ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ЖДАНОВА АННА БОРИСОВНА Доцент кафедры Менеджмент ИСГТ Ауд. 176 НТБ

Запланированная нагрузка согласно учебному плану 2 Лекции – 24 час. 8 нед. по 2 ч, 4 нед. по 2 ч. Практические занятия – 40 час. 8*2+ 4*4+4*4 СРС – 80 час. Курсовая работа Итоговый контроль – экзамен (6 кредитов) Диф. зачет по курсовой работе

Требования к дисциплине 6 Структура курса: Тема 1. Понятие финансового менеджмента Тема 2. Методы финансового менеджмента Тема 3. Управление активами Тема 4. Управление оборотным капиталом Тема 5. Управление прибылью Тема 6. Управление источниками финансирования Тема 7. Управление рисками

Взаимосвязь курса финансовый менеджмент с другими дисциплинами Экономическая оценка инвестиций Экономика предприятия Теория менеджмента Учет и анализ Финансовый менеджмент Корпоративное управление Инвестиционный менеджмент

Тема: Требования к дисциплине 9 Литература Ковалев, Валерий Викторович. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: Проспект, с. Бригхэм, Юджин. Финансовый менеджмент : учебное пособие : пер. с англ. / Ю. Ф. Бригхэм, М. С. Эрхардт. 10-е изд. СПб.: Питер, с.: Калашникова, Татьяна Владимировна. Финансовый менеджмент [Электронный ресурс] : учебное пособие / Т. В. Калашникова; ТПУ pdf Калашникова, Татьяна Владимировна pdf Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т.Р. Рахимов; Томский политехнический университет. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, – 266 с.

Тема: Понятие финансового менеджмента 9 Тема 1: Понятие финансового менеджмента

Развитие науки о финансовом управлении предприятием Период ОбъектТеории 20-е годы 20 века – объединение капитала и создание акционерных обществ Ценные бумаги – акции, облигации Развитие форм внешнего заимствования через ценные бумаги (акции, облигации). Привлечение большого числа мелких инвесторов. Игра на бирже. 30-е годы - финансовый кризис, проблема банкротства Оценка структуры капитала и ликвидность Разработки по оценке кредитоспособности предприятий. Стандартизирована финансовая отчетность предприятий, на основе которой разработан финансовый анализ. Разработаны основные финансовые коэффициенты. конец 40-х-50 годы - послевоенный инвестиционный бум Оценка инвестиций. Концепция дисконтированных денежных потоков. Разработаны основные инвестиционные показатели: чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности. Вопросы определения стоимости компании.

Развитие науки о финансовом управлении предприятием Период ОбъектТеории 60-е - 70 годы Оборотный капитал Становление финансового планирования и бюджетирования. Развитие управленческого учета. Управление оборотным капиталом. Методы оптимизации запасов (логистика). 80-е – 90-е годы Фактор неопределенности, Стоимость капитала Теория и практика инвестиционного портфеля. Методы управления финансовыми рисками. Производные ценные бумаги. Моделирование стоимости капитала. Экономическая добавленная стоимость.

Тема: Понятие финансового менеджмента 9 Финансовый Менеджмент =Менеджмент +Финансы Сущность финансового менеджмента

Тема: Понятие финансового менеджмента 9 Финансы предприятия – совокупность денежных отношений, возникающих в процессе функционирования предприятия, включающих формирование и использование денежных доходов, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, банками, бюджетом, физическими лицами и др. контрагентами. Сущность финансового менеджмента

Тема: Понятие финансового менеджмента 9 Управление (Менеджмент) – процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую (субъекта на объект) с помощью общих функций управления: планирование, организация, координация, мотивация, контроль. Сущность финансового менеджмента

Тема: Понятие финансового менеджмента 9 Финансовый менеджмент – управление финансами предприятия с использованием определенных методов для достижения поставленных целей. Финансовый менеджмент предполагает разработку методов и выбор критериев для принятия управленческих решений, направленных на увеличение дохода собственников и повышение финансовой устойчивости предприятия. Базой для принятия финансовых решений служит текущее финансовое состояние предприятия.

Методы и инструменты управления Объекты управления Требования к дисциплине 1717 Организационная система управления Как управляют Чем управляют Кто управляет

Аспекты финансового менеджмента Где взять ? Куда направить ? Финансовый Инвестиционный Финансовые ресурсы Объект управления – активы предприятия Объект управления – источники финансирования Стоимость источников финансирования (r) Требуемая норма доходности вложений

Функции финансового управления Анализ Планирование Организация Учет Контроль Финансовые ресурсы предприятия

Основные цели финансового управления Максимизация прибыли предприятия Обеспечение платежеспособности предприятия Обеспечение увеличение капитала собственников и устойчивого развития предприятия

Задачи финансового менеджера в разрезе баланса предприятия Актив Пассив I.Внеоборотные активы II.Оборотные активы III.Капитал и резервы IV.Долгосрочные обязательства V.Краткосрочные обязательства Вертикальный разрез по активу Вертикальный разрез по пассиву Горизонтальный разрез по долгосрочным ресурсам (активам и источникам) Горизонтальный разрез по краткосрочным ресурсам

Задачи финансового менеджера в разрезе баланса предприятия 1. Управление активами - вертикальный разрез по активу (разделы I,II) определение общего объема ресурсов, необходимых предприятию оптимизация их структуры активов, управление вложениями во внеоборотные активы (в том числе по видам: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.), управление производственными запасами, управление дебиторской задолженностью, управление денежными средствами и др.

