Identifier Deutsche Bank IMPORTANT NOTES WHEN WORKING WITH SCREENSHOW'S SAVE AS.PPTX ONLY PRINTING INSTRUCTIONS In order to print correctly, ensure the. - презентация

1 Identifier Deutsche Bank IMPORTANT NOTES WHEN WORKING WITH SCREENSHOW'S SAVE AS.PPTX ONLY PRINTING INSTRUCTIONS In order to print correctly, ensure the following print settings are used: Color/grayscale:Color (regardless of printing in b/w) Scale to fit paper:ON Print hidden slides:OFF WORKING WITH CHARTS: BEST PRACTICE Charts should use MS Graph. Note there are still printing issues when trying to print in greyscale. The best way to work with charts is: Copy MS graph objects off the edge of the slide Open charts by right-clicking on the MS Graph object and select: Chart Object > Open Make required edits Copy the MS Graph object and paste as a picture : Home > Clipboard > Paste > Paste Special > Picture (Enhanced metafile) Position the chart on the slide and ungroup (Ctrl + Shift + G). This enables printing in greyscale DISCLAIMER A disclaimer is not usually required for screenshows. However, it may be required depending on the presentation's contents/use. Users should consult Legal/Compliance as required. IMPORTANT NOTES WHEN WORKING WITH SCREENSHOW'S SAVE AS.PPTX ONLY PRINTING INSTRUCTIONS In order to print correctly, ensure the following print settings are used: Color/grayscale:Color (regardless of printing in b/w) Scale to fit paper:ON Print hidden slides:OFF WORKING WITH CHARTS: BEST PRACTICE Charts should use MS Graph. Note there are still printing issues when trying to print in greyscale. The best way to work with charts is: Copy MS graph objects off the edge of the slide Open charts by right-clicking on the MS Graph object and select: Chart Object > Open Make required edits Copy the MS Graph object and paste as a picture : Home > Clipboard > Paste > Paste Special > Picture (Enhanced metafile) Position the chart on the slide and ungroup (Ctrl + Shift + G). This enables printing in greyscale DISCLAIMER A disclaimer is not usually required for screenshows. However, it may be required depending on the presentation's contents/use. Users should consult Legal/Compliance as required. Депозитарные расписки как способ привлечения капитала на международных рынках 23 июня 2011 Борис Гуськов Global Equity Services Deutsche Bank

2 1. Депозитарные расписки – основные моменты 1

3 Номинированный в долларах США производный финансовый инструмент, который удостоверяет права собственности на лежащие в его основе локальные акции эмитента, которые не торгуются на рынке обращения ДР Банк-депозитарий является юридическим собственником локальных акций, которые хранятся и учитываются на его счетах депо в местном банке-кастодиане. Конечными собственниками являются держатели ДР ДР выпускаются на основании установленного Эмитентом и Банком-депозитарием соотношения локальной акции к 1 расписке. Коэффициент рассчитывается таким образом, чтобы цена одной ДР соответствовала рыночной практике (US$10 -US$20 Долл. США) Выпуск и погашение расписок, а также все расчеты осуществляются через клиринговые системы (на американском рынке - Depository Trust Company (DTC), на европейском рынке –Евроклир (Euroclear) и Клирстрим (Clearstream) ЦЕННАЯ БУМАГА ПРАВА СОБСТВЕННОСТИ КОЭФФИЦИЕНТ (RATIO) РАСЧЕТЫ И ТОРГОВЛЯ Что такое Депозитарная Расписка? 2

4 Основные участники программы Депозитарных Расписок Эмитент локальных акций Выступает в качестве агента эмитента, создает и выпускает расписки, администрирует программу, выступает как информационный и платежный агент между эмитентом и держателями ДР. Действует по инструкции от Эмитента Инвесторы, приобретающие долю в капитале компании-эмитента. Если не запрещает законодательство в стране эмитента, инвесторы могут приобретать как депозитарные расписки, так и локальные акции. Агент Банка-депозитария по хранению локальных акций, которые учитываются в депозитарии на счетах Банка-депозитария. Поставка акций Кастодиану осуществляется до момента создания и выпуска ДР, при отмене ДР осуществляется обратная поставка акций. Кастодиан действует на основании инструкций Банка-Депозитария ЭМИТЕНТ БАНК- ДЕПОЗИТАРИЙ ДЕРЖАТЕЛИ ДР КАСТОДИАН 3

5 Почему инвесторы приобретают Депозитарные Расписки? Американские и европейские инвесторы получают возможность покупать, владеть и торговать иностранными ценными бумагами без опасений, связанных с различными графиками расчетов по сделкам и рисков зарубежных рынков ДР номинируются в долларах США. Инвесторы получают дивиденды в долларах США после их конвертации банком-депозитарием. ДР удовлетворяют интерес американских инвесторов и инвесторов зоны Евро к зарубежным рынкам ДР могут уменьшить торговые расходы и расходы, связанные с депозитарными услугами, по сравнению с обыкновенными акциями, приобретаемыми непосредственно на иностранном рынке Держатели ДР имеют такие же права, как владельцы обыкновенных акций, например, право на голосование, право на дивиденды и т.д 4

