1I Шанхай, 15-17 апреля 2007 г. О. В. Михайленко Генеральный директор MBC Resources Развитие свинцово-цинковой отрасли России и перспективы взаимодействия. - презентация

1 1I Шанхай, апреля 2007 г. О. В. Михайленко Генеральный директор MBC Resources Развитие свинцово-цинковой отрасли России и перспективы взаимодействия с Китаем

2 2I A. Развитие свинцово-цинковой отрасли в России до 2012 г. Б.Б. Китай: потребность в новых поставщиках свинцово-цинкового сырья В.В. МВС Resources – в перспективе крупнейший российский производитель свинцово-цинкового сырья и металлического цинка/ свинца Г.Г. Инвестиционный пул МВС Resources Содержание

3 Nr. I А.Развитие свинцово-цинковой отрасли в России до 2012 г.

4 4I Потребление цинка в РФ к 2012 г. составит около 209 тыс. тонн Потребление цинка и прогноз спроса, гг., [тыс. т]Комментарии >Основным драйвером роста потребления останутся автопром и строительство >Тем не менее высока роль прочих отраслей >К 2012 г. по консервативным прогнозам потребление цинка возрастет до 209 тыс. т в год ~ ~21 ~ ~23 ~ ~23 ~103 ~13 ~ ~15 ~ ~18 ~ ~19 ~107 ~ ~52 ~56 ~59 ~63 ~66 ~70 ~75 ~79 Прочие отрасли Автопром Строи- тельство Источник: Роланд Бергер

5 5I При реализации заявленных проектов производ- ство цинка в РФ к 2012 г. составит 540 тыс. тонн 1) Прогноз производства цинка в России при условии реализации всех проектов в срок, 2005 – 2012 гг., [тыс. т] 1) Комментарии >Кроме существующих конкурентов – ЧЦЗ и Электроцинка – на рынок к 2009 г. планирует выйти Русская Медная Компания >Существующие участники также планируют рост мощностей и увеличение производства >К 2012 г. производство цинка, с учетом данных 2007 г., вырастет до 540 тыс. т. в год 1)Основано на заявленных планах компаний, без учета МВС2) Фактическое производство 116 ~210 2) ~240 2) ~ ~ ~ ~ ~ ~ ЭлектроцинкРМКУГМК (кроме Электроцинка)ЧЦЗ (+50) 150 Источник: Пресса, данные компаний, Роланд Бергер - анализ

6 6I Производство сырья для выплавки цинка достигнет 268 тыс. т в год к 2012 г. (без МВС) Прогноз роста внутренних поставок цинка в концентрате, а также выработки цинка из вторсырья, 2005 – 2012 гг., [тыс. т металла] 1) Комментарии >В России внутренние поставки цинка в концен- трате возрастают за счет переориентации Дальполиметалла на внутренний рынок, а также за счет использования ЧЦЗ собственной вновь приобретенной сырьевой базы в виде Амурского месторождения (максимальное количество концентрата – 50 тыс. т в год) >Кроме уже опубликованных расчетных данных, ожидается также дальнейший прирост произ- водства концентрата Учалинским ГОКом УГМК >К 2007 г. ЧЦЗ понизит потребление кон- центрата за счет ввода новой печи по перера- ботке техногенного вторсырья (+30 тыс. т сырья для выплавки цинка в год) 1)На основе опубликованных данных, без учета МВС Источник: Данные компаний, пресса, Роланд Бергер - анализ

7 7I Таким образом, без учета МВС в РФ ожидается дефицит концентрата и избыток металла Баланс спроса и предложения по металлич. цинку, 2005 г., [тыс. т] Баланс спроса и предложения по цинку в концентрате, 2005 г.,[ тыс. т] Баланс спроса и предложения по металлич. цинку, 2012 г., [тыс. т] Баланс спроса и предложения по цинку в концентрате, 2012 г.,[тыс. т] Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Мощности 60 Профицит 101 Производство в 2005 г. Дефицит 129 Спрос в 2012 г. Мощности (с уче- том тек. пр-ва) Мощности (с уче- том тек. пр-ва) Мощности (с уче- том тек. пр-ва) Мощности (с уче- том тек. пр-ва) Профицит Потребление при 100% загрузке Мощности Дефицит т.к. в мире дефицит металла 1) За вычетом Дальполиметалла, который в 2006 г. переориентировался на внутренний рынок 2) С учетом коэффициента извлечения 93% Источник: Данные МВС, Роланд Бергер - анализ Фактический экспорт 2005 г.Фактический импорт 2005 г. 2) Потребление при 100% загрузке 1)

8 8I Прогноз потребления металлического свинца в России, гг., [тыс. т] >Среднегодовой рост потребления свинца в России гг. составит 6,4% >Основной драйвер роста – производство свинцовых АКБ >Доля потребления свинца со стороны производителей свинцовых АКБ сохранится, структура потребления по другим отраслям не поменяется Комментарии В 2012 году рынок свинца в России будет составлять ~160 тыс.т. - 45% рост к уровню 2006 г Источник: Роланд Бергер - анализ Прочие отрасли Производ- ство АКБ 1) ) АКБ – аккумуляторные батареи

