О БЛИГАЦИИ К ЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ И ОСОБЕННОСТИ преимущества инвестирования капитала в долговой рынок

Ч ТО ТАКОЕ ОБЛИГАЦИЯ ? Облигация - ценная бумага, дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее номинальной стоимости. Другими словами, облигация - является альтернативой депозиту. В данном случае с помощью долгового инструмента компания-заемщик (эмитент облигации) берет денежные средства у кредитора (покупателя облигации) в заем под определенный процент (купон облигации) с обязательством вернуть в определенный срок, который называется датой погашения.

П РЕИМУЩЕСТВА ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ : ОТЛИЧИЕ ОТ ДЕПОЗИТА И ПОКУПКИ АКЦИЙ Основные преимущества облигаций перед депозитами: Широкий выбор инструментов в рамках соотношения риска и доходности; Возможность покупки бумаг на короткий срок; Облигации могут быть легко проданы в любой момент времени без потери накопленного процентного дохода; Возможность размещения средств "не выходя из дома". Недостатки облигаций: Отсутствие гарантий возврата капитала со стороны государства в отличие от депозитов (АСВ не работает) для физических лиц и ИП; Операции с облигациями (корпоративных эмитентов) подлежат налогообложению, в отличие от депозита.

В ИДЫ ОБЛИГАЦИЙ : КОРПОРАТИВНЫЕ И ГОСУДАРСТВЕННЫЕ Облигации различаются по эмитенту, т.е. организации, выпустившей ценную бумагу: государственные (выпускаются Правительством РФ), так называемые облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные (выпускаются Субъектами РФ) и корпоративные (выпускаются частными компаниями, к примеру, компании Газпром).

Т АБЛИЦА 1. С ПИСОК НАИБОЛЕЕ НАДЕЖНЫХ РОССИЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ Компания/Гос-во Доходность к погашению/оферт е Цена Ставка купона Дата оферты Дата погашения Ставка по вкладу, % ОФЗ % % ОФЗ ПК13.32% ,89% Тверская % % РЖД % % ВЭБ % % Газпромбанк-1015,07% % ,2 Альфа Банк-03 бо 15.85% % ,3 ВТБ-21 бо 14.48% % ,1 Пересвет % % ,0

Т АБЛИЦА 2. С ПИСОК ЕВРООБЛИГАЦИЙ ВЕДУЩИХ РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ Компания Доходность к погашению/оферт е Цена Ставка купона Валюта Дата погашения Ставка по вкладу(USD)% SBERRU (Сбербанк) 10.94% %USD ,1 GPBRU (Газпромбанк) 11.38% %USD ,5 ROSNRM (Роснефть) 8.5% %USD ALFARU(Альфа- Банк) 7.9% %USD ,3 NLMKRU (НМЛК) 7.51% %USD GAZPRU (Газпром) 8.36% %USD SCFRU (Совкомфлот) 11.34% %USD

К ЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ : НОМИНАЛ ОБЛИГАЦИИ, ДОХОДНОСТЬ, ОФЕРТА, СРОК ДО ПОГАШЕНИЯ 1). Номинал облигации - сумма по которой размещается облигация на первичном размещении и та сумма, которую эмитент обязуется вернуть на дату погашения (к примеру, для ОФЗ номинал равен 1000 руб.); 2). Дата погашения - дата, в которую платится последний купонный платеж и погашается номинал облигации; 3) Купонная доходность - проценты, выплачиваемые по истечению определенного срока с периодичностью, как правило, раз в полгода, либо поквартально; 5). Доходность к погашению - реальная доходность которую Вы заработаете. Определяется исходя из текущей рыночной цены, купонной доходности, и срока до погашения. Доходность рассчитывается по следующей формуле: 7). Доходность к оферте. Оферта – предложение компании о досрочном погашении облигаций. У инвестора есть право принять оферту или отказаться от нее. Перед офертой, обычно недели за две, держатель облигации может предъявить облигации к оферте у своего брокера (в данном случае для клиента это Ланта-Банк);

В ИДЫ КУПОНОВ РОССИЙСКИХ ОБЛИГАЦИЙ : Фиксированный купон (как пример - облигация федерального займа ОФЗ с полугодовым купоном 35,15 руб. или 7,05% годовых) и плавающий купон (ОФЗ 24018, где купон привязан к ставке RUONIA + 74 б.п.), а так же с нулевым купоном, т.е. дисконтные облигации (ОФЗ 50001), где доход образуется за счет того, что такие облигации продаются по цене ниже номинала, а погашаются, как и все, по номиналу.

Е ВРООБЛИГАЦИИ – ИНСТРУМЕНТ, ПОЗВОЛЯЮЩИЙ ПОЛУЧИТЬ ДОХОД В ВАЛЮТЕ Еврооблигации это облигации, продающиеся вне юрисдикции страны, в валюте которой указана цена облигации. Сегодня участниками данного рынка являются крупнейшие корпорации страны, такие как: "Газпром", "Лукойл", "Норильский Никель", "МТС", "Мегафон", "Сбербанк", "ВТБ" и "Газпромбанк", "Альфа-банк" и другие. В основном торги проходят на внебиржевом рынке между институциональными инвесторами, из-за чего физические лица не имеют прямого доступа на рынок и могут торговать еврооблигациями только через брокера (в данном случае АКБ Ланта-Банк). Именно поэтому наличие брокера, имеющего большее число контрагентов на международных рынках и, главное, знающего рынок, часто позволяет покупать еврооблигации по наилучшим ценам. На сегодняшний день еще одним плюсом покупки евробондов российских эмитентов является защита капитала от девальвации рубля, т.к. клиент получает дополнительный доход (помимо процентного и ценового) из-за укрепления доллара США от инвестирования в еврооблигации.

