Учет и анализ часть 2 доцент каф. МЕН к.э.н. Жданова А.Б. - презентация

1 Учет и анализ часть 2 доцент каф. МЕН к.э.н. Жданова А.Б.

2 Основные финансовые цели управления Максимизация прибыли предприятия Обеспечение платежеспособности предприятия Обеспечение устойчивого развития и увеличение капитала собственников

3 Рост капитала Система оценки целей Изменение чистых активов (ЧА) за рассматриваемый период ЧА = Активы – Обязательства (ДО+КО) Прибыль Разница между Доходами и Расходами Пр = Доходы - Расходы Платежеспособность Превышение будущих денежных поступлений над обязательствами ликвидные активы > краткосрочные обязательства

4 ПБУ, определяющие правила учета элементов финансовых отчетов ПБУНаименование ПБУ 6/01Учет основных средств ПБУ 14/07Учет нематериальных активов ПБУ 17/02Учет расходов на научно-исследовательские, опытно- конструкторские и технологические работы ПБУ 5/01Учет материально-производственных запасов ПБУ 19/02Учет финансовых вложений ПБУ 15/08Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию ПБУ 24Учет затрат на освоение природных ресурсов ПБУ 18 Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 8 Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы»

5 ПБУ, определяющие правила учета элементов финансовых отчетов ПБУНаименование ПБУ 9/99Доходы организации ПБУ 10/99Расходы организации ПБУ 23/11Отчет о движении денежных средств. ПБУ 4/99Бухгалтерская отчетность организации

6 Основные финансовые отчеты Баланс. Отчет о прибылях и убытках. Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств. Формы отчетности утверждены Приказом Минфина России от N 66 н (ред. от ) "О формах бухгалтерской отчетности организаций"

7 Финансовые отчеты предприятия Баланс (отчет о финансовом положении) предприятия характеризует финансовое положение предприятия на конкретную дату. Отчет о прибылях и убытках (о финансовых результатах) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. Он предоставляет информацию об эффективности деятельности предприятия за период. Отчет о движении денежных средств характеризует изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Представляет информацию о поступлении и выбытии денежных средств за период. Отчет об изменениях капитала характеризует изменения собственного капитала за период за счет всех операций с капиталом (не только за счет получения чистой прибыли)

8 Структура баланса предприятия Активы = Что мы имеем?Пассивы = Где взяли финансовые ресурсы? 2. Оборотные Активы (ОА) Долгосрочные обязательства (ДО) 1. Внеоборотные активы (ВОА) 5. Краткосрочные обязательства (КО) Валюта баланса 3. Собственный капитал (СК) Валюта баланса

9 Основные финансовые отчеты Информация о финансовом состоянии предприятия представляется в виде баланса между имуществом (актив) и источниками финансирования этого имущества (пассив). ИМУЩЕСТВО (АКТИВ) ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ (ПАССИВ)

10 Разделы баланса и основные статьи Актив Пассив 1. Внеоборотные активы (ВОА): Нематериальные активы (НМА) Основные средства (ОС) Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) 3. Собственный капитал (СК) Уставной капитал (УК) Добавочный капитал (ДК) Резервный капитал (РК) Нераспределенная прибыль (НПр) 4. Долгосрочные обязательства (ДО) Долгосрочные займы и кредиты (ДЗК) 2. Оборотные активы (ОА): Запасы (З) Дебиторская задолженность (ДЗ) Краткосрочные финансовые вложения (КФВ) Денежные средства (ДС) 5. Краткосрочные обязательства (КО): Краткосрочные займы и кредиты (КЗК) Кредиторская задолженность (КЗ)

11 Основные финансовые отчеты. Баланс Активы – это имущество предприятия (и имущественные права), которое имеет стоимость и при использовании может принести доход. Активы предприятия подразделяются в зависимости от срока обращения на внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы – имущество предприятия, используемое для получения экономических выгод в течении более 1 года. Оборотные активы используются в течение одного года. Пассивы – это источники денежных средств, финансовых ресурсов. Пассив баланса состоит из собственных и заемных источников. Заемные, в свою очередь, подразделяются на долгосрочные обязательства и краткосрочные обязательства.

12 Основные финансовые отчеты. Баланс В международной практике принято представлять баланс в виде трех составляющих: Активы = Собственный капитал + Обязательства или Собственный капитал = Активы - Обязательства Второй вариант более соответствует управленческому подходу

13 Назначение финансовой отчетности Баланс компании представляет информацию о финансовом положении предприятия. Необходим для: оценки финансового положения предприятия; оценки структуры активов и источников финансовых ресурсов предприятия; оценки ликвидности активов предприятия и платежеспособности.

