Россия и другие развивающиеся страны в 2050 году: возможности и барьеры для Российской экономики Владимир Демушкин Директор 14 апреля 2005 года

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 2 Введение В исследовании ПрайсвотерхаусКуперс приведен метод прогнозирования относительных размеров экономики 17 крупнейших стран мира с точки зрения паритета покупательной способности. Страны, включенные в анализ: США, Япония, Германия, Великобритания, Франция, Италия, Канада, Испания, Австрия и Южная Корея; Китай, Индия, Бразилия, Россия, Индонезия, Мексика и Турция.

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 3 Наши краткие выводы 1. В зависимости от цели исследования наиболее подходящим критерием может быть ВНП, исчисленный по рыночным обменным курсам валют или по паритету покупательной способности. 2. Согласно нашим прогнозам в соответствии с базовым сценарием, экономика 7 развивающихся стран к 2050 г. будет на 25% крупнее существующей экономики стран «Большой семерки» при измерении в долларах США по рыночным обменным курсам и на 75% – при оценке по паритету покупательной способности. По сравнению с этим в настоящее время экономика развивающихся стран составляет 20% экономики стран «Большой семерки» по рыночным обменным курсам и примерно 75% – при оценке по паритету покупательной способности

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 4 Наши краткие выводы 3. Третий вывод заключается в том, что, вероятно, под действием расходящихся демографических тенденций произойдут значительные сдвиги в относительных темпах роста экономики 7 стран с развивающимися рынками. В частности, ожидается, что в период между 2005 г. и 2050 г. и Китай, и Россия испытают значительное снижение работоспособного возраста населения по сравнению со странами с относительно более молодым населением, такими как Индия, Индонезия, Бразилия, Турция и Мексика, где работоспособный возраст населения за аналогичный период вырастет, хотя к середине столетия они тоже столкнутся с последствиями его старения.

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 5 Таблица A. Прогноз реального роста ВНП и дохода на душу населения: гг. (% в год) СтранаРост ВНП в долл. США, % Рост ВНП в национальной валюте или в паритете покупательной способности, % Рост населения, % Рост ВНП на душу населения в паритете покупательной способности, % Индия7,65,20,84,3 Индонезия7,34,80,64,2 Китай6,33,90,13,8 Турция5,64,20,73,4 Бразилия5,43,90,73,2 Мексика4,83,90,63,3 Россия4,62,7-0,53,3 Ю. Корея3,32,4-0,12,6 Канада2,6 0,61,9 Австралия2,62,70,72,0 США2,4 0,61,8 Испания2,32,20,02,2 Великобритания1,92,20,32,0 Франция1,92,20,12,1 Италия1,51,6-0,31,9 Германия1,51,8-0,11,9 Япония1,21,6-0,31,9

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 6 Таблица B. Прогноз относительного масштаба экономики в 2005 г. и 2050 г. (США = 100) СтранаВНП по рыночным обменным курсам в долл. США ВНП с точки зрения паритета покупательной способности США100 Япония Германия Китай Великобритания Франция Италия Испания9898 Канада8999 Индия Корея6898 Мексика6179 Австралия5656 Бразилия Россия Турция3105 Индонезия2197

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 7 Прогнозируемый относительный уровень доходов на душу населения в 2005 и 2050 гг. Страна (в долларах США на 2004 г., принятых за постоянную величину) ВНП на душу населения по рыночным обменным курсам ВНП с на душу населения по паритету покупательной способности США Канада Великобритания Австралия Япония Франция Германия Италия Испания Корея Россия Мексика Бразилия Турция Китай Индонезия Индия

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 8 Соотношение рыночных обменных курсов и ставок паритета покупательной способности в 2004 г. и прогноз на 2050 г. Индия ТурцияБразилияМексикаСШАИндонезияАвстралияКанадаВеликобританияФранцияКитайГермания Испания ИталияЯпонияКореяРоссия ,20 1,40 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 9 Наши краткие выводы Данные долгосрочные прогнозы, конечно, зависят от множества неопределенностей. Анализ чувствительности, проведенный нами, указывает на то, что долгосрочные относительные прогнозы ВНП 7 стран с быстро развивающейся экономикой особенно чувствительны к допущениям об уровне образования, темпам чистых инвестиций и темпам роста, что, в свою очередь, зависит от многочисленный политических и институциональных факторов. В то время как чистый эффект роста экономики 7 стран с быстро развивающейся экономикой должен благоприятно сказаться на экономике стран ОЭСР в целом, довольно многие как на корпоративном, так и на индивидуальном уровне окажутся среди проигравших.

