Задачи и решения

Активы предприятия Основные (внеоборотные) -земля -здания -сооружения -оборудование -нематериальные активы -другие основные средства Оборотные (текущие) -запасы -дебиторская задолженность -средства на депозитах -денежные средства -ценные бумаги

Пассивы предприятия Собственные Заемные Постоянные Краткосрочные

Пассивы предприятия Собственные средства +Долгосрочные кредиты и займы = Постоянные пассивы Краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность + часть долгосрочных кредитов и займов, погашаемая в данном периоде = Краткосрочные (текущие) пассивы

Чистый оборотный капитал предприятия Чистый оборотный капитал предприятия - это собственные оборотные средства предприятия (СОС). Он может быть рассчитан двумя способами: 1. Текущие (оборотные) активы – текущие (краткосрочные) пассивы; 2. Собственные средства + долгосрочные обязательства – основные активы.

Управление текущими активами и текущими пассивами Задачи комплексного оперативного управления: превращение текущих финансовых потребностей (ТФП) в отрицательную величину; ускорение оборачиваемости оборотных средств; выбор типа политики управления текущими активами и текущими пассивами то есть «работающим капиталом».

Текущие финансовые потребности (ТФП) СРЕДСТВА В ЗАПАСАХ + ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ - КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ; ИЛИ: ЧАСТЬ ЧИСТЫХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ, НЕ ПОКРЫТАЯ НИ СОБСТВЕННЫМИ СРЕДСТВАМИ, НИ ДОЛГОСРОЧНЫМИ АКТИВАМИ, НИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ; ИЛИ: НЕДОСТАТОК СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ; ИЛИ: ПОТРЕБНОСТЬ В КРАТКОСРОЧНОМ КРЕДИТЕ; ПРОРЕХА В БЮДЖЕТЕ ПРЕДПРИЯТИЯ!

ДЛЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ БЛАГОПРИЯТНО: Получение отсрочек платежей от поставщиков (коммерческий кредит); Получение отсрочек платежей от работников предприятия (задолженность по зарплате); Получение отсрочек платежей от государства (задолженность по налогам). НЕБЛАГОПРИЯТНО: Замораживание средств в запасах (резервных и текущих); Предоставление отсрочек платежа клиентам.

Факторы, влияющие на ТФП длительность эксплуатационного и сбытового циклов; темпы роста производства; сезонность производства и реализации продукции; состояние конъюнктуры; величина и норма добавленной стоимости.

Способы измерения ТФП В денежном выражении. В процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации). Во времени (относительно оборота):

Ускорение оборачиваемости оборотных средств для снижения ТФП включает: Скидки покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование). Учет векселей. Факторинг Главное экономическое назначение этих методов – превращение дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счете!

Общее правило целесообразности использования Факторинг и учет векселей имеет смысл применять тогда, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в свой срок

Типы политики комплексного оперативного управления работающим капиталом Агрессивная Консервативная Умеренная

Признаки и результаты агрессивной и консервативной политики управления текущими активами Показатель Агрессивная политика Консервативная политика Выручка от реализации Чистая прибыль Текущие активы Основные активы Общая сумма активов Уд.вес текущих активов, %54,5544,44 Экономическая рентабельность активов, % 18,1822,22

Матрица выбора политики управления работающим капиталом Тип политики управления текущими пассивами Политика управления текущими активами консервативная умеренная агрессивная Агрессивная Не сочетается умеренная агрессивная Умереннаяумеренная Консервативнаяконсервативнаяумеренная Не сочетается