9 9I К 2012 г. производство свинца в концентрате достигнет 68 тыс. тонн (без МВС) Планы по производству свинца в концентрате Производство свинца в концентрате в РФ по производителям, гг., [тыс. т] Садонский Рубцовский Дальполи- металлДальполи- металлДальполи- металлДальполи- металл Новоан- гарскийНовоан- гарскийНовоан- гарскийНовоан- гарский Ново- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинскийНово- широ- кинский Источник: Интервью с производителями, открытые источники, оценка экспертов, Роланд Бергер >УГМК открыла обогатительную фабрику на Рубцовском месторождении – имеются планы по увеличению производства свинцового концентрата до ~20 тыс. т к 2007 г. >Новоангарский ГОК за счет активизации работ на Горевском месторождении полиметаллов планирует увеличить производство свинцового концентрата до 30 тыс.т в 2009 г. >В четвертом квартале 2006 г. в Чите был подписан договор, между ООО "Руссдрагмет" - Highland Gold Mining Ltd (HGM) и АО "Казцинк" о запуске проекта по разработке Новоширокинского месторождения полиметаллов, на котором в 2009 г. планируется произвести более 15 тыс. т свинца в концентрате >Ожидается, что запасы ОАО «ГМК Дальполиметалл» по свинцу будут исчерпаны к 2011 г. ГОКи 20 68 Ожидается, что запасы ОАО «ГМК Дальполиметалл» по свинцу будут исчерпаны к 2011 г. ГОКи 20 68">

10 10I Баланс спроса на свинец и мощностей по выплавке свинца, 2005 г., [тыс. т] Баланс спроса и предложения по свинцовому сырью, 2005 г., [тыс. т] Баланс спроса на свинец и мощностей по выплавке свинца, 2012 г., [тыс. т] Баланс спроса и предложения по свинцовому сырью, 2012 г., [тыс. т] Таким образом, без учета МВС в РФ ожидается дефицит по первичной выплавке свинца КонцентратМощности по вторичке/ лом Мощности по первичке 1) 1)С учетом коэффициента извлечения 90% Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Потребление в 2005 г. Реальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложение Дефицит по производству из концентрата Дефицит концентрата Производство концентрата/объем лома 109 Реальн. предл. по вторичке и дефицит по производству из концентрата 115 Потребление в 2012 г. Потребление в 2012 г. Потребление в 2012 г. Потребление в 2012 г. Реальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложениеРеальное предложение 1) Профицит концентрата ) 6 8 Источник: Данные МВС, Роланд Бергер - анализ Дефицит по производству из концентрата Производство концентрата/объем лома Реальн. предл. по вторичке и дефицит по производству из концентрата

11 Nr. I Б.Китай: потребность в новых поставщиках свинцово-цинкового сырья

12 12I В Китае интенсивный рост строительства влечет за собой рост потребления цинка Структура инвестиций по типам строительства в Китае 1), 2003 г. Прогноз темпов роста инвестиций в строительство, 2005 – 2012 гг., [млрд. долл. США] 1)Оценочно 100%= 3 млн. т, 2005 г. Прогноз спроса на цинк в строительстве, [млн. т] Источник: Asia Construct, Global Insight, CLSA, интервью Производство сухих батарей и штамповок Прочие отрасли Строи- тельство 60% 25% 15% 100% = 400 млрд. долл. США 40% 20% 40% 2003 Инфраст- руктурное Инфраст- руктурное Инфраст- руктурное Инфраст- руктурное Нежилищное Жилищное 5,0% 7,3% 7,1% ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ % в год

13 13I В Китае к 2010 г. будет наблюдаться стабильный дефицит металлического цинка Производство цинка в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т] 1) Комментарии >За 2005 г. импорт цинка в Китай вырос на 40%, что привело к значительному росту цен >Рост потребления значительно превышает рост производства >Такая же ситуация будет сохраняться и до конца прогнозного периода: к 2012 г. дефицит цинка в Китае составит 400 тыс. т Потребление цинка в Китае, гг., [млн. т] Источник: ILZSG, China Custom Import and Export statistics year book, Роланд Бергер - анализ , , , , ,1 2, ,3 4, ,4 4, ,4 4, ) Прогноз Brook Hunt ПрофицитДефицит 0,2 0,5 0,2

14 14I Китай до 2012 г. также останется нетто- импортером цинка в концентрате Источник: China Custom Import and Export statistics year book, Роланд Бергер - анализ >В Китае ожидается дефицит цинка в концентрате до 2012 г. >Мощности по производству собственного концентрата в Китае наращиваются за счет мелких разрозненных производств; на сегодня Китай не обеспечивает свои потребности в концентрате, что свидетельствует о нарастающем дефиците сырья Производство цинка в концентрате в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т] 1) Комментарии Потребление цинка в концентрате в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т] 1) 1) Прогноз Brook Hunt Дефицит ,3 2, , , , , , , ,1 2012