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 10 Методология и основные допущения В соответствии со сложившейся экономической теорией и большим числом более ранних научных исследований, мы принимаем упрощенную модель долгосрочного экономического роста, в которой доли национального дохода, приходящиеся на капитал и на труд, принимаются постоянными. В данной модели рост ВНП определяется допущениями по четырем факторам: рост основных фондов, который определяется новыми инвестициями в капитал за вычетом амортизации существующих фондов; рост рабочей силы; рост качества труда («человеческий капитал»), который принимается зависящим от текущего и будущего уровня образования рабочей силы; технологический прогресс, который приводит к усовершенствованию совокупного фактора производительности труда

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 11 Индия Турция Индонезия Мексика Бразилия США Великобритания Австралия Франция Германия Канада КитайЯпонияИталия Россия ИспанияКорея Изменение в % к общему населению 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% Демография Прогнозируемое изменение в процентной доле населения от 15 до 59 лет Прогнозируемые средние темпы роста населения работоспособного возраста: гг. Изменение в % к общему населению 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% Индия Турция Бразилия Мексика СШАИндонезия Австралия Канада Великобритания Франция Китай ГерманияИспанияИталияЯпонияКореяРоссия

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 12 Технологический прогресс Этот фактор связан с уровнем отставания страны от технологического лидера (таким лидером считаются США) и, соответственно, с ее потенциалом развития технологических преобразований, что обусловлено уровнем инвестиций в физический и человеческий капитал, а также другими более институциональными факторами, такими как политическая стабильность, открытость для торговли и иностранных инвестиций, сила норм права, сила финансовой системы и культурное отношение к предпринимательству. Эти последние институциональные факторы не всегда можно измерить с помощью единого показателя, однако они отражены в наших допущениях об относительной скорости технологической гонки в каждой стране.

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 13 Тесты чувствительности Изменение уровня инвестиций Изменение ставок амортизации Изменение темпов роста населения работоспособного возраста Изменение производительности труда

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 14 Тесты чувствительности Сочетая различные факторы, рассмотренные выше, хотя и учитывая при этом некоторую возможную компенсацию, мы, конечно, можем построить правдоподобные сценарии, в которых общий ВНП 7 стран с развивающимися рынками относительно стран «Большой семерки» в 2050 г. будет приблизительно на 30% выше или ниже наших прогнозов на основе базового сценария в ставках паритета покупательной способности, с более широкими расхождениями, возможными при использовании рыночных обменных курсов. Тем не менее, мы считаем наши прогнозы на основе базового сценария разумными центральными оценками, и практически при любом правдоподобном сценарии относительный размер экономики 7 стран с развивающимися рынками по сравнению с размером экономики «Большой семерки», скорее всего, будет значительно выше в 2050 г., чем в 2005 г., даже если одна или две страны не реализуют свой потенциал в связи с местными политическими, экономическими или экологическими проблемами.

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 15 Потенциальные победители и побежденные среди стран ОЭСР с развитой экономикой на ближайшие 10 лет Потенциальные победителиПотенциальные побежденные Компании Розничная торговля Владельцы ведущих глобальных торговых марок Предпринимательские услуги Средства массовой информации Производители товаров с высокой добавленной стоимостью Медицинские и образовательные учреждения Компании по предоставлению финансовых услуг, способные проникнуть на рынки 7 развивающихся стран Энергетические компании и компании коммунальных услуг Производители товаров массового спроса (как высокотехнологичные, так и низкотехнологичные) Компании по предоставлению финансовых услуг, неспособные проникнуть на рынки 7 развивающихся стран, которые могут оказаться уязвимыми на внутренних рынках Компании, слишком сильно ориентированные на ключевые развивающиеся рынки, но не имеющие местных партнеров

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 16 Потенциальные победители и побежденные среди стран ОЭСР с развитой экономикой на ближайшие 10 лет Потенциальные победителиПотенциальные побежденные Отдельные физические лица Глобальные «звезды» Потребители дешевых импортных товаров Лица, предоставляющие дорогостоящие персональные услуги с культурным барьером для мигрирующих рабочих Неквалифицированные и малоквалифицированные рабочие торговых отраслей (включая отрасли, открытые для оффшорных операций) Неквалифицированные и малоквалифицированные рабочие неторговых отраслей, открытые для мигрирующих рабочих

PricewaterhouseCoopers 10 Апрель 2006 г. Slide 17 Возможное реагирование общественной политики Страны ОЭСР не должны проводить политику протекционизма, а должны, наоборот, стремиться к понижению тарифов и облегчению доступа к рынкам при взаимодействии со странами с развивающимися рынками; Страны ОЭСР не должны стремиться субсидировать отрасли промышленности своих стран, которые не способны конкурировать с другими странами, имеющими низкие производственные затраты, за исключением предоставления краткосрочной финансовой помощи в период адаптации отрасли экономики конкретной страны, которая без такой помощи, вследствие потери рабочих мест и спроса, могла бы испытать резкий и продолжительный спад, вывод из которого в будущем может потребовать более серьезных затрат; и Страны ОЭСР не должны стремиться «выбрать победителей» путем проведения промышленной политики, но должны создать правильную среду для появления потенциальных победителей.

© 2005 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. PricewaterhouseCoopers refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers LLP (US).