Конференция РМЦ, Москва, 17 – 19 ноября 2009 г. Российское микрофинансирование в условиях глобального финансового кризиса

Российское микрофинансирование: участники рынка ОрганизацияВидК-во Количество активных заемщиков Портфель займов, млн. долл. США Ср. остаток займа, долл. США Охват кредитными услугами - % населения за чертой бедности Банк ЕБРРБанк ,929 1,910 18,9220.5% Специализированный микрофинансовый банкБанк 1 13, ,9600.1% НДКОНБФУ 1 3, ,1870.0% КПККредитный союз 1, , ,5491.7% Сельскохозяйственный КПККредитный союз 1,202 96, ,2230.5% Фонд поддержки предпринимательстваГос. фонд 230 8, ,9460.0% Частный фондНПО , % Частная коммерческая небанковская МФОНБФУ 2 45, ,5980.2% ИТОГО 2, ,930 2,732 4,4503.3%

Table 1: Macroeconomic Indicators by Subregion Subregion Number of countriesPopulation, mln. Average GNI per capita % of people living below national poverty line Population below poverty line, mln. Balkans723.67, %3.65 Caucasus316.13, %3.79 CEE , %28.29 Central Asia557.32, %14.53 Russia , %18.58 Total/Weighted average , %71.19 Source: World Bank, National Statistics Agencies Table 2: Institutions Providing Microfinance Services in the ECA Region: Number and Outreach by Sub-Region Subregion Number of institutions Number of active borrowers, thous. Total portfolio outstanding, USD mln. Average number of borrowers per inst., thous. Average loan balance, USD Lending penetration rate* Balkans , , % Caucasus , , % CEE 3,898 5,607 5, , % Central Asia 1,442 1,136 2, ,4907.8% Russia 2, , ,4503.3% TOTAL 8,286 9,017 16, , %

Доля заемщиков и портфель займов каждого типа организаций Наибольшая доля заемщиков – у кредитных союзов Банкам, включая программы "даунскейлинга", принадлежит более 70% портфеля в стране Банки, работающие по программам "даунскейлинга": Абсолют Банк, МДМ Банк, Пробизнесбанк, Уралсиб, Челиндбанк, НДБ, УРСА Банк, Уралтрансбанк, Транскапитал, РосЕвро Банк, Совком, ЛОКО-банк, Спурт Банк, Форус, КМБ, причем львиная доля принадлежит КМБ

Двойной кризис: финансовый кризис и экономический спад - эффекты Финансовый кризисЭкономический спад Изменения в финансировании Влияние на качество портфеля, производительность, доходность Замедление роста при повышении рисков рефинансирования Замедление экономической деятельности - меньше клиентов у микропредприятий, снижение спроса. Приток иностранной ликвидности иссякает и (или) переключается на долговые обязательства, не зависящие от рыночных цен Необходимость "гоняться" за клиентами, требуя погашения, влияет на операционные расходы, снижает производительность и доходность Банковские вклады иссякли, создавая проблемы ликвидности для МФО, выдающих займы из заимствованных средств Вклады МФО уменьшились в объеме или в сравнении с активами Стоимость кредитов увеличивается, сроки уменьшаются

Двойной кризис в России Финансовый кризисЭкономический спад Банкротства банков Всемирный банк предсказывает 4,5% снижение ВВП к концу 2009 г. Отток капиталов и сокращение валютных резервов По прогнозам, безработица вырастет до 12% к концу 2009 г. Снижение курса местной валюты и повышение валютного риска финансовых институтов Снижение экспорта из-за сокращения глобального спроса Сокращение банковского кредитования в России в результате глобального дефицита ликвидности Двузначная инфляция цен на продукты питания

Замедление роста российского микрофинансирования в 2008 году Рост замедлился во всем регионе ЕЦА К концу 2008 г. российские МФО уже испытали воздействие кризиса - рост общего числа заемщиков был менее 1% Рост вкладчиков также был очень медленным – менее 1%. Общая сумма рублевых вкладов выросла на 11%.