14 Форма баланса. Основные статьи. Активтыс. руб. I Внеоборотные активы 6982 Нематериальные активы (ост. ст-сть) Основные средства 6982 Долгосрочные финансовые вложения II Оборотные активы 3682 Запасы, в т.ч.1140 Дебиторская задолженность 1960 Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства 582 Баланс 10664

15 Форма баланса. Основные статьи. Пассивтыс. руб. III Капитал и резервы 1925 Уставный капитал 300 Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль 1625 IV Долгосрочные обязательства 0 V Краткосрочные обязательства 8739 Займы и кредиты 569 Кредиторская задолженность, в т.ч.8170 Баланс 10664

16 Форма баланса. Активы. Наименование показателя Сальдо по счетам ПБУ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активыД 04 –К 05 ПБУ14 Результаты исследований и разработокД 04 НИОКРПБУ 17 Нематериальные поисковые актив Д 08 ( НПА ) – К 05 ( НПА ) ПБУ 24 Материальные поисковые актив Д 08 ( МПА ) – К 02 ( МПА) ПБУ 24 Основные средстваД 01 – К 02ПБУ 6 Доходные вложения в материальные ценностиД 03 – К 02 ар. Финансовые вложенияД 58 д\с – К 59 д\с ПБУ 19 Отложенные налоговые активыД 09 ПБУ 18 Прочие внеоборотные активыД 07, Д 08, Д97 Итого по разделу I

17 Форма баланса. Активы. Наименование показателя Сальдо по счетам II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Д 10- К 14, Д 20, Д 41, Д 43, Д 45, Д 97 ПБУ 5 НДС по приобретенным ценностямД 19 Дебиторская задолженность Д 60, Д 62-К63, Д 68, Д 69, Д 70, Д 71, Д 75, Д 76 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Д 58 к\с – К 59 к\с ПБУ 19 Денежные средства и эквивалентыД 50, Д 51, Д 52, Д 55 Прочие оборотные активыД 46, Д 76 (НДС с авансов) Итого по разделу II БАЛАНС

18 Форма баланса за 2011 г. Пассивы. Сальдо по счетам ПБУ Наименование показателя III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ 6 Уставный капиталК 80 Собственные акции, выкупленные у акционеров(Д 81 ) Переоценка внеоборотных активовК 83 переоценка ПБУ 6, ПБУ 14 Добавочный капитал (без переоценки)К 83 Резервный капиталК 82 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) К 84, К 99 Итого по разделу III

19 Форма баланса за 2011 г. Пассивы. Сальдо по счетамПБУ Наименование показателя IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства К 67ПБУ 15 Отложенные налоговые обязательства К 77ПБУ 18 Оценочные обязательстваК 96 ПБУ 8 Прочие обязательства К 60, К 62, К 68, К 68, К 75, К 76, К 86 Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средстваК 66 Кредиторская задолженность К 60, К 62, К 68, К 69, К 70, К 71, К 73, К 75, К 76 Доходы будущих периодовК 98, Д 86 ПБУ 9, ПБУ 13 Оценочные обязательстваК 96 ПБУ 8 Прочие обязательства К 76, К 86 Итого по разделу V БАЛАНС

20 Задачи финансового менеджмента в приложении к балансу предприятия Управление активами (вертикальный разрез по активу) – разделы 1,2. Задачи финансового менеджмента, для которых нужна информация по разделу 1,2 : определение общего объема финансовых ресурсов, оптимизация структуры активов, управление производственными запасами, управление дебиторской задолженностью, денежными средствами.

21 Задачи финансового менеджмента в приложении к балансу предприятия Управление источниками финансирования (вертикальный разрез по пассиву)–разделы 3,4,5. Задачи финансового менеджмента: управление собственным капиталом, управление заемным капиталом, оптимизация структуры источников, управление текущими обязательствами с целью сохранения платежеспособности, дивидендная политика.

22 Задачи финансового менеджмента в приложении к балансу предприятия Финансовые решения долгосрочного характера – разделы 1, 3, 4. Задачи финансового менеджмента: управление инвестиционными программами, оценка инвестиционных проектов и решения относительно источников финансирования проектов, управление структурой долгосрочного капитала компании,

23 Задачи финансового менеджмента в приложении к балансу предприятия Финансовые решения краткосрочного характера – разделы 2, 5. Задачи финансового менеджмента: управление текущей финансовой деятельностью, ликвидностью и платежеспособностью, управление оборотным капиталом и финансирование его за счет текущих обязательств, регулирование денежных потоков, построение сбалансированных бюджетов денежных средств.

