Более полная информация о компании, сделках, партнерах и контактная информация предоставлена на нашем сайте в сети Интернет по адресу:

15 15 STAKEWATCH Наш офис: Москва ул. Староалексеевская, д.5, офис.361 Интернет: Электронная почта: Телефон: +7 (495) (офис) +7 (916) (мобильный)

16 16 бонус 1.Одной из исключительных задач управляющих органов любой компании является разработка стратегии развития, обсуждение и принятие стратегии развития управляющим органом, контроль за реализацией стратегии развития менеджментом компании – в этих вопросах у специалистов STAKEWATCH также есть уникальный опыт, который мы готовы предоставить нашим клиентам; 2.Опыт специалистов STAKEWATCH простирается далеко за пределы корпоративного контроля и мониторинга и, в случае заинтересованности клиента, мы готовы предоставить и другие услуги, в том числе связанные и с управлением активами в том числе и с сопровождением сделок с ними.