Тема: «Валютный рынок» 1. Понятие валютного рынка, его инфраструктура. 2. Валютные биржи. 3. Валютные сделки.

«Понятие валютного рынка, его инфраструктура»

Валютный рынок - это: 1. с экономической точки зрения - совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты; 2. в институциональном плане - официальный финансовый центр, где совершаются операции по купле-продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения; 3. в организационно-техническом плане - определенная совокупность современных средств телекоммуникаций, с помощью которых банки и биржи разных стран осуществляют валютные операции и обслуживают международные расчеты.

Предпосылками возникновения валютных рынков являются: формирование мирового рынка; развитие регулярных международных экономических связей и их интернационализация; широкое распространение кредитных средств международных расчетов; усиление концентрации и централизации банковского капитала; образование мировой валютной системы.

Функциями валютного рынка являются: 1. Своевременное осуществление международных расчетов. 2. Регулирование валютных курсов. 3. Диверсификация валютных резервов. 4. Страхование от валютных рисков. 5. Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют. 6. Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, а также согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

Инфраструктура валютного рынка представляет собой систему кредитно- финансовых отношений и учреждений, обеспечивающих свободные сделки и расчеты в иностранной валюте в соответствии с существующими международными правилами и нормами.

Участники валютного рынка Коммерческие банки Валютные биржи Центральные банки Финансовые организации Брокеры Физические лица Международные валютно-кредитные и финансовые организации

Виды валютных рынков

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира; цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков; перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Валютные рынки стран мира 1. Азиатский (с центрами в Токио, Гонконге, Сингапуре, Мельбурне) – 20% оборота; 2. Европейский (Лондон, Франкфурт-на- Майне, Цюрих) – 40% оборота; 3. Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос- Анджелес) – 40% оборота.

Внутренний (национальный) валютный рынок это валютный рынок одного государства, то есть рынок, функционирующий внутри данной страны.

Биржевой валютный рынок это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Достоинства биржевого валютного рынка: 1. является самым дешевым источником валюты и валютных средств; 2.заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой (межбанковский) валютный рынок Организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи. Обслуживает преимущественно платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств торгово-промышленной клиентуры. Примерно в равных частях делится на прямой и брокерский. В первом случае банки находят партнеров самостоятельно, а во втором - пользуются услугами брокеров

«Валютные биржи»

Валютная биржа это организованный рынок для оптовой торговли валютой и основанными на ней финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками валютного рынка (прежде всего банками).

В России восемь валютных бирж: 1.Московская, 2.Санкт-Петербургская, 3. Сибирская (Новосибирск), 4.Азиато-Тихоокеанская (Владивосток), 5.Ростовская, 6. Уральская (Екатеринбург), 7.Самарская, 8.Нижегородская.

ОАО «Московская биржа» Создана в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС. Основные функции: 1) аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы; 2) установление единого рыночного курса рубля по безналичным операциям банков; 3) обеспечение дополнительных гарантий при заключении валютных сделок; 4) организация торгов и заключение сделок по купле продаже иностранной валюты с участниками торгов; 5) организация и проведение расчетов в иностранной валюте и в рублях по сделкам; 6) определение текущего курса иностранных валют к рублю; 7) сбор и анализ информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Объем торгов Московской биржи за гг.

Среднемесячное количество активных клиентов

«Валютные сделки»

Валютная сделка это взаимное обязательство сторон произвести куплю-продажу иностранной валюты по определенному курсу в обусловленный договором срок. Торговля валютой осуществляется в виде кассовой сделки и срочной валютной сделки.

Кассовая сделка это сделка с немедленной поставкой, осуществляется на условиях спот (англ. spot - наличный). Она используются для немедленного получения иностранной валюты, необходимой для совершения внешнеторговых операций, а также для страхования валютного риска и проведения спекулятивных операций.

Срочная валютная сделка это сделка по купле-продаже иностранной валюты с поставкой ее через определенный срок по курсу, оговоренному в момент сделки.

Особенности срочных валютных сделок 1. Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. Срок исполнения сделки определяется как конец периода от даты заключения сделки и может составлять от 1 недели до 5 лет. 2. Курс валют фиксируется в момент заключения сделки, несмотря на то, что она будет исполнена через определенный срок.

При характеристике срочных сделок выделяют: 1) форвардные сделки; 2) опционы. Форвардные (фьючерсные) сделки являются одной из первых форм срочного контракта и представляют собой соглашение о купле или продаже заранее установленного количества валюты по оговоренного курсу на определенную дату в будущем.

Различают два вида форвардных сделок: 1) простая форвардная сделка; 2) сделка своп (англ. swap - мена, обмен). При простой форвардной сделке стороны договариваются только о предоставлении оговоренной суммы по установленному курсу к определенной дате.

Сделкой своп называется валютная сделка между банками, представляющая собой комбинацию купли и продажи одной и той же валюты в примерно равном объеме, но на разные сроки.

Валютный опцион это право (для покупателя) и обязательство (для продавца) купить или продать определенное количество одной валюты в обмен на другую по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени.

Типы валютных опционов 1) опцион на покупку - опцион колл; 2) опцион на продажу - опцион пут.

Покупатель опциона колл - имеет право, но не обязанность, купить валюту в течение некоторого периода по фиксированной цене. - обязан продать данное количество валюты по фиксированной цене в случае, если опцион будет выполнен, т.е. если покупатель не откажется от своего права.

Покупатель опциона пут - имеет право, но не обязанность продать валюту в течение некоторого периода времени по фиксированной цене. - обязан купить данное количество валюты по фиксированной цене в случае выполнения опциона.

Стили опциона - европейский - означает, что опцион может быть исполнен только в фиксированную дату; - американский - означает, что опцион может быть исполнен в любой момент в пределах срока опциона.

Владелец опциона может выбрать один из трех вариантов действий: 1) исполнить опционный контракт; 2) оставить контракт без исполнения; 3) продать его другому лицу до истечения срока опциона.

Валютный арбитраж это операция по покупке валюты с одновременной продажей ее в целях прибыли от разницы валютных курсов на международных и национальных валютных рынках. Основной принцип - купить валюту дешевле и продать ее дороже.

Валютный арбитраж подразделяется на: - пространственный; - временной. Пространственный арбитраж основан на разнице курсов на разных валютных рынках. Временный арбитраж - это операция, проводимая с целью получения прибыли за счет, разницы валютных курсов в течение определенного периода времени.

В зависимости от целей операции валютный арбитраж подразделяется на: - спекулятивный; - конверсионный. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная и конечная валюты совпадают. Конверсионный арбитраж преследует цель наиболее выгодно купить необходимую валюту.