24 Отчет о прибылях и убытках. Форма Наименование статей Сумма, тыс. руб. Выручка (без НДС) Себестоимость продаж(50 300) Валовая прибыль Коммерческие расходы Административные расходы Прибыль от продаж (операционная прибыль) Доходы от участия в других организациях 0 Проценты к получению 0 Проценты к уплате Прочие доходы 850 Прочие расходы Прибыль до налогообложения 7 170

25 Отчет о прибылях и убытках. Форма Наименование статей Сумма, тыс. руб. Прибыль до налогообложения Текущий налог на прибыль в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов Прочее Чистая прибыль 5 736

26 Назначение финансовой отчетности Отчет о прибылях и убытках компании представляет информацию о результатах деятельности предприятия за определенный период (год). Необходим для: оценки рентабельности и эффективности использования ресурсов предприятия; оценки деловой активности предприятия и оборачиваемости активов.

27 Формирование и распределение прибыли на предприятии Прибыль – разность между доходами и расходами предприятия. Прибыль определяется методом начисления.

28 Формирование прибыли. Метод начисления Метод начислений предусматривает отражение в финансовой отчетности результата деятельности, как факта совершения операции – возникновения обязательств, перехода права собственности, а не получения оплаты за совершенную операцию. Метод начисления включает две составляющие: Принцип регистрации дохода – доход признается в момент исполнения обязательств по сделке (перехода права собственности), а не в момент выплаты денег. Принцип соответствия – расходы признаются в том периоде, когда признается связанный с ними доход, не зависимо от времени реального получения денег и оплаты расходов.

29 Доходы. Метод начисления Доходы Полученным денежным средствам

30 Признание дохода. Метод начисления. Доходы (выручка без НДС) – сумма проданных товаров, оказанных услуг, выполненных работ по которым перешло право собственности к покупателю (заказчику) и по которым он признал обязательства к оплате. Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества) (ПБУ 9) Доходы определяются в соответствие с ПБУ 9.

31 Признание дохода. Метод начисления. В учете доход признается одновременно с признанием обязательств оплатить Покупателями и Заказчиками. Основанием для признания дохода является товарная накладная, акт выполненных работ – документы которые подтверждают исполнение условий договора Исполнителем, и обязательство оплатить Заказчиком. Признание дохода осуществляется следующими проводками: Д 62 (Расчеты с покупателями и заказчиками) К 90.1 (Выручка) Увеличение активов (дебиторская задолженность) Признание выручки с НДС Д 90.3 (НДС)К 68 (НДС) Уменьшение выручки на сумму НДСПризнание долга по НДС

32 Расходы. Метод начисления. Расходы Оплаченным денежным средствам

33 Признание расхода. Метод начисления. Расходы – себестоимость реализованных товаров, работ и услуг. Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества) (ПБУ 10) При определении прибыли расходы обязательно должны соответствовать доходам

34 Признание расхода. Метод начисления. Требование принципа соответствия расходы признаются одновременно с доходами. Признание расходов: Производственная себестоимость продукции признается расходом в момент реализации продукции (оказания услуг, выполнения работ); Коммерческие и административные расходы признаются в том периоде (месяце), в котором возникли.

35 Затраты и расходы предприятия Затраты ЗапасыРасходы Прямые материальные Прямые трудовые Производственные накладные Незавершенное производство Готовая продукция Коммерческие затраты Административные затраты Расходы на производство реализованной продукции Расходы на производство и реализацию продукции Расходы периода Производственные затраты Непроизводственные затраты

36 Признание расходов. Метод начисления Основанием для признания расхода на производство реализованной продукции (работ и услуг) являются те же первичные документы что и для признания дохода - товарная накладная, акт выполненных работ (принцип соответствия) Признание расходов периода в конце месяца. Д 90.2 (Себестоимость продаж) К 43 (Готовая продукция) или К 20 (Основное производство) Признание расхода на производство реализованной продукции Уменьшение активов (запасов) Д 90К 44 (Расходы на продажу) К 26 (Общехозяйственные расходы) Признание расхода периода Списание непроизводственных затрат

37 Формирование и распределение прибыли на предприятии Функции прибыли фирмы. Отражает эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятий. Служит источником финансирования инвестиций предприятия. Служит источником финансирования текущей деятельности предприятия. Служит источником выплаты доходов собственникам предприятия. Является одним из источников формирования бюджетов различных уровней бюджетной системы РФ.

