Рассылка «Финансовое моделирование инвест проектов» Уровень © Денис Шелемех FINANCIER

Начало Даже самый длинный путь начинается с первого шага

Что такое по сути инвест проект? Представьте, что у вас есть стакан с водой. Здесь вода – это деньги. Инвестпроект последовательно проходит через несколько этапов.

Стадия 0. Инвестирование На этом этапе вы вкладываете деньги в проект. Закупаете оборудование. Строите здания и сооружения. Все деньги ушли на инвестиции

Стадия 1. Возврат инвестиций На этом и последующих этапах инвестиции начинают приносить свои плоды в виде прибыли. Год 1. Деньги частично вернулись

Стадия 1. Возврат инвестиций На этом и последующих этапах инвестиции начинают приносить свои плоды в виде прибыли. Год 2. Еще больше денег вернулось

Стадия 1. Возврат инвестиций На этом и последующих этапах инвестиции начинают приносить свои плоды в виде прибыли. Год 3. Еще больше денег вернулось. Проект окупился

Стадия 2. Генерация прибыли Проект окупился. Инвестор пожинает плоды в виде прибыли. Год 4. Итог реализации проекта

Какими бывают инвест проекты ? ? ? ?

Виды инвест проектов «Расшивка» ограничивающих факторов в производстве Запуск нового проекта или продукта (услуги) Экономия ресурсов (материалов) Замена (техники) оборудования Без окупаемости С окупаемостью Существующий рынок Новый рынок

Виды инвест проектов Из представленных на предыдущем слайде видов инвест проектов только замена техники (оборудования) может быть произведена без расчета окупаемости

Финмодель инвест проекта Финансовая модель инвест проекта – прогноз развития инвест проекта с течением времени Год 0Год 1Год 2Год 3 Начало реализации проекта

Временная стоимость денег Ценность руб. сейчас выше ценности руб. через год, два, три и т.д. Почему?

Временная стоимость денег Вы можете положить руб. на депозит под 5% и получить: через один год х 1,05 = руб. через два года х 1,05 х 1,05 = 1 102,50 руб. через три года х 1,05 3 = 1 157,63 руб. … и так далее.

Временная стоимость денег PV (Present Value) - текущая стоимость FV (Future Value) - будущая стоимость Таким образом, нам необходимо приводить будущие денежные потоки к их текущей стоимости. Это делается с помощью следующей формулы ->

Временная стоимость денег r – коэффициент дисконтирования n – порядковый номер года (начиная с 0)

Соотношение риск- доходность Кроме этого, нам нужно учитывать степень риска проекта. Более рискованный проект должен давать инвестору б Ольшую доходность. Это делается также через дисконтирование будущих денежных потоков.

Соотношение риск- доходность В следующей таблице мы обозначим примерные текущие соотношения риска и доходности инвестиций.

Уровень риска Примерная доходность, % Инвестиции 3-5%Банковский депозит 13-20%Акции промышленной компании 18-25%Акции высокотехнологичной компании 35-65%Венчурные инвестиции Соотношение риск-доходность

Дисконтирование денежных потоков r – коэффициент дисконтирования n – порядковый номер года (начиная с 0)

Риск закладывается в коэффициент дисконтирования. Подробно мы разберем как рассчитывается коэффициент дисконтирования в уроке # 3. Дисконтирование денежных потоков

Денежные потоки без дисконтирования Рублей текущая стоимость проекта без дисконтирования

Денежные потоки с дисконтированием Рублей текущая стоимость того же проекта со стоимостью капитала 5%

Домашнее задание А теперь проверим, как вы усвоили материал. Посчитайте, какая будет текущая стоимость проекта со следующими денежными потоками: Год руб. инвестиции Год 0 денежный поток +150 руб.

Домашнее задание Год 1 денежный поток +450 руб. Год 2 денежный поток +550 руб. Год 3 денежный поток +700 руб. Коэффициент дисконтирования (стоимость капитала) = 7%.

Домашнее задание Ответ на задачу вы найдете в начале следующего урока! ) Так держать!!

Рассылка «Финансовое моделирование инвест проектов» v. 1.0 Все права сохранены © Пишите нам о том, что Вам понравилось или не понравилось в рассылке!