К АК РАССЧИТЫВАЮТСЯ НАЛОГИ НА ДОХОДЫ ? Ставка налога на доходы физических лиц равна 13%. Этим налогом облагается весь доход, полученный от корпоративных облигаций: купонный доход и доход за счет курсовой разницы. Купонный доход от государственных или муниципальных облигаций налогом не облагается – Вы платите 13% только с разницы между ценой покупки и ценой продажи. Для инвесторов – юридических лиц облигации облагаются налогом на прибыль в размере 20%, а купоны по гособлигациям облагаются ставкой в размере 15%.

С ПОСОБ ПОКУПКИ ОБЛИГАЦИЙ Продажа/покупка облигации на бирже – аналогична любой другой ценной бумаге (акциям, паям ПИФов). Подать заявку на покупку или продажу Вы можете через персонального брокера (по номеру телефона: ) или с помощью специальной программы - торгового термина NetInvestor.

О ТКРЫТИЕ СЧЕТА : Посетить любой офис Ланта-Банка со следующими документами (или прислать нотариально заверенные копии): Паспорт ИНН СНИЛС (Страховой номер индивидуального лицевого счета) Пополнить брокерский счет можно сразу в кассе Банка.

Т АРИФЫ УСЛУГ АКБ «Л АНТА -Б АНК » (АО): Совершение Торговых операций в ТС Фондовая биржа ММВБ (кроме сделок РЕПО): Тарифный план «ИНВЕСТОР»: В зависимости от Объема операций от 0,015 до 0,045 % за операцию Тарифный план «СПЕКУЛЯНТ»: В зависимости от Объема операций от 0,015 до 0,03 % за операцию Тарифный план «ПЕРСОНАЛЬНЫЙ БРОКЕР»: В зависимости от Объема операций от 0,11 до 0,35 % за операцию.

П ЕРСОНАЛЬНЫЙ БРОКЕР : Для получения дополнительной консультационной поддержки вам необходимо выбрать тариф «Персональный брокер». В отличие от классического брокерского обслуживания, где клиент самостоятельно принимает решение об инвестициях, в рамках тарифа «Персональный брокер» вы получаете ряд преимуществ: максимально полную консультационную и аналитическую поддержку возможность оперативно и объективно оценить любые изменения на финансовых рынках нескольких подробно обоснованных и аргументированных вариантов формирования инвестиционного портфеля

Г ДЕ ХРАНЯТСЯ ОБЛИГАЦИИ КЛИЕНТОВ ? На счете клиента в национальном расчетном депозитарии (НРД) открытом Ланта-Банком для клиента. Для этого клиент подписывает договор на депозитарное обслуживание. После этого ему открывается счет ДЕПО.

О СНОВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ I). Стратегия «Сохранение капитала» Применяется обычно в отсутствии сильных колебаний на рынке, используются надежные и стабильные облигации. Данная стратегия позволяет получить доходность выше депозита, при минимальных просадках. II). Стратегия «Сохранение капитала ПЛЮС»: Используется также на спокойном рынке. При этом применяется дополнительная возможность увеличение позиции путем покупки дополнительной части на заемные средства. Это происходит следующим образом: Клиент покупает в свой портфель облигации Получат от банка заемные средства, под залог этих бумаг На заемные средства клиент увеличивает позицию бумаг в портфеле Клиент платит банку ставку РЕПО, проценты по ней, как правило, ниже купонного дохода с облигаций, за счет этого клиент получает дополнительный доход. III). «Спекулятивная стратегия»: Применяется в нестабильной рыночной ситуации. Для этого: 1. Отслеживается отклонение цены облигации, от ее фундаментальной стоимости; 2. Анализируется финансовые показатели эмитента, для определения надежности; 3. Если в процессе финансового анализа не выявлено негативных моментов, рекомендуем эту инвестиционную идею клиентам.

ПРИМЕРЫ ИДЕЙ ПРИ СПЕКУЛЯТИВНОЙ СТРАТЕГИИ: 1). Выпуск Трансаэро-1-боб (с купоном в 12,5%) торговался (на дату рекомендации ) по 94,4% от номинала – г. ушел на погашение, т.е. 100% от номинала, доходность по этим бумагам составила 62,3 % годовых; 2). Выпуск Рус Стандарт-2-боб (с датой погашения и купоном в 9,75%) торговался (на дату рекомендации ) по 96,5% от номинала - сейчас торгуется 99,3%, т.е. общая доходность на текущий момент составляет 37,6% годовых; 3). Выпуск Мечел-4-боб (с купоном 13%) торговался (на дату рекомендации – ) по 97,8% от номинала ушел на погашение, т.е. 100% от номинала, т.е. общая доходность составила 58,5% годовых; 4). Выпуск ОФЗ (с купоном 7,05%) торговался (на дату рекомендации – ) по 65% от номинала – мы закрывали позиции по этим бумагам по 71% от номинала, доходность по ним составила 259% годовых.

К АК НАЧАТЬ РАБОТАТЬ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ ? Управление Инвестиционных Операций Ланта- Банка: Получить консультацию: + 7 (495) Регулярные инвестиционные идеи: простое письмо на адрес Свежие новости мировых рынков: посетите нашу страницу в twitter: Команда профессионалов поможет Вам приумножить капитал в сегодняшнее непростое время!