6 Почему эмитенты выпускают Депозитарные Расписки? Доступ на рынки капитала в США и в зоне Евро, т.е. к двум крупнейшим инвестиционным базам мира Привлечение капитала или листинг на иностранных биржах Диверсификация базы инвесторов Повышение узнаваемости и инвестиционной привлекательности эмитента на международном уровне Повышение качества корпоративного управления Рост ликвидности базовых акций и снижение стоимости заимствования 5

7 2. Структура программ депозитарных расписок 6

8 Виды депозитарных расписок Без цели привлечения капитала I уровня (не зарегистрированные на бирже) - внебиржевой рынок II уровня (зарегистрированные на бирже) Нью- йоркская фондовая биржа (NYSE), NASDAQ, Американская фондовая биржа (AMEX) Для привлечения капитала III уровня (зарегистрированные на бирже) Нью- йоркская фондовая биржа (NYSE), NASDAQ, Американская фондовая биржа (AMEX) 144A (не зарегистрированные на бирже, Портал – для квалифицированных институциональных покупателей (QIB) Американские депозитарные расписки (АДР) Регулирование SEC и правилам листинга на фондовых биржах США Без цели привлечения капитала Внебиржевой рынок Для привлечения капитала Reg S (зарегистрированные на бирже) - Лондонская фондовая биржа, Люксембургская фондовая биржа, Франкфуртская фондовая биржа (основной рынок и (или) открытый рынок), Гонконгская фондовая биржа Reg S (не зарегистрированные на бирже) 144A (не зарегистрированные на бирже, Портал – для квалифицированных институциональных покупателей (QIB) Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Регулирование EUPD и правила листинга на фондовых биржах 7

9 Виды программ Глобальных депозитарных расписок (ГДР) Unlisted Не зарегистри- рованные на бирже ГДРs ГДР Sponsored listed Зарегистрированные на бирже (Спонсируемые) RegS Reg S 144A Sponsored Спонсируемые RegS Reg S RegS Reg S 144A Неспонсируемые 8

10 ОписаниеКлючевые особенности 1Эмитент расписокЭмитентом расписок и Банком-депозитарием является Deutsche Bank AG (Frankfurt) (DB AG) 2КастодианБазовые акции хранятся на счете и зарегистрированы на имя Банка-депозитария DB AG в кастодиане Дойче Банк Москва 3Депозитные Соглашения Депозитный договор был адоптирован под новую структуру 4Получение дивидендов Дивиденды поступают на счета, специально открытые для DB AG 5Платежный агентПлатежным агентом по выплате и распределению дивидендов по программам депозитарных расписок является DB AG 6Единый Депозитарий в Лондоне Услуга Единого Депозитария (Common Depositary) предоставляется DB London Deutsche Bank AG German Depositary - основные моменты 9

11 3. Роль банка-депозитария 10

12 Банк- депозитарий Агент эмитента Администра- тор программы Эмитент депозитарных расписок Кастодиан Юридический собственник базовых акций Информацион- ный агент Платежный агент Брокерские услуги (США, Лондон) Роль банка-депозитария 11

13 Основные, дополнительные и индивидуальные услуги 12 Качество обслуживания наших клиентов получило признание в отрасли Выпуск/Погашение Регистратор/кастодиан/трансфер-агент Корпоративные действия Брокерское обслуживание Отчеты для эмитента Наши IR-мероприятия направлены на повышение эффективности программы и уровня привлекательности IR- семинары и профинформация Таргетирование Мероприятия, повышающие известность Содействие по инвестиционно- банковскому направлению Прозрачность программ и контроль их реализации Наша аналитическая команда одна из лучших в Европе. Мы предоставляем аналитическую поддержку, отвечающую широким потребностям клиента Аналитика (макро/по секторам и специфическим) Консультации по законодательству Рекомендации и решения Индивидуальные проекты Высокая ликвидность Хорошая репутация Инвестиционная привлекательность Диверсифицированная база инвесторов Рост котировок Интерактивная связь с инвесторами Соблюдение правовых норм Дополнительные услуги Основные операции Индивидуаль ные решения

14 4. Комиссии Банка-Депозитария 13

15 Основные услуги по управлению программами ДР обычно оказываются эмитентам бесплатно, и банк- депозитарий не взимает с эмитентов никаких комиссий за создание и ведение программы ДР Банк-депозитарий зарабатывает деньги за счет комиссий, взимаемых с инвесторов и брокеров (прежде всего комиссии за выпуск, аннулирование и корпоративные действия) Помимо указанных в депозитном договоре комиссий за конкретные мероприятия, депозитный договор прямо устанавливает, что владельцы ДР несут ответственность за оплату любых комиссий, расходов, сборов, трансфертных расходов, налогов, государственных сборов и пошлин, которые несет банк- депозитарий. Все комиссии полностью прозрачны для владельцев ДР, они полностью раскрываются в депозитном договоре, заключаемом между эмитентом и банком-депозитарием. Комиссии также описываются во всех Проспектах эмиссии, выпущенных в отношении размещения ДР. Комиссии и расходы 14