Финансирование российских МФО: виды кредиторов В выборку вошли небанковские МФО - ФИНКА, ЖМС, Центр Микрофинансирования, кредитные союзы и Форус Банк. Финансирование иностранных агентств развития в России в основном выделяется банкам на программы даунскейлинга Кредитные союзы получают кредиты в основном от местных банков и небанковских финансовых институтов. Таким образом, МФО в России напрямую подвержены рискам банковского кризиса, таким как дефицит ликвидности и рост стоимости кредитов

Ставки и сроки кредитов для российских МФО РегионСтавки Балканы6.80% Кавказ9.40% ЦВЕ7.90% Цент. Азия8.70% Россия15.40% В России ставки по кредитам относятся к самым высоким в регионе, а сроки - к самым коротким Чрезмерная зависимость от кредитов местных банков повысит финансовые расходы по мере того, как ликвидность российских банков будет истощаться, а финансирование станет дефицитным и дорогим С другой стороны, есть и хорошие новости: кредитные союзы должны в основном местным организациям, поэтому валютный риск у них ниже, чем в других субрегионах В России ставки по кредитам относятся к самым высоким в регионе, а сроки - к самым коротким Чрезмерная зависимость от кредитов местных банков повысит финансовые расходы по мере того, как ликвидность российских банков будет истощаться, а финансирование станет дефицитным и дорогим С другой стороны, есть и хорошие новости: кредитные союзы должны в основном местным организациям, поэтому валютный риск у них ниже, чем в других субрегионах ТипыСтавкиСрок (месяцы)% Итого Фонды7.0%2644.7% Агентства развития/Гос. источники10.8%522.9% Коммерческие банки15.7%2421.6% Кооперативы5.0%62.7% Частные7.9%619.2%

Трудности рефинансирования российских МФО Почти у 30% заимствований российских МФО срок погашения наступает в 2009 г., а у 60% - к концу 2010 г. В России объем кредитов со сроком погашения после 2012 г. – наименьший в регионе Если не только у частных лиц, но и у банков снизится способность выдавать кредиты в 2009 г., российские МФО столкнутся с серьезными трудностями рефинансирования

Доходность МФО перевели свои повышенные издержки на клиентов - доходность портфеля резко увеличилась с 30% до 36% в 2008 г. Уровень доходности сравним с организациями ЦА и Кавказа, но выше чем по кредитным союзам ЕЦА (из-за более низкой доходности кредитных союзов ЦВЕ) Несмотря на высокую доходность портфеля, у МФО отрицательное скорректированное значение AROA % из-за высокой инфляции в России МФО перевели свои повышенные издержки на клиентов - доходность портфеля резко увеличилась с 30% до 36% в 2008 г. Уровень доходности сравним с организациями ЦА и Кавказа, но выше чем по кредитным союзам ЕЦА (из-за более низкой доходности кредитных союзов ЦВЕ) Несмотря на высокую доходность портфеля, у МФО отрицательное скорректированное значение AROA % из-за высокой инфляции в России

Влияние на доходы, расходы и риск портфеля Более высокий коэфф. операционных расходов Более высокий коэфф. финансовых расходов Риск портфеля в 2008 г. повысился во всем регионе ЕЦА, но больше всего он повысился в России

Заключение В 2008 г. на российском рынке почти не отмечено роста У российских МФО самые дорогие долги и самые короткие сроки погашения среди подобных организаций региона. Из-за дефицита ликвидности у отечественных финансовых институтов МФО столкнутся с серьезными трудностями рефинансирования в гг. Однако поскольку финансирование в основном местное, МФО защищены от валютного риска Вероятно, 2009 будет для МФО еще более трудным годом, но уже заметны позитивные признаки восстановления российской экономики

MICROFINANCE INFORMATION EXCHANGE INC. Ведущий поставщик информационных услуг для микрофинансового сектора Web: Эл. почта: Головной офис: 1901 Pennsylvania Ave., NW, Suite 307 Washington, D.C USA Другие офисы Лима, Перу Рабат, Марокко Гургаон, Индия Джакарта, Индонезия