38 Выручка без НДС - - НДС Финансовые доходы (проценты к получению). Прочие доходы Финансовые расходы (проценты к уплате). Прочие расход Налог на прибыль Резервный капитал Выручка (задолженность покупателей) Валовая прибыль Прибыль от продаж (операционная прибыль) Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль) Чистая прибыль Дивиденды Себестоимость реализованной продукции Управленческие расходы за текущий период Коммерческие расходы за текущий период - - Нераспределенная прибыль

39 Виды прибыли Валовая прибыль – это показатель финансового результата производственной деятельности предприятия. Валовая прибыль определяется как разность между выручкой без НДС и акцизов и себестоимостью реализованной продукции. Себестоимость реализованной продукции включает прямые и косвенные затраты на производство реализованной продукции. Себестоимость реализованной продукции отражается в отчете о прибылях и убытках (о финансовых результатах) и определяется согласно ПБУ – 10/99.

40 Виды прибыли Операционная прибыль (прибыль от продаж (реализации)) - это финансовый результат от основной деятельности предприятия. Операционная прибыль определяется как разность между валовой прибылью коммерческими и управленческими расходами предприятия. Формируется на счете 90. В конце месяца списывается на финансовый результат: Д90.9 К 99

41 Виды прибыли Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения) – итоговый финансовый результат деятельности предприятия, учитывающий затраты по финансированию деятельности предприятия, а также доходы и расходы не связанные с основной деятельностью. Это прибыль предприятия до налогообложения налогом на прибыль. Формируется заключительными оборотами в конце месяца по счетам 90 и 91. Д 90.9 К 99 Д 91.9 К 99

42 Виды прибыли При определении балансовой прибыли учитываются следующие доходы и расходы (см. ПБУ 9/99, ПБУ 10/99): Проценты к получению, Проценты к уплате, Доходы от участия в других организациях, Прочие доходы, Прочие расходы. Для учета используется счет 91. Доходы отражаются по Кредиту 91, Расходы отражаются по Дебету 91

43 Виды прибыли Проценты к получению - проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке. Проценты к уплате - проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов). Доходы от участия в других организациях – поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая дивиденды и иные доходы по ценным бумагам), прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

44 Виды прибыли К прочим доходам относятся: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы и др.;

45 Виды прибыли К прочим расходам относятся: расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств; расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; отчисления в оценочные резервы, штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности; курсовые разницы; сумма уценки активов; перечисление средств, связанных с благотворительной деятельностью прочие расходы (в т.ч. налоги) и др.

46 Виды прибыли Налогооблагаемая прибыль – это база для начисления налога на прибыль, определяется в соответствии с нормами Налогового кодекса РФ (глава 25 НКРФ). Для получения налогооблагаемой прибыли балансовую прибыль необходимо скорректировать. Для этого расходы предприятия надо уменьшить на те суммы, которые не уменьшают налогооблагаемую базу согласно ст. 270 гл. 25 НК РФ, тем самым увеличить налогооблагаемую прибыль.

47 Виды прибыли Доходы необходимо уменьшить на суммы по доходам, которые не увеличивают налогооблагаемую базу: сумму доходов от долевого участия в деятельности других предприятий, дивидендов, процентов по ценным бумагам, для предотвращения двойного налогообложения, т.к. эти доходы облагаются налогами у источника выплат; величину прибыли, полученной фирмой от специфических видов деятельности: игорный бизнес, деятельности попадающей под уплату налога на вмененный доход, сельскохозяйственная деятельность, которые попадают под другой порядок налогообложения.

48 Налогооблагаемая прибыль Ставка налога на прибыль c 1 января 2009 г. – 20%. Начисление налога на прибыль: Д 99 К 68 Налог на прибыль

49 Виды прибыли Чистая прибыль – это прибыль, остающаяся в предприятии после налогообложения. Она представляет собой разницу между прибылью до налогообложения и, начисленным в соответствие с требованиями налогового законодательства, налогом на прибыль отчетного года Чистая прибыль формируется проводками: Д 99 К 84 Нераспределенная прибыль Чистая прибыль остается в распоряжении предприятия и распределяется в соответствии с решением общего собрания акционеров, проводимого до 1 июня следующего года по итогам работы предприятия за год. Общее собрание акционеров по представлению совета директоров решает: какую часть прибыли распределить в виде дивидендов, а какую реинвестировать в предприятие.