Задачи финансового менеджера в разрезе баланса предприятия 2. Управление источниками финансирования - вертикальный разрез по пассиву (разделы III,IV, V) управление структурой собственного капитала, управление структурой заемного капитала, управление краткосрочными обязательствами с целью сохранения платежеспособности, оптимизация структуры источников финансирования, дивидендная политика и др.

Задачи финансового менеджера в разрезе баланса предприятия 3. Управление инвестициями - финансовые решения долгосрочного характера (горизонтальный разрез по долгосрочным статьям баланса, разделы I, III, IV) обоснование инвестиционных проектов и программ, управление капиталом с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Задачи финансового менеджера в разрезе баланса предприятия 4. Управление оборотным капиталом - финансовые решения краткосрочного характера (горизонтальный разрез по краткосрочным статьям баланса, разделы II, V) Управление ликвидностью и платежеспособностью, управление оборотными активами и источниками их финансирования.

ФМ: сущность и содержание 22 Совет директоров Board of Directors Председатель правления CEO (Chief Executive Officer) Президент President COO (Chief Operating Officer) Вице-президент по продажам Vice-President: Sales Вице-президент по финансам Vice-President: Finance CFO (Chief Financial Officer) Вице-президент по финансам Vice-President: Finance CFO (Chief Financial Officer) Вице-президент по производству Vice-President: Manufacturing Финансовый менеджер (Казначей) Treasurer Финансовый менеджер (Казначей) Treasurer Главный Бухгалтер (Контролер) Controller Главный Бухгалтер (Контролер) Controller Налоговый учет Tax Department Налоговый учет Tax Department Финансовый учет Financial Accounting Финансовый учет Financial Accounting Учет затрат Cost Accounting Учет затрат Cost Accounting Менеджер по кредиту Credit Manager Менеджер по кредиту Credit Manager Менеджер по МПЗ Inventory Manager Менеджер по МПЗ Inventory Manager Начальник отдела инвестиционного планирования Director of Capital Budgeting Начальник отдела инвестиционного планирования Director of Capital Budgeting управляет запасами ден. средств и цен. бумагами компании, планирует структуру капитала фирмы, руководит пенсионным планом фирмы, управляет риском управляет запасами ден. средств и цен. бумагами компании, планирует структуру капитала фирмы, руководит пенсионным планом фирмы, управляет риском Управление финансовой службой типичной корпорации (Ю. Бригхэм)

Организационная структура управления финансами Генеральный директор Бухгалтерия Налоговая служба Отдел финансового планирования Отдел ценных бумаг Отдел расчетов Главный бухгалтер (контролер) Финансовый директор (казначей) Отдел учета затрат и расчета себестоимости

Функции финансовых менеджеров. Генеральный директор Руководит производственно-хозяйственной и финансово- экономической деятельностью предприятия. Несет ответственность за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности. Обеспечивает выполнение предприятием всех обязательств, своевременность и правильность предоставления финансовой и налоговой отчетности. Организует деятельность финансовых служб, назначает и увольняет финансовых менеджеров. Определяет цели и задачи финансового управления. Контролирует через бухгалтерскую службу финансовую деятельность предприятия. Утверждает приказ и положение по учетной политики.

Функции финансового директора. Определяет финансовую политику организации, разрабатывает и осуществляет меры по обеспечению ее финансовой устойчивости. Руководит работой по определению источников финансирования. Осуществляет взаимодействие с кредитными организациями. Принимает меры по обеспечению платежеспособности и увеличению прибыли организации, эффективности финансовых и инвестиционных проектов, рациональной структуры активов. Организует работу по проведению анализа и оценки финансовых результатов деятельности организации и разработке мероприятий по повышению эффективности управления финансами. Руководит составлением перспективных и текущих финансовых планов и бюджетов денежных средств. Осуществляет анализ и оценку финансовых рисков.

Функции главного бухгалтера. Организует работу по постановке и ведению бухгалтерского учета, формирует в соответствии с законодательством учетную политику. Возглавляет работу: по разработке рабочего плана счетов, форм первичных учетных документов, форм внутренней отчетности. Обеспечивает проведение инвентаризации имущества и обязательств. Обеспечивает своевременное и точное отражение на счетах бухгалтерского учета хозяйственных операций, обеспечивает контроль за оформлением первичных документов. Организует информационное обеспечение управленческого учета, учет затрат на производство, составление калькуляций себестоимости продукции. Обеспечивает: своевременное перечисление налогов и сборов, соблюдения финансовой и кассовой дисциплины Принимает участие в проведении финансового анализа и формировании налоговой политики