16 Identifier Deutsche Bank Speaker name Name of event/date Identifier Deutsche Bank Speaker name Name of event/date 5. Дойче Банк на рынке депозитарных расписок 15

17 Дойче Банк на рынке депозитарных расписок 16 Прирост программ за последние 10 лет Количество обслуживаемых программ в мире Доля рынка в России по привлечению капитала на LSE и NYSE* * кол-во эмитентов, 23 июня 2011 года

18 Клиенты Дойче Банка в России JSC «ОGK-2» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А October 2007 Russia PIK Group of Companies Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А June 2007, Russia JSC Polymetal Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А February 2007, Russia JSC Sitronics Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А February 2007, Russia JSC «Severstal» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А November 2006, Russia JSC «Comstar-UTS» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А February 2006, Russia JSC «Comstar-UTS» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А December 2005, Russia JSC «Novatek» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А July 2005, Russia AFK «Sistema» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А February 2005, Russia JSC «Sollers » Depositary Bank Sponsored GDR Reg S September 2005, Russia JSC «Concern Kalina» Depositary Bank Sponsored ADRs - NYSE December 2004, Russia JSC «Mechel» Depositary Bank Sponsored ADRs - NYSE November 2004, Russia JSC LSR Group Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А November 2007 Russia JSC «Aeroflot» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А December 2000, Russia JSC «Wimm Bill Dann Foods» Depositary Bank Sponsored Level 3 ADR February 2002, Russia JSC «TGK-2» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А June 2008, Russia JSC «Federal Grid Company of UES» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А June 2008, Russia JSC «Acron» Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А August 2008, Russia NOMOS-BANK Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and rule 144A April 2011 Russia Halyk Savings Bank Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144А December 2006, Kazakhstan Sintal Agriculture Depositary Bank Sponsored GDR Reg S and Rule 144A June 2007, Ukraine

19 Контактная информация 18 Глава Группы Депозитарных расписок в Центральной и Восточной Европе, России и СНГ 6o Wall Street New York, NY USA Божена Трайдос Управляющий директор Руководитель Отдела управления сделками Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB Джефф Марголик Директор Руководитель по работе с клиентами Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB Джейн Тэйлор Директор Менеджер по работе с клиентами 82 ул. Садовническая, дом 2, 7 этаж Москва, Россия (495) Менеджер по работе с клиентами 82 ул. Садовническая, дом 2, 7 этаж Москва, Россия (495) Зоя Макеенко Вице-президент Руководитель Отдела управления продуктами 6o Wall Street New York, NY USA Эдвин Рейес Управляющий директор Руководитель Отдела операций 6o Wall Street New York, NY USA Крис Конопелько Вице-президент Борис Гуськов Младший Вице-президент Группа управления сделками Winchester House 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB Клэр Бенсон Директор

20 Настоящий документ подготовлен со стороны "Deutsche Bank AG" или одной из компаний его группы (далее – "Дойче Банк") исключительно в пользу получателя и для внутреннего использования получателем, который поименован на лицевой странице (далее – Банк), с целью предварительного описания осуществимости возможной сделки или сделок. Содержащиеся в настоящем документе сведения и мнения составлены "Дойче Банком" или получены из источников, считающихся надежными и заслуживающими доверия, однако каких-либо прямых или подразумеваемых заверений или гарантий относительно их точности, полноты или соответствия не дается. Кроме того, проведенный нами анализ не является и не предназначен быть оценкой активов, капитала или деятельности Банка. Все содержащиеся в настоящем документе заключения и оценки представляют собой мнение "Дойче Банка", сложившееся на дату настоящего документа, и могут быть изменены без уведомления. "Дойче Банк" не принимает обязательства обновлять или исправлять какие- либо несоответствия, которые могут обнаружиться в ходе настоящей презентации. "Дойче Банк" не принимает какой- либо ответственности какого-либо рода за какие-либо прямые штрафные или косвенные убытки, возникающие в результате использования настоящего документа или его содержания. Любые содержащиеся в настоящем документу предложения об обслуживании или финансовые предложения даны в зависимости от соблюдения условий и допущений, предусмотренных положениями письма о назначении и в более широком смысле положениями одного или нескольких из соглашений о выпуске депозитарных расписок, которые должны быть заключены между "Дойче Банком" и Банком и условия которых имеют преимущественную силу в отношении настоящего предложения. Данная презентация является неполной, если рассматривается без учета проведенного "Дойче Банком" брифинга в устной форме, при этом она должна рассматриваться исключительно в контексте такого брифинга. Содержащаяся в настоящем документе презентация является собственностью "Дойче Банка" и не подлежит ни полному, ни частичному разглашению какими-либо средствами каким-либо третьим лицам или использованию в любых иных целях без предварительного письменного согласия "Дойче Банка". Ограничение ответственности 19