50 Распределение чистой прибыли До начисления дивидендов из чистой прибыли отчетного периода в соответствие с учредительными документами формируется резервный капитал. Формирование Резервного капитала Д 84 К 82

51 Распределение чистой прибыли Дивиденды часть чистой прибыль акционерных обществ, подлежащая выплате акционерам по итогам работы за год. Дивиденды не начисляются в следующих случаях: до полной оплаты акционерного капитала и выкупа всех акций; если стоимость чистых активов меньше УК и резервного капитала, либо станет меньше в результате выплаты; если общество отвечает признакам банкротства. Начисление дивидендов осуществляется проводками: Д 84 К 75

52 Распределение чистой прибыли Из начисленной суммы дивидендов удерживается налог на дивиденды. Налог на дивиденды – 9% от суммы начисленных дивидендов – удерживаются у источника выплат, т.е. налог уплачивают в бюджет те предприятия, которые выпустили акции и начисляют дивиденды.

53 Распределение чистой прибыли Нераспределенная прибыль – прибыль остающаяся в распоряжении предприятия - отражается в балансе предприятия, как часть собственного капитала. Нераспределенная прибыль может быть представлена общей суммой или быть распределенной по фондам создаваемым предприятием.

54 Распределение чистой прибыли В зависимости от целей формирования фондов различают: Фонд социальной сферы – средства, за счет которых осуществляется финансирование объектов социально-бытовой и культурной сферы (принадлежащие предприятию жилье, детские сады, дворцы культуры и т.д.). Фонд потребления – средства, за счет которых осуществляется дополнительное стимулирование работников предприятия (премии, не включающиеся в себестоимость продукции, пособия, сверх норм, обозначенных законодательством, ссуды, субсидии работникам и т.д.). Фонд накопления – средства, за счет которых осуществляется расширенное воспроизводство основных средств предприятия. В отличие от первых двух фондов фонд накопления не уменьшается на суммы, реально потраченные на приобретение новых основных средств за счет этого фонда.

55 Назначение финансовой отчетности Отчет об изменениях капитала показывает общее изменение собственного капитала предприятия за счет чистой прибыли и других поступлений и изъятий, несвязанных с результатами деятельности предприятия. Необходим для: оценки изменения акционерного капитала; оценки дивидендной политики предприятия; оценки политики предприятия в распределении прибыли (создание фондов, резервов, начисление дивидендов).

56 Собственный капитал Уставный (акционерный) капитал; Добавочный капитал; Резервный капитал; Нераспределенная прибыль.

57 Собственный капитал Уставный капитал - это сумма объединенных долей участников для осуществления деятельности, созданного предприятия. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующего интересы его кредиторов. Акционерный капитал и уставной капитал в случае акционерных обществ – тождественны: это номинальная стоимость, выпущенных простых и привилегированных акций. Формирование уставного капитала Д 75 К 80

58 Собственный капитал Добавочный капитал – состоит из двух основных частей: прирост стоимости имущества при переоценке основных средств, нематериальных активов, эмиссионный доход. Переоценка основных фондов предприятия производится для отражения рыночной стоимости основных средств в целях более надежного представления информации об активах предприятия. Д 01 К 83 переоценка; Д 83 К 02 переоценка амортизации Эмиссионный доход – разница между ценой продажи и номинальной стоимостью выпущенных акций. Д 75 К 83 эмиссионный доход

59 Собственный капитал Согласно Российскому законодательству (закон «об акционерных обществах) стоимость всех выпущенных обыкновенных акций должна быть одинакова, не зависимо от времени выпуска. Со временем, как правило, рыночная стоимость акций преуспевающих компаний увеличивается и становится значительно больше номинальной. Дополнительные эмиссии акций продаются при первичном размещении на фондовом рынке по цене близкой к рыночной, в результате общество получает эмиссионный доход, который отражается как увеличение собственного капитала.

60 Собственный капитал Резервный капитал (фонд) предназначен для покрытия убытков, погашения облигаций, выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей. Он обязателен для создания в акционерном обществе в размере предусмотренным его уставом, но не менее 5 % от величины уставного капитала. Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли.

61 Собственный капитал Нераспределенная прибыль - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, это прибыль, которая не распределена между акционерами предприятия, а вложена (реинвестирована) в активы предприятия, с целью расширения деятельности.

62 Изменение собственного капитала Увеличение капитала чистая прибыль переоценка имущества дополнительный выпуск акций увеличение номинальной стоимости акций реорганизация юридического лица Уменьшение капитала убыток переоценка имущества уменьшение номинальной стоимости акций уменьшение количества акций реорганизация юридического лица дивиденды

63 Назначение финансовой отчетности Отчет о движении денежных средств представляет информацию об денежных потоках предприятия за период (год) по операционной, инвестиционной и финансовой видам деятельности предприятия Необходим для: оценки изменений в финансовом положении предприятия.; оценки способности предприятия создавать денежные средства и их эквиваленты; оценки потребности предприятия в денежных средствах.

64 Отчет о движении денежных средств. Наименование статей Сумма, тыс. руб. Денежные потоки от текущих операций Поступления от продажи продукции, товаров, работ и услуг арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей от перепродажи финансовых вложений Платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги в связи с оплатой труда работников процентов по долговым обязательствам налога на прибыль арендных платежей, лицензионны х платежей, роялти, комиссионны х и иных аналогичных платежей от перепродажи финансовых вложений

65 Отчет о движении денежных средств. Наименование статей Сумма, Денежные потоки от инвестиционных операций Поступления от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) от продажи акций других организаций (долей участия) от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях Платежи в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива

66 Отчет о движении денежных средств продолжение Наименование статей Сумма, Денежные потоки от финансовых операций Поступления получение кредитов и займов денежных вкладов собственников (участников)от выпуска акций, увеличения долей участия от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. Платежи собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов Остаток денежных средств на конец отчетного периода получение кредитов и займов денежных вкладов собственнико в (участников) от выпуска акций, увеличения долей участия от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. получение кредитов и займов денежных вкладов собственнико в (участников) от выпуска акций, увеличения долей участия от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.

67 Отчет о движении денежных средств Классификация хозяйственных операций: Операционная деятельность (текущая) – это деятельность, для которой создано предприятие, которая приносит основной доход, отражается в Уставе предприятия как основная деятельность. Инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с приобретением и выбытием долгосрочных (внеоборотных) активов. Финансовая деятельность – это деятельность, связанная с получением финансирования предприятием, отражается в изменении объема и состава собственного капитала и заемных средств предприятия.

68 Соотношение между разделами отчета при нормальном финансовом положении Сальдо денежных потоков от текущих операций должно быть положительным и желательно больше суммы начисленной амортизации. Сальдо денежных потоков по инвестиционной деятельности может быть отрицательным. Сальдо денежных потоков по финансовой деятельности может быть как положительным так и отрицательным и балансирует результат от инвестиционной и текущей деятельности. Зависит от финансовой политики предприятия по изменению структуры финансовых источников и от финансового положения предприятия.

69 Финансовый анализ ТПУ, каф. МЕН к.э.н. Жданова А.Б.

70 Определение Финансовый анализ изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности с целью принятия управленческих решений. Финансовый анализ - часть экономического анализа.

71 Пользователи Виды пользователей Виды решений Руководители предприятий Установление целей при планировании. Мотивация ответственных лиц. Кредитные учреждения (банки, лизинговые компании) Принятие решения о возможности и условиях кредитования Инвесторы (вклады в собственный капитал, долгосрочное кредитование) Принятие решения о возможности и условиях инвестирования

72 Финансовый анализ. Цели. Сравнение результатов с нормами, средними по отрасли или с показателями других предприятий – позиционирование предприятия. Сравнение результатов деятельности предприятия по периодам – оценка динамики результатов. Выявление причин изменения результатов – обоснование управленческих решений. Определение ответственности функциональных менеджеров за финансовые показатели – делегирование полномочий.

73 Финансовый анализ. Методы. Вертикальный (структурный) Горизонтальный (временной) Трендовый Коэффициентный Факторный

74 Финансовый анализ. Методы. Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Показывает абсолютное и относительное изменение статей отчетов. Отвечает на вопросы: как изменились за период активы, обязательства, капитал предприятия (баланс) как изменились выручка, расходы, валовая прибыль, чистая прибыль и т.д. (отчет о прибылях и убытках), как изменился объем денежных средств по видам деятельности за периоды (отчет о движении денежных средств).

75 Пример горизонтального анализа Наименование показателя абс. измизм. % Активы, тыс. руб. Внеоборотные активы Долгосрочные активы ,0 Нематериальные активы ,8 Основные средства ,0 Итого ,7 Оборотные активы Запасы ,0 Дебиторская задолженность ,1 Финансовые инвестиции ,0 Денежные средства ,7 Итого ,6 Всего активы ,5

76 Финансовый анализ. Методы. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Согласно правилу структурного анализа каждая статья финансового документа рассчитывается в процентах к самой крупной величине этого документа.

77 Пример вертикального анализа Наименование показателя Структура, % Структура, % Изм. структуры Активы Внеоборотные активы Долгосрочные активы , ,90,1 Нематериальные активы 890 1, ,6-0,4 Основные средства , ,9-6,1 Итого , ,3-6,5 Оборотные активы 0 0,0 Запасы , ,04,1 Дебиторская задолженность , ,62,2 Финансовые инвестиции , ,71,0 Денежные средства 417 0, ,4-0,8 Итого , ,76,5 Всего активы , ,00,0

78 Представление структурного анализа (структура активов предприятия)

79 Финансовый анализ. Методы. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции изменения показателя. В ходе анализа выбирается базовый год и все сравнения производятся в процентах к этому году. С помощью тренда определяются значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

80 Изменения в государственном финансировании ВПО

81 Динамика доходной части консолидированного бюджета ТПУ и его составляющих за 5 лет

82 Финансовый анализ. Методы. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть: прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составляющие части, и оценивают влияние каждой части на результирующий показатель. обратным (синтез), когда отдельные его элементы соединяют в общий результативный показатель. Факторный анализ основан на математической взаимосвязи факторов.

83 Пример отчета факторного анализа (план-фактный анализ прибыли) Показатель Отклоне ния, руб. Плановая маржинальная прибыль Отклонение по объему реализации(50 000) Отклонение по цене реализации Отклонения по затратам Отклонение по количеству материалов ( ) Отклонение по стоимости материалов (60 000) Отклонение по производительности труда Отклонение по ставке труда ( ) Отклонение переменных производственных затрат по эффективности ( ) Отклонение переменных производственных затрат по стоимости (20 000) Отклонения всего ( ) Фактическая маржинальная прибыль

84 Финансовый анализ. Методы. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Коэффициентный анализ осуществляется с использованием 2 отчетных форм: бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Как правило финансовый анализ является комплексным и сочетает все виды анализа.

85 Финансовый анализ. Коэффициенты. Базой для сравнения коэффициентов может выступать: Нормативный уровень (стандарт), Среднеотраслевой уровень, Данные аналогичного предприятия, Значение этого же коэффициента за прошлые годы.

86 Коэффициентный анализ Четыре группы финансовых коэффициентов составляют целостную систему: Коэффициенты платежеспособности или ликвидности. Коэффициенты доходности или рентабельности, Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов, Коэффициенты финансовой устойчивости или структуры капитала,

87 Коэффициенты ликвидности или платежеспособности Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств для регулярного и своевременного погашения краткосрочных долгов. Платежеспособность обеспечивается наличием ликвидных активов. Ликвидность – способность актива в короткий срок и без потери стоимости быть превращенным в деньги.

88 Коэффициенты ликвидности или платежеспособности Ликвидные активы отражены во II разделе баланса (оборотные активы) Степень ликвидности разных видов активов: ДС – абсолютно ликвидный актив Ликвидность ДС > КФВ > ДЗ > З

89 Обозначения ДС – денежные средства (сальдо сч. Д 50,51,52, 55) КФВ – краткосрочные финансовые вложения (Д 58 к\с – К 59 к\с) ДЗ – дебиторская задолженность (сальдо сч. Д 60, Д 62-К63, Д 68, 69, 70, 71, 75, 76) З – запасы, включая материальные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и товары. (сальдо сч. Д 10, 20, 43, 41, 45, 97) КО – краткосрочные обязательства (сальдо сч. К 66, 60, 62, 68, 69, 70, 71, 75, 76)

90 Коэффициенты ликвидности или платежеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2 – 0,4) ДС+КФВ К АЛ = КО Коэффициент срочной ликвидности (0,8-1,2 ) ДС+КФВ+ДЗ К СЛ = КО Коэффициент текущей ликвидности (2-3) ДС+КФВ+ДЗ+З К ТЛ = КО

91 Коэффициенты доходности, рентабельности Рентабельность - это прибыльность фирмы, Характерная черта данной группы коэффициентов заключается в том, что в числителе всегда фигурирует прибыль. В знаменателе ставится то, рентабельность чего рассчитывается. Валовая рентабельность означает, что в числителе дроби находится валовая прибыль Операционная рентабельность – в числителе операционная прибыль. Чистая рентабельность – в числителе чистая прибыль.

92 Коэффициенты доходности, рентабельности Показатели оценки результатов деятельности фирмы Валовая рентабельность продаж Валовая прибыль R = Выручка от продаж Операционная рентабельность продаж Прибыль от продаж R пр = Выручка от продаж

93 Коэффициенты доходности, рентабельности Показатели рентабельности капитала Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль (ЧП) ROE = Собственный капитал (СК)ср Чистая рентабельность активов Чистая прибыль (ЧП) ROА = Совокупные активы (СА)ср Рентабельность инвестированного капитала Прибыль от продаж ROIС = Инвестированный капитал (СК+ДО)ср

94 Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов Коэффициенты оборачиваемости активов измеряют эффективность менеджмента и деловую активность. От скорости оборота средств зависит размер годового дохода, От скорости оборота зависит удельная величина условно-постоянных расходов, что влияет на прибыль, Ускорение оборота на одной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

95 Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов Коэффициент оборачиваемости запасов Себестоимость реализованной продукции Коб.З. = Средняя величина Запасов за год Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка от реализации. Коб.ДЗ = Средняя Дебиторская задолженность за год Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Себестоимость реализованной продукции Коб.КЗ = Средняя Кредиторская задолженность

96 Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов Фондоотдача основных фондов Выручка от реализации Фос = Средняя стоимость Основных средств Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Выручка от реализации. Коб.ОА = Средние Оборотные активы за год

97 Коэффициенты деловой активности или оборачиваемости активов Т об – период оборота средств в днях Д – количество дней в анализируемом периоде (год) К об – коэффициент оборачиваемости (количество оборотов за анализируемый период (год)) Период оборота Д Т об = К об

98 Производственно-коммерческий цикл Производственно-коммерческий цикл характеризует время полного оборота оборотного капитала при прохождении им всех стадий изменений формы от денежной до денежной. ДС 0 МЗ НЗП ГПДС На деньги приобретаются сырье материалы, формируются производственные запасы Материалы поступают в производство, начинается процесс их преобразования. Полуфабрикаты превращаются в готовую продукцию и отправляются на склад Предприятие реализует ГП и Об капитал из товарной формы превращается в денежную 1

99 Производственно-коммерческий цикл 1. T об. Запасов. (20 дней) 4. T об. ДЗ (30 дней) 5. T об. КЗ (40 дней) Финансовый Цикл ( – 40= 40 дней) Выплата кредиторам денег за сырье и материалы Поступле- ние сырья и мат-лов Реализа- ция ГП Получе- ние денег от Покупате лей за ГП Мат- лы в пр-во 3. T об. ГП (20 дней) 2. T об. НЗП. (10 дней) ГП на склад Производственный Цикл ( = 50 дней) Производственно-коммерческий Цикл ( = 80 дней)

100 Оборотные активы В производственно-коммерческом цикле выделяют производственную и финансовую составляющую. Производственный цикл представляет собой промежуток времени от поступления материалов до продажи готовой продукции. Он складывается из периодов оборота сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции. Финансовый цикл характеризует промежуток времени между оттоком денежных средств в момент оплаты сырья и материалов и притоком денежных средств в момент фактического поступления выручки за реализованную готовую продукцию.

101 Рабочий капитал Время финансового цикла определяется следующей формулой: Т фц = Т обЗ +Т обДЗ - Т обКЗ

102 Рабочий капитал Рабочий капитал = Дебиторская задолженность + Запасы - Краткосрочная кредиторская задолженность (без учета краткосрочных кредитов банков) Рабочий капитал зависит от времени финансового цикла и характеризует величину финансовых ресурсов, необходимую для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолженности в дополнение к кредиторской задолженности, которая покрывает часть текущих активов. Источником финансирования этой потребности являются кредиты банков (краткосрочные) и собственный капитал.

103 Чистые оборотные активы Чистые оборотные активы (ЧОА) – это долгосрочная часть оборотного капитала, которая показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чистые оборотные активы принято называть оборотным капиталом предприятия. ЧОА = ОА – КО

104 Собственный оборотный капитал Собственный оборотный капитал (СОК) – часть собственного капитала, вложенная в оборотные активы. Определяется как разность между значением собственного капитала (III раздел баланса) и внеоборотными активами СОК = СК – ВОА

105 Коэффициенты финансовой устойчивости или структуры капитала Финансово устойчивым является предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Коэффициенты финансовой устойчивости определяют способность предприятия выполнять обязательства долгосрочного характера перед кредиторами и собственниками.

106 Коэффициенты финансовой устойчивости или структуры капитала Коэффициент долга Заемные средства (ДО+КО) Кд = Совокупные активы (СА) Коэффициент автономии (финансовой независимости) Собственный капитал (СК) Кав = Совокупные активы (СА) Коэффициент (левериджа) финансового рычага Совокупные активы (СА) Кл = Собственный капитал (СК).

107 Коэффициенты финансовой устойчивости или структуры капитала Коэффициент покрытия процентов Прибыль от продаж Кпп = Сумма проценты за кредит Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования Собственный капитал (СК)- Внеоборотные активы (ВОА) Ксос = Оборотные активы (ОА)

108 Требуемая величина роста капитала ROE – рентабельность собственного капитала ЧПр – чистая прибыль за период СКср – среднее значение собственного капитала в течение рассматриваемого периода ROE – определяется требуемой нормой доходности для собственников r б - банковская ставка.

109 Факторы, влияющие на ROE ROE Рентабельность продаж Оборачиваемость активов Финансовый рычаг прибыльностьвремя риск