15 15I Прогноз потребления металлического свинца в Китае, гг., [тыс. т] >Среднегодовой рост потребления свинца в Китае гг. составит 6,1% >Основными драйверами роста будут так назы- ваемые прочие отрасли- потребители свинца >Доля потребления свин- ца со стороны произво- дителей свинцовых АКБ в 2012 г. сократится и составит 45% от общего потребления Комментарии В 2012 г. рынок свинца в Китае будет составлять ~2 689 тыс. т - рост к уровню 2006 г. на уровне 42% Произ- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБПроиз- водство АКБ 1) Прочие отраслиПрочие отраслиПрочие отраслиПрочие отрасли Источник: ЦСУ КНР, ГТУ КНР, ИЦ Антайке, Роланд Бергер ) АКБ – аккумуляторные батареи

16 16I Источник: ЦСУ КНР, ГТУ КНР, ИЦ Антайке, Роланд Бергер Мощности по выплавке свинца в Китае вполне обеспечивают спрос до 2012 г. Баланс спроса на металлический свинец и мощностей по выплавке свинца в Китае, гг., [тыс. т] СпросИзбыток мощностей Yubei Metal Yugang gold & lead group Shaogun lead (2008) Комментарии >В связи с растущим спросом на металл в Китае и в других соседних странах производители свинца в Китае активно наращивают свои мощности >Только за последние два года в Китае было введено ~440 тыс. т дополнительных мощностей по выплавке свинца Вводимые мощности гг. Объем [т] х

17 17I Относительно концентрата будет сохраняться дефицит внутри страны, импорт будет расти Ведущие страны-производители рафинированного свинца, 2004 г., [тыс. т] Ведущие страны-производители свинцового концентрата, 2004 г., [тыс. т] Комментарии Пр-во рафинир. свинца 100%=6 739, вкл. из конц Пр-во концентрата 1) 100%=3 107 Пр-во рафинир. свинца 100%= 6 739, вкл. из конц Пр-во концентрата 1) 100%= ) По весу металла в концентрате Источник: U.S. G. S, Роланд Бергер - анализ Производство из концентрата Потенциальные экспортные рынки для анализа Производство из вторичного свинца Китай США Германия Япония Австралия Мексика Великобр. Прочие Китай Австралия США Перу Мексика Канада Ирландия Прочие

18 Nr. I В.МВС Resources – в перспективе крупнейший российский производитель свинцово-цинкового сырья и металлического цинка / свинца

19 19I Пекин Бурятия Нью-Дели Исходя из прогнозов развития рынка к 2012 г. МВС станет крупным экспортером цинка Влияние производства МВС на рынок Источник: Роланд Бергер Профицит в России: 8 тыс. т Планы по пр-ву МВС 1) : 6 тыс. т ЦИНК В КОНЦЕНТРАТЕ, 2012 г.МЕТАЛЛИЧЕСКИЙ ЦИНК, 2012 г.СВИНЕЦ В КОНЦЕНТРАТЕ, 2012 г. Потенциальные рынки сбыта 1) Товарная продукция, за вычетом собственного потребления Дефицит в России: 312 тыс. т Планы по пр-ву МВС 1) : 291 тыс. т Профицит в России: 331 тыс. т Планы по пр-ву МВС 1) : 100 тыс. т

20 20I МВС планирует поставлять существенный объем производимого концентрата в Китай Планы МВС по производству цинка в концентрате, гг., [тыс. т] Распределение сбыта цинка в концентрате по рынкам, гг., [тыс. т] Холоднинский ГОКОзерный ГОК Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер Китай МВС 75 МВС … Китай МВС 75 МВС 108 МВС 183 МВС 215 Китай 179 Япония Китай 249 Китай 239 Япония Китай 244

21 21I До ввода собственных металлургических мощнос- тей Китай - целевой рынок для свинц. концентрата Озерный ГОК (Pb 46%) Холоднинский ГОК (Pb 57%) Планы МВС по производству свинца в концентрате, гг., [тыс. т] Распределение сбыта свинца в концентрате по рынкам, гг., [тыс. т] Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер … … Китай МВС Китай

22 22I Китай также будет основным рынком сбыта для металлического цинка Планы МВС по производству металл. цинка, гг., [тыс. т] Структура сбыта МВС по металл. цинку, гг., [тыс. т] Комментарии >Китай, скорее всего, останется единственным рынком сбыта металлического цинка МВС с наиболее высоким потенциалом Китай Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер Китай

23 Nr. I Г.Инвестиционный пул МВС Resources

24 24I Ведущие инвестиционные и производственные компании проявили интерес к проекту МВС ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПУЛ MBC RESOURCES (На текущий момент в MBC Resources уже участвует специализированный инвестор – Lundin Mining) Международные финансовые организации: - IFC - EBRD Крупные иностранные банки: - HSBC - Societe Generale Российские инвестиционные компании: - ВТБ-Инвест Иностранные производственные комп.: - Sumitomo Corporation - SunGroup Список заинтересовавшихся инвесторов Источник: